上市公司股票定價分析報告

㈠ 有關某上市公司股票投資分析報告有哪些

一般會從以下幾個方面展開分析：；一.公司所屬行業特徵分析：1.產業結構，2.政府影響力分析3.產業增長趨勢，4.產業競爭分析。5.相關產業分析。6.勞動力需求分析。。二、公司的治理結構分析。

㈡ 求一篇某上市公司股票投資分析報告（網上沒有的）

隨便找一個股票，打開F10看一下不就全部有了？
或者看萬得資訊
竟然敢說網上沒有

㈢ 上市公司的股票是如何定價的

1、新股上市都是由上市公司委託專業的發行機構完成，上市公司是不參與定價的。專
2、發行機構要屬和上市公司簽訂股份發行合同，也就是說要幫公司發行指定數量的股票。
3、如果上市公司賣
不完，就要自己拿錢來買，所以他們也不敢定太高了。如果發行公司定太低了的價，上市公司就不願意簽合同，會有其它發行機構來搶生意的。
4、所以發行機構要事先給一個估價，這個估價一般是對應當時同行業同水平上市公司的市盈率和市凈率來訂的，當然這只是一個初期定價。
5、發行機構拿到合同以後，再到網上向大眾股民和發行對像詢價，也就是說高也高在股民定的。

㈣ 急求一篇3000字以上的滬深上市公司股票的投資價值分析

航天信息:三大因素催生公司未來業績大增 一、公司正在積極謀劃,應對稅制改革

由於營業稅存在重復征稅、稅負較重、服務業出口不退稅以及增值稅和營業稅之間大部分不能相互抵扣等弊端,成為 「十一五」期間服務業增加值和就業比重沒有完成既定目標的重要因素,因此營業稅改制可以促進服務業的發展, 服務業發展加快,從而促進我國經濟結構的調整。我國在2008 年實行企業所得稅兩法合並,2009 年實行增值稅轉型等減稅措施後,下一步的減稅措施將主推營業稅改革。「十二五」規劃綱要中明確指出擴大增值稅徵收范圍、調減營業稅、調整消費稅、全面推進資源稅,一系列有增有減的稅制改革。

隨著整體環境的成熟和信息化水平的發展,我們預計取消營業稅合並到增值稅的立法工作將在近一兩年內制定完成並實施,實施路徑應該為試點城市到試點地區到全國,預計將在6 到8 年時間完成,上海作為試點城市,營業稅目中的金融保險營業稅、運輸營業稅以及通訊營業稅等稅目有可能改成增值稅。

作為國稅總局特許經營權為增值稅專用發票防偽稅控系統定點生產單位,公司一直受益於稅制改革,目前,非防偽稅控業務實現大幅增長,打破了長期依賴防偽稅控單一主業的局面,業務結構得到良好調整,同時,漢字防偽工作取得突破性進展,大大提高了防偽稅控系統的含金量,對國家的宏觀經濟發展有很大意義,預計在今後兩年的推廣中成為收入增長點。隨著公司對政策的進一步解讀、與相關地區的合作、信息化研發水平的進一步提高,將利用優勢,通過產異化的全線產業解決方案在新的稅制改革中佔得先機,對公司可持續發展創造良好條件。

二、物聯網領域實力成為公司未來業務收入的又一加速引擎

公司制訂了物聯網產業的「十二五」規劃,將採取多種策略快速推進物聯網業務的發展。一是發揮品牌和經驗優勢,繼續承擔國家重點項目,在物聯網應用的重點行業投入更大力量,建立更多成熟和領先的行業解決方案;二是在技術

創新、發展模式創新、資本創新等領域積極探索;三是加強RFID前端設備的研發,在重點應用領域,例如糧食物流、食品葯品安全追溯與監管、車輛與智能交通等領域大力投入,鞏固其重點行業領域解決方案提供商的領先地位;四是和地方政府部門積極合作,在區域物聯網應用上與其建立戰略合作夥伴關系,逐步擴大物聯網應用的區域范圍。

公司目前在身份識別、物流防偽與追溯、智能交通和國家糧食流通信息化四大領域應用系統勢力雄厚。糧食流通信息化整體解決方案,並已經在江蘇常州、內蒙巴彥淖爾、河南鄭州等得到成功應用,效果得到了用戶的高度認可。國家糧食局明確表示,2011年的主要工作是擴大農戶結算卡系統、糧庫業務系統、成品糧安全追溯系統、糧食物流監管系統、糧食流通公共信息平台等的示範范圍,要求下屬各單位結合自身實際情況,積極與航天信息合作,加強示範推廣工作。國家物資儲備局也對航天信息的糧食儲備和流通信息化解決方案,以及航天信息在油庫業務管理、信息安全、電子商務等信息化系列解決方案和管理應用表現極大興趣,未來合作空間巨大。

基於全國糧食系統單位和國家物資儲備局這樣的物聯網信息化應用空間巨大,我們認為一旦公司此項業務進入應用,市場業務份額不亞於第二個防偽稅控業務。

三、公司「十二五」發展目標、並購與績效激勵預期將使公司提升發展空間公司堅持「鞏固基業、拓展主業、發展服務、進軍軍品、走向世界」的戰略指導思想,明確了航天信息「十二五」發展目標,即2015年,實現銷售收入與2010年相比翻一番;將航天信息園發展成「百億園區」。

作為國有企業改革一員,包括國資委、集團公司等到公司多次調研,圍繞產業發展、資本運作、體制機制改革等方面進行溝通和探討,明確指出公司要抓住機遇,通過收並購等手段實現跨越式發展。作為航天科工集團底下唯一信息技術平台,我們判斷集團旗下分散的信息化資產在「十二五」期間陸續會注入公司。

基於未來公司發展,一直在探討合適的績效激勵模式,目前我們認為股權激勵出台的可能性不大,公司可能會出台基於高額獎金的現金激勵或者分紅權激勵,這將促動公司的業績上一個新的台階。

預計2010-2012年公司業務收入將分別逼近98、120、150億元,每股收益分別為0.90元、1.1 6元、1.48元,對應PE分別為26、21、17倍,給予「強烈推薦」投資評級,12個月目標價37元。

㈤ 從哪些角度分析公司公開發行股票定價的合理性

首先是股票發行時的大盤情況的好壞.
發行股票公司的行業前景如何.
是否是國家支版持的行業.
發行股票公司在行權業內的地位.
發行股票的公司有不有自己的核心競爭力.
已經發行上市的同類公司的股價表現.
公司的每股凈資產.未分配利潤.資本公積的多少.
發行股票公司的每股收益.
發行股票公司的利潤增長速度.
發行股票的券商實力的高低.
主要就是這些.

㈥ IPO定價的因素分析

我們將承銷商在IPO定價程序中可能考慮的各種因素分為兩類，即外部因素和公司內部因素。它們的組合及其影響直接導致了IPO價格的確定。
所謂外部因素是指與企業正常經營狀態相對獨立的、不直接反映其內生持續盈利能力 但卻影響承銷商IPO定價判斷的各種情況，它們包括國民經濟運行狀況、市場利率水平、突發性事件、行業宏觀政策導向、產品市場預期、同業競爭情況、市場波動情況、股票發行規模以及承銷商自身實力等等。這些因素可能會以不確定的、非線性的方式對承銷商的定價過程發生作用，而且在特定的定價行為中，上述信息對IPO價格的最終形成主要起著經驗性的非量化影響；公司內部因素是指反映在IPO價格中的直接體現公司素質和增長前景的各種要素的總和，包括承銷商對其經營效率、獲利能力、管理狀況、資本結構等各種內部情況的評估結論。與外部因素不同之處在於，這些內部因素對於IPO定價主要可能起著較為確定的、線性的量化影響。
在模擬外部因素時，我們考慮到一些外部影響的量化難度而進行了相應的簡化或剔除。最終，我們假設承銷商的IPO定價程序主要受到以下四方面因素的直接影響：（1）市場波動情況；（2）股票發行數量；（3）行業特性；（4）承銷商等級指數。
對因素（1），我們使用了上證指數的相對波動率指標來模擬整個市場的中短期波動情況。考慮到在實際發行程序中，IPO定價的最終確定時間一般是在正式發行日的兩周之前，因此我們採用發行前兩周的市場波動率組合S1來模擬市場氣氛的研判環境。其計算公式為：
F/An=Ft/Fn（n=3，5，7，9，11，13，15）
其中，F/An代表相對於上證指數第n周移動平均收盤點位的市場波動率；
Ft為特定股票發行日兩周前的上證指數收盤點位；
Fn為特定股票發行日兩周前的上證指數n周移動平均收盤點位.
對於因素（3），我們使用了最新頒布的上市公司行業分類指引。由於兩個交易所公布的上市公司行業分類結果詳細程度不同，因此我們以深交所較為概括的分類標准來對樣本公司所屬的行業進行判別。
在因素（4）即承銷商自身實力方面，我們考慮到美國的IPO市場中等級較高的投資銀行所承銷的IPO股票定價傾向於高出平均水平（Michelle Lowry&G. William Schwert，2001），因此，國內承銷商的實力差別可能也會對其作出的IPO定價決策有所影響。在考慮多重指標之後，我們大致把1997－2000年樣本期間內的主承銷商進行了等級排名，共分為1、2、3、4個檔次。其中，檔次越靠前的承銷商實力也越強。
在公司內部因素方面，我們考慮到市盈率指標所反映的公司基本面情況較為有限，而要試圖對公司的內在價值運用現金流量貼現方法作出判斷又會令主觀因素的干擾加大。因此，為了全面反映特定公司的基本面素質，我們運用了71個財務指標來模擬公司的償債能力、贏利能力、資產周轉能力、管理效率等各個方面的情況。這些財務指標的原始數據均來自於樣本公司招股說明書及上市公告書中上一個會計年度的資產負債表和收益表。盡管現金流量信息非常重要，但在權責發生制的框架下，資產負債表和收益表仍然可以完整地代表特定企業的財務狀況和經營成果。鑒於報表編制基礎的沖突，我們在選取財務數據時沒有納入現金流量信息。
另外，我國證券市場的政策環境變化較大，經驗數據表明：市場的IPO定價從趨勢上看，有突然間受到某種沖擊而整體增加的跡象，而不是逐漸的增加；而從實際的市場情況來看，定價增加可能是因為受到一級市場市場化的政策的影響，從而表現出的不理性行為導致。基於上述兩個原因，我們沒有在後續的分析過程中引入時間變數。 （1）數據性質的檢驗
我們試圖從81個變數中尋找到對新股價格有效的解釋變數。如果這些變數高度相關，必然會導致回歸方程中自變數相互削弱各自對y的邊際影響，而出現回歸方程整體顯著，但各個變數都不顯著的現象，也就是多重共線性的現象。另外，在眾多的數據中如果存在奇異值，將嚴重地歪曲變數與自變數之間的關系，使回歸方程不能很好地描述一般情況下變數與自變數之間的關系。因此，在發現奇異值時，應將其刪除以使回歸方程得到較好的效果。
我們通過標准化誤差和標准化預測值的散點圖檢驗數據是否存在奇異值的一般規則是：如果存在數據點明顯超出 標准化誤差值區間，則可以認為該數據是奇異值。根據結果看，幾乎所有的值都在 標准化誤差值區間內，有兩個點遠離該區間，顯見這兩個值是奇異值，將嚴重影響到回歸方程的質量，應該剔除。這兩個點對應的個體是新力葯業（0153）和平高電氣（600312）。
（2）多重共線性的檢驗
我們通過相關系數矩陣觀察各指標之間的相關程度，從而判斷各指標間是否存在高度的相關性。從相關系數矩陣可以看到，在擬選用的指標中，變數之間普遍存在著高度相關的現象，比如F/A7與F/A9之間的相關系數為0.977794、主營收入/有形資產與總資產周轉率之間的相關系數高達 0.998043等等。所以，這些變數不能同時進入回歸方程，在進行回歸之前必須對數據進行處理以消除多重共線性的影響。
（3）數據處理
從上述數據性質的檢驗中，我們發現數據存在奇異值、存在多重共線性的現象。對於奇異值我們將其從數據中剔除，而對於多重共線性的問題我們採用主成分分析法進行處理。
擬選用的指標可以分為兩類，即外部指標（行業類別、市場波動指數、承銷商等級、發行量系數）和反映公司內部因素的財務指標類聚，並分別對這兩類指標進行主成分分析。
（4）用多元統計分析中的主成分分析法進行數據簡化
由於存在多重共線性的現象，也就是說各變數之間相互關聯，所反映的信息很大程度上也是重復的，所以我們完全可以用少數一些變數來反映大部分的信息。主成分分析作為多元統計分析技術的一個分支，其主要目的就是濃縮數據，就是研究如何以最少的信息丟失把眾多的觀測變數濃縮為少數幾個因子。這幾個因子不僅保留了原始指標中的主要信息，而且彼此之間不相關，很好地避免了出現多重共線性的問題。
（5）從財務指標中提取公因子。
第一步，提取公因子，並進行因子旋轉。
這一處理的結果發現：特徵值（Total項）大於1的因子共13個，這13個因子的累計解釋方差佔到總方差的91.33864%，也即這13 個因子代表了原來所有71財務指標所表達的信息量的91%左右，代表了絕大多數的信息。而變數數由71個減少到13個，以最小的信息丟失量，極大地簡化了數據。在之後的回歸分析中，我們將用這13個共因子替代原來的71個財務指標進行回歸。通過主成分法得到的公因子是完全不相關的，即相關系數為0，用它們進行回歸分析就不會出現多重共線性問題。
另外，因子旋轉後並沒有改變這13個因子的累計解釋方差佔到總方差的比例，旋轉前後該比例均為91.33864%，只是在各個因子之間的分配比例有所變化。
第二步，計算因子得分。
實際上因子得分是通過原始變數的線性組合得到，原始變數前的系數就是因子載荷矩陣中的因子載荷。
（6）從市場指數波動指標中提取公因子
利用上表中的因子載荷矩陣計算因子得分S1
S1=0.823232×（F/A3）+A+0.895644×（F/A15）
（7）用虛擬變數處理行業數據
對於樣本所含的94隻新股，共涉及19個不同行業，我們引入虛擬變數進行處理。我們用18個虛擬變數di（i=1，2A 18 ）來反映行業分布對新股定價的影響。
（8）回歸分析
在剔除奇異值、運用主成分分析法濃縮數據並同時處理了多重共線性的問題之後，我們即可進行最後的回歸分析。下面是我們通過採用主成分法得到的財務指標的公因子、市場指標的公因子及發行量系數、行業類別的虛擬變數、券商等級等因素對被解釋變數（即IPO價格）進行逐步回歸所選出的最優回歸方程。
Price=14.27727－1.71038×發行量系數－0.41778×S1+6.70326×d11+3.861002×d15－3.06603×d17+1.132558×F1+0.579465×F3+0.863128×F4+0.67048×F6+0.422713×F8－ 0.6338×F12
其中R2=0.68
（9）最終結果分析：
在財務指標的公因子中，對新股價格有顯著影響只有F1、F3、F4、F6、F8、F12、這六個因子，其餘因子對新股價格影響甚小，不予考慮。除此之外，市場波動指標的公因子S1對新股價格的影響也是顯著的，S1也進入了回歸方程。發行量對新股價格的影響同樣不能忽視。在反映行業分布的18 個虛擬變數中d11、d15和d17進入了方程，它們所對應行業為行業C99（其他製造業），行業G（信息技術業）和行業K（社會服務業），這說明在 2000年以來，屬於這三個行業的上市公司在進行新股定價時，行業分布對其股票定價有顯著影響。其中，行業C99和行業G對新股定價是正向的影響，而行業 K對新股定價的影響則是反向的。
上述的Tolerance和VIF兩個指標為多重共線性的檢查指標。可以看到，所有變數的Tolerance均大於0.1，VIF均小於10，因此不存在多重共線性的問題。
另外，檢驗數據表明，在5%的顯著性水平下，各系數的t值與方程的F值全部通過檢驗，新股定價模型擬合效果非常好。
作為對比，我們對1997年至2001年初的328隻IPO股票數據進行了類似分析，檢驗結果與上述結論較為相近（檢驗通過變數完全一致），但回歸方程中的自變數系數有一些差別，而樣本的擬合度也較差一些，這表明較長期間的IPO定價因素影響可能會隨著結構性的市場變動而發生變化。另外，從行業分布角度看，在這一期間對股票定價有顯著影響的行業也變成行業C99，行業F（交通運輸、倉儲業）和行業L（傳播與文化產業）。其中，行業C99和行業 L對新股定價是正向的影響，而行業F對新股定價的影響則是反向的。這說明市場熱點會隨著一些環境因素的變化而轉移。

㈦ 上市公司股票投資分析報告

你是學生吧，要寫論文，過來人有同感，不過倒是可以給你一些參考資料的

㈧ 求一篇某上市公司股票投資分析報告。

江中葯業股票分析報告
我國滬深股市發展至今已有上千隻A股，經過十年的風風雨雨，投資者已日漸成熟，從早期個股的普漲普跌發展到現在，已經徹底告別了齊漲齊跌時代。從近兩年的行情分析，每次上揚行情中漲升的個股所佔比例不過1/2左右，而走勢超過大盤的個股更是稀少，很多人即使判斷對了大勢，卻由於選股的偏差，仍然無法獲取盈利，可見選股對於投資者的重要。
那麼如何選擇一隻股票呢？需要考察哪些技術指標呢？
選股的基本策略是：價值發現，選擇高成長股，技術分析選股，立足於大盤指數的投資組合（指數基金）。基本分析選股，就是要進行
公司所處行業和發展周期分析，公司競爭地位和經營管理情況分析，公司財務分析 ，公司未來發展前景和利潤預測，發現公司已存在或潛在的重大問題，結合市盈率指標選股 。

以江中葯業為例，具體分析一下它的價值。
一． 公司所處行業和發展周期
任何公司的發展水平和發展的速度與其所處行業密切相關。一般來說，任何行 業都有其自身的產生、發展和衰落的生命周期，行業經歷這四個階段的時間長短不一
通常人們在選則個股時，要考慮到行業因素的影響，盡量選擇高成長行業的個 股，而避免選擇夕陽行業的個股品牌，江中葯業之後經歷了11年的高速成長期，目前已進入成熟期，它的股價，也在幾年 中經歷了十餘倍的狂飈後穩定下來。又如滬市中的大盤股新鋼礬，雖然屬於被認為 是夕陽行業的鋼鐵行業，但是由於自身良好的經營和管理水平，98年實現了凈利 潤增長超過100％的驕人業績，說明夕陽行業中照樣可以出現朝陽企業。以上事實 表明，行業發展周期和公司自身的發展周期有時可能差別很大，投資者在選股時既 要考慮行業周期，又要具體問題具體分析。
在我國，由於公司的一般規模較小，抗風險能力較弱，企業的短期經營思想比較濃厚，要想獲得長期持續穩定的發展難度較大 ，上市公司中往往曇花一現者較多，但江中葯業公司規模較大
二． 公司競爭地位和經營管理情況分析
市場經濟的規律是優勝劣汰，無競爭優勢的企業，註定要隨著時間的推移逐漸萎縮及至消亡，只有確立了競爭優勢，並且不斷地通過技術更新、開發新產品等各 種措施來保持這種優勢，公司才能長期存在，公司的股票才具有長期投資價值。決定一家公司競爭地位的首要因素是公司的技術水平，其次是公司的管理水平，另外 市場開拓能力和市場佔有率、規模效益和項目儲備及新產品開發能力也是決定公司 競爭能力的重要方面。對公司的競爭地位進行分析，可以使我們對公司的未來發展 情況有一個感性的認識。除此之外，我們還要對公司的經營管理情況進行分析，主 要從以下幾個方面入手：管理人員素質和能力、企業經營效率、內部管理制度、人才的合理使用等。 通過對公司競爭地位和經營管理情況的分析，我們可以對公司基本素質有比較深入的了解，這一切對投資者的投資決策很有幫助。
三． 公司財務分析
如果說，對公司的競爭地位和經營管理情況進行的分析，主要是定性分析，那 么對公司財務報表進行的財務分析則是對公司情況的定量分析。
四． 公司未來發展前景和利潤預測
投資者可以綜合分析公司各方面情況，對公司的未來發展前景作一基本估計，分析方法主要從上面介紹的幾方面加以考慮。另外還可通過對公司的產品產量、成本、利潤率、各項費用等各因素的分析，預測公司下一期或幾期的利潤，以便為公司的內在價值作一定量估計。這項工作由於專業性較強，一般由專業分析師進行，普通投資者雖然對利潤預測難度較大，仍然可以根據自己掌握的信息作一大概的估 計，對於選股的投資決策不無裨益。
五．發現公司已存在或潛在的重大問題
在選股時，除對公司其它各方面情況進行詳細分析外，我們還必須通過對公司 年報、中報以及其它各類披露信息的分析，發現公司存在的或潛在的重大問題，及時調整投資策略，迴避風險。由於各家公司所處行業、發展周期、經營環境、地域等各不相同，存在的問題也會各不相同，我們必須針對每家的情況作具體的分析，沒有一個固定的分析模式，但是一般發生的重大問題容易出現在以下幾方面：
1． 公司生產經營存在極大問題，甚至難以持續經營
公司生產經營發生極大問題，持續經營都難以維持，甚至資不抵債，瀕臨破產和倒閉的邊緣。
2． 公司發生重大訴訟案件
由於債務或擔保連帶責任等，公司發生重大訴訟案件，涉及金額巨大，一旦債務成立並限期償還，將嚴重影響公司利潤、對生產經營將產生重大影響，對公司信 譽也可能受到很大損害。更為嚴重的公司還可能面臨破產危險。
3．投資項目失敗 ，公司遭受重大損失
公司運用募股資金或債務資金，進行項目投資，由於事先估計不足、或投資環境發生重大變化、或產品銷路發生變化、或技術上難以實現等各種原因，使得投資 項目失敗，公司遭受重大損失，對公司未來的盈利預測發生重大改變。
4．從財務指標中發現重大問題
從一些財務指標中可以發現公司存在的重大問題。(1) 應收帳款絕對值和增幅巨大，應收帳款周轉率過低，說明公司在帳款回收上可能出現了較大問題；(2) 存貨巨額增加、存貨周轉率下降，很可能公司產品銷售發生問題，產品積壓，這時最 好再進一步分析是原材料增加還是產成品大幅增加；(3) 關聯交易數額巨大，或者上市公司的母公司佔用上市公司巨額資金，或者上市公司的銷售額大部分來源於母公司，利潤可能存在虛假，但是對待關聯交易需認真分析，也許一切交易都是正常合法的；(4) 利潤虛假，對此問題一般投資者很難發現，但是可以發現一些蛛絲馬跡，例如凈利潤主要來源於非主營利潤，或公司的經營環境未發生重大改變，某年的凈利潤卻突然大幅增長等，隨著我國證券法的實施及監管措施的俞加完善，這一困擾投資者的問題有望呈逐漸好轉趨勢。
六．結合市盈率指標選股
運用基本分析方法，我們可以通過每股盈利、市盈率等指標，並綜合考慮公司所在板塊、股本大小、公司發展前景等因素，確定公司的合理價格，如果價格被低 估，則可作為備選股票，擇機買入。 在此方法中，市盈率是最重要的參考指標，究竟市盈率處在什麼位置比較合 理，並沒有一個絕對的標准，各個國家和地區的平均市盈率差距也很大，歐美國家 股市平均市盈率經常保持在20倍左右，日本則在很長一段時間內高居60倍以上嗎、近幾年來，我國滬深股市的平均市盈率水平在30－50倍的范圍內波動，一般來 說，30倍左右是低風險區，50倍左右是高風險區，從投資價值的角度分析，假如我們把一年期的銀行存款利率作為無風險收益 率，那麼在股市中高於這一收益率的收益水平就是我們可以接受的，例如我們以目 前的一年期銀行存款利率3.78% 所對應的市盈率26.5倍，作為判斷股票投資價值的標准，低於這一市盈率水平的股票，就可以認為價值被低估、具備了投資價值。然而如果僅從這一角度去考慮問題，我們必然要犯錯誤，因為市盈率受一些因素的 影響巨大。首先，市盈率水平與公司所處行業密切相關。此外，公司高成長與否，對市盈率有重大影響。俗話說，買股票就是買公司的未來，一個對未來有良好預期的個股，其股價自然就高。公司未來前景越好，成長性越高，市盈率水平就越高。那麼如何衡量這一因素呢，我們在此引入動態市盈率的概念，從市盈率的公式可以看出，市盈率是股價與每股收益的比值，每股收益的變化，使市盈率向相反方向變化，由每股收益的不同，我們可以計算出3種市盈
率，即市盈率Ⅰ，市盈率Ⅱ，市盈率Ⅲ。
市盈率Ⅰ＝考察期股價 / 上年度每股收益
市盈率Ⅱ＝考察期股價 / 中期每股收益 ×2
市盈率Ⅲ＝考察期股價 / 預期本年每股收益
市盈率Ⅰ是基於假設企業考察期每股收益與上年每股收益相同，而上年每股收益實際上不能真實地反映企業當前的實際經營情況和獲利能力，因此該市盈率不能真實地反映實際市盈率水平，其作用也就大打折扣。 3種市盈率雖然各有不足，畢竟是投資的重要依據，我們將3種市盈率結合起來考慮問題就會更加全面。從以上分析可以看出，市盈率受多種因素影響，因此要辯證地看待市盈率，而且應該把市盈率和成長性結合起來考慮。在成長性類似的企業中，應選擇市盈率低 的股票，若一個企業成長性良好，即使市盈率高些也還是可以介入。

㈨ 上市公司投資價值分析報告

（一）宏觀經濟分析
宏觀經濟因素主要包括國民經濟總體狀況、經濟周期、國際收支、宏觀經濟政策以及消費與物價指數等，它們對證券市場的影響主要是通過公司經營效益、居民收入水平、投資者對股價的預期和資金成本等四個途徑來完成的，而且這種影響是根本性、全局性和長期性的。只有對宏觀經濟狀況進行准確的分析和判斷，才能把握證券市場運行的大背景和大環境。
1、宏觀經濟變數分析
主要分析總供給與總需求、國內生產總值、通貨膨脹率、失業率、利率和匯率等對證券市場有較大影響的宏觀經濟變數。需要注意的是，不同變數對不同股票的價格影響也是不同的。
2、經濟周期分析
主要分析證券市場價格的周期變化與經濟發展周期之間的關系，了解當前證券市場所處的階段，把握其中長期走勢。
3、宏觀經濟政策分析
主要分析當前的貨幣政策和財政政策，包括政策的類型和政府採用的主要工具與手段等，並判斷這些政策對證券市場的影響。
（二）行業分析
宏觀經濟分析提供了投資的背景條件，但無法解決如何投資的問題，要准確選擇投資對象，還要藉助於行業分析和公司分析。行業分析的目的是區分不同行業和不同階段的特點與競爭優勢，通過對比衡量，把握其收益和風險之間的關系，從而制定正確的投資策略。
選擇一個或多個行業，從國家產業政策、行業的市場類型、行業的生命周期、行業的競爭模式、影響行業發展的因素以及行業的發展趨勢等方面對行業的投資價值進行分析判斷。
（三）公司分析
對行業內的主要上市公司進行實質分析和財務分析，掌握上市公司的主要競爭戰略和競爭優勢，從而確定上市公司在本行業所處的位置。
實質分析可以通過分析公司產品、銷售和經營管理水平，了解公司整體概況，並對公司潛在的競爭能力和盈利能力作出判斷。
財務分析是對上市公司的財務報表進行分析，通過對大量會計數據的閱讀和理解，掌握公司的財務狀況和經營狀況。財務分析主要是對各種財務比率進行分析，如反映償債能力的比率、反映營運能力的比率和反映盈利能力的比率等。由於投資者最關注的是上市公司的盈利能力和股利分配政策，因此，每股收益、凈資產收益率、市盈率、股利支付率及每股凈資產等財務指標往往是分析的重點。
（四）技術分析
技術分析主要是對股票的價格（開盤價、收盤價、最高價、最低價等）、成交量和價格變化的時間這三個要素進行分析，並通過圖表的方式描述股票價格的歷史軌跡，進而預測其未來的變動趨勢。
對所選擇股票進行技術分析主要從K線圖和技術指標兩個大的方面著手，同時結合成交量來完成。具體說來，K線圖分析可以從K線的組合形態、股價形態、缺口形態、支撐線和壓力線等方面進行分析。技術指標分析可以選取最常用的一些技術指標，如移動平均線(MA)、指數平滑異同移動平均線(MACD)、乖離率（BIAS）、相對強弱指標(RSI)、威廉指數(%R)、隨機指標(KDJ)、心理線(PSY)等等，由於每個技術指標分析的側重點不同，所以，一定要注意各個指標的搭配使用；另外，技術指標分析也不是越多越好，過多的指標往往無法提供買賣時機。
需要說明的是，在對個別股票進行技術分析前，往往需要了解市場的整體狀況，這就需要對大盤走勢先進行分析。對大盤進行分析主要通過分析上證綜合指數、深成指、上證領先指標、深證領先指標等大盤指標來完成。
（五）結論
上述分析流程中的宏觀經濟分析、行業分析和公司分析屬於基本面分析，基本面分析告訴你投資的方向，即如何選擇投資對象；而技術面分析則告訴你投資的時機，即如何選擇最佳的買賣點。通過這兩方面的分析，使選股與選時結合起來，從而制定出正確的投資策略。