黃海洲中國國際金融有限公司

1. 我國將要批準的內貿自由區是哪幾個

近日，國務院正式批准設立中國(上海)自由貿易試驗區。盡管相關細則還未公開，但可以肯定的是，在自貿區建設過程中即將進行的財稅、金融、外匯、貿易等方面的改革，將為廣大民營企業發展帶來實質性利好。
正面效應不低於加入WTO
上海提出的自由貿易區，並不是雙邊與多邊國家或地區簽訂的自由貿易協定，而是一國主動開放、單方面實施的一個開放舉措。
自由貿易區中的所謂"自由"，更多意義上是指在特定區域內貿易、物流和關稅的自由，核心是通過放鬆管制，加快貨物進出、人員往來、資金流動、信息傳遞。相對比"境內關內"，這種"境內關外"無疑能夠更大限度地減少貿易成本，促進貿易與交流。
根據學者的不完全統計，目前全球已有1200多個自由貿易區，這些自由貿易區在具體管理上可能有所不同，但有五個共同的特點：
一是自由貿易區功能定位為綜合發展，基本功能是進出口貿易、轉口貿易、倉儲、商業或工業性簡單加工、商品展示及金融、貨運等服務貿易功能。
二是自由貿易區管理和法制保障健全完備。各國、地區都是先立法後設區,以嚴密的法律法規保障自由貿易區健康發展。
三是自由貿易區的管理機構權威性強。國家和地區都設有專門機構進行管理。自由貿易區區內實行統一管理，效率高，授權上大體相近，都是港區合一。
四是重視優惠政策，並各具特色。免徵關稅，並賦予其他稅捐優惠，以鼓勵外商前來投資。
五是自由區的海關監管十分便捷。海關機構大都比較精簡,管理十分便捷，海關監管手續簡化，一概免除繁雜的常規手續,對區內企業和貨物實行"一線放開，二線管住,區內自由"和"管住卡口,管出不管進"。
中國國際金融有限公司董事長黃海洲表示，上海自由貿易區的創立意義非同小可，做得好的話，給中國帶來的效應不低於加入WTO。黃海洲表示，以美國為主導的發達國家正在制定一些新的貿易規劃，在一些新的貿易規則談判中，中國是被排斥在外的，比如TPP、TPZ，它實現的規則遠遠高於WTO。因此，中國必在更高的標准上參與全球貿易規劃的制定。
民企對稅收優惠寄於期望
上海市工商聯8月公布的一份調研報告顯示，民營企業綜合稅費負擔仍然較重。今年上半年，上海市規模以上民營工業企業上繳稅金同比增長9.3%，而利潤總額同比下降6.2%。二季度民營中小微型企業經營情況抽樣調查中，近半數企業上繳稅金總額同比增加；而同時，凈利潤同比增加的企業比例為四成。小微企業對於加大稅收優惠扶持力度的呼聲也日漸增多。從調查情況來看，希望政府實施稅收優惠政策的企業比例達到76%，遠高於企業對其它政策的期望比例。
而上海自由貿易區的建立，將為自貿區內的民營企業減免稅負無疑是可以首肯的。有消息稱，上海自貿區將推動稅收創新，其中將包括對區內一些企業由原來25%稅率減少到15%的稅率徵收所得稅。揚州新鳳凰家公司執行董事姜飆認為，"如果真像傳聞中所得稅降至15%，對於企業來說是極大的利好。"瑞銀證券也認為，稅收優惠政策將有利於擴大上海的轉口貿易和離岸貿易，對相關企業的業績形成直接的利好。
吸引民資參與金融改革
最近，上海市政府在貫徹落實"金融國十條"的《實施方案》中明確表示，上海要結合中國(上海)自由貿易試驗區建設的要求，深化改革、擴大開放，提出具有上海特點的方案和操作辦法，爭取在上海先行先試，使國家金融改革、開放、創新的有關部署在上海最先落地。
上述實施方案提出，一是積極爭取開展信貸資產證券化常規化運作。二是推動跨境人民幣結算業務發展，擴大人民幣在貿易、投資、保險等領域的使用。三是研究推進在滬開展個人境外直接投資試點工作。四是爭取擴大銀行間外匯市場凈額清算的參與者范圍。五是積極配合開展民營資金進入金融業的政策研究，探索設立民間資本發起的自擔風險的民營銀行和金融租賃公司、消費金融公司。六是積極配合開展政策研究，擴大銀行不良貸款自主核銷權，探索銀行不良貸款轉讓的常規化路徑。
專家表示，自貿區在金融創新方面先行先試，有利於在利率市場化、匯率市場化、人民幣資本項下可兌換等多方面推動我國金融改革的進程。特別是"積極配合開展民營資金進入金融業的政策研究，探索設立民間資本發起的自擔風險的民營銀行和金融租賃公司、消費金融公司"，將吸引廣大民間資本的積極性和創造性。
對長三角產生虹吸效應
上海自由貿易區成立後對國內最有直接影響的是長三角地區。隨著高速公路的建成和鐵路的提速，長三角已形成一小時經濟圈。可以說長三角是近水樓台先得月。在這塊中國民營經濟最發達地區，包括民營企業和跨國公司都有可能把充分利用上海自由貿易區作為企業發展的新平台。
近幾年來，上海、浙江、江蘇三省市民企對外貿易都呈現逐年增長態勢，上海自由貿易區的建立，對於江浙滬民企無疑是一個利好消息，他們發展外向型經濟將更快捷、便利、成本得到降低。
江蘇省社會科學院世界經濟研究所副所長王維認為，上海自由貿易區的成立，將對江蘇的進出口產生明顯的虹吸效應，江浙地區與上海的招商引資競爭將更加激烈。由於上海自由貿易區實施貨物進出口、轉口自由，無配額限制，不繳納進出口關稅，同時放鬆外匯管制等優惠政策，加之上海優越的地理位置，發達的現代服務業及高效的政府公共服務，長三角地區的跨國公司可能傾向於把產品運輸至上海自由貿易區的全球分撥中心進行綜合調配。

2. 中國金融四十人論壇的成員名單

政府機關人員：
1. 巴曙松 國務院發展研究中心金融研究所副所長
2. 陳文輝 中國保險監督管理委員會副主席
3. 範文仲 中國銀行業監督管理委員會國際部主任
4. 方星海 中財辦經濟一組巡視員
5 管濤 國家外匯管理局國際收支司司長
6 紀志宏 中國人民銀行金融市場司司長
7. 賈康 財政部財政科學研究所所長
8. 李波 中國人民銀行貨幣政策二司司長
9. 李伏安 中國銀行業監督管理委員會河南監管局局長
10. 劉春航 中國銀行業監督管理委員會研究局局長
11. 廖岷 中國銀行業監督管理委員會上海監管局局長
12. 隆國強 國務院發展研究中心辦公廳主任
13. 潘功勝 中國人民銀行副行長
14. 祁斌 中國證券監督管理委員會研究中心主任
15. 沈曉暉 國務院研究室國際司司長
16. 魏加寧 國務院發展研究中心宏觀經濟部副部長
17. 閻慶民 中國銀行業監督管理委員會副主席
18. 張健華 中國人民銀行杭州中心支行行長
19. 張濤 國際貨幣基金組織中國執行董事
20. 張育軍 中國證券監督管理委員會主席助理
研究機構人員：
21. 白重恩 清華大學經濟管理學院副院長
22. 丁志傑 對外經貿大學校長助理
23. 黃益平 北京大學國家發展研究院副院長
24. 李稻葵 清華大學經濟管理學院金融系主任
25. 陸磊 廣東金融學院院長
26. 瞿強 中國人民大學金融與證券研究所副所長
27. 魏尚進 哥倫比亞大學金融學教授
28. 巫和懋 北京大學國家發展研究院教授
29. 姚洋 北京大學國家發展研究院院長、中國經濟研究中心主任
30. 殷劍峰 中國社會科學院金融研究所副所長
31. 鍾偉 北京師范大學金融研究中心主任
商業機構人員：
32. 高善文 安信證券首席經濟學家
33. 哈繼銘 高盛投資管理部中國副主席暨首席投資策略師
34. 黃海洲 中國國際金融公司研究部聯席主管
35. 黃金老 華夏銀行副行長
36. 連平 交通銀行首席經濟學家
37. 馬駿 德意志銀行董事總經理、大中華區首席經濟學家
38. 孫明春 上海博道投資首席經濟學家
39. 徐剛 中信證券董事總經理
40. 袁力 國家開發銀行副行長
論壇特邀成員：
1. 郭濂 國開行金融研究發展中心主任
2. 黃明 中歐國際工商學院教授、康奈爾大學終身教授
3. 黃志強 中國銀行國際金融研究所所長
4. 何東 香港金融管理局助理總裁
5. 胡一帆 海通國際研究部主管兼首席經濟學家
6. 金中夏 中國人民銀行金融所所長
7. 李麟 浦發銀行戰略發展部總經理
8. 李迅雷 海通證券首席經濟學家
9. 林采宜 國泰君安證券首席經濟學家
10. 魯政委 興業銀行首席經濟學家
11. 馬寧 高華證券公司副總經理、研究總監
12. 彭文生 中國國際金融有限公司首席經濟學家
13. 沈建光 瑞穗證券亞洲公司董事總經理、首席經濟學家
14. 盛松成 中國人民銀行調查統計司司長
15. 孫國峰 中國人民銀行貨幣政策司副司長
16. 王志浩 渣打銀行大中華區研究主管
17. 吳高連 中國光大銀行專職董事
18. 武劍 中國光大銀行專職董事
19. 謝多 中國銀行間市場交易商協會黨委書記
20. 熊志國 中國保險監督管理委員會政策研究室主任
21. 許憲春 國家統計局副局長
22. 徐忠 中國人民銀行金融市場司副司長
23. 張承惠 國務院發展研究中心金融研究所所長
24. 張霄嶺 中國銀行業監督管理委員會銀行監管三部副主任
25. 鄭京平 國家統計局總工程師
26. 諸建芳 中信證券首席經濟學家
27. 朱寧 上海交通大學上海高級金融學院副院長
28. 周道許 貴州省人民政府副秘書長、貴州省政府金融工作辦公室主任
29. 鄒加怡 財政部國際司司長
論壇特邀研究員：
1. 程漫江 中銀國際證券董事總經理、研究部主管
2. 王信 中國人民銀行南昌中心支行行長
3. 向松祚 中國農業銀行首席經濟學家
4. 張斌 中國社科院世界經濟與政治研究所全球宏觀經濟研究室主任
5. 張明 中國社科院世界經濟與政治研究所國際投資研究室主任
6. 周誠君 中國人民銀行金融研究所研究員
7. 祝丹濤 中央財經領導小組辦公室處長、副研究員

3. 中國銀行這股票怎麼樣

 我從不懷疑通過購買港股或滬市股票來投資一兩家中國大銀行，是非常穩妥的投資策略。實際上這樣的投資折射出來的，是關於本世紀投資的一個大熱點：一個龐大而又生機勃勃的中國中產階級的登場。在我看來，問題不是投不投，而是何時投。
早在2011年3月的時候，我曾收到一位亞洲經紀人發來的投資報告，建議「買入」那些在港上市的中國銀行股，包括中國工商銀行、中國建設銀行等等。據她估計，這些股票在當時的平均市盈率為8.3倍。
27個月後的今天，這些大銀行的利潤已經增長了約30%，但它們在香港股市上的價格卻比那位經紀人給我寫信的時候低了很多。當時工商銀行的股價是6.2港幣，作者寫下這篇專欄時是4.7港幣；建設銀行股票也比11年3月低了25%，只有5.25港幣。
如果說中國銀行股在2011年算便宜的話，現在它們就更便宜了。當時讀那份投資建議，我的第一想法是，雖然與盈利能力和增長性相比，這些銀行股看上去很便宜，但市場對銀行業的負面情緒以及對長期以來中國經濟可能放緩的擔憂，會導致這些股票跌得更低；如果進行「抄底」，估計仍要虧很多錢，結果證明，我是對的。
但現在我會問，這些銀行到底會便宜到什麼地步？資產全球排名第一的中國工商銀行，擁有巨大市場份額，是中國經濟增長的首要指標，2013年的股票市盈率為5。前不久，剛剛派發凈利潤的30%作為股票分紅。如果我今天買入它的股票，由股息帶給我的稅前收益率大約能達到6%。而這家銀行很可能繼續保持至少15%的年收益增長，這意味著我的分紅收益將以同樣速度增長。這樣的業績將同時帶來股價的上升，所以，今天買入中國工商銀行的股票將是非常不錯的投資決策。
然而，冒險嘗試之前，我必須確認股價是否真的觸底了。這些中資銀行股為什麼這么便宜？它們還會再跌么？便宜的直接原因看上去是6月份的「錢荒」事件，導致了投資者對市場前景的不確定。6月底，銀行間拆借利率劇烈動盪，上海的隔夜回購利率甚至一度攀升至30%。
一直以來，中國央行會在市場緊張時注入流動性，但這次它沒有。這種出乎市場預期之外的政策變動在銀行和坊間製造了一次輕微的恐慌，並反映到了股市中。6月24日，滬指下跌5.13%至2009年8月以來的最低點。
央行會出手救市么？突然之間，銀行們開始握緊手裡面的錢，害怕那些資產狀況不夠透明的金融機構只借不還。一兩天之後，央行宣布它將支持那些信譽良好的機構，並重新向市場補充流動性，恐慌得以平息，利率回落。
這對於中國金融體系，尤其那些體系內最強大的玩家——大型銀行來說，應該算是積極之舉。2009年起長期的財政和貨幣擴張給中國經濟造成了一些泡沫，這些泡沫必須被擠掉，又不能傷害到整個經濟。這樣的短促震懾或許是一種正確的途徑。
但是如果經濟結構已經在調整的軌道上，在事情變好之前能變得多糟？中國的銀行是否強大到足夠抵禦更艱難的金融環境？
我查閱了中國三大行工商銀行、建設銀行和中國銀行2012年的審計財務報告，將之和2007年（金融危機爆發前）的情況以及匯豐銀行2012年的報告作了比較。結果發現，從現金和即時流動性資產方面，中國各大銀行的狀況非常良好，因為中國央行規定存款准備金率為20%。
2012年末的時候，工商銀行以現金或央行准備金的形式持有23%的客戶存款，建設銀行為22%，中國銀行為30%，而在同樣的項目上，匯豐銀行只有14%。這意味著一旦出現嚴重的流動性問題，中國的各大行有大量的現金儲備作為緩沖。盡管三大銀行的貸款業務在2007到2012年間增長超過兩倍，但高收益確保了它們有充足的利潤來保持投資者收益與資產成比例。2012年，在資產負債表上的數字迅速增長的前提下，三大銀行所有者收益占總資產的比率保持在6.4%-6.8%，匯豐銀行是6.8%。
一些分析師認為，很多發生在2009-2010年的經濟刺激周期的貸款最終會成為壞帳。如果被他們言中，又會怎樣？從2007到2012年間，工商銀行的貸款看上去增加了4.6萬億元，總額達到8.6萬億，相比之下，它在2012年12月時的股本基數為1.1萬元。這意味著今天只要12%的貸款成為壞賬，就能導致工行破產，這有多大可能？
中國國際金融有限公司首席策略師黃海洲稱，「三年內金融危機的發生是不可避免的」，中國要面對是一種「可控的小規模危機」。他指的可能是很多非官方的金融機構的破產和關閉。這些民間金融機構在2009-2011年間迅速催生。鑒於政府決不會採取任何可能威脅到經濟增長的措施，在官方體系之外建立金融機構來為地方政府和企業提供資金的做法已變得越來越常見。
對中資銀行真正的威脅就在於這些監管體系之外的機構，官方和民間的金融部門彼此交織到底到了什麼地步，即使對政府來說，都尚未摸清楚。
如果一些大的影子銀行開始倒閉，連鎖反應會有多糟，我們無從得知。金融危機的根源無一例外是信貸擴張。歷史的經驗一再告訴我們，從金融危機中迅速恢復取

4. 為什麼金融危機對印度一點影響都沒有，對中國影響這么大呢還有為什麼中國現在還在不斷的購買美國的國債

誰說對印度沒有影響了
印度又不是什麼世外桃源
這次金融危機首先沖擊的是信貸業務比版較發達的國權家
你要說印度受到的波及小
可能是他的金融業不夠發達造成的（O(∩_∩)O 本人超不喜歡阿三）
中國購買美國國債可能是出於經濟和外交兩方面的原因
畢竟成為美國這個世界第一大國的債權國，從總的方面來說不是一件壞事，不僅可以緩和中美貿易順差帶來的摩擦，在政治上還能促進兩國的合作
但是問題也是有的，就比如這次的金融危機，正是由於中國持有美國過多的國債所以才會受到很大的影響，因為金融危機的根源就在美國（雖然他不承認）這是我個人的觀點
在這個問題上專家也爭論的很多
有興趣你可以去找找看

5. 現在中國比較缺乏哪一方面的金融人才

中國最缺復合型金融人才

2007年12月05日 08:18

引進肯定解決不了中國的問題，中國要立足於培養自己的金融人才

一個合適的金融人才應該文科和理科結合、理論和實踐都懂，只有在這樣一個氛圍中培養出來的人才有用

如果你去中國國際金融公司面試，你可能會被問到以下問題：第一個是解釋一下Black-Sholes模型；第二個是美國央行的基準利率是多少，一年期美國國債的收益率又是多少；第三個是設計一個結構性產品或者衍生產品套利。

「Black-Sholes模型是金融中最重要的模型，文科生基本能說出該模型的含義，但是理科生卻講不清。對於第二個問題，很多學生無法說出基準利率和國債收益率之間的關系。第三個問題是最難的，基本上沒有人能回答。」中國國際金融公司研究部董事總經理黃海洲日前在2007中國金融人才戰略高峰論壇的演講中提及上述內容時帶著幾分驚訝和失望。

那麼，金融人才通過引進還是通過本土培養？他們究竟需要具備什麼樣的知識結構？圍繞這些問題，專家學者們在此次論壇上展開激烈討論。

靠引進還是靠培養

上海國際金融學院院長陸紅軍認為，建立國際金融中心急需大量高水平的國際金融人才隊伍，經濟全球化的大背景提供了全球人才共享的可能性。金融機構可以從世界各地找到各種層次、擁有不同技能的人才。在使用國際金融人才過程中，要尊重金融人才的國際市場價格，同時通過適當的稅制改革，吸引高端國際金融人才。

「中國肯定是缺人才，人才無非有兩個來源，一是引進，第二是培養，引進肯定解決不了中國的問題。」中國社科院金融研究所所長李揚說。

李揚以利率衍生品為例說明國外的人才可能水土不服。「國外利率衍生品非常豐富，但是到中國來就是必須懂得中國的利率。中國的利率體系非常特殊，有非常行政化管制的，有半市場化半管制的，而且這些利率之間互相之間還有不太容易看得見的關聯。」

「中國要立足於培養自己的人才。」李揚說。

需要文理知識結構

「現在金融專業畢業的學生很多，但是很多金融機構都說招不到人才，概括起來就是文理沒有結合。」李揚說，「中國的金融教育是基於兩條線，一條基於文科，一條基於理科。一個合適的金融人才應該結合各個方面，文科和理科能夠結合，理論和實踐都應當懂，只有在這樣一個氛圍中培養出來的人才有用。」

「復合型人才是非常了不得的。」黃海洲說。Black-Sholes模型的奠基人之一費雪·布萊克(Fischer Black)既獲得哈佛大學數學博士學位，又對貨幣銀行學有非常大的貢獻。

根據麥肯錫咨詢顧問報告，中國每年畢業的430萬大學生只有16%能夠適應全球化工作需求。

對於上海建設國際金融中心最缺什麼人才，陸紅軍認為，最缺的是跨國兼並收購人才、財富基金管理人才，以及風險定價人才。

來源： 國際金融報

6. 2016年中國經濟論壇

「2016年中國經濟論壇」於1月7日上午在紐約舉辦，出席論壇的多位中國著名經濟學者專認為雖然2016年中國面臨的國內外經屬濟形勢更趨復雜，但依然有能力保持經濟的中高速增長。

博源基金會理事長秦曉、北京大學國家發展研究院名譽院長林毅夫教授、北京大學國家發展研究院院長姚洋教授、北京大學中國宏觀經濟研究中心主任盧鋒教授、中國國際金融公司董事兼總經理黃海洲博士、北京大學國家發展研究院副院長黃益平教授、中國農業銀行首席經濟學家向松祚博士、中國光大銀行首席經濟學家徐高博士分別圍繞中國改革前景與發展模式、經濟長期走勢與投資機會等話題發表看法,並與出席該論壇的300多名當地經濟學界、商界和新聞界人士進行了互動和交流。