私募基金的形式

① 我國私募基金的主要形式有哪些

根據不同的標准，私募基金有多種分類方法。在此，我們將僅以常用的投資對象進行劃分。從國際經驗來看，現行私募基金的投資對象是非常廣泛的。以美、英兩國為例，其私募基金的投資對象包括了股票、債券、期貨、期權、認股權證、外匯、黃金白銀、房地產、信息軟體產業以及中小企業風險創業投資等，投資范圍從貨幣市場到資本市場再到高科技市場、從現貨市場到期貨市場、從國內市場到國際市場的一切有投資機會的領域。根據上述對象可以將其分為三類：
1、證券投資私募基金
顧名思義，這是以投資證券及其他金融衍生工具為主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等對沖基金即為典型代表。這類基金基本上由管理人自行設計投資策略，發起設立為開放式私募基金，可以根據投資人的要求結合市場的發展態勢適時調整投資組合和轉換投資理念，投資者可按基金凈值贖回。它的優點是可以根據投資人的要求量體裁衣，資金較為集中，投資管理過程簡單，能夠大量採用財務杠桿和各種形式進行投資，收益率比較高等。
2、產業私募基金
該類基金以投資產業為主。由於基金管理者對某些特定行業如信息產業、新材料等有深入的了解和廣泛的人脈關系，他可以有限合夥制形式發起設立產業類私募基金。管理人只是象徵性支出少量資金，絕大部分由募集而來。管理人在獲得較大投資收益的同時，亦需承擔無限責任。這類基金一般有7-9年的封閉期，期滿時一次性結算。
3、風險私募基金
它的投資對象主要是那些處於創業期、成長期的中小高科技企業權益，以分享它們高速成長帶來的高收益。特點是投資回收周期長、高收益、高風險。
運作模式
私募基金的主要運作方式有兩種:
第一種是承諾保底，基金將保底資金交給出資人，相應的設定底線，如果跌破底線，自動終止操作，保底資金不退回。
第二種，接收帳號（即客戶只要把帳號給私募基金即可），如果跌破約定虧損比例（一般為10％-30%），客戶可自動終止約定，對於約定贏利部分或約定盈利達到百分比（一般為10%）以上部分按照約定的比例進行分成，此種都是針對熟悉的客戶，還有就是大型企業單位。
組織形式
1、公司式

公司式私募基金有完整的公司架構，運作比較正式和規范。目前公司式私募基金（如"某某投資公司"）在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進行運作，不必接受嚴格的審批和監管，投資策略也就可以更加靈活。
比如：
（1）設立某"投資公司"，該"投資公司"的業務范圍包括有價證券投資；
（2）"投資公司"的股東數目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質，又要有較大的資金規模；
（3）"投資公司"的資金交由資金管理人管理，按國際慣例，管理人收取資金管理費與效益激勵費，並打入"投資公司"的運營成本；
（4）"投資公司"的注冊資本每年在某個特定的時點重新登記一次，進行名義上的增資擴股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時點將其出資贖回一次，在其他時間投資者之間可以進行股權協議轉讓或上櫃交易。該"投資公司"實質上就是一種隨時擴募，但每年只贖回一次的公司式私募基金。
不過，公司式私募基金有一個缺點，即存在雙重征稅。克服缺點的方法有：
（1）將私募基金注冊於避稅的天堂，如開曼、百慕大等地；
（2）將公司式私募基金注冊為高科技企業（可享受諸多優惠），並注冊於稅收比較優惠的地方；
（3）借殼，即在基金的設立運作中聯合或收購一家可以享受稅收優惠的企業（最好是非上市公司），並把它作為載體。
2、契約式
契約式基金的組織結構比較簡單。具體的做法可以是：
（1）證券公司作為基金的管理人，選取一家銀行作為其託管人；
（2）募到一定數額的金額開始運作，每個月開放一次，向基金持有人公布一次基金凈值，辦理一次基金贖回；
（3）為了吸引基金投資者，應盡量降低手續費，證券公司作為基金管理人，根據業績表現收取一定數量的管理費。其優點是可以避免雙重征稅，缺點是其設立與運作很難迴避證券管理部門的審批和監管。
3、虛擬式
虛擬式私募基金錶面看來像委託理財，但它實際上是按基金方式進行運作。比如，虛擬式私募基金在設立和擴募時，表面上是與每個客戶簽定委託理財協議，但這些委託理財帳戶是合在一起進行基金式運作，在買入和贖回基金單元時，按基金凈值進行結算。具體的做法可以是：
（1）每個基金持有人以其個人名義單獨開立分帳戶；
（2）基金持有人共同出資組建一個主帳戶；
（3）證券公司作為基金的管理人，統一管理各帳戶，所有帳戶統一計算基金單位凈值；
（4）證券公司盡量使每個帳戶的實際市值與根據基金單位的凈值計算的市值相等，如果二者不相等，在贖回時由主帳戶與分帳戶的資金差額劃轉平衡。
虛擬式的優點是，可以規避證券管理部門對基金設立與運作方面的審批與監管，設立靈活，並避免了雙重征稅。缺點是依然沒有擺脫委託理財的束縛，在資金籌集上需要法律上的進一步規范，在資金運作上依然受到證券管理部門對券商的監管，在資金規模擴張上缺乏基金的發展優勢。
4、組合式
為了發揮上述3種組織形式的優越性，可以設立一個基金組合，將幾種組織形式結合起來。組合式基金有4種類型：
（1）公司式與虛擬式的組合；
（2）公司式與契約式的組合；
（3）契約式與虛擬式的組合；
（4）公司式、契約式與虛擬式的組合。
5、有限合夥制
有限合夥企業是美國私募基金的主要組織形式。
2007年6月1日，我國《合夥企業法》正式施行，一批有限合夥企業陸續組建，這些有限合夥企業主要集中在股權投資和證券投資領域，
6、信託制
通過信託計劃，進行股權投資或者證券投資，也是陽光私募的典型形式。
歷史發展
1993年-1995年：萌芽階段，這期間證券公司與大客戶逐漸形成了不規范的信託關系；
1996年-1998年：形成階段，此期間上市公司將閑置資金委託承銷商進行投資，眾多的咨詢顧問公司成為私募基金操盤手；
1999年-2000年：盲目發展階段，由於投資管理公司大熱，大量證券業的精英跳槽，憑著熟稔的專業知識，過硬的市場營銷，一呼百應。
2001年以後：逐步規范、調整階段，其操作策略由保本業務向集中投資策略的轉變，操作手法由跟庄做股到資金推動和價值發現相結合轉變。
2004年，私募基金開始與信託公司合作，推出信託投資計劃，標志著私募基金正式開始陽光化運作。
2006年，證監會下發了有關專戶理財試點辦法徵求意見稿，規定基金公司為單一客戶辦理特定資產管理業務的，每筆業務的資產不得低於5000萬元，基金公司最多可從所管理資產凈收益中分成20%。由於專戶理財只向特定客戶開放，且有進入門檻、不能在媒體上具體推介，事實上就如同基金公司的私募業務。
2007年，《合夥法》頒布，私募基金開始建立合夥企業，標志著私募基金的國際化步伐明顯加快。

② 什麼是私募投資基金 有哪些組織形式

私募投資基金（以下簡稱私募基金），是指在中華人民共和國境內，以非公開方式向投資者募集內資金設立的投資基容金。私募基金財產的投資包括買賣股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的。非公開募集資金，以進行投資活動為目的設立的公司或者合夥企業，資產由基金管理人或者普通合夥人管理的，其登記備案、資金募集和投資運作適用私募基金相關法律法規。
私募基金根據組織形式可以分為：
1、契約型基金。指未成立法律實體，而是通過契約的形式設立私募基金，基金管理人、投資者和其他基金參與主體按照契約約定行使相應權利，承擔相應義務和責任。
2、公司型基金。指投資者依據《公司法》 ，通過出資形成一個獨立的法人實體——基金公司，由基金公司自行或者通過委託專門的基金管理人機構進行管理，投資者既是基金份額持有者又是基金公司股東，按照公司章程行使相應權利、承擔相應義務和責任。
3、合夥型基金。指投資者依據《合夥企業法》 ，成立投資基金有限合夥企業，由普通合夥人對合夥債務承擔無限連帶責任，由基金管理人具體負責投資運作。
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③ 私募基金發行方式有哪些

目前私募基金的發行產品有多種途徑可供選擇，包括信託公司、券商(期貨公司)資管通道、公募基金專戶通道、私募基金管理人自主發行以及有限合夥模式。以信託形式發行私募產品一直是國內比較主流的模式，2003年國內第一隻陽光私募產品就是以信託形式發行的，在私募基金發展初期，信託公司為私募陽光化提供了一條合法合規、認可度高、公信力強的發行渠道，為私募基金行業的發展做出了重要的貢獻。信託型私募主導市場多年以後，基金子公司、券商資管管制逐漸放鬆，催生了一批通過券商資管、基金公司方式發行陽光私募產品。自此，私募基金通道業務的開始出現相互競爭的局面。除了以上形式，在國際上較為盛行的有限合夥模式也逐漸在國內出現。2014年私募備案登記制度推出，私募基金自主發行模式被廣泛看好，發行方式的增加給私募基金更多的選擇，不同的發行方式各有優劣。

私募基金發行方式具體如下：

④ 什麼是私募，私募基金的法律形式都有哪些

一、什麼是私募
私募又稱不公開發行或內部發行，是指面向少數特定的投資人發行證券的方式。私募發行的對象大致有兩類，一類是個人投資者，例如公司老股東或發行人機構自己的員工(俗稱"內部職工股"); 另一類是機構投資者，如大的金融機構或與發行人有密切往來關系的企業等。私募發行有確定的投資人，發行手續簡單，可以節省發行時間和費用。私募發行的不足之處是投資者數量有限，流通性較差，而且也不利於提高發行人的社會信譽。目前，我國境內上市外資股(B股)的發行幾乎全部採用私募方式進行。
二、私募基金的法律形式都有哪些
在現階段，私募基金主要採取的方式是公司型、信託型和契約型。無論是公司型還是信託型，都受最高人數的限制，股東或者信託份額持有人不得超過200人。而契約型，若轉移資金佔有則涉嫌非法集資，若不轉移資金佔有，則對基金經理的收益難以保障。
現在各種形式做如下介紹：
一、公司型
按照《公司法》的規定，有限責任公司股東人數需在50人以下，股份有限公司發起人數量需在200人以下。對有限責任公司，全體股東可以約定不按照出資比例分取紅利，對股份有限公司，章程中可以約定不按照持股比例分配。這樣，對私募基金來說，就可以靈活約定，投資人獲得多少比例，而基金公司或基金經理獲得多少比例。但是，因為投資人可能會不斷進入，這樣從公司形式上就需要增資，而增資又需要股東的多數決，開股東會和辦理公司變更手續，增加了繁復程度。此外，由於公司需要繳納企業所得稅等各種稅費，將導致投資人的收益有較大折損。
二、有限合夥型
首先，除法律另有規定，有限合夥企業應由二個以上五十個以下合夥人設立。投資人為有限合夥人，以自己的投資為限承擔責任，基金經理可以為普通合夥人，可以勞務出資，並承擔無限責任。由於資金由基金經理運做，基金經理對自己的行為承擔無限連帶責任，這樣，就比公司型的利潤分配方式更進一步，不僅是分配利潤，而且還有承擔損失，這對於投資人多了一種保護。但是，對基金經理個人則成為一個太大的壓力，尤其在我國沒有個人破產法的情況下，因為自己的勞務而承擔無限連帶責任，不利於私募基金的行業發展。而按照公司法的規定，除法律另有規定外，公司不得成為對所投資企業的債務承擔連帶責任的出資人。
三、信託型
信託型私募基金需要委託信託機構通過出售資金信託份額，按照信託法律規定，資金信託的份額不得超過200份。信託的銷售已經不同於私募，購買人與基金經理之間已經被信託公司所隔離，整個信託計劃成為投資資金，信託公司取代購買人(真正的投資人)行使投資者權利。在這個模式中，增加了一層法律關系。同時，因為信託機構的介入費用增加，對投資人的收益有所折損。
四、契約型
基金經理或基金公司與投資人簽訂委託理財協議，資金仍在投資人帳戶中，投資人授權基金經理操作。這種模式對投資人的收益折損最小，但是，同時對基金經理或基金公司的保障最小。鑒於雙方簽訂的委託理財協議，資金沒有發生轉移，沒有形成信託財產，所以，對於這種委託理財關系應當視為平等主體之間的民事委託代理關系。這樣，在因為投資虧損或者收益分配糾紛出現時，訴訟將成為最後的保障。

⑤ 私募基金的種類有哪些

你好，私募基金(Privately Offered
Fund)是指一種針對少數投資者而私下（非公開）地募集資金並成立運作版的投資基金，因權此它又被稱為向特定對象募集的基金或「地下基金」，其方式基本有兩種：一是基於簽訂委託投資合同的契約型集合投資基金，二是基於共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。
1、私募基金被分為私募證券、私募股權、創投基金、其他基金四大類別，以及分別與之對應的4類母基金，共計8類。
2、新三板基金（含投已掛牌和未掛牌企業）被劃入創業投資基金。
3、定增基金被劃入股權投資基金。
4、產品類型中刪除債權基金等類型。
5、投資其他私募基金、信託計劃、券商資管、基金專戶等資產管理計劃，是FOF 。
6、並購基金、房地產基金、基礎設施基金屬於股權基金。

⑥ 私募基金是以什麼形式存在

1、公司式
公司式私募基金有完整的公司架構，運作比較正式和規范。半開放式私回募基答金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進行運作，不必接受嚴格的審批和監管，投資策略也就可以更加靈活。
2、契約式
契約式基金的組織結構比較簡單。具體的做法可以是：
(1)證券公司作為基金的管理人，選取一家銀行作為其託管人;
(2)募到一定數額的金額開始運作，每個月開放一次，向基金持有人公布一次基金凈值，辦理一次基金贖回;
(3)為了吸引基金投資者，應盡量降低手續費，證券公司作為基金管理人，根據業績表現收取一定數量的管理費。其優點是可以避免雙重征稅，缺點是其設立與運作很難迴避證券管理部門的審批和監管。
3、虛擬式
虛擬式私募基金錶面看來像委託理財，但它實際上是按基金方式進行運作。
4、組合式
為了發揮上述3種組織形式的優越性，可以設立一個基金組合，將幾種組織形式結合起來。
5、有限合夥制
有限合夥企業是美國私募基金的主要組織形式。2007年6月1日，中國《合夥企業法》正式施行，一批有限合夥企業陸續組建，這些有限合夥企業主要集中在股權投資和證券投資領域。
6、信託制
通過信託計劃，進行股權投資或者證券投資，也是陽光私募的典型形式。

⑦ 私募基金的組織形式包括哪些有哪些基金類型

私募基金三種組織形式 - 私募基金有公司型、合夥型、契約型三種組織形式。
私募基金可以分成私募證券投資基金和私募股權投資基金。具體可以去私募排排網看看

⑧ 私募基金有哪些類型都有什麼不同

私募基金根據投資對象不同可以分為證券投資私募基金、產業私募基金、風險私募基金

1、證券投資私募基金

顧名思義，這是以投資證券及其他金融衍生工具為主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等對沖基金即為典型代表。這類基金基本上由管理人自行設計投資策略，發起設立為開放式私募基金，可以根據投資人的要求結合市場的發展態勢適時調整投資組合和轉換投資理念，投資者可按基金凈值贖回。它的優點是可以根據投資人的要求量體裁衣，資金較為集中，投資管理過程簡單，能夠大量採用財務杠桿和各種形式進行投資，收益率比較高等。

2、產業私募基金

該類基金以投資產業為主。由於基金管理者對某些特定行業如信息產業、新材料等有深入的了解和廣泛的人脈關系，他可以有限合夥制形式發起設立產業類私募基金。管理人只是象徵性支出少量資金，絕大部分由募集而來。管理人在獲得較大投資收益的同時，亦需承擔無限責任。這類基金一般有7-9年的封閉期，期滿時一次性結算。

3、風險私募基金

它的投資對象主要是那些處於創業期、成長期的中小高科技企業權益，以分享它們高速成長帶來的高收益。特點是投資回收周期長、高收益、高風險。

根據組織不同可以分為公司型私募基金、契約型私募基金、有限合夥制私募基金、信託制私募基金

1.公司式

公司式私募基金有完整的公司架構，運作比較正式和規范。公司式私募基金（如"股勝投資公司"）在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進行運作，不必接受嚴格的審批和監管，投資策略也就可以更加靈活。

2.契約式

契約式基金的組織結構比較簡單。具體的做法可以是：
（1）證券公司作為基金的管理人，選取一家銀行作為其託管人；
（2）募到一定數額的金額開始運作，每個月開放一次，向基金持有人公布一次基金凈值，辦理一次基金贖回；
（3）為了吸引基金投資者，應盡量降低手續費，證券公司作為基金管理人，根據業績表現收取一定數量的管理費。其優點是可以避免雙重征稅，缺點是其設立與運作很難迴避證券管理部門的審批和監管。

3.有限合夥制私募基金

有限合夥企業是美國私募基金的主要組織形式。
2007年6月1日，中國《合夥企業法》正式施行，一批有限合夥企業陸續組建，這些有限合夥企業主要集中在股權投資和證券投資領域。

4.信託制

通過信託計劃，進行股權投資或者證券投資，也是陽光私募的典型形式。