中小金融機構轉型發展規劃

① 從中小企業發展到現階段，如何轉型呢投資融資方面該如何評估和衡量呢

國內中小企業如何才能實現真正意義上的轉型升級呢? 首先，企業需要從內部進行調整和改革。通過對企業進行全方位的診斷分析，找到企業自身的優勢、劣勢，以及其面臨的外部機會和外部威脅；按重要性排列各要素後，制定出一套合適的整頓方案。總的來說，企業內部轉型可以從以下幾方面著手：
1.企業領導者把握著企業前進的方向盤，因此領導者的觀念和素質需要轉變。由於企業規模較小，人數較少，管理者與員工之間的聯系更為緊密，領導者對整個企業的影響也更大。領導者需要提升個人的綜合能力(包括其管理能力，市場預測能力和人際關系等等)，因為其個人素質的高低直接影響了中小企業的管理方法、商業模式、經濟效益和發展前景。企業領導者需要及時了解行業和技術的新進展，多思考、多學習，跟上時代的步伐，靈活地制定公司的發展戰略。雖然中小企業對高層領導者的管理能力要求更高，但這並不意味著領導者就是獨裁者。相反，領導者必須學會聽取員工的意見和建議，善於利用每個員工的長處，調動每個員工的積極性；要建立公平的激勵機制，將物質激勵和精神激勵相結合，注重與員工的情感交流，使員工真正地在工作中得到心理的滿足和價值的體現。此外，國內中小企業中家族式管理和任人唯親的現象並不利於企業吸引優秀人才，中小企業應該多發掘新人才。
2.中小企業想要成功轉型就必須制定出屬於自己的創新的商業模式。現代管理學之父彼得·德魯克認為當今企業之間的競爭，不是產品之間的競爭，而是商業模式之間的競爭。時代華納前首席執行官邁克爾·鄧恩也曾說過：「在經營企業過程當中，商業模式比高技術更重要，因為前者是企業能夠立足的先決條件。」目前國內絕大多數行業已經進入成熟期，產品已經普及，需求相對穩定，競爭比較激烈，利潤率相對較低。在同質化競爭的商業環境下，企業需要創立自己獨特的品牌和商業模式。企業可以通過整合分析經營過程中的內外各要素、各環節，找到某一技術上的突破，或某一個環節上的改進，或是對原有模式的重組、創新，以形成一個完整高效的、具有獨特核心競爭力的運行系統，達到客戶價值最大化和持續盈利的目標。當企業能夠根據市場變化和自己所處的發展階段來不斷調整和創新自己的商業模式，學會最優化整合資源，不斷打造自己的核心競爭力，那麼持續贏利、持續成功就是必然的。
3.中小企業要不斷利用新科技來「武裝」自己，實現企業信息化。隨著信息技術的發展與互聯網的普及，營銷信息化和管理信息化將幫助企業提高效率、降低成本，成為中小企業轉型升級的催化劑。積極運用網路等新型的銷售渠道，通過網上下單、就近配送等方式，企業不僅能縮短銷售渠道。降低營銷費用，還能增強企業競爭能力。因此，中小企業需要改進硬體設施，引進技術人才，通過建立自己的網站等方式展示自己的產品和活動，建立自己的品牌形象。此外，中小企業可以運用現代企業管理軟體(如ERP等)作為企業信息與Internet技術的平台以便連接與整合企業所有資源，實現實時共享企業級數據。歐洲國家多數企業已經開始運用ERP(企業資源計劃)系統來提高企業運營效率，而這類管理軟體將在現代化企業管理中發揮越來越大的作用。
管理模式，規范業務流程，避免冗餘操作；它緊密聯系了各部門的業務和產業鏈的每一環節，提高了數據和信息的准確性與及時性；通過企業資源的統一規劃和運用，它不僅能降低庫存，及時共享資料數據，還能通過動態資料庫和系統模擬功能來幫助管理層決策。因此，企業管理和營銷的信息化是中小企業轉型升級的必經之路。
4.企業要與學校接軌，通過校企聯合人才培養模式，實現產學研結合。中小企業引進並保留人才的一大難題在於企業規模小、資金少、知名度低、薪資待遇低。如果中小企業能多和學校交流，為在校大學生提供假期實習機會，在學校開展洽談會、研討會，就能讓更多的學生了解企業。學以致用，在實踐中鍛煉自己的能力，為以後的工作奠定基礎。對企業來說，這不僅擴大了企業的知名度，拓展了對優秀人才的選擇范圍，有利於企業吸收新人才，而且還能把學術界的新成果運用到企業的運營發展中，幫助企業實現科技創新，與時俱進。對學校來說，只有密切關注企業與社會的實際需求，才能培養出適應國民經濟建設所需要的人才，及時幫助企業解決轉型升級中所出現的問題。此外，中小企業需要有足夠的魅力來預防人才流失。無論是企業文化、工作環境，還是薪資待遇、發展空間，中小企業需要找到自己的魅力所在，以促進員工的工作積極性與集體榮譽感。
5.中小企業可持續發展的保證便是獲得「綠色身份證」——在企業運營發展的同時注重生態平衡，減少環境污染，保護和節約自然資源，使企業經濟效益和社會效應協調優化。在倡導低碳經濟的新時代，高能耗、高污染、高排放的企業必定被社會所淘汰。
中小企業內部轉型的成功也離不開政府和金融機構的外部支持。一方面，中小企業需要苦練內功，強化內部管理，增強自身競爭力；另一方面，政府要進一步優化企業發展環境，制定和完善有利於中小企業發展的政策，在法律、稅收、財政等方面給予支持和幫助。這一外部扶持可以從以下幾個方面展開：
1.進一步加大對中小企業融資方面的支持力度。與大型企業相比，中小企業在融資方面受到的限制明顯更多。由於大多數中小企業達不到上市要求，銀行及其他金融機構成為中小企業的主要貸款來源。中小企業的貸款多用於解決流動資金運營問題，因此貸款需求頻率高、數量少。但中小企業規模小，資金少，很難申請到貸款。為了解決這一難題，首先要完善財務會計制度，中小企業必須保證財務數據的真實性和透明性，以提高金融機構對中小企業的信心，適當放寬貸款要求，推進小額貸款業務。其次要健全社會信用體系，建設公開公正的信用風險評估體系，為中小企業建立更多的融資平台(如社會擔保機構、信貸中介等)，幫助中小企業順利完成轉型升級。另外，中小企業還可與其供應商協調付款期限來解決資金周轉困難的問題。
2.政府、金融機構與企業之問要建立更多的交流平台，以保證新項目、新政策的實施。企業轉型成功與否在一定程度上取決於國家的相關法律和政策(如土地控制、能源消耗、環境保護、信貸稅收等方面)。因此，可以由政府支持，由企業按自願原則，建立並完善各種行業協會，實現企業優勢互補，共享政策變革信息。促進中心企業的轉型升級；或由選舉產生的企業代表參加政府相關活動與會議，保證與中心企業相關的政策和制度的制定與實施。另外，政府還可以為中小企業組織或推薦一些政策咨詢、投資指導、融資建議、創業輔導等服務，及時向企業傳遞的相關新政策與新動態的信息。銀行也可以定期公布對不同規模的公司的貸款比例來提高貸款的公正性和透明度。
3.對創新型、綠色發展型和新創中小企業實行優惠政策。對於一些創新的、知識密集型、技術密集型的中小企業，政府若能參與投資合作，或是能促進其與科研機構和學校的合作交流，將極大促進中小企業實現技術改造和科研創新。對於實現綠色增長的，或是新建的中小企業，政府可以實行減稅政策或推遲其繳納稅款的時間。政府還可以每年評出優秀企業，以示鼓勵。
4.政府可以建立中小企業信息庫來加強管理與監督。為了及時掌握中小企業的發展狀況，了解行業的發展動態，更好地制定新政策並衡量各項措施的有效性，政府可以通過建立企業信息庫來提高工作效率。政府要不斷更新入庫企業的信息，通過信息的整合與圖表的分析，從宏觀上和整體上把握好中小企業轉型升級的情況。此外，通過人庫企業基本信息的共享，一方面可以促進企業間的聯合，增進企業間的交流與合作。使產業資源得到優化整合；另一方面可以為中小企業吸納人才拓寬渠道，讓更多的大學生了解並走進中小企業。

總而言之，中小企業的轉型升級需要內外聯合。企業必須認真分析自身的優缺點，結合內外因素，早日進行商業模式、管理模式與經營模式的創新，走出一條屬於自己的「蛻變」之道。與此同時，政府也要做好相應的指導和扶持工作，為廣大中小企業的發展和變革創造良好的環境。在推進中小企業轉型升級的過程中，必然會遇到各種困難與挑戰，但只要准確把握市場信息，總結經驗，堅定信心，腳踏實地，中國的中小企業一定會邁上一個新的台階。中國需要陽光普照，需要明月當空，更需要群星璀璨。筆者相信，中小企業一定會為中國社會和經濟的發展作出新的貢獻。

② 金融業發展和改革「十二五」規劃的第一章

加快金融業改革開放 促進經濟發展方式轉變
「十二五」時期是我國金融業大有作為的重要戰略機遇期。我國金融業將抓住機遇，順應國內外金融形勢變化的新趨勢，繼續推動金融改革、開放和發展，全面構建組織多元、服務高效、監管審慎、風險可控的金融體系，不斷增強金融市場功能，更好地為加快轉變經濟發展方式服務。 「十一五」時期金融改革和發展的主要成就「十一五」時期，在黨中央、國務院的正確領導下，金融業成功經受了國際金融危機的嚴峻考驗，整體實力和抗風險能力顯著增強，金融調控和監管不斷加強，金融市場快速發展，金融改革和開放深入推進，金融基礎設施建設成效顯著，金融服務水平明顯提升，在應對國際金融危機沖擊、促進國民經濟持續健康發展方面發揮了重要作用。
（一）金融機構綜合實力顯著提升。
金融機構資產規模快速增長，抗風險能力大幅提升。
2010年末，銀行、證券、保險業金融機構總資產達到 101.36 萬億元，較 2005 年末累計增長 158%.其中銀行業金融機構總資產達到 94.26 萬億元，比 2005 年末增長 152%,平均資本充足率為 12.2%,商業銀行撥備覆蓋率達到 217.7%,整體實力顯著增強。證券業機構總資產達 2.05 萬億元，比 2005 年末增長,抗風險能力明顯提升。保險業機構總資產達到 5.05 萬億元，比 2005 年末增長 230%,機構體系不斷完善。
（二）金融宏觀調控和金融監管不斷加強。
針對不同時期經濟金融運行情況，貨幣政策適時適度調整，綜合運用多種政策工具進行宏觀調控，貨幣政策的預見性、針對性和靈活性不斷提高。金融監管進一步強化。銀行業監管能力不斷提升，證券期貨業基礎監管制度趨於完善，保險業現代監管框架基本形成。金融監管協調和信息共享進一步加強。系統性金融風險防範和處置機制不斷完善，金融穩定動態評估機制逐步健全，金融安全網建設穩步推進，證券投資者保護基金、期貨投資者保障基金和保險保障基金設立，積極推進存款保險制度建設。
（三）金融市場功能顯著增強。
債券市場迅速發展，2010 年債券發行量（含中央銀行票據）達 9.7 萬億元，比 2005 年增長 120.5%.短期融資券、中期票據、中小企業集合債等非金融企業債務融資工具相繼推出。貨幣、外匯、黃金市場快速發展，體制機制不斷健全，金融創新步伐加快。股票市場不斷壯大，2010 年末，滬深股市上市公司達 2063 家，總市值 26.54 萬億元，分別較 2005 年末增長 50%和 719%.主板市場進一步鞏固，中小板市場得到加強，創業板市場平穩推出，場外市場逐步發展。期貨市場穩步發展，上市了 13 個大宗商品期貨品種，商品期貨成交量躍居全球第一位，股指期貨順利推出。保險市場快速發展，年保費收入達到 1.45 萬億元，比 2005 年增長 170%.
（四）金融改革取得突破性進展。
國有大型商業銀行股份制改革全面完成並成功上市，公司治理結構不斷完善。政策性銀行改革取得重要進展。中小商業銀行改革持續深化。金融資產管理公司轉型穩步推進。
農村信用社產權制度改革取得新突破，新型農村金融機構建設有序推進，金融支持「三農」力度不斷加強。資本市場股權分置改革順利完成，股票發行體制改革進一步深化，證券機構綜合治理全面完成並轉入常規。現代保險企業制度基本建立，形成了原保險、再保險、保險中介、保險資產管理協調發展的現代保險組織體系。
利率市場化改革穩步推進，初步建立起以上海銀行間同業拆放利率（Shibor）為代表的市場基準利率體系，市場化定價機製作用增強。匯率形成機制改革不斷深化，以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度進一步完善。
（五）金融對外開放與合作進一步深化。
金融業全面履行對外開放承諾，對外資金融機構實行國民待遇，積極引進境外戰略投資者。中資金融機構通過設立海外分支機構、並購等方式，穩妥布局境外市場。外匯管理理念和方式加快轉變，跨境貿易和投資便利化加快實施，進口核銷制度改革深化，強制結售匯制度取消，境內市場主體經常項目外匯收入可自主保留。人民幣資本項目可兌換繼續推進，合格境內、外機構投資者制度穩步實施，跨境貿易人民幣結算開始試點，雙邊本幣互換穩步推進。金融對外交往合作繼續深化，積極參與國際金融標准和准則制定與修改，推動國際金融監管改革，中國金融業的國際地位和話語權不斷提升。
（六）金融法制和基礎設施建設成效顯著。
金融法律制度和執法體系逐步完善。金融產品和服務日益多元化。支付體系建設不斷加強。徵信及社會信用體系建設穩步推進。貨幣發行體制進一步完善。經理國庫水平不斷提高。金融信息化建設大力推進。反洗錢監管不斷深化。金融會計制度和金融機構信息披露制度不斷完善。金融統計數據集中系統建成。金融人才建設成效顯著。 「十二五」時期面臨的機遇和挑戰「十二五」時期，在加快發展方式轉變過程中，我國經濟社會發展將呈現新的階段性特徵，國際金融危機之後全球經濟金融格局也將繼續深度調整。「十二五」時期，我國金融業仍將處於可以大有作為的重要戰略機遇期。
加快金融改革發展正面臨難得的歷史機遇。從國際看，金融危機改變了世界經濟金融格局，新興市場國家特別是中國成功應對了金融危機沖擊，在國際經濟、金融事務中將發揮更大作用。危機促使全球金融監管規則不斷改進，加強金融宏觀審慎管理、防範系統性金融風險已成為國際社會共識，對資本、流動性、系統重要性金融機構和「影子銀行」的監管將得到加強，這為我國借鑒國際標准、推進金融改革提供了新動力。從國內看，「十一五」時期金融業發展和改革取得巨大成就，為下一步的發展創造了有利條件。我國工業化、信息化、城鎮化、市場化、國際化深入發展，國民收入穩步增加，經濟結構轉型加快，既為金融發展提供了堅實基礎，也加大了對多樣化金融服務的需求，我國多元化金融機構體系和多層次金融市場體系將進一步完善。
加快金融改革發展也面臨諸多挑戰。從國際看，國際金融危機影響深遠，發達國家和新興市場國家金融發展模式均面臨轉型壓力，貨幣、金融政策的國際協調難度增大。我國金融發展的外部環境更趨復雜，在國際金融標准制定、國際金融治理等全球金融問題上將承擔更多責任。從國內看，對外開放不斷擴大，需要建立和完善能夠有效調節大國開放經濟的金融政策框架。生產要素成本上升，「人口紅利」開始減少甚至消失，人口老齡化將逐步顯現，金融發展的經濟基礎出現新變化。金融宏觀調控面臨更復雜的挑戰，在經濟結構和國際收支失衡背景下，外匯凈流入增加較多導致貨幣被動投放的機制和壓力仍然存在。金融支持經濟發展方式轉變和結構調整的任務十分艱巨，對中小企業和「三農」等金融服務還存在一些薄弱環節。金融業粗放經營方式尚未根本轉變，國有控股金融機構公司治理需進一步完善，整體競爭力和抗風險能力有待增強。各種潛在風險因素不容忽視。
面對難得的發展機遇和諸多復雜的挑戰，我們必須主動適應環境變化，准確把握金融業發展趨勢，有效化解風險，更加奮發有為地開創金融發展和改革的新局面。 主要目標--金融總量保持平穩較快增長。全面發展金融服務業，「十二五」時期，金融服務業增加值占國內生產總值比重保持在 5%左右，社會融資規模保持適度增長。
--金融結構調整取得明顯進展。到「十二五」期末，非金融企業直接融資占社會融資規模比重提高至 15%以上。銀行、證券、保險等主要金融行業的行業結構和組織體系更為合理。
--市場在金融資源配置中的基礎性作用進一步增強。
利率市場化改革取得明顯進展。人民幣匯率形成機制進一步完善。人民幣跨境使用穩步擴大。在信息監測及時有效、風險可控的基礎上，人民幣資本項目可兌換逐步實現。銀行、證券、保險業市場化水平顯著提升，多層次金融市場體系進一步完善，市場機制建設取得重要進展。
--金融機構改革進一步深化。大型金融機構現代企業制度逐步完善，創新發展能力和風險管理水平明顯提升。證券期貨機構規范發展，保險機構創新服務能力進一步加強。
金融機構國際競爭力進一步增強。
--金融服務基本實現全覆蓋。堅持金融服務實體經濟的本質要求，確保資金投向實體經濟，堅決抑制社會資本脫實向虛、以錢炒錢，防止出現產業空心化現象。支持科技創新和經濟結構調整的力度進一步加大。對「三農」、小型微型企業等領域的貸款增速超過全部貸款平均增速，資本市場體系建設基本完善，功能進一步發揮，保險覆蓋面和服務領域明顯拓寬。
--金融風險總體可控。主要銀行業金融機構資本質量和水平保持較高標准，不良貸款率繼續保持較低水平，風險管理能力持續提升。證券業風險防範機制進一步完善，期貨市場風險預警和監測機制不斷健全。保險業資本實力和償付能力明顯增強。外匯和國際收支風險防範能力顯著提高。系統性金融風險防範預警體系、評估體系和處置機制進一步健全，存款保險制度等金融安全網制度基本建立。 政策著力點--著力完善金融宏觀調控。優化貨幣政策目標體系，更加突出和重視保持物價總水平基本穩定的目標。構建逆周期的金融宏觀審慎政策框架。完善貨幣政策的傳導機制，豐富金融宏觀調控工具和手段。
--著力推動經濟結構調整。通過健全金融機構體系和市場體系、增強金融服務能力，推動經濟結構調整和經濟發展方式轉變。支持國家創新體系建設，加強對科技創新的金融支持，促進新能源、新材料等戰略性新興產業創新發展。
支持綠色發展，加快構建綠色金融體系，推動節能減排。逐步建立碳排放交易市場，促進低碳金融發展。
--著力促進國際收支趨向基本平衡。發揮利率、匯率和外匯管理等金融政策在促進國際收支平衡中的重要作用，支持實施擴大內需戰略，重點支持擴大國內消費需求，促進形成消費、投資、出口協調拉動經濟增長的新局面。支持轉變外貿增長方式，逐步改變貿易不平衡狀況。完善資本流出入均衡管理，便利企業和個人境外投資。
--著力深化金融關鍵領域的改革。逐步解決阻礙金融發展的深層次體制機制問題，充分發揮市場在金融資源配置中的基礎性作用，進一步推進利率市場化和匯率形成機制改革。
--著力促進金融創新。以市場為導向，以提高金融服務能力和效率為根本目的，鼓勵和加強金融組織、產品和服務模式創新。通過調整監管者功能定位、發展機構投資者和建設多層次金融市場，促進金融創新。動態把握金融創新的界限，把防範風險貫穿金融創新全過程。
--著力發揮金融市場的投融資功能。優化投融資結構，實現社會資本資源的優化配置。豐富貨幣市場和資本市場金融投資工具，推動發展金融衍生產品市場，疏通投資渠道，提高金融投資的安全性、流動性和盈利性，增加居民財產性收入。
--著力提升金融機構全面風險管理能力，不斷提升金融監管有效性。建立和完善銀行體系與資本市場之間的「防火牆」,防止風險跨業傳染。規范系統重要性金融機構行為，避免因過度發展造成「大而不能倒」問題。進一步加強和改善金融機構信息披露制度，提高信息披露質量。深化監管合作，完善監管協調機制，抑制監管套利行為，持續改進監管工具和方法，進一步提升監管有效性，接受公眾監督。
--著力加強金融消費者權益保護。保護廣大存款人、投資人、被保險人等金融消費者的合法權益，通過宣傳教育和信息披露，增進公眾對現代金融產品和服務的了解，識別相應風險，嚴肅查處金融機構損害存款人、投資人、被保險人等金融消費者權益的行為。

③ 如何推進全面轉型促進銀行全面發展

幾個轉型方向
面對傳統經營模式和增長方式受到的種種挑戰，我認為，積極推動銀行業的綜合化經營，將成為我國銀行業轉型的重要方向。其中，發展各類資產管理業務是銀行綜合化經營戰略的重要組成部分。
首先是進一步推動公募基金管理公司的發展。2005年，國內商業銀行獲准發起設立合資基金管理公司，邁出了銀行業綜合化經營的重要一步。工銀瑞信是首批試點的三家銀行系基金管理公司之一，經過兩年多的快速發展，基金管理規模已達到五百多億，躋身中國十大基金公司行列，成為資本市場一支重要的力量。
其次是大力發展私募基金和企業理財等投資銀行業務，推動相應的衍生產品創新。目前全球私募基金規模已非常巨大，幾乎所有的國際金融公司都有自己的私募基金。2006年，全球並購交易的總值在3.79萬億美元，其中通過私募基金方式主導的交易占並購交易總量20％，美國2006年十大並購案中有五宗由私募基金經手。中國有很多並購通過直接投資的辦法來完成，將來通過私募基金的方式也可進行國際投資。現在存在的問題是：一方面，私募基金還沒有非常好的法規，包括銀行業如何從事私募基金業務還不夠明晰；另一方面，整個社會的流動性相對過剩，但同時企業資本金嚴重短缺，不僅使得銀行的一些貸款資本化，而且造成國內一些優質的項目大量引進國際私募基金。這就導致了兩方面後果：一是國內金融機構難以分享中國經濟高速發展帶來的超額利潤，二是進一步加劇中國流動性過剩。所以我們建議，應逐步擴大商業銀行發展投資銀行的業務范圍，穩妥推進中國金融機構的私募基金業務，有效緩解上述矛盾。
企業理財是資產管理業務的重要部分，也是目前商業銀行開展投資銀行業務的一項重要內容。從我們的實踐來看，商業銀行實際上是有很多產品可以做成理財產品的。信貸資產證券化就是一個很有潛力的產品，我看將來會有一個幾千億、幾萬億甚至更大規模的市場。銀行大量的信貸資產完全可以通過證券化賣掉，銷售給願意承擔較高風險並獲取較高收益的投資者。此外還有「信託加理財」產品，銀行設立專項的資產管理計劃，資金富裕的企業和個人可以通過信託平台直接將資金提供給有需求的企業。當然，這樣一些產品都需要做產品風險的隔離和信用增級，需要信託公司承接和管理更多的資產支持證券和資產管理計劃。
近年來我們自主開發的理財產品也越來越多，除各類固定收益產品和信貸資產證券化產品外，將來還會包括各類衍生產品，如基於信貸類固定收益產品的一些衍生產品、組合產品以及更有前途的一些利率、匯率的衍生產品等。
第三是促進私人銀行業務發展，推動個人資產管理業務創新。私人銀行業務是商業銀行為富裕個人提供資產管理服務的重要載體。根據美林對中國私人財富的調查，資產凈值100萬美金以上的個人有25萬到50萬。中國商業銀行中100萬美元凈值的客戶數量不多。原因是發展私人銀行對服務、渠道和產品要求很高。在亞洲地區，特別是在中國，私人銀行客戶要求的主要是跟資本市場掛鉤的產品。如果要拓展此項業務，可能需要能夠直接投資到中國的股市、香港的股市甚至全球的股市，這就要求我們要有非常好的專業團隊，能提供投資建議，也需要我們有完善的產品線。目前，我們已計劃積極嘗試拓展私人銀行業務，推動高端個人資產管理業務發展。
第四是繼續拓展完善資產託管服務。資產託管是資產管理業務必須的重要服務環節。隨著基金公司、商業銀行、投資銀行等各類機構資產管理規模的不斷擴大，資產託管業務也得到了迅速發展。全球最大規模的資產託管銀行紐約銀行在同梅隆銀行合並之後，託管資產總量達到18萬億美元，資產託管成為其最核心的業務。隨著我國基金等資產管理業務的快速發展，銀行資產託管業務量也相應增加，但絕對規模同國外相比來說仍然較小。工商銀行是我國最大的資產託管銀行，託管資產1.24萬億，今年託管資產增加7767億，增長率達168％。希望隨著我國資產管理業務的快速發展，工商銀行託管資產規模能迅速縮小與國際先進銀行的差距。
總之，資產管理業務是商業銀行未來發展的一個非常重要的領域。我有兩個希望：一是希望在法律層面加大對商業銀行綜合經營的支持；二是希望將來銀行在證券、投資銀行、股權投資基金、信託公司等領域發展資產管理業務的空間能夠進一步拓展，通過加快資產管理發展來疏導中國金融體系的流動性，增強中國商業銀行的整體競爭力。

④ 中小銀行如何實施持續健康發展

近年來國內銀行業外部經營環境發生了一系列重大變化，中國銀行業必將形成新的競爭格局。作為中小銀行，既要遵循銀行業發展規律，更要結合自身實際，適應內外部約束條件。中小銀行要科學研判外部經營環境，理性分析自身經營管理能力、水平和發展階段，堅持服務實體經濟的基本方向，細分市場和客戶，明確市場定位，充分發揮自身比較優勢，堅定不移地走特色化、差異化的科學發展之路。唯有如此，才能實現持續健康發展，才能為全面建成小康社會做出自身貢獻。 堅持特色化、差異化發展 外部環境的重大變化決定了中小銀行的發展模式和道路必須發生轉變。發展趨勢表明，銀行正在經歷，也必將經歷由資本消耗型到資本集約型，由粗放式經營到精細化經營，由同質化到差異化、特色化的轉變過程。 中小銀行走特色化、差異化的科學發展之路，既是監管部門對於中小銀行的戰略指導，更是中小銀行實現股東利益，履行社會責任和體現員工價值的內在要求，是中小銀行持續健康發展的必由之路。 長期以來，不管是大型銀行，還是中小銀行，國內銀行業在業務經營上都存在同質化現象。作為中小銀行，如果與大型銀行進行同質化競爭，只能分一杯羹，無法做大做強，而且始終處在邊緣化的狀態；如果走特色化、差異化經營模式，則有可能做精做強。以美國銀行業為例，美國前100家銀行中，綜合性銀行只佔20%，更多的是專業性銀行，都有各自的經營特色和比較優勢。可以說，國內現在缺少的不是大銀行，缺少的是特色化、差異化的，專門為中小企業、社區、「三農」等細分市場服務的特色銀行。 中小銀行走差異化、特色化經營之路，要加強市場和客戶細分，堅持自身市場定位。徽商銀行的市場定位就是「立足地方，支持中小，服務市民」。近年來，主要從專業化、精細化、品牌化等三方面進行了差異化、特色化經營的探索和努力。專業化就是設立專營機構，有專業的人來做專業的事，提供金融產品和服務的專業化水平。比如，在小企業業務方面，加快設立小企業經營中心和建設特色支行。精細化主要是指服務模式和營銷服務方式的轉變，由粗放式轉向精細化，形成具有自身特色的營銷服務模式。品牌化就是在產品服務上形成自己的特色和品牌，提升知名度，擴大影響力。比如，在小企業業務方面，自成立以來就在著力打造「小巨人」和「雛鷹」服務品牌。僅2012年一年，就培育「小巨人」企業893戶、「雛鷹」企業3326戶。 需要指出的是，中小銀行走特色化、差異化之路，打造特色銀行，是一項系統工程，需要營造良好的外部環境。比如，對中小銀行實施更具差別化的監管政策，加強對中小銀行的政策支持，加強對中小銀行的有效指導，為中小銀行推進差異化、特色化經營，使其健康有序發展創造良好的外部環境。 探索綜合經營，增強金融服務能力 從國際銀行業發展歷史看，西方發達國家的金融體系大多經歷了分業和混業經營的數次變遷和反復。總體上，國際金融業正在走向綜合化經營。從國內金融發展歷史看，1993年之後，我國實行的是「分業經營、分業監管」，即銀行不得從事證券、保險、信託等非銀行金融業務。近年來，不少銀行，特別是國有大型銀行、全國股份制銀行紛紛成立金融控股公司，涉足信託、證券、保險、基金、融資租賃等經營領域，銀行綜合化經營的趨勢已經呼之欲出。比如，光大金融控股集團、平安金融控股集團已經擁有了金融全牌照。一些城商行也在逐步探索和涉足綜合化經營，比如北京銀行(601169,股吧)發起設立消費金融公司和保險公司，南京銀行(601009,股吧)參股異地城商行和非銀行金融機構。從徽商銀行來講，近年來在綜合化經營方面也進行了積極探索。與奇瑞汽車公司共同組建了奇瑞徽銀汽車金融有限公司，作為主發起人發起設立了無為徽銀村鎮銀行，目前也在積極推進發起設立金寨徽銀村鎮銀行，籌建金融租賃公司的工作。在綜合化經營方面取得了一定成績，也積累了一些經驗。 就國內金融業發展趨勢而言，未來商業銀行的綜合化經營肯定會繼續演進，經營方式、經營內容也將不斷變化。首先，從宏觀上來講，國內經濟發展由外延式向內涵式增長方式轉變，我國金融體系以銀行為主體，傳統的間接融資方式難以滿足各類直接融資需求，而提供直接融資的各類市場主體還缺乏強大的資源支持和服務能力；從微觀上來講，客戶的金融服務需求更加個性化、全面化和綜合化，需求層次不斷提升要求銀行提供綜合化金融服務。其次，中國銀行業高度依賴信貸利差收入的盈利模式沒有得到根本改變，「信貸擴張-資本補充-信貸擴張」的發展方式不可持續，特別是在監管趨嚴、利率市場化改革加快的背景下，銀行業面臨經營轉型的迫切壓力。從這個意義上來講，銀行依託自身雄厚的客戶基礎和業務渠道，積極探索包括銀行、證券、保險、基金、信託、融資租賃等在內的綜合化、混合化經營，充分發揮業務協同、聯動，綜合服務的優勢，開拓非利息收入來源，優化收入結構，也是銀行轉變盈利模式，加快自身經營轉型的必然選擇。 盡管經濟社會發展為銀行業開展綜合化經營帶來了機遇，但是我國銀行從事綜合化經營仍面臨諸多制約因素。比如，金融市場發育不成熟，金融生態環境不夠健全，相關的法律法規還跟不上綜合化經營的發展步伐，無法保證金融監管合理、規范、有效地實施，存款保險制度以及金融消費者權益保護機制還未建立等等。 從銀行自身來講，商業銀行，特別是以城商行為主體的中小銀行開展綜合經營，會受到自身能力和管理水平的制約。一是缺乏足夠的客戶識別和交叉營銷能力，難以在附屬公司之間實現客戶資源的細分和共享，無法發揮綜合化經營的潛在優勢。二是缺乏跨領域經營管理能力，導致經營管理能力與業務發展脫節，難以處理綜合化經營中出現的問題。三是風險管控能力不足，綜合經營可能放大聲譽風險、流動性風險、關聯交易等其他類型的風險。四是跨業務領域經營的人才儲備不足，缺乏跨市場、跨業務、綜合經營的人才隊伍。 中小銀行推進綜合化經營，要充分考慮監管政策以及自身經營管理能力和水平，不能超越自身的特定發展階段。一方面，中小銀行可以在監管政策和自身能力允許的前提下，積極推進和積極探索綜合化經營，發起自身具有控股能力的金融租賃公司、基金管理公司、信託公司等。另一方面，在自身能力和水平尚不具備的情況下，積極與資產管理公司、信託公司、證券公司等其他非銀行類金融機構開展互補性業務協作，借船出海，不求所有，但求所用。與同業開展業務合作，既可以整合外部資源、拓展業務范圍、提升自身能力，也可以為開展綜合化經營儲備經驗和人才。 加快經營轉型，提升經營發展水平 近年來，迫於外部經營環境的變化，國內銀行業都在著力推進經營轉型。國有銀行、全國股份制銀行等先進同業已經在經營轉型方面進行了較長時期的探索，也取得了顯著成績。中小銀行的主要業務還是在傳統市場，主要收入來源還是在傳統業務。如果不發展新興業務，中小銀行的生存發展空間將會非常狹窄，而且經濟結構調整、居民財富的日益增長，以及直接融資市場的發展，也給銀行發展新興業務提供了機遇和空間。在看到機遇的同時，我們也要看到在發展新興業務，開拓新興市場方面，與大中型銀行相比，中小銀行還存在不少諸如監管政策、自身能力等方面的制約因素。在監管政策支持和允許的同時，城商行還要加強自身能力建設。 推進經營轉型，首先要正確處理業務發展與經營轉型的關系，傳統業務與新興業務之間的關系。傳統業務是基礎，新興業務是方向。業務發展是經營轉型的基礎，經營轉型是業務發展的方向和前景。經營轉型是更高水平、更高層次上的業務發展，是銀行業務發展的趨勢和方向。業務發展和經營轉型是相互協調的。我們不能放棄優勢找優勢，不能脫離發展空談轉型，發展和轉型是相輔相成、相互促進的關系，應該在發展中轉型，通過發展為轉型創造資源和條件，通過轉型塑造發展的核心競爭力，提升發展的質量和效益。 與大中型銀行相比，城商行推進經營轉型，要更加註重特色化、差異化，走出一條既符合自身特色，又與自身能力相適應的業務發展和經營轉型之路。要加快業務發展，在堅持發展傳統業務的同時，大力發展新興業務，逐步形成傳統業務、中間業務、新興業務共同發展的業務格局。做精做強傳統業務，鞏固傳統競爭優勢，為業務持續穩定增長提供支撐。堅持效益優先的原則，做大做優中間業務。在風險可控的前提下，理清新興業務發展方向和主攻點，重點拓展風險可控、效益良好、發展潛力大的業務，做穩做好新興業務。 近年來，徽商銀行也在積極推進和加快經營轉型。主要目標和方向是由資金中介向綜合金融服務商轉變；由存貸款等傳統業務為主向傳統業務和投行等新興業務並重轉變；由表內業務為主轉向表內外業務並重為主；大力發展中間業務，由收入主要依靠存貸款利差向多元化轉變。具體做法歸納起來是三個多元化，一是負債來源多元化，二是資產應用多元化，三是收入來源多元化。 一是以穩定負債成本為核心，實現負債來源多元化。銀行負債越來越呈現多元化、理財化、多樣化的趨勢，發行金融債、同業存款等多種形式的主動負債，將逐步成為銀行增加負債、增強流動性的重要手段。我們堅持一手抓低成本負債業務，另一手抓主動負債業務。 二是以提升定價水平為核心，實現資產運用多元化。隨著「金融脫媒」進程，直接融資將在社會融資規模中佔有更重要的地位，銀行原先以信貸資產為主體的資產結構必將要發生改變。為此，我們在做大資產規模，提高資產運用效率的同時，逐漸形成以信貸為基礎、多種投資方式並存的多元化資產運用格局。 三是以增強服務能力為核心，實現收入來源多元化。隨著金融脫媒、利率市場化的推進，銀行的收入必將進一步多元化，將不再、也不可能單純地依靠存貸款利差收入。目前來看，各家銀行普遍重視資本消耗少、佔用資金少的中間業務。可以預見，未來幾年，我國銀行業必將進入中間業務加速轉型的時期。積極發展中間業務，加快收入多元化，將是銀行推動盈利增長的必經之路。為此，我們大力發展中間業務，調整收入結構，實現從「以利差收入為主」向「收入多元化」的轉變。一方面，積極申請各類業務資格，豐富業務品種，完善服務功能，通過綜合服務和交叉銷售來擴大產品覆蓋率，提高各類業務創利能力。另一方面，要在繼續發展傳統優勢業務的同時，大力發展投行金融、同業金融、票據金融、供應鏈金融等新興業務，努力提升新興業務、轉型業務以及中間業務的規模和效益，逐步實現多元化收入格局。 （作者系徽商銀行行長）

⑤ 互聯網+金融，金融機構該怎麼轉型

大數據時代，數字化金融，看你是一些什麼金融機構了，金融機構轉型就是數字化+實體相結合，利用現有的平台推出自身的產品

⑥ 請思考，中小金融機構在發展中存在的主要問題是什麼

《中華人民共和國商業銀行法》明確規定了「商業銀行以安全性、流動性、效益性為經營回原則，實行答自主經營，自擔風險，自負盈虧，自我約束」。銀行業是「經營風險」的金融機構，因此，能否化解和管控風險，將決定商業銀行的經營成敗。20世紀90年代以來，一系列金融災難事件警告世人，有效的風險管控能夠促進銀行業穩健經營、健康發展並在競爭中處於不敗之地。農信社要建成農商行，就必須對經營管理中的風險進行識別、計量、監測，並採取科學的化解和防控措施。客觀地講，農村信用社對風險有一定的意識，但做得還不夠，未建立並形成一套科學的風險管控體系。如在貸款風險的識別中，對關聯交易關注得較少；在客戶信用評級過程中，主要依賴信貸人員自身的專業知識和經驗，而基於風險量化的信用評分模型、違約概率模型尚未建立和應用；目標明確、結構清晰、流程合理、職能完備、功能強大的風險管理傳導機制也有待建立和應用；風險管理文化有待深層次培植。

⑦ 經濟轉型期如何推進金融體系改革

經濟轉型期如何推進金融體系改革
5月29日，中國人民銀行副行長陳雨露在2016金融街論壇上表示，我國金融業改革的著力點是構建現代金融體系，推進供給側結構性改革。金融改革的體制性目標是建立有效發揮市場在金融資源配置當中的決定性作用、更好發揮政府作用的現代金融體系。目前，國務院已決定由人民銀行等十部委共同編制國家金融「十三五」專項規劃，即「十三五」現代金融體系規劃。當前經濟轉型關鍵時期，如何推進金融體系改革，探索謀劃現代金融體系建設新路徑，一時間成為社會各界關注的焦點，對此，國研網專訪了國務院發展研究中心金融研究所副所長、研究員陳道富。
國研網：當前，我國在一系列政策推動以及內外部經濟因素影響下，經濟正平穩轉型到新常態，在這個轉型的過程中，我國金融體系面臨哪些困難與挑戰？
陳道富：我國當前正處於深刻的經濟轉型期。經濟轉型至少體現在三個方面：一是與國際經濟的高度融合引起世界經濟格局的調整；二是經濟增長從高要素投入轉向尋求經濟效率；三是開始平衡經濟增長與社會發展之間的關系。原有的金融體系大體上是適應原有經濟結構和經濟增長模式的，當經濟轉型時就會出現各種金融困境，這也是金融需要轉型的信號。
一、「三元悖論」與「中心外圍」結構制約中國的貨幣政策
隨著中國與世界經濟的融合，金融的跨境融合就給原來相對獨立的金融體系帶來沖擊，集中表現為所謂的「三元悖論」和「中心外圍」結構。
「三元悖論」揭示了一個經濟體不同同時實現匯率、利率及資本管制三個目標。「三元悖論」成立是建立在無套利均衡基礎上的。如果將匯率看作貨幣對外價值，利率看作貨幣的對內價值，資本自由流動則意味著國內外形成一個統一市場，則三元悖論本質上是一價定律在貨幣領域的體現，即一種商品在一個市場只能有一個價格。要想破壞一價定律，則只需破壞該定律成立的前提條件即可，如一個市場、同質商品、無套利成本等。因此，在不同制度和市場結構下，可以有多種方式達到市場均衡。「三元悖論」僅揭示瞬間無套利均衡要求，無法判斷哪個組合的均衡結構更好。
中國當前正在尋找「三元悖論」所揭示的匯率波動、資本管制和貨幣政策獨立性三者之間的平衡點。隨著中國與世界經濟的融合，資本賬戶逐步開放，跨境資金流動日益頻繁、規模巨大。2009年以來，我國國際收支的錯誤遺漏方向開始從凈流入，轉為凈流出，截至2015年底累計凈流出5939億美元。非儲備性質的金融賬戶從2014年二季度開始出現凈流出，截至2015年底累計凈流出5600億美元。人民幣名義和實際有效匯率近些年出現較大幅度升值，2011年4月以來，分別升值了27.6%和30%。其中，人民幣兌美元的匯率波動幅度逐步加大。跨境資金流動規模和頻率的增大，在有限的匯率波動幅度內，給國內的貨幣政策獨立性帶來了較大的挑戰。央行的外匯占款和外匯儲備分別與2014年的5月和6月達到歷史高點，截至2016年1月和2月，分別減少了30906億元人民幣和7908.92億美元。我國的基礎貨幣余額2015年3月達到歷史高點後開始下降，截至2015年底已累計減少2萬億元人民幣。
中國的金融體系與世界金融體系的融合，不僅受套利均衡的「三元悖論」約束，還接受了金融資源的世界再配置。從全球動態均衡來看，二戰後全世界金融體系存在明顯的「中心外圍」的美元周期結構。這與是否採取浮動匯率沒有太直接關系。布雷頓森林體系時期，世界採取基於美元與黃金掛鉤的固定匯率體系，美元波動牽動全球資金流動。布雷頓森林體系崩潰後進入了以浮動為主的匯率體系，但仍呈現明顯的美元周期。美國的利率和匯率調整，引導著全球資金的流動。隨著資本賬戶的逐步開放，中國也成為世界美元周期的重要組成部分。雖然中國等新興市場國家的經濟周期與美國並不完全相同，近些年甚至出現較為明顯的分化，但仍深受美元周期。
二、金融與實體經濟的割裂
金融是為實體經濟服務的，但中國近些年金融的發展一定程度上脫離了實體經濟發展需要。一方面貨幣大量投放，各類金融創新活躍，發展迅速，另一方面企業面臨融資難融資貴問題，除了承擔大量經營風險，還不得不管理並承擔大量金融風險。企業不是不得不應對流動性風險（資金使用的期限，與金融體系真正提供的資金期限不匹配，不得不從事期限匹配的流動性管理），甚至捲入金融操作（杠桿率不斷提高，通過委託貸款等方式，為其他企業提供資金支持，乃至進入國外被歸入金融業的房地產業和地下金融行業）。此外，通脹預期和資產泡沫的陰霾始終無法消除。
貨幣凝聚著人類的普遍信任。在經濟階段轉換期，特別是經濟增長模式和動力的轉換期，在原有的增長點和增長模式下出現產能過剩，競爭過於激烈，盈利狀況惡化，難以凝聚社會普遍信任。但是新的經濟增長點並沒有經過社會實踐的充分檢驗，沒有得到社會的普遍認可，規模還較小。這樣以商業盈利模式為基礎的社會信任大幅下降，社會普遍信任轉向以物和政府信用為主，表現為房地產和政府信用（含隱性擔保）的過度膨脹。
貨幣藉助資產實現擴張或收縮，支持貨幣擴張的資產價值的來源不同，貨幣擴張對實體經濟具有不同效果。
當實體資產屬於新的商業創造(包括新項目、原有項目的擴大、改建等)，貨幣因此而擴張會帶來實體經濟的真實擴張，從而引起對現有實體資源的爭奪，引發實物資源的相對價格和絕對價格水平的調整。如固定資產投資增加。當這些投資機會被證明確實具有穩定回報，貨幣金融體系與實體經濟就能實現良性循環。但當投資機會並不具有穩定回報，成為不良資產，貨幣金融體系則需要通過不良資產退出實現貨幣收縮來及時承認錯誤。如果不良資產不能及時退出，則在經濟體中保留了多餘的貨幣創造，產生虛假繁榮的貨幣基礎。
當實體經濟屬於現有的存量資產，只是實現了證券化進入金融領域（貨幣的深化）。這種類型的貨幣擴張不再對實物資源產生增量需求，只是產生金融領域的資產供給。如農村經濟（自給自足經濟）的貨幣化，貨幣的國際化及各類資產的證券化等。貨幣深化並不會帶來對現有資源的增量爭奪，只是貨幣金融體系的邊界擴大。
當資產價值增加來源於現有金融資產的價值重估（利率或者風險偏好變化，那麼並不產生金融領域的資產供給，只是實現金融資產的再配置。如我國上一輪股市繁榮期，大量上市公司將非上市公司裝入上市公司，以獲取兩者之間的價差，等等。當價值評估重估以合理定價機制為基礎時，這是利用金融體系利用其價值評估體系以較低成本提高資源優化配置效率的過程，是廣義的套利和資源整合過程。但當價值評估的定價機制不合理，存在非理性因素主導，或者存在內幕交易、市場操縱時，不再是套利和資源整合，而是價值的再分配和欺詐掠奪。
當經濟處於轉型期是，經濟體中的投資機會匱乏，貨幣擴張越來越多的由存量投資機會證券化和價值重估實現時，貨幣的大量投放並不能帶來實物資源價格的上漲，而會表現為資產價格的上漲。
上世紀90年代以來，世界通貨膨脹相對穩定，但不斷出現資產泡沫。投資者普遍面臨「資產荒」難題，不斷尋找價值窪地，提高風險偏好。從微觀企業來看，美日歐等發達國家的企業盈利狀況較好，但由於缺乏新的投資機會，上市公司保留較大比例的現金。我國近期更是出現上市公司的盈利不高，但股票價格較高。當房地產價格上漲與貨幣投放相互實現時，市場參與者陷入了囚徒困境：雖然不看好房地產內在價值，但由於房地產價格上漲會顯著損害貨幣持有者的購買力，不得不參與房地產的追逐。
三、金融運行與金融管理的割裂
微觀金融機構從業務發展出發，順應實體經濟轉型的需要已進行了大量創新。從實踐看，近些年隨著我國金融放鬆管制，金融跨業和跨界融合日趨豐富，傳統金融領域外出現了大量創新。受制於本身的缺陷和政府經濟社會管理框架的制約，金融管理無法有效回應金融發展。
在相當長時期內，我國金融體系事實上承擔著除資源優化配置外的宏觀調控、產業政策的功能，「窗口指導」、「行業目錄」廣泛存在。我國政府（中央和地方、一行三會、監管部門和行業協會、投資者保護機構）在金融領域的職責和管理架構，特別是政府和不同市場主體在風險管理和風險承擔方面的界線並不清晰。政府在金融領域中，所有者、監管者、行業促進者、經營者的職責交錯，甚者承擔了部分社會安全網的職能，中央政府和地方政府，權責（險）利並不能基本匹配，大量的金融風險最終轉化為財政風險和貨幣風險。
事實上，我國有必要將監管部門應從微觀金融風險中解放出來，更多關注行業風險和系統性風險。加強一行三會、中央和地方在監管方面的分工合作。強化政府在平衡市場力量（消費者、投資者保護；反壟斷和不正當競爭方面,尤其是防止部分金融機構將某個領域的市場影響力不合理地滲透到其它市場）的職責。需要發揮行業協會在促進行業發展中的作用。充分發揮市場服務機構的作用，推動服務中介的去行政化進程。金融機構應在風險管理方面有一定的自主性並因此承擔相應的風險損失，獲取必要的風險收益。
國研網：「十三五」時期，金融改革將面臨提高金融服務實體經濟效率和防範系統性金融風險的兩大任務。中央經濟工作會議將「防範化解金融風險」列為2016年五大結構性改革任務之一。當前存在哪些金融風險？
陳道富：隨著經濟增速持續放緩和經濟金融轉型的不斷深入，過去多年積累的體制機制矛盾讓我國進入了金融風險集中暴露期。個人認為金融風險可以分為三種類型：
第一類風險是中國經濟階段性轉換和經濟下行伴隨的風險。2015年，中國經濟增長為6.9%，今年的增長目標為6.5%~7%。隨著經濟下行和世界經濟環境的惡化，一些企業會破產退出，同時更多風險也會暴露。這一類風險是經濟發展過程中無法避免，必須要面對的。
第二類風險是「三期疊加」之前的一些政策所導致的負面效果新的階段表達而產生的風險。
第三類風險是金融改革本身的風險。金融改革是中國進行的巨大探索，無論是利率、匯率市場化還是資本賬戶開放或者國內的政策調整，本身都是風險和收益並存的過程。越是偉大的改革轉型，越是要踏足未知領域，對未知的探索是金融領域企業家精神的體現，是可能帶來巨大收益的。中國推動供給側結構性改革，下決心「去產能、去庫存和去杠桿」，這是主動暴露並解決問題的過程，不可避免地會產生一定的金融風險。從投資的角度看，承擔資產風險也是獲取金融收益的主要途徑。因此，金融風險是破舊立新過程中不可避免的，是「危」和「機」並存，需要在實踐中實現「轉危為機」。
國研網：在當前經濟轉型大背景下，您認為金融體系的轉型應該如何推進？
陳道富：目前，我們看到金融體系非常火熱，看到互聯網金融，看到體制外的體系，看到非常火熱的金融，所有人都在從事金融業，都在做金融業務。但是，我們也要看到實體經濟融資難等等一些問題依然沒有解決。所以，我們需要尋找實體經濟真正響應的方面，大致有三個方面：
第一，金融體系放在更廣的范圍內，放在經濟系統、社會系統里，它的命題是經濟發展階段提出的命題，這個命題就是所謂的新常態或者三期疊加，所以首先要服務於新常態，尤其是轉軌過程。轉軌過程對金融體系來說，它的價值發現功能，重新創造價值功能，給金融體系提出了很強烈的要求。
第二，金融體系本身，整個世界的金融體系都不是穩定的系統，怎麼實現它的優化配置？如果是一個穩定的系統，它是缺乏流動的系統。大家看到的亂，看到的不協調，一方面是發出了信號，在制度上有缺陷、有限制。另一方面，其實反映的是中國金融體系成長、突破過程中的煩惱。金融體系必須要面對他的亂，面對他的不穩，只有真正去面對自己金融體系不穩的根源，才能解決他。所以這個過程，中國需要充滿活力、總體穩健的金融體系，這又是矛盾又是統一的過程。微觀上需要活力，需要尋找經濟的增長點，需要尋找市場機會，需要套利，需要破。在宏觀上穩定的系統，一定是權、責、利一致的，中國現在很多問題都是制度設計上在破壞權、責、利，有一些是無意識的破壞了權、責、利，因此，宏觀上就要進行對應，所以這是第二個層面，把金融體系變成一個有活力的、穩健的體系，這個過程中需要打破金融體系之間不合理的流動性障礙，一定程度上是可以更加開放的系統，所以我們要從市場生發出來，更加市場化，更加開放的系統，需要開放、活力、穩健的系統。
第三，對金融體系來說它不是一張白紙，金融改革會在第三個層面產生問題，中國的金融體系是金融的轉型。它最終的目標來源於實體經濟，但是它又不是一張白紙，它是在一定的經濟和社會環境下進行的金融改革，是在原有的金融體系裡進行的金融變革，所以它只能是一種成長。這種變革的深度取決於處在哪個層面上，在枝節上的改革、改良，這些年的金融改革中已經做了很多了，就是大家講的很多物理層面的變革。接下來是理念上的變革，這種變革需要建立在原有的基礎上。所以怎樣在現有的格局下歸位，原有的金融體系相當程度上表現為錯位，表現為對金融體系認識上的偏差，所以需要一種歸位，需要一種轉型的設計，這種歸位有橫縱兩個坐標。
第一個是財政和商業的橫的關系，中國一直在處理財政和金融的關系，今天中國很多問題都是來源於金融在執行很多財政、產業的職能，財政和金融之間到底如何協調？如何在這個光譜上處理政府和商業機構之間的關系？我覺得這是中國需要重新考慮的，金融體系外施加了很多金融體系不可完成的任務，或者不是最優完成任務的時候，所以首先需要做這方面的討論。
第二個是縱軸，金融體系怎麼發揮作用？整個企業家創新的最初動力就是破壞權、責、利的有限責任，只拿股本金，到這兒而止，這是一個斷層。在國家層面可以看到國家隱性擔保的行為，都在一定程度上破壞權、責、利的一致，需要在宏觀上進行糾偏。但是我需要給你的偏差產生巨大的活力，這是在縱軸上，你會發現怎麼劃分微觀實體的權利，行業監管，金融救助，宏觀調控，整個縱軸的關系，這是在商業運行的點上，依然是需要分工才能完成的靈活金融體系，中國在這方面其實有很多的偏差。
為什麼講中國是「成長的煩惱」？小孩子總有青春叛逆期，在小孩不懂事的時候，家長處於愛護，可以給小孩任何指點。但是小孩成長起來了，有自己的思維，自己行為能力的時候，有自己的發展空間的時候，你會發現有一種叛逆。這時候不是把我認為應該怎麼做更好的東西給你，而應該是包容的，允許你犯錯，允許你探索，允許你有不一樣價值觀。這裡面就會涉及到微觀主體、監管部門和宏觀救助的關系。從國家的角度來看，任何一個改革真正能推動的力量都是來源於自己，其實最核心的是自己怎麼看到自己沒有跟上金融變動的情況。
所以國家再怎麼管理，怎麼面對金融體系更加靈活響應實體經濟需求產品的風險點，所謂系統性風險一定是制度上的偏差，使得這種風險可以持續累積。國家要做的，就是在中國這個土地上尋找真正的風險點，建立起針對這樣風險點的監管體系、救助體系、宏觀調控體系，這是今後三五年會產生化學變化的地方。我希望中國金融體系在未來，能為中國經濟新常態形成穩健、靈活、可持續發展的，真正發揮資源優化配置功能的一個體系。