安全產業發展投資基金

『壹』 股權投資基金的基金領域

產業投資基金領域：目前正在運作的首家中資私募產業基金是渤海產業投資基金。據了解，國家發改委已審批設立4隻私募股權投資基金：廣東核電新能源基金、上海金融基金、山西煤炭基金及四川綿陽高技術基金，為能源、創新型製造業和高科技產業提供金融支持，其中每隻基金融資將達到200億元人民幣（預計需要國務院的最後審批）。國家發改委正在醞釀修改產業基金管理辦法，解決產業基金發展進程中面臨的一些問題。
創業投資基金領域：也傳出「扶持發展」的重大利好。商務部將會同相關部門對涉及到創業投資的法規文件進行修改，而且，商務部外資司已將這一題目納入到工作議程。此外，具有商務部背景的中國國際投資促進會現今將正式下設一個專門工作委員會，定向為創業投資基金提供服務。
（一）公司型基金
這是一種法人型基金。基金設立方式是注冊成立股份制或有限責任制創業投資公司，公司不設經營團隊，而整體委託給管理公司專業運營。公司型基金有著與一般公司相類似的治理結構，基金很大一部分決策權掌握在投資人組成的董事會，投資人的知情權和參與權較大。
在中國現今的商業環境下，公司型基金更容易被投資人接受。其缺點是雙重征稅的問題無法規避，並且基金運營的重大事項決策效率不高。中科招商在國內最早開創了「公司型基金」模式，現今管理的公司型基金有5隻。
總體而言，公司型基金是一種嚴謹穩健的基金形態，適合當下的國情和市場的誠信程度。
（二）契約型基金
契約型基金，是一種非法人形式的基金。國外私募股權基金中，承諾型基金最為常見。基金設立時，通常由基金投資人向管理人承諾出資金額，然後先期到賬10%的資金，剩餘資金根據項目進度逐步到位。承諾型基金的決策權一般在管理人層面，決策效率較高，並且基金本身可作為免稅主體。
國內承諾制基金的設立有所不同，如在出資形式上基金投資人簽署承諾協議後，一般先期資金不到賬，資金完全跟著項目進度到位。
這種基金的設立方式，由於缺少對出資約定兌現安排和違約懲戒機制，對於管理人來說本身需要承受投資人的出資誠信風險和項目合作風險，但這種簡單易行的基金模式備受民間資本青睞，許多民營資本都通過承諾制方式與創投機構開展合作。
（三）信託型基金
信託型基金是由創投管理機構與信託公司合作，通過發起設立信託受益份額募集資金，然後進行投資運作的集合投資工具，通稱為「股權信託投資計劃」。
信託公司和創投管理機構組成決策委員會共同進行決策。在內部分工上，信託公司主要負責信託財產保管清算與風險隔離，創投管理機構主要負責信託財產的管理運用和變現退出。
信託型基金的設立和運作，除嚴格按照《信託法》募集設立外，基金規則還必須兼顧《公司法》和《證券法》有關要求，規避信託投資與所涉法規的沖突。
在信託型基金發展初期，由信託公司和創投管理機構合作募集運行能充分實現優勢互補，資源共享，確保股權投資信託的安全性和收益性。湖南信託和深圳達晨，江蘇國信和中科招商都合作發行過信託型基金。
（四）合夥制基金
這是國外的一種主流私募基金模式，它以特殊規則（投資協議書）的形式將普通合夥人（管理者）和有限合夥人（投資者）的責任與義務規范起來，達成價值共同化，具有較強生命力。
合夥制的私募基金是一個大膽的創新，合夥制私募基金的核心，是要構建基金管理人「高風險、高收益」的游戲規則，防範道德風險與內部人控制。管理人作為普通合夥人，要對基金承擔無限責任，必須勤勉盡責，精心理財才能確保自己的收益並規避「終生負債」的負擔。

『貳』 德陽市節能減排產業發展投資基金合夥企業(有限合夥)怎麼樣

德陽市節能抄減排產業發展投資襲基金合夥企業(有限合夥)是2017-04-24注冊成立的有限合夥企業，注冊地址位於四川省德陽市泰山南路二段733號(德陽市金融產業園)。

德陽市節能減排產業發展投資基金合夥企業(有限合夥)的統一社會信用代碼/注冊號是91510600MA631TJW8P，企業法人德陽市世紀發展投資引導基金管理有限公司，目前企業處於開業狀態。

德陽市節能減排產業發展投資基金合夥企業(有限合夥)的經營范圍是：對非上市企業的股權、上市公司非公開發行的股權等非公開交易的股權投資以及相關咨詢服務（不得從事非法集資、吸收公眾資金等金融活動）。（依法須經批準的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。

德陽市節能減排產業發展投資基金合夥企業(有限合夥)對外投資1家公司，具有0處分支機構。

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『叄』 風險投資基金和對沖基金，以及私募股權基金有什麼相同和區別的地方

風險投資基金
在一些風險投資較為發達的國家，風險投資基金主要有兩種發行方法一種是私募的公司風險投資基金,另一種是向社會投資人公開募集並上市流通的風險投資基金，目的是吸收社會公眾關注和支持高科技產業的風險投資，既滿足他們高風險投資的渴望，又給予了高收益的回報。這類基金，相當於產業投資基金，是封閉型的，上市時可以自由轉讓。

風險投資基金又叫創業基金，是當今世界上廣泛流行的一種新型投資機構。它以一定的方式吸收機構和個人的資金，投向於那些不具備上市資格的中小企業和新興企業，尤其是高新技術企業。風險投資基金無需風險企業的資產抵押擔保，手續相對簡單。它的經營方針是在高風險中追求高收益。風險投資基金多以股份的形式參與投資，其目的就是為了幫助所投資的企業盡快成熟，取得上市資格，從而使資本增值。一旦公司股票上市後，風險投資基金就可以通過證券市場轉讓股權而收回資金，繼續投向其它風險企業。目前世界上的風險投資基金大致可分為歐洲型和亞洲型兩類，它們的主要區別在於投資對象的不同。風險投資基金是一種"專家理財、集合投資、風險分散"的現代投資機制。對於風險企業而言，通過風險投資基金融資不僅沒有債務負擔，還可以得到專家的建議，擴大廣告效應，加速上市進程。特別是高新技術產業，風險投資通過專家管理和組合投資，降低了由於投資周期長而帶來的行業風險，使高新技術產業的高風險和高收益得到有效的平衡，從而為產業的發展提供足夠的穩定的資金供給。此外，作為風險投資基金的投資者，也可以從基金較高的規模經濟效益與成功的投資運作中獲取豐厚的投資回報。

對沖基金（Hedge Fund）又稱套利基金或避險基金。對沖（Hedge）一詞，原意指在賭博中為防止損失而採用兩方下注的投機方法，因而把在金融市場既買又賣的投機基金稱為對沖基金。
美國的對沖基金是隨著美國金融業的發展、特別是期貨和期權等交易的出現而發展起來的。目前，美國至少有4200家對沖基金，資本總額超過3000億美元。
1.對沖基金的特點
對沖基金的最大特點是進行貸款投機交易，亦即買空賣空。美國大約有85％的對沖基金進行貸款投機交易，在選准市場或項目後，即以數額並不多的資本作底，到商業銀行、投資銀行或證券交易所進行巨額貸款，然後傾注大量資金進行殲滅戰，或大輸或大贏，其投資戰略絕對保密。20世紀90年代以後，美國對沖基金的冒險系數越來越大，但大多比較成功。
2.對沖基金的分類
以交易手段區分，主要可分為低風險對沖基金、高風險對沖基金和瘋狂對沖基金。
①低風險對沖基金。主要是在美國和國外的股市投資，一般很少以高於本身資本兩倍的借貸款進行投機交易。交易方式以長買短賣為主，也就是說購買可能會上升的股票，借用和出售可能會下跌的股票；待市場出現好轉後，再買回這些股票；
②高風險對沖基金。經常以高於資本25倍的借貸款進行投機交易，而且既在全球股票市場上進行長買短賣，也在全球債券、貨幣和商品期貨等市場上進行大規模的投機交易，比較典型的例子就是由索羅斯經營的量子基金；
③瘋狂對沖基金。以高於本身資本十倍甚至幾十倍的借貸款在國際金融市場上進行炒作。這種對沖基金最典型的例子是美國長期資本管理基金，該公司曾以40多億美元的資產向銀行貸款100多億美元，其買進賣出的各種證券和股票市面價值一度高達1.25萬億美元，結果導致了1998年9月美國對沖基金事件的爆發。
3.對沖基金與共同基金的區別
從廣義上來說，對沖基金也是共同基金的一種，但與一般共同基金相比，對沖基金又有許多獨特之處：
①投資者資格。對沖基金的投資者有嚴格的資格限制，美國證券法規定：以個人名義參加，最近兩年內個人年收入至少在20萬美元以上；如以家庭名義參加，夫婦倆最近兩年的收入至少在30萬美元以上；如以機構名義參加，凈資產至少在100萬美元以上。1996年作出新的規定：參與者由100人擴大到了500人。參與者的條件是個人必須擁有價值500萬美元以上的投資證券。而一般的共同基金無此限制。
②操作。對沖基金的操作不受限制，投資組合和交易受限制很少，主要合夥人和管理者可以自由、靈活運用各種投資技術，包括賣空。衍生工具的交易和杠桿。而一般的共同基金在操作上受限制較多。
③監管。目前對沖基金不受監管。美國1933年證券法、1934年證券交易法和1940年的投資公司法曾規定：不足100個投資者的機構在成立時不需要向美國證券管理委員會等金融主管部門登記，並可免於管制。因為投資者主要是少數十分老練而富裕的個體，自我保護能力較強。相比之下，對共同基金的監管比較嚴格，這主要因為投資者是普通大眾，許多人缺乏對市場的必要了解，出於避免大眾風險、保護弱小者以及保證社會安全的考慮，實行嚴格監管。
④籌資方式。對沖基金一般通過私募發起，證券法規定它在吸引顧客時不得利用任何傳媒做廣告。投資者主要通過四種方式參與：根據在上流社會獲得的所謂「投資可靠消息」；直接認識某個對沖基金的管理者；通過別的基金轉入；由投資銀行。證券中介公司或投資咨詢公司的特別介紹。而一般的共同基金多是通過公募，公開大做廣告以招待客戶。
⑤能否離岸設立。對沖基金通常設立離岸基金，其好處是可以避開美國法律的投資人數限制和避稅。通常設在稅收避難所如處女島（Virgin Island）、巴哈馬（Bahamas）、百慕大（Bermuda）、鱷魚島（Cayman Island）、都柏林（Dublin）和盧森堡（Luxembourg），這些地方的稅收微乎其微。1996年11月統計的680億美元對沖基金中，有317億美元投資於離岸對沖基金。據統計，如果不把「基金的基金」計算在內，離岸基金管理的資產幾乎是在岸基金的兩倍。而一般的共同基金不能離岸設立。

私募是相對公募來講的。當前我們國家的基金都是通過公開募集的，叫公募基金。如果一家基金不通過公開發行，而是在私下裡對特定對象募集，那就叫私募基金。
基金的募集方式有兩種，一種是通過股權進行的，每個基金持有人都是基金的股東，管理人也是股東之一。另一類是契約型，持有人與管理人是契約關系，不是股權關系。當前的公募基金都是契約型的，但當前中國法律只允許公募基金採取契約方式募集。所以如果要成立私募基金，一定要採取股權方式，這樣才沒有法律障礙。

『肆』 請問產業引導基金也算是股權投資基金的一種嗎

產業引導基金通常由地市級以上政府牽頭，聯合金融機構發起成立，以財政資金版為劣後，撬動民間權資金投入到高新技術產業中，引導高新行業發展。
政府產業引導基金，多數以股權的方式，少部分引導基金也可用債權方式投資。
從產業引導基金的結構和目的方面可以分為：
1、母基金+子基金的模式。母基金層面，很多地方的政府引導基金要求禁止財政資金作為劣後級，因此採用平行投資的架構，吸引大型金融機構參與，放大杠桿優勢。
2、專項基金模式。
此模式，財政資金聯合行業龍頭、金融機構或其他社會資本共同設立、單層基金架構，重點支持特定行業或特定類型企業。這種單層有限合夥形式的模式較為多見。
3、國企牽頭類。
最為常見是設定優先劣後級結構化設計，杠桿比例2:1到4:1不等，甚至更高。金融機構認購優先順序，國企或指定主體出資認購劣後級，為優先順序資金提供一部分安全墊。平行投資基金較少出現。

『伍』 什麼叫產業引導基金

產業引導基金就是國家和地方政府為了引導高新行業發展，而創設的產業融資平台。內政府引導基金成立的容目的就是為了撬動民間資金投入到高新技術產業中，一般有幾種不同的運作模式：對創業投資發展處於初期階段的地區，可採用引入「補償基金＋股權投資」的模式以快速啟動引導基金，嘗試引導社會資本引入創業投資領域；對創業投資發展處於成長階段的地區，可通過引入「引導基金＋擔保機構」的模式，擴大融資規模，加速創業投資的發展；對創業投資發展處於相對成熟的地區，可以通過引導基金作為母基金來吸引社會投資的方式，發揮其最大功效，促進創業投資發展。

『陸』 甘肅產業發展投資基金(有限合夥)怎麼樣

甘肅產業來發展投資基自金(有限合夥)是2017-12-15在甘肅省蘭州市蘭州新區注冊成立的合夥企業，注冊地址位於甘肅省蘭州市蘭州新區產業孵化大廈1034室。

甘肅產業發展投資基金(有限合夥)的統一社會信用代碼/注冊號是91620100MA74XD0D5D，企業法人甘肅金控基金管理有限公司，目前企業處於開業狀態。

甘肅產業發展投資基金(有限合夥)，本省范圍內，當前企業的注冊資本屬於一般。

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『柒』 產業投資基金是如何參與到ppp項目中的具體作用是什麼

PPP(Public-private-Partnership)，即公私合作模式，公共部門和社會資本合作，以特許經營權的方式，共同提供公共產品。盡管目前PPP模式仍處於試點推廣階段，但是，總體上看，PPP模式取代地方融資平台，已經是大勢所趨，截至2013年6月底，全國地方政府負有償還債務余額約為10.89萬億，其中融資平台債務佔比約為40%，加上或有負債，地方性債務余額將達到18萬億。在地方債務高企、發債受限的情況下，PPP模式成為未來新型城鎮化建設基礎設施建設的主要模式之一。
為進一步規范PPP項目發展和運營，發改委發布《基礎設施和公用事業特許經營管理辦法》公開徵求意見的公告，財政部公布《關於規范政府和社會資本合作合同管理工作的通知》，同時發布PPP項目合同指南(試行)。《通知》中明確指出了政府作為監督者和利潤調節者的角色，既要合理宅股社會資本的回報率，同時也要兼顧政府財政負擔和公共項目的社會公益性。《辦法》出台也將進一步規范PPP的運作與管理。
這一模式的出現進為社會資本參與公共產品服務創造了條件。隨著地方融資平台的受限，商業銀行信貸將瞄準PPP市場，為其提供融資服務。同時擁有金控集團北京的中信、平安等銀行還將搭建PPP金融服務平台，發揮自身集團優勢。
一、PPP的內涵與外延
1、概念
PPP(Public-private-Partnership),即公司合作模式，20世紀80年代起源於英國，主要用於公共基礎設施建設。模式特點是政府和社會資本共同參與基礎設施建設，政府賦予私人部門特許經營權，私人部門通過獨立運營和收益權獲取利潤，之後政府回收項目。這種模式的主要初衷是為了解決公共基礎設施建設和運營當中的融資難和運營效率差的問題，同時也拓寬社會資本的投資領域，活躍社會資本。當前，我國地方政府存量債務高企，很難繼續滿足民眾不斷增長的對公共基礎設施的需求。政府部門與社會資本合作參與建設基礎設施將是未來城鎮化建設、城市基礎設施提供的主要方式，這也對於緩解地方政府債務壓力有較大作用。
2、分類
PPP分廣義和狹義。狹義的PPP是指政府與私人部門組成特殊目的機構(SPV)，雙方共同參與公共基礎項目設計、建設和運營。廣義的PPP分為外包、特許經營和私有化三類。外包類下，私人部門主要負責項目的工程建設，較少舍棄後期的運營和管理，整個過程以政府為主導，私人部門積極性較低，承擔的風險較低，主要收益來自政府付費;特許經營類下，政府賦予私人部門一定期限的特許經營權，由私人部門負責整個項目的建設、運營和管理，政府起到監督和利潤分配的角色，私人部門收益來自項目運營收費和政府補償，特許經營權到期後，項目移交給政府，該模式下，政府和私人部門共擔風險，私人部門積極性更高，典型的模式為BOT模式;私有化類是指私人部門在政府監督下，進行項目的建設、管理和運營，項目最終歸私人部門所有，雙方的合作也是長期的，該項目下，私人部門承擔較大風險。
此外，還可以根據項目收入來源的角度，將PPP項目分為經營性和非經營性項目，經營性項目一般採取使用者付費的方式盈利，非經營性項目由政府向私人部門出資，以保證私人部門收益，介於經營性和非經營性的被稱為准經營性項目，其特點是私人部門通過使用者付費和政府補貼相結合的方式獲取收益。
3、PPP模式的主要優點和缺點
PPP模式下，政府負責監督，私人部門負責全程的設計、建設和運營。主要優點有：首先，政府部門和私人部門的合作，有利於發揮私人部門的管理優勢，提升公共基礎設施的運營效率，對於政府而言，則有利於減輕政府在基建投資中的債務壓力;其次，政府與私人部門共同參與，共擔風險，政府通過利息貼現、補償等機制保證私人部門的收益，提高私人部門參與的積極性，促進投資主體的多樣化;最後，宏觀經濟環境表明，房地產投資增幅下滑至12.5%，基建投資增速上升，「一路一帶」、環保產業、新型城鎮化建設等帶來大量的基建投資機會，基建投資將成為未來一段時間中國經濟增長的主要動力，在政府債務高企的情況先，社會資本的參與將有效減輕地方政府壓力，同時也將拓寬社會資本的投資領域，有利於活躍民間資本，有利於實現公私雙贏。
由於PPP模式本身的特點，也具有一定的缺陷，主要有：首先，如何處理利潤分配，社會資本以利潤為目標，而公共基礎設施以公益性為目標，二者具有一定的矛盾性，而政府在其中充當的正式利潤分配者的角色，促進社會資本的參與必須為社會資本提供良好的回報。這也是PPP模式能夠維系的重要前提，國內成功的PPP案例是「北京地鐵四號線」，失敗的案例是「鳥巢」，後者之所以失敗，原因在於「鳥巢」承擔了較多的社會公益責任，後續的商業運營受到諸多限制;其次，政府信用風險，地方政府信用與社會資本的收益密切相關，地方政府違約或無法兌換收益承諾，將對私人部門造成較大損失。
二、PPP主要模式分析廣義
PPP模式主要有BOT、BT、BOO、 BOOT、ROT、BTO、DBFO、TOT、DB等。
BOT模式最標準的PPP模式，項目過程權責明晰，政府的責任主要是監督，為保證私人部門項目收益，政府會想其提供一定的投資補助、擔保補貼、貸款貼息等;BT模式是建築行業經常使用的模式，由於政府承諾負擔項目期間的融資利息支出，因此私人部門和銀行參與的積極性很高;BOO模式最大的特點是項目最終歸私人部門所有，政府負有長期的監督責任，與之區別的是BOOT，後者擁有一定期限的所有權和經營權，並不是長期的。受到不同項目的需要以及不同模式的特點的影響，BOT是經營性項目的最佳選擇，經營性項目可以保證私人部門獲取可預期的收益，非經營性項目適合採用BT模式，比如醫院、學校的大樓，以及道路、橋梁。
不同的PPP模式有所區別：BOO模式私有化程度最高，私人部門風險最高，其次是DBFO，BOOT、BOT。風險分配的另一端是收益分配，政府在PPP運作過程中不僅充當監管者，也充當著利潤分配者的角色，既要保證項目回報率對社會資本具有吸引力，又要考慮公眾公益性的需要，避免與民爭利。
三、商業銀行如何參與PPP
當前新型城鎮化PPP項目如火如荼， PPP項目將成為商業銀行的貸款投向。與傳統貸款人角色不同，商業銀行在PPP項目中將擔當綜合化的融資服務咨詢機構，一方面，銀行為PPP項目提供良好的金融資源，包括貸款、投行、保險、信託等，另一方面，銀行業將積極參與到項目的設計、開發等顧問服務，為項目開發提供咨詢。
1、中信集團聯動參與PPP——投貸模式
投貸模式是指商業銀行通過發放貸款和運用投行資金的形式滿足PPP項目融資需求，發放貸款使得商業銀行成為PPP項目的債權人，投行資金的介入使得商業銀行可成為PPP項目的股東，商業銀行既獲得利息收入，也可以獲得股息收入，這有助於調節銀行收入結構。同時貸款和投行資金聯動可以降低銀行大規模貸款帶來的風險，投行資金的參與也為銀行更好參與PPP項目的運作提供了良好的契機。
集團化模式
中信銀行與一般商業銀行相比，擁有控股金融集團背景，中信集團聯合中信銀行、中信證券、信託、地產、咨詢、基金等子公司，召開「中信PPP」模式合作論壇，組建中信PPP聯合體，形成了由中信集團牽頭，各成員公司聯系人負責的模式，實現日常事務、項目信息的共享。具體運作過程中，中信銀行提供項目融資、銀團貸款、並購貸款、股權投資、對接險資、理財融資，票據、債券等產品。為應對PPP項目運作需求，中信銀行形成了「總分支」的三級聯動體系、前中後台部門之間協同配合的機制，專門針對PPP項目成立了領導工作小組。
從全球來看，在公共基礎設施投資者當中，保險公司、資管公司和公共養老金充當主要角色，非銀金融機構發揮更大作用，參與深度更高。大型基建投資項目能夠帶來相對穩定的現金流、較高收益率，最重要的是能夠實現風險對沖，長期低風險可以對沖其他投資項目。在銀行業大資管時代來臨、金融自由化前景可期的情況下，商業銀行可以通過非銀業務更多地參與PPP。擁有多元化優勢的工商銀行、交通銀行、平安銀行、中信銀行等將擁有更多機會。
首先，信貸和資金服務是中信銀行第一要務，利用表內和表外資產為PPP項目提供融資;其次，中信銀行擔任PPP項目顧問，發揮集團優勢，協同集團下屬公司信託、咨詢、基金等為PPP項目提供設計和融資方案;最後，發揮金融機構優勢，充當PPP項目組織和撮合方，在PPP項目中，商業銀行從傳統的信貸服務機構轉變為綜合性的服務商。
2、商業銀行貸款業務
2008年以來，地方政府通過地方融資平台舉債刺激經濟發展，使得地方政府債務高企，中央政府多次調研政府債務情況，並明確未來將集中清理地方債務，優先集中力量償還到期債務。而另一方面，我國新型城鎮化剛剛起步，預計未來六年將釋放42萬億資金需求，在地方政府融資受限和償還能力受質疑的情況下，商業銀行將失去一大貸款投向。PPP的發展在滿足新型城鎮化所需基礎設施的同時，也為商業銀行提供了新的貸款投向，PPP將成為城投債的替代和延伸。
以北京地鐵4號線為例，介紹商業銀行PPP貸款業務。
(1)北京地鐵4號線分為A和B兩個部分，A部分為土建工程部分，投資額為107億元，B部分為機電項目，包括地鐵車輛、售票系統等，投資額為46億元。B項目由特許經營公司——北京市京港地鐵有限公司負責建設運營，背景是京港地鐵有限公司由港鐵股份、首創股份和京投公司共同出資設立，其中港鐵股份和首創股份分別佔比49%，京投佔比為2%。
(2)項目規劃時間分為建設期和特許經營期，2004-2009年為建設期，2009-2034年為特許經營期，30年特許經營期結束後，北京地鐵4號線將歸政府所有。
(3)京港地鐵有限公司收入來源包括車費和廣告收入，同時京港地鐵需要租用A項目的資產，政府承諾如果地鐵人流量達不到當初目標，政府將降低A項目的租金，彌補京港地鐵收入;反之，如果人流量超出預計，政府將提高租金，防止「爭利於民」和超額利潤。
(4)融資模式：京港地鐵注冊資本15億元，剩餘資金來自銀行無追索權貸款，期限為25年，利率為5.76%，十年期國債收益率為5%，一般商業貸款為6.12%。
京港地鐵4號線是成功PPP項目的典型。社會資本和政府合作提供公共服務，既保證了項目的公益性，也照顧了社會資本的利潤。商業銀行在SPV組建過程中提供了無追索權或者有限追索權貸款，期限長，利率低。由於整個項目有良好的人流量保證，利潤穩定，銀行貸款的安全性也比較高。在具體信貸模式上可以採取項目融資、銀團貸款、並購貸款等。
3、銀行理財借道支持PPP
《商業銀行理財業務監督管理辦法(徵求意見稿)》顯示，監管層有意鼓勵銀行理財資金服務實體經濟，雖然明確限制商業銀行層層嵌套通道，但是商業銀行通過信託等通道參與項目投資仍然是可行的。銀行理財產品參與PPP項目主要是通過與信託公司等金融機構合作，由銀行募集資金，信託公司負責投資PPP項目。銀行理財資金進入PPP項目主要通過項目公司增資擴股或者收購投資人股權，並作為機構投資人股東，獲得固定回報，並不承擔項目風險，只是名義上的股東。退出時有股權轉讓和直接減資兩種方式，股權轉讓是指項目公司支付股權受讓金，直接減資是由銀行支付給信託公司資金，然後返還給銀行理財賬戶，程序相對復雜。
風險控制是主要考慮的因素，由於銀行理財資金或者信託作為機構投資人股東參與PPP項目，雖然是名義上的股東，但是仍然面臨竹入政府信用、項目失敗等特殊風險，因此銀行和信託在執行前，需要既做好盡職調查，規避項目法律風險和經營風險，又要確保項目擔保的可靠性，在最壞的事情發生的情況下，減少損失。
資管計劃也可以參與到PPP項目中，途徑之一是理財直接融資工具。理財直接融資工具是指由商業銀行設立、直接以單一企業的債權類融資項目為投資方向、由中央國債登記結算有限責任公司統一託管、在銀行間市場公開交易、在指定渠道進行公開信息披露的標准化投資載體。目前購買人主要是商業銀行資管計劃。具有標准化、可流通性、充分信息披露、程序簡單等優勢。此舉有利於打破商業銀行理財業務的剛性兌付、服務實體經濟。
4、資產證券化
PPP資產證券化是指以項目未來收益權或特許經營權為保證的一種融資方式，因此資產證券化主要適合經營性項目和准經營性項目。由於PPP項目具有以下特點，因此資產證券化是一種安全的融資方式。首先，由於PPP項目多是公共基礎設施項目，面向全體公民，受眾面比較廣，而且需求彈性小，價格穩定，因此PPP項目可以帶來穩定的現金流。
其次，現金流可以預測，PPP項目通過收費方式收回前期投資，在項目開始前可以對項目進行充分盡職調查，而且公共項目由於使用價格穩定，所以其現金流可以很好地被預測。
最後，項目安全性高，公共基礎設施項目是良好的資產，而且風險在政府和私人部門之間被合理分配。
銀行參與PPP項目的資產證券化，一是可以通過信託等通道，用表外資金購買PPP資產證券化產品，PPP具有較好的安全性、長期性等特點，可以調節銀行理財產品或資管計劃的風險和久期;二是銀行非銀業務部門可以參與PPP資產證券化的設計產品和承銷。
5、其他融資方式
(1)股權融資
由銀行撮合組成產業投資基金，產業投資基金投資者由機構和個人組成，然後參與PPP項目公司股權。
(2)保理融資保理融資是指保理商買入基於貿易和服務形成的應收賬款的業務，服務內容包括催收、管理、擔保和融資等。保理融資用於PPP項目時，整個過程為，PPP項目公司將其在貿易和服務中形成的應收賬款出售給商業銀行，由商業銀行擁有債權，並負責催收，此時PPP項目公司通過保理業務融資;另外一種是PPP項目公司的交易對手方在與PPP項目公司貿易和服務中，形成應收賬款，貿易商將債券轉讓給銀行，由銀行向PPP項目公司催收賬款。
(3)融資租賃
PPP項目公司與租賃商簽訂合同，由後者負責采購設備，然後租給PPP項目公司，此時租賃商擁有PPP項目公司一項債權，租賃商將其轉讓給商業銀行，由商業銀行負責向PPP項目公司收取租金。
四、總結
PPP方興未艾，它將成為我國新型城鎮化建設的重要模式之一，未來幾年將釋放數萬億的資金需求，PPP項目也已經成為繼地方融資平台之後商業銀行的又一大貸款投向，有利於銀行同時發揮「商行+投行」優勢。利好銀行信貸業務、理財資管業務和投資銀行業務。
商業銀行參與PPP項目主要通過銀行貸款業務和非銀業務，PPP貸款業務包括以商業銀行信貸為核心的一系列貸款服務，包括並購貸款、銀團貸款、項目融資等。
PPP項目貸款具有穩定的回報率和安全性，由於PPP項目多位公共基礎設施，所以其主要風險被社會資本、公共部門和商業銀行合理分擔，因此PPP項目貸款風險較低。非銀類業務參與PPP項目主要包括理財資管業務、投行咨詢等，理財資金借道信託、券商等通道投投資PPP項目的股權或者債券，或參與PPP項目的資產證券化。
相比較一般商業銀行而言，大型國有商業銀行和擁有金融控股集團背景的商業銀行更具競爭力，大型國有商業銀行擁有充足的信貸資源，具有豐富的項目運作經驗，擁有成熟的風險評估和調查體系;中信銀行、平安銀行等具有強大的金控集團背景，擁有專業的服務團隊，豐富的項目運作經驗和資源，在集團聯動下，成立PPP項目聯合體，充分發揮協作效應，可以為PPP項目搭建一體化金融平台，成為PPP項目的牽頭人。
在銀行參與PPP過程中，有兩個方面需要注意：第一，是項目收益與期限，在以前地方融資平台下，債務多擁有隱性政府擔保，但是在PPP模式下，項目公司債權具有期限較長、利率偏低的特點，並且沒有政府隱性擔保，這主要取決於PPP項目的公共屬性，較長的特許經營期和穩定的利潤使得PPP模式很難帶來較高的回報，這也是部分信託資金一直存在的顧慮;第二，是項目風險，PPP模式有望取代地方融資平台，但是未來政府很難繼續為PPP承諾隱性擔保，因此商業銀行參與PPP需要做好事前盡職調查，選擇優質項目和優質企業合作。

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伴隨著移動互聯網時代的到來，位置服務的應用得以擴大和深化。位置服務是互聯網發展的一個重要基礎，也是目前各個國家之間眾多創造競爭的熱點。北斗羲和首席執行官張文先生向大家介紹了羲和計劃的背景、羲和系統、羲和產業以及羲和未來可實現的位置服務。我國以室外位置信息為主的導航與位置服務2015年產值已達2650億元，各種用戶終端達1.3億台。預計到2020 年，全球衛星導航市場總產值將從目前迅速騰飛的1100億美元增長到5000億美元。導航設備的年總銷量將從5億台增長空間到15億台。全球目前有數億空巢老人，十多億學齡兒童，近六十億手機用戶均對室內位置服務需求迫切。 中國移動、電信、微軟、諾基亞、Google、蘋果、RIM等都正在努力嘗試下一個移動位置服務的突破口：室內位置服務。
國建融科總經理陳濱先生通過短片的形式向大家展示了未來位置服務的發展趨勢，並就城市規劃、城市檔案、城市管理以及BIM資料庫對建設智慧城市的重要性做了進一步的說明，在羲和系統實現各項功能的過程中，國建融科將全程提供最強助力，為中國的室內外位置服務發揮應有的作用。
羲和系統作為《導航與位置服務科技發展「十二五」專項規劃》的主要成果之一，目前已具備室外亞米級、室內優於1米的無縫高精度定位能力，並在北京、天津等地開展了示範應用。按照科技部對羲和系統的總體規劃部署，已在我國10個城市、三個行業開展羲和系統示範工程建設，現正逐步向全國推廣，開展在大眾位置服務、交通出行服務、物聯網、智慧城市、精準農業、應急救援等領域的應用示範，2020年，實現「百城億戶」的目標。