㈠ 想學基金投資，靠譜周投資經的基金投資贏家手冊 這個課程哪位有麻煩分享一下，謝謝
我有這個課程。我分享給你
鏈接在評，。論里
㈡ 大家好，我是個新手還沒加入購買基金，我不明白基金不是一次性的投入嗎
《基金投資者教育手冊》:關於了解基金(一)
發布時間： 2007-04-12
證券時報(2007-3-14)
（一）基金的定義
證券投資基金是指通過發售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產，由基金託管人託管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。
（二）基金的當事人
我國的基金依據基金合同設立，基金投資者、基金管理人與基金託管人是基金的當事人。
1、基金投資者。即基金份額持有人，是基金的出資人、基金資產的所有者和基金投資的受益人。按照《中華人民共和國證券投資基金法》的規定，我國基金投資者享有以下權利：分享基金財產收益，參與分配清算後的剩餘基金財產，依法轉讓或者申購贖回其持有的基金份額，依據規定要求召開基金份額持有人大會，對基金份額持有人大會審議事項行使表決權，查閱或者復制概況披露的基金信息資料，對基金管理人、基金託管人、基金份額發售機構損害其合法權益的行為依法提出訴訟。
2、基金管理人。基金管理人是基金產品的募集者和基金的管理者，其最主要職責就是按照基金合同的約定，負責基金資產的投資運作，在風險控制的基礎上為基金投資者爭取最大的投資收益。基金管理人在基金運作中具有核心作用，基金產品的設計、基金份額的銷售與注冊登記、基金資產的管理等重要職能多半都要由基金管理人或基金管理人選定的其他服務機構承擔。在我國，基金管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任。
3、基金託管人。為了保證基金資產的安全，《證券投資基金法》規定，基金資產必須由獨立於基金管理人的基金託管人保管，從而使得基金託管人成為基金的當事人之一。基金託管人的職責主要體現在基金資產保管、基金資金清算、會計復核以及對基金投資運作的監督等方面。在我國，基金託管人只能由依法設立並取得基金託管資格的商業銀行擔任。
（三）基金的特點
1、集合理財，專業管理。
基金將眾多投資者的資金集中起來，委託基金管理人進行共同投資，表現出一種集合理財的特點。通過匯集眾多投資者的資金，積少成多，有利於發揮資金的規模優勢，降低投資成本。基金由基金管理人進行投資管理和運作。基金管理人一般擁有大量的專業投資研究人員和強大的信息網路，能夠更好地對證券市場進行全方位的動態跟蹤與分析。將資金交給基金管理人管理，使中小投資者也能享受到專業化的投資管理服務。
2、組合投資，分散風險。
為了降低投資風險，我國《證券投資基金法》規定，基金必須以組合投資的方式進行基金的投資運作，從而使「組合投資、分散風險」成為基金的一大特色。「組合投資、分散風險」的科學性已為現代投資學所證明。中小投資者由於資金量小，一般無法通過購買不同的股票分散投資風險。基金通常會購買幾十種甚至上百種股票，投資者購買基金就相當於用很少的資金購買了一攬子股票，某些股票下跌造成的損失可以用其他股票上漲的盈利來彌補。因此可以充分享受到組合投資、分散風險的好處。
3、利益共享，風險共擔。
基金投資者是基金的所有者，基金投資人共擔風險，共享收益。基金投資收益在扣除由基金承擔的費用後的盈餘全部歸基金投資者所有，並依據各投資者所持有的基金份額比例進行分配。為基金提供服務的基金託管人、基金管理人只能按規定收取一定的託管費、管理費，並不參與基金收益的分配。
4、嚴格監管，信息透明。
為切實保護投資者的利益，增強投資者對基金投資的信心，中國證監會對基金業實行比較嚴格的監管，對各種有損投資者利益的行為進行嚴厲的打擊，並強制基金進行較為充分的信息披露。在這種情況下，嚴格監管與信息透明也就成為基金的一個顯著特點。
5、獨立託管，保障安全。
基金管理人負責基金的投資操作，本身並不經手基金財產的保管。基金財產的保管由獨立於基金管理人的基金託管人負責。這種相互制約、相互監督的制衡機制對投資者的利益提供了重要保護。
（四）基金與其他金融工具的區別。
1、基金與股票、債券的區別。
（1）所反映的經濟關系不同：
股票反映的是所有權關系，是一種所有權憑證，投資者購買後就成為該公司的股東。
債券反映的是債權債務關系，是一種債權憑證，投資者購買後就成為該公司的債權人。
基金反映的是信託關系，是一種受益憑證，投資者購買基金份額後就成為其基金受益人。
（2）所籌資金的投向不同。
股票是直接投資工具，所籌資金主要投向實業領域。
債券是直接投資工具，所籌資金主要投向實業領域。
基金是間接投資工具，所籌資金主要投向有價證券等金融工具。
（3）投資收益與風險大小不同。
股票具有高風險、高收益的特點。
債券具有低風險、低收益的特點。
基金風險相對適中，收益相對穩健。
《基金投資者教育手冊》連載(二)
發布時間： 2007-04-12
上海證券報(2007-3-14)
關於了解基金
（一）基金的定義
證券投資基金（以下簡稱基金）是指通過發售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產，由基金託管人託管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享，風險共擔的集合投資方式。（見下圖）
（二）基金的當事人
我國的基金依據基金合同設立，基金投資者，基金管理人與基金託管人是基金的當事人。
1、基金投資者。
基金投資者即基金份額持有人，是基金的出資人，基金資產的所有者和基金投資收益的受益人。按照《中華人民共和國證券投資基金法》（以下簡稱《證券投資基金法》）的規定，我國基金投資者享有以下權利：分享基金財產收益，參與分配清算後的剩餘基金財產，依法轉讓或者申請贖回其持有的基金份額，依據規定要求召開基金份額持有人大會，對基金份額持有人大會審議事項行使表決權，查閱或者復制概況披露的基金信息資料，對基金管理人、基金託管人、基金份額發售機構損害其合法權益的行為依法提出訴訟。
2、基金管理人。
基金管理人是基金產品的募集者和基金的管理者，其最主要職責就是按照基金合同的約定，負責基金資產的投資運作，在風險控制的基礎上為基金投資者爭取最大的投資收益。基金管理人在基金運作中具有核心作用，基金產品的設計、基金份額的銷售與注冊登記、基金資產的管理等重要職能多半都要由基金管理人或基金管理人選定的其他服務機構承擔。在我國，基金管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任。
3、基金託管人。
為了保證基金資產的安全，《證券投資基金法》規定，基金資產必須由獨立於基金管理人的基金託管人保管，從而使得基金託管人成為基金的當事人之一，基金託管人的職責主要體現在基金資產保管、基金資金清算、會計復核以及對基金投資運作的監督等方面。在我國，基金託管人只能由依法設立並取得基金託管資格的商業銀行擔任。
《基金投資者教育手冊》連載(三)
發布時間： 2007-04-12
上海證券報(2007-3-15)
1、集合理財、專業管理。
基金將眾多投資者的資金集中起來，委託基金管理人進行共同投資，表現出一種集合理財的特點，通過匯集眾多投資者的資金，積少成多，有利於發揮資金的規模優勢，降低投資成本。基金由基金管理人進行投資管理和運作。基金管理人一般擁有大量的專業投資研究人員和強大的信息網路，能夠更好地對證券市場進行全方位的動態跟蹤與分析。將資金交給基金管理人管理，使中小投資者也能享受到專業化的投資管理服務。
2、組合投資、分散風險。
為降低投資風險，我國《證券投資基金法》規定，基金必須以組合投資的方式進行基金的投資運作，從而使「組合投資、分散風險」成為基金的一大特色。「組合投資、分散風險」的科學性已為現代投資學所證明。中小投資者由於資金量小，一般無法通過購買不同的股票分散投資風險。基金通常會購買幾十種甚至上百種股票，投資者購買基金就相當於用很少的資金購買了一攬子股票，某些股票下跌造成的損失可以用其他股票上漲的盈利來彌補。因此可以充分享受到組合投資、分散風險的好處。
3、利益共享、風險共擔。
基金投資者是基金的所有者，基金投資人共擔風險，共享收益。基金投資收益在扣除由基金承擔的費用後的盈餘全部歸基金投資者所有，並依據各投資者所持有的基金份額比例進行分配。為基金提供服務的基金託管人、基金管理人只能按規定收取一定的託管費、管理費，並不參與基金收益的分配。
4、嚴格監管、信息透明。
為切實保護投資者的利益，增強投資者對基金投資的信心，中國證監會對基金業實行比較嚴格的監管，對各種有損投資者利益的行為進行嚴厲的打擊，並強制基金進行較為充分的信息披露。在這種情況下，嚴格監管與信息透明也就成為基金的一個顯著特點。
5、獨立託管、保障安全。
基金管理人負責基金的投資操作，本身並不經手基金財產的保管。基金財產的保管由獨立於基金管理人的基金託管人負責。這種相互制約、相互監督的制衡機制對投資者的利益提供了重要的保護。
基金的特點
《基金投資者教育手冊》連載(四)
發布時間： 2007-04-12
上海證券報(2007-3-16)
基金的分類與風險收益特徵
1.依據運作方式的不同,可分為封閉式基金與開放式基金
封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內固定不變,基金份額可以在依法設立的證券交易所交易,但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購或者贖回的一種基金運作方式。這里所指的開放式基金特指傳統的開放式基金，不包括ETF，LOF等新型開放式基金。封閉式基金與開放式基金的主要區別如表3所示：
表3：封閉式基金與開放式基金的主要區別
封閉式基金 開放式基金
期限不同 一般都有一個固定的存續期，我國的 一般沒有期限
封閉式基金存續期大多在15年左右
份額限制不同 基金份額固定，在封閉期限內未經法 規模不固定，投資者可隨時提出申請或贖回
定程序認可不能增減 申請，基金份額會隨之增加或減少
交易場所不同 募集後只能委託證券公司在證券交易所 投資者可向基金管理公司或其銷售代理提出申購或
按市價買賣，交易在投資者之間完成 贖回申請，交易在投資者與基金管理公司之間完成
價格形成方式 主要受二級市場供求關系的影響，當需 買賣價格以基金份額凈值為基礎，不受供求關系
不同 求旺盛時，交易價格會超過基金份額凈 的影響
值而出現溢價交易現象，反之則出現折
價交易現象
激勵約束機制 封閉期內，不管表現如何，投資者都無 業績表現好則會吸引新的投資，基金管理公司的管
與投資策略 法贖回投資，因而基金經理不會在經營 理費收入也隨之增加；反之則面臨贖回的壓力，因
不同 上面臨直接的壓力，可以根據預先設定 此與封閉式基金相比，能提供更好的激勵約束機制，
的投資計劃進行長期投資和全額投資， 但另一方面，由於份額不固定，不時要滿足基金贖
並將基金資產投資於流動性較差的證券 回的要求，開放式基金必須保留一定的現金資產，
上，這在這一定程序上有利於基金長期 並高度重視基金資產的流動性，這在一定程度上會
業績的提高 給基金的長期經營業績帶來不利影響
。
《基金投資者教育手冊》連載(五)
發布時間： 2007-04-12
上海證券報(2007-3-20)
2、依據投資對象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金
根據中國證監會對基金類別的分類標准，60%以上的基金資產投資於股票的為股票基金；80%以上的基金資產投資於債券的為債券基金；僅投資於貨幣市場工具的為貨幣市場基金；投資於股票、債券和貨幣市場工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規定的為混合基金。
股票基金
股票基金主要面臨系統性風險、非系統性風險以及主動操作風險。系統性風險即市場風險，即指由整體政治、經濟、社會等環境因素對證券價格所造成的影響。系統性風險包括政策風險、經濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險等。這種風險不能通過分散投資加以消除，因此又被稱為不可分散風險。非系統性風險是指個別證券特有的風險，包括企業的信用風險、經營風險、財務風險等。非系統性風險可以通過分散投資加以規避，因此又被稱為可分散風險。主動操作風險是指由於基金經理主動性的操作行為而導致的風險，如基金經理不適當地對某一行業或個股的集中投資給基金帶來的風險。股票基金通過分散投資可以降低個股投資的非系統性風險，但卻不能迴避系統性投資風險。而操作風險則因基金不同差別很大。
債券基金和貨幣市場基金
債券基金和貨幣市場基金都會面臨利率風險、信用風險、提前贖回風險以及通貨膨脹風險。利率風險是指利率變動給債券價格帶來的風險。債券的價格與市場利率變動密切相關，且呈反方向變動。當市場利率上升時，大部分債券的價格會下降；當市場利率降低時，債券的價格通常會上升。信用風險是指債券發行人沒有能力按時支付利息與到期歸還本金的風險。由於我國貨幣市場基金不得投資於剩餘期限高於397天的債券，投資組合的平均剩餘期限不得超過180天，實際上貨幣市場基金的風險相對比較低。
《基金投資者教育手冊》連載(六)
發布時間： 2007-04-12
上海證券報(2007-3-21)
混合基金
混合基金的風險主要取決於股票與債券配置的比例大小。一般而言，偏股型基金的風險較高，但預期收益率也較高；偏債型基金的風險較低，預期收益率也較低；股債平衡型基金的風險與收益則較為適中。
股票基金、債券基金、貨幣市場基金和混合基金的風險收益特徵如圖所示。
3、根據投資目標的不同，可分為成長型基金、價值型基金和平衡型基金
成長型基金是指以追求資本增值為基本目標，較少考慮當期收入的基金，主要以具有良好增長潛力的股票為投資對象。
價值型基金是指以追求穩定的經常性收入為基本目標的基金，主要以大盤藍籌股、公司債、政府債券等穩定收益證券為投資對象。
平衡型基金則是既注重資本增值又注重當期收入的一類基金。一般而言，成長型基金的風險大、收益高；收入型基金的風險小、收益也較低；平衡型基金的風險、收益則介於成長型基金與收入型基金之間。
《基金投資者教育手冊》連載(七)
發布時間： 2007-04-12
上海證券報(2007-3-22)
4、根據投資理念的不同，可分為主動型基金和被動（指數）型基金
主動型基金是一類力圖超越基準組合表現的基金。
被動型基金則不主動尋求取得超越市場的表現，而是試圖復制指數的表現，並且一般選取特定的指數作為跟蹤的對象，因此通常又被稱為指數型基金。相比較而言，主動型基金比被動型基金的風險更大，但取得的收益也可能更大。
5、特殊類型基金
（1）系列基金。
系列基金又被稱為傘型基金，是指多個基金共用一個基金合同，子基金獨立運作，子基金之間可以進行相互轉換的一種基金結構形式。我國目前只有9隻系列基金（包括24隻子基金）。
（2）保本基金。
保本基金是指通過採用投資組合保險技術，保證投資者的投資目標是在鎖定下跌風險的同時力爭有機會獲得潛在的高回報。目前，我國已有多隻保本基金。
（3）交易型開放式指數基金（ETF）與上市開放式基金（LOF）。
交易型開放式指數基金，通常又被稱為交易所交易基金（Exchange Traded Funds，簡稱「ETF」），是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。上市開放式基金（Listed Open-ended Funds，簡稱「LOF」）是一種既可以在場外市場進行基金份額申購贖回，又可以在交易所（場內市場）進行基金份額交易、申購或贖回的開放式基金，它是我國對證券投資基金的一種本土化創新。
《基金投資者教育手冊》連載(八)
發布時間： 2007-04-12
上海證券報(2007-3-23)
決定基金業績的主要因素:
1、資產的配置。
基金配置中股票的比例越高，其承擔的風險越高，收益或損失也可能越大。在2006年市場上漲的行情中，滬深300指數上漲121.02%，開放式股票型基金上漲121.4%,開放式偏股型混合基金上漲112.46%,開放式債券型基金只上漲20.92%。2004年4月至2005年6月在市場下跌的行情中，上證指數下跌42.69%，開放式股票型基金下跌20.42%，開放式偏股型混合基金下跌17.74%，開放式債券型基金僅下跌4.79%。
2、市場大勢的表現。
衡量市場漲跌的指標是比較基準的變化。多數基金業績隨市場變化而變化，潮起潮落，水漲船高。能夠很好擬合比較基準，並保持風格穩定的基金就是好基金。
3、基金經理的選股和擇時能力。
基金經理挑選好的股票，抓住合適的入市時機，能極大地提高基金的收益。只有合理戰勝比較基準的才是基金經理的貢獻。
4、交易成本的控制。
每次交易都有交易成本，這些成本要從基金資產中提取。好的基金應該減少操作，以低換手率來維護投資者利益，而不好的基金往往通過頻繁交易進行波段操作。換手率越高，交易成本越高。
《基金投資者教育手冊》連載(九)
發布時間： 2007-04-12
上海證券報(2007-3-27)
關於了解自己
投資者一定要對自己有清醒的認識,要從自己的年齡和收入、投資期限、投資目標、短期和長期風險承受能力、投資目標、期望回報率等方面出發，權衡選擇適合自己的產品。
（一）要注重分散投資
要在銀行、保險、資本市場中合理配置資產，一般應遵守「三三制」的配置原則，不要把所有的雞蛋放在一個籃子中。
（二）要注重產品選擇與風險承受能力和理財目標相匹配
投資者應根據自身所屬的類型選擇相應的風險等級基金產品。對於年輕人而言，如經濟能力尚可，家庭負擔較輕，投資期限長，能承擔較大的風險，可選擇股票型基金；對於中年人，收入比較穩定，但家庭責任比較重，投資時應該在考慮投資回報率的同時堅持穩健的原則，分散風險，嘗試多種基金組合；對於老年人而言，應以穩健、安全、保值為目的，可選擇貨幣型、保本或股票配置比例低的平衡型基金等安全性較高的產品。同時，要注意長期目標對應長期工具，如以養老為目的，最好選擇指數型基金。
（三）要注重選擇優秀基金管理公司的產品
並非大的基金管理公司就是好公司，有些好公司同樣有優異的業績表現。應該選擇產品風格比較穩定、持股集中度和換手率較低、信息透明度較高、注重投資者教育的基金管理公司的產品。
（四）要注重選擇入市時機
定期定額是一種好的投資策略，可以合理控制買入成本。對於大額的投資於股票型基金的決定應該避免在市場過度炒作時作出決策。
《基金投資者教育手冊》連載(十)
發布時間： 2007-04-12
上海證券報(2007-3-28)
關於了解市場
基金的價值決定於其投資標的物的價值，因此了解基金的價值至關重要。一般來講，基金的價值是由其投資標的的基本面決定的。比較公認的，簡單地衡量上市公司基本面的指標是其市盈率和市凈率。市盈率是指每股市價與每股收益的比率，可以用來估計公司股票的投資報酬和風險。
從長期來看，市盈率越高，該公司投資價值越低；反之則投資價值越高。市凈率是每股市價與每股凈資產的比值，表明股價以每股凈資產的若干倍在流通轉讓，評價股價相對於每股凈資產是否被高估。市凈率越小，說明股票的投資價值越高，股價的支撐越有保證；反之則投資價值越低。當然，評價上市公司的基本面，還要考慮宏觀經濟環境，行業發展前景，企業的行業競爭能力、現金流量折現和未來發展戰略等諸多因素的影響。
從短期來看，基金凈值受市場資金供求變化的影響比較大。當大量資金擁入股市時，基金投資的標的物———股票價格上升，基金凈值也隨之上升；當大量資金撤出股市時，基金投資的標的物———股票價格下降，基金凈值也隨之下降。
股票價格波動是有規律可循的，從經濟學和統計學角度分析，證券市場價格波動體現出多種特徵。
《基金投資者教育手冊》連載(十一)
發布時間： 2007-04-12
上海證券報(2007-3-29)
（一）偏向性特徵
股票價格的偏向性特徵指股票價格總體上具有不斷向上增長的長期歷史趨勢，這是基金長期投資能夠贏利的重要理論依據。偏向性特徵主要體現在：第一，它是一種總體表現上的特徵，而非個體表現上的特徵。第二，偏向性特徵是一種長期歷史趨勢，而非短期市場現象。這里所說的「長期」，是指長達30年、50年、100年、200年這樣的歷史跨度。
股市價格波動的偏向型特徵，主要由以下兩個因素所影響：一是上市公司整體中最活躍的處於生命周期上升階段公司的股價波動，是偏向性的主要推動力。二是上述推動過程中以「接力」方式形成的不斷接替的動力。
股票價格波動的偏向性是以大量企業在激烈的市場競爭中被淘汰為代價而獲得的。不理解這一點，投資者就很容易簡單地從股價波動的偏向性特徵中直接推導出簡單地長期持有的股票投資戰略。如果沒有相應的投資風險分散化的資金管理措施，股價波動的偏向性並不能保證投資者獲得滿意的投資回報。同時，一個長期持有戰略投資者在他有限生命期限內所能進行的投資選擇可能只有幾次機會，如果這幾次正好選擇了錯誤的樣本，那麼投資者也難以獲得滿意的投資回報。
《基金投資者教育手冊》連載(十二)
發布時間： 2007-04-12
上海證券報(2007-3-30)
(二)隨機性特徵
股票價格的隨機性特徵指其統計分布服從隨機性分布和特徵。一般投資者很難准確把握股票價格的漲跌。股票價格的隨機性特徵是最應當引起投資人重視的股票價格特徵。其對股票投資者的重要性無論怎樣強調都不過分。股價的隨機性特徵是挑戰任何一種投資戰略或投資方法的科學性或真偽性的最強勁的對手。人類股票投資史上已經出現過的成千上萬種投資方法基本上都無法通過股價隨機性特徵的檢驗。
（三）跳躍性特徵
股票價格的跳躍性特徵指股票價格運動具有的以較短的交易時間完成較大的運動距離的特性。其最突出的市場表現：一是運動的突發性特徵（包括運動的起始與終結）；二是運動的急速性特徵。股價運動跳躍時的急速性使股價的跳躍速度能夠超越市場絕大多數投資人的反應時間。當投資者以進出場時機的判定為投資的基本原則時，如果他不能成功地捕捉到價格運動的跳躍過程，則他的總投資效益幾乎必然以虧損結局。而股價跳躍時的突發性和急速性。使投資人很難捕捉到各次的股價跳動。同時，股票價格運動的跳躍性對長期持有投資戰略的投資人也具有極大的殺傷力。如果長期持有投資戰略投資人的股票持有時間正好錯開了股票價格運動的跳躍區間，則其長期持有的投資效益將被極大地削弱甚至可能以虧損結局。
舉例說明，從1996年1月19日至1997年5月9日，是上海股市整個上升階段（牛市）的整個運動期間，共包括65個交易周，這一整個牛市的價格運動，主要由三次跳躍運動完成，大約占總交易時間1/3，也就是23個交易周，即大約4至5個月的時間。投資人如果錯失了這4至5個月的投資機會，就將錯失1996至1997年整個牛市的價格運動。
《基金投資者教育手冊》連載(十三)
發布時間： 2007-04-12
上海證券報(2007-4-3)
(四)周期性特徵
股票價格的周期性特徵指股票價格波動的頻率具有相對穩定的重復性的特徵。股票市場價格波動的周期性特徵是股票價格各基本特徵中最顯著，也是最廣泛地被投資界所研究的特徵。對股票市場周期性現象的觀察雖然是一件看似相對容易的事，但是，對股票市場周期性現象的利用卻是一件相當困難的事。主要在於：
1、周期的變異性。周期的變異性，主要是指周期重要參數的變形現象。實際上，任何一次周期性現象的重復都不會是完全的重復。周期變異時，周期