高盛基金管理案例

㈠ 高盛基金集團管理有限公司是騙子嗎

高盛集團 是美國的！
要看是不是與母公司有關系，如果是江湖上隨便取個名字，那就是假的。

㈡ 巴菲特2008年投資高盛銀行優先股的案例極具參照意義

假定優先股1元1股，固定股息率10%，即0.1元

等價於1元的優先股，股息EPS0.1元

P/E=1/0.1=10

㈢ 巴菲特投資高盛優案例分析

可口可樂

㈣ 高盛（Goldman Sachs）的人力資源管理模式和具體案例怎麼樣

轉型期的企業，一般。

㈤ 請問誰能給我一個私募並購基金的案例

隨便都是，給你找幾個看看吧，呵呵
1、渤海產業投資基金掛牌，國內首支以人民幣募集的私募股權基金成立
2006年12月30日，經過一年的籌備期，中國首支在大陸境內注冊以人民幣募集資金的產業投資基金—渤海產業投資基金正式在天津掛牌成立。基金以契約型形式設立，採用私募發行方式，該基金總規模為200億元，存續期15年。首期60.8億元資金已募集完畢。渤海產業投資基金管理有限公司亦於同日掛牌成立負責該基金的投資與管理。

目前在中國大陸直接以基金名稱注冊的產業投資基金都是基於特別批准而設立，中外合資外幣產業基金共有兩只，它們是中瑞合作基金、中國－比利時直接股權投資基金。而渤海產業投資基金是在中國注冊的第一隻契約型產業基金，也是中國第一支以人民幣募集資金的產業投資基金。

渤海產業基金的成立，打破了目前中國私募股權投資市場由外資基金主導的局面，必將推動中國本土私募投資的迅速發展。

2、一系列相關法規政策出台，對中國私募股權市場影響重大

2006年，中國政府先後發布實施了一系列法規政策，對中國私募股權市場產生重大影響。

2006年9月8日公布的《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》規定，外國投資者將可以有限制地對A股進行戰略性投資，並在限售期後在二級市場賣出。

中國大量優秀的A股上市公司對於外資私募股權基金具有極大的吸引力，這一規定為海外私募股權基金投資A股上市公司掃清了道路，擴大了基金可投資的項目范圍。新規發布後，已有一大批海外基金開始頻頻活躍於各地上市公司，據清科研究中心統計，截至12月底，共有19家在大陸和香港上市的中國大陸企業獲得了私募股權基金投資(PIPE)，融資27.05億美元，占年度私募股權投資額的20.8%。

此外，《關於外國投資者並購境內企業的規定》主要對外資並購境內企業進行規范，並加強了對涉及外資並購行業龍頭企業或重點行業的監管和審查力度，嚴格限制了境內企業以紅籌方式在海外上市的模式，對海外私募股權基金在中國的並購投資和今後海外上市退出活動都將造成了一定障礙。

《合夥企業法》的修訂，增加了有限合夥制度，雖然不是這對私募股權及船業投資行業需求直接點明，但仍間接對我國私募股權基金按照有限合夥企業形式設立與運作提供了法律保障。中國本土私募股權投資能夠採用有限合夥這一國際通行的私募基金形式，避免了在公司制下的雙重征稅，不僅大大提高了私募股權投資的運作效率，而且也拓寬了私募股權投資基金的募資渠道，將極大促進中國本土私募股權投資的發展。

3、多家海外私募股權基金直接進駐中國大陸，「中國戰略」日益被重視

由於中國私募股權投資領域屬於新興市場，在這一產業，外資一直扮演著主導者的角色。過去大部分海外私募股權基金僅在香港或環中國周邊地區設立總部或辦公室，作為其投資中國大陸的橋頭堡。然而，在近幾年特別是2006年，多家海外私募基金直接在中國大陸設立常駐辦公室。據清科研究中心統計，截止2006年底，有29家私募股權基金將辦公室設立在北京；23家私募股權基金在上海設立辦公室，深圳有2家。

中國是世界上增長最快的經濟體，加上巨大而又穩定的市場消費潛力和日益改善的投資環境，使得私募股權基金對「中國戰略」日益重視，紛紛在中國大陸設立常駐辦公室，方便投資中國企業。

4、亞洲（包括中國大陸）私募股權基金募資活躍，可投資中國資金比例增加

2006年，海外私募股權機構紛紛加快了投資中國的戰略准備，有多支針對亞洲（包括中國大陸）的海外私募股權基金成功募集，其中對於投資中國的資金比例相比以前也大幅攀升。如凱雷成立第二支亞洲區（日本除外）的凱雷亞洲基金II，募集資金18.00億美元；安博凱(MBK PARTNERS)為旗下的北亞收購基金 (North Asia Buyout Fund) 成功籌得了15.60億美元以及中國渤海產業投資基金首期募集60.8億元人民幣等。

據清科研究中心統計，截至2006年12月，有40支可投資於中國大陸地區的亞洲私募股權基金成功募集，募集資金高達141.96億美元，下半年資金募集金額增長尤為迅猛，募集資金高達95.65億美元，比同年上半年募資金額增長106.5%。這充分表明中外私募股權投資機構對亞洲和中國市場的信心，充裕的資金也為中國私募股權市場的發展奠定了堅實的資本基礎。

5、產業投資基金試點先行，本土機構爭相涉足私募股權基金行業

2006年中國出台的「十一五」規劃中，提出要加快產業基金試點。今年首個中資產業基金試點－天津渤海產業基金獲得國家批准成立，引起了社會各界的廣泛關注，一時間全國各地興起了一股申報產業基金試點的熱潮。據估計，中國目前有十餘家產業投資基金正在申報成立。

另一方面，今年多支由中國本土機構發起的私募股權基金也成功募集，據清科研究中心統計，2006年有6支由中國本土機構發起設立的私募股權基金（包括渤海產業基金）成功募集，募集金額達到15.17億美元，占整體募資金額的10.7%，平均每支本土基金的募資額達到2.53億美元。這與中國當前對產業投資基金的積極試點和本土機構設立私募股權基金的熱情息息相關。隨著中國私募股權投資政策法律環境的不斷完善，2007年，中國大陸將會涌現出越來越多由本土機構發起設立的私募股權基金。

6、中國市場成為亞洲最活躍的私募股權投資市場，投資總額創新高

2006年，私募股權基金在中國大規模的投資案例頻頻見諸報端。高盛集團以私募股權形式投資25.8億美元購買中國工商銀行5.75%的股份成為本年度中國最大的私募股權投資事件。其他如蘇格蘭皇家銀行投資湖南瀏陽生物醫葯園，高盛聯合鼎輝競購雙匯發展，漢鼎亞太聯合德意志銀行旗下機構PREEF投資希爾頓中國區酒店，渣打、華平等投資綠城等大規模私募股權投資案件引起了人們的廣泛關注。

據清科研究中心統計，截至2006年12月底，中外私募股權基金共對129家大陸及大陸相關企業進行了投資，參與投資的私募股權機構數量達到75家，投資總額達到129.73億美元。

7、傳統行業領跑投資，房地產業最受青睞

2006年，傳統行業成為私募股權投資的重點領域，無論從投資案例數量還是投資金額方面來說，傳統行業的投資都排名第一。2006年1-12月傳統行業共發生73起私募股權投資案例，占年度投資案例總數的56.6%；該行業投資金額為65.13億美元,占年度總投資額的50.2%。

私募股權基金對傳統行業的投資中，中國的房地產業最受基金青睞。2006年，世貿房地產、上海復地、綠城中國、首創置業、陽光100等國內多家房地產企業紛紛獲得私募股權基金投資。據清科研究中心統計，截至2006年12月，房地產行業共有31個私募股權投資案例，占傳統行業投資案例總數的42.4%，投資金額達30.37億美元，占傳統行業總投資金額的46.6%。

8、成長資本領舞中國私募股權市場，收購案例逐漸增多

在歐美發達的私募股權市場，並購投資往往占據了非常顯著的份額；而在中國的私募股權市場上，則是成長資本扮演著重要的角色。2006年1-12月，屬於成長資本的投資共有66起，投資金額達28.57億美元，占年度投資案例總數的51.2%。

2004年5月，新橋資本收購深發展銀行是人們記憶中第一起外資收購基金成功收購中國企業案。到了2006年，這樣的案例更多的涌現出來，如CCMP收購武漢凱迪電力環保公司70.0%股權，PAG取得好孩子集團67.5%的控股股權，華平聯合中方合作夥伴收購山東中軒98%的股份，CVC 收購吉象木業85%股權等。據清客研究中心統計，截止12月底，私募股權基金收購未上市企業控制權案例達到12起，投入收購資金高達23.68億美元。

9、私募股權退出持續活躍態勢，回報良好

根據清科研究中心年度調查，共觀察到33起私募股權基金退出事件，如漢鼎亞太退出北京美大，華平退出亞信，3i退出分眾傳媒等案例均給私募股權基金帶來了良好的投資回報。

2006年，共有23家私募股權機構支持的企業實現IPO，退出活動十分活躍。

2006年，中國銀行相繼在香港主板和上海證券交易所上市。中行上市前，引入了4家私募股權投資機構：RBS China、亞洲金融私人有限公司、瑞士銀行以及亞洲開發銀行，分別投入30.48億美元、15.24億美元、4.92億美元和7,374萬美元。中行上市後，按A股發行價計算，這4家投資機構大約獲得2.6倍的投資回報。

2006年9月，邁瑞公司作為中國第一家在紐約交易所IPO的生物/醫葯企業，總計發行2,000萬股美國存托股份，上市前，邁瑞獲得高盛集團約2,780.47萬美元的注資。上市後，按照發行價計算，高盛獲得約4.4倍的投資回報。

良好的投資回報和中國退出環境的逐漸改善將加強私募股權基金的投資信心。預計在2007年，私募股權基金支持的企業IPO退出案例數將超過今年。

10、外資並購引發關注，經濟安全成關鍵詞

隨著近幾年國內法規、政策等方面發生變化，外資私募股權基金的並購成為新的潮流。凱雷並購徐工，這起商業性質的案例在成為今年中國並購的關鍵詞，該案例會同幾起同樣倍受關注的外資並購事件在2006年引發了一場關於外資對產業的滲透影響國家經濟安全的大討論。今年8月，商務部聯合國資委、稅務總局、工商總局、證監會和外管局正式發布《關於外國投資者並購境內企業的規定》，對外資並購問題引發經濟安全問題作出回應，規定明確要求「今後外國投資者並購境內企業並取得實際控制權，涉及重點行業、存在影響或可能影響國家經濟安全因素的，當事人應向商務部進行申報」。

目前外資並購占外商直接投資的比例並不大，據商務部統計，不超過7.0%。商務部稱，制定外資並購國內企業的規章並非限制引資，而是要繼續擴展利用外資的渠道。預計在2007年，由於全球資本流動性過剩，以及中國企業的良好投資價值，外資私募股權基金的並購中國企業案例將繼續增加。

資料來源：清科創業投資研究中心

㈥ 經濟管理學作業：高盛集團的案例分析（案例3000字，分析3000字）

2006年3月3日，漯河市國資委在北京產權交易所掛牌，將其持有的雙匯集團100%股權對外轉讓，底價為億元。雙匯集團是以肉類加工為主的大型食品集團，總資產約60多億元，2005年銷售收入超過200億元，凈利潤1.07億元。另外，集團持有上市公司雙匯發展35.715%股份，所持股份的市值達33.89億元。2006年4月26日，由美國高盛集團、鼎輝中國成長基金Ⅱ授權，代表上述兩家公司參與投標的香港羅特克斯有限公司（高盛集團的一家子公司），以20.1億元人民幣中標雙匯股權拍賣，獲得雙匯集團100%股權，間接持有雙匯發展35.715%的股權。
根據掛牌信息，此次雙匯集團股權轉讓要求受讓者必須滿足四個條件：資產規模超過500億元的國外資本、財務投資者、管理團隊不變、稅收留在當地。另外，雙匯集團規定意向受讓方或其關聯方在提出受讓意向之前，不得在國內直接或間接經營豬、牛、雞、羊屠宰以及相關產業，也不得是這類企業大股東。聞訊，JP摩根、美國國際集團、新加坡淡馬錫、高盛等國際資本展開了對雙匯股權的激烈爭奪。從受讓者條件來看，本來JP摩根是最有可能獲勝的。相比早有準備的JP摩根，進入較晚的高盛贏面並不大。因為高盛在某些方面並不符合雙匯受讓者的要求：其一，高盛在2005年承銷了雙匯最大競爭對手南京雨潤的IPO，並持有雨潤13％的股份，而且在雨潤董事會派駐了一名非執行董事，不符合競標條件。其二，代表高盛和鼎輝的香港羅特克斯公司事實上並不符合雙匯要求的管理資產500億元的條件。但最後的勝出者卻是羅特克斯，實在有點出乎外界的意料。高盛和鼎輝能夠最終勝出，其競標之外的運作策略起到了至關重要的作用。按照他們的理解，以萬隆為首的經營管理團隊，在此次股權轉讓中擁有相當大的話語權。為此，高盛和鼎輝將目標鎖定在了雙匯發展的第二大股東海宇投資身上。擁有雙匯發展25%股權的海宇投資，其股東中有多名雙匯高管。2006年4月24日，雙匯發展突然刊登公告宣布海宇投資轉讓手上所有雙匯發展股權的決定，如此一來，其他競標方進退兩難。另一方面，高盛不斷提高收購價格，最終使出價在12～15億元的JP摩根敗北。2006年５月６日，雙匯發展第二大股東海宇投資與香港羅特克斯有限公司簽署協議，海宇投資將其持有的雙匯發展1.28億股（占總股本的25％）全部轉讓給羅特克斯，轉讓價款總計5.62億元。至此，高盛旗下的羅特克斯以25.72億元共贏得了雙匯集團100%的股權和上市公司雙匯發展60.715%的絕對控股地位。按照《上市公司收購管理辦法》的有關規定，已觸發全面要約收購義務。2006年6月1日，羅特克斯以每股18元的價格提出全面要約收購，雙匯停牌至今。關鍵人物雙匯董事長萬隆無疑是本樁交易當中最令人矚目的人。坊間傳聞稱，雙匯此次產權變更的「主要動力」就是來自於雙匯的高管，特別是有雙匯「教父」之稱的萬隆。眾所周知，雙匯集團雖然是國有企業，但是它的崛起卻是以董事長萬隆為首的高管一手做起來的，他們在公司裡面擁有絕對的話語權。在兩次股權轉讓過程中，我們在許多地方都可以看到以萬隆為首的管理層的身影。雙匯在產權交易前，明確表示受讓方必須是外資背景，此舉將國內企業拒之門外，也引起媒體關於「國退洋進」的爭論。據悉，中糧掌門人寧高寧與萬隆曾就收購交換意見，但遭到後者的嚴詞拒絕。而緊隨其後的海宇投資轉讓雙匯發展股份更是與管理層有千絲萬縷的關系。根據調查，海宇的16名自然人股東當中有數名是雙匯集團的管理層。綜上所述，雙匯的此次股權轉讓極有可能「動機不純」，是一次曲線MBO。因為實際收購者是一家私人基金羅特克斯，其背後的股東身份很難調查，不能排除萬隆為首的管理層在其中持有股份的可能。作為財務投資者，高盛在時機成熟時必然會退出，屆時，如果有心人士增持，會很容易將雙匯發展攬入懷中。點 評雙匯集團在國內外擁有60多家國有全資、參股、控股子公司，是亞洲最大的肉製品加工企業，還進入了世界肉食品加工行業40強。既然是國內肉食品加工行業的老大，國外同行業的佼佼者，同時業績穩健，雙匯集團為何還要賣掉自己？原因有二：自身發展與資金短缺的矛盾；國內市場競爭日趨激烈與走出國門的迫切需求。在雙匯的當家人萬隆看來，要保證「雙匯」這個品牌不被吞並，保證雙匯繼續發展，最便捷的方式就是引入知名國際投行，憑借他們卓越的管理經驗和雄厚的資本支持，利用國際、國內兩種資源和兩個市場，加快國際化發展，實現雙匯佔領市場走向國際的遠期發展目標。高盛入主雙匯，不僅「幫助雙匯理清產權體系，打通國際資本市場的融資通道」，更是大大提升了雙匯的「分配製度、管理水平、核心競爭力、員工素質、品牌的國際知名度、企業的國際影響力」。在具體的資本運營手段上，高盛與鼎輝聯手成功擊退大熱門，主要是由於他們認清了中國國有企業中管理團隊的特殊地位，並強勢出擊拿下了海宇投資。這才是這場交易中的勝負手。

㈦ 私募股權投資基金公司成功投資、退出的案例（中國本土，公開上市退出，收益較高的案例）

的確比較多，介紹幾個典型案例：
1、PE投資無錫尚德，投資人獲利50倍
2、機構投資者投資金鳳科技，獲利30倍
3、軟銀、高盛投資阿里巴巴獲利34倍
4、凱雷投資攜程收益14倍

㈧ 高盛集團的投資案例

資本事件 案例名稱 輪次 模式投資行業 投資狀態 華視傳媒B輪 跟投文化傳媒 成功上市 普華康健A輪 主投節能環保 已投企業 泰康人壽B輪 主投其他 已投企業