影響封閉式基金投資價值的因素

A. 封閉式基金,應該怎樣選擇

首先我們要了解封閉式基金的投資價值是什麼

封閉式基金的投資價值取決於四方面。一是封閉式基金到期前的安排，是清盤、封轉開還是延期等。不同的方案對封閉式基金的投資價值有著非常大的影響；二是封閉式基金的到期日，到期日越近的基金其潛在的投資價值可能越大；三是折價率，折價越大的基金其潛在的投資價值可能越大；四是基金的投資業績，基金的運作業績越好，其潛在的投資價值越大。

四大因素中，第一和第四個因素是未知的，也就是說投資封閉式基金最大的風險在於到期方案的不確定性和基金未來業績的不確定性，尤其是後者。基金公司四家整體優秀

投資封閉式基金，還要考察基金的管理公司。目前市場上54隻封閉基金，除中融、銀河、銀華三家基金公司只管理一隻基金外，其餘基金公司都有2-5隻同時管理的封閉式基金。

銀河證券統計顯示，華安、華夏、博時、南方、長盛五家基金公司在封閉式基金成立以來凈值增長率指標上占據前五名，不過，這五家公司管理的都是「5#zhPoint#19」行情之前成立的老基金，這不足以作為選擇一家基金公司的依據。

近兩年管理基金平均凈值增長率更能反映出基金公司在相同機遇條件下的盈利能力。統計表明，易方達、博時、國泰、南方基金公司位居前列，平均水平都在20%以上。其中，易方達公司成績最為突出，平均水平超過40%，相對於其它管理多隻封閉式基金的基金公司基本上都有個別基金虧損的狀況而言，易方達旗下封閉式基金全部有較大幅度盈利，整體實力非常顯著。

選擇封閉式基金要把握以下要點：

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B. 為什麼封閉式基金價格會受多方因素影響而開放式基金不會呢

封閉式基金是上市交易的，所以有價格，價格受供需影響，會不停波動。
開放式基金是不能上市交易的，不受供需影響，沒有價格，只有凈值，凈值只跟基金的凈資產相關。

C. 封閉式基金的價格變動原因

和公司本身運作有關，但是封閉基金有個封閉期不能贖回，所以市場價通常低於凈值，有個時專間風險屬補償。

封閉基金的價格由市場決定，市場也會參考它的凈值給它一個定價。牛市折價比較小，熊市預期比較悲觀，折價就比較大了。

D. 什麼因素影響基金的凈值

1、影響基金凈值變化的因素，首先要了解基金的投資組合。股票型基金主要投資於股票市版場，配置型基金主要權投資於股票和債券，債券基金主要投資於各種債券。而股市和債市的波動會直接影響基金凈值的變化。
2、基金單位凈值即每份基金單位的凈資產價值，等於基金的總資產減去總負債後的余額再除以基金全部發行的單位份額總數。開放式基金的申購和贖回都以這個價格進行。封閉式基金的交易價格是買賣行為發生時已確知的市場價格；與此不同，開放式基金的基金單位交易價格則取決於申購、贖回行為發生時尚未確知(但當日收市後即可計算並於下一交易日公告)的單位基金資產凈值。

E. 購買封閉式基金必須要考慮那些因素

不少投資者都意識到封閉式基金中存在投資機會，但在滬深交易所上市的封閉式基金多達54隻，普通投資者肯定不可能像中國人壽那樣的保險巨頭每一隻基金都買上一些。那麼，該如何選擇封閉式基金呢？

業內人士認為，選擇封閉式基金可以從三個方面考慮。

★一看折價幅度

折價幅度越大，套利空間越大，比如折價率在47%左右的基金鴻陽，現在其基金單位凈值在0.97元，但投資者以0.50元的價格就可買到，理論上有近5成的套利空間。

有人可能要說，基金鴻陽要2016年才到期，到時候交易價格才能接近凈值，那樣攤到每年的收益率可能不過4%-5%的水平，與國債的3.3%相差不多，但風險卻遠大於投資國債。的確如此。但業內人士認為，隨著明後年部分封閉式到期，管理層對封閉式基金到期究竟是存續還是清算或者是轉開放將有明確的政策，屆時存在封閉式基金折價率將有整體減少的可能。

這個選擇角度適合那些風險承受能力較強的投資者。

★二看基金凈值

基金凈值在1元以上或1元附近的基金有著一定的分紅潛力，即使沒有「封轉開」的利好，也可享受到分紅收益，特別是目前的市場情況下，大盤下跌的空間有限，基金凈值大幅下跌的可能性不大，那些凈值遠高於面值的基金都有望給投資者帶來一定的紅利收益。

目前來自基金的分紅不需要納稅，保守的投資者不妨從這一角度來選擇基金。

★三看基金流動性高低

開放式基金開通場內交易後，封閉式基金的交易受到進一步擠壓，因為前者幾乎不會折價交易，對時刻關注報表表現的機構投資者很有吸引力。這也是封閉式基金平均折價率一直高居30%以上的原因之一。而封閉式基金折價率高又會導致交易更加不活躍，由於成交量不大，所以大進大出某隻基金有時會遭遇到流動性不夠的問題，即想買買不到，要賣又賣不出。

要迴避這種風險，可以選擇那些業績持續表現較好的基金。因為業績是基金的核心價值所在。具有較強的選股擇時綜合能力且回報率較高的封閉式基金。

F. 證券投資基金課影響封閉式基金價格的主要因素有哪些

1，封閉式基金是在證券交易市場交易時間按市場價交易的，與其基金凈值沒有必然的專絕對關系;開放屬式基金是在證券交易時間以後必須按其基金凈值為申購或贖回，其基金規模不像封閉式基金可以變化，一般隨市場行情起伏擴大和縮小。
2，債券投資風險較小，但是當今市場變化因素特別大，除了國債外，其他的債券(地方債，企業債，可轉債等)也會出現危機，比如光伏產品出口被反傾銷，企業債就還不了。市場利率上升或通貨膨脹率上升對於債券的影響成反比，但是影響不會很大。
3，開放式基金的推介資料都會說明本基金的投資目標和投資范圍一般不會很關心，主要看其凈值在基金中的排名。
4，政策分析，技術分析，心理分析等。主要是技術分析，如k線分析法，波浪理論，趨勢分析等。
5，這是每一個投資人希望知道的但是都是事後才明白的，圖形網上很多。

G. 決定封閉式基金期限長短的因素包括哪些

決定封閉式基金期限長短的因素：
1、基金本身投資期限的長短
2、宏觀回經濟形勢
封閉答式基金有存續期限。在中國，這個期限不能少於五年，一般的封閉式基金的期限是十五年。封閉式基金到期之後，有三種處理方式：一種是清盤，即按基金凈值扣除一定費用後退還給投資者；第二種是轉為開放式基金，即我們常說的"封轉開"；第三種是延長到期期限，這種方式很少應用。

H. 封閉式基金特點

有一個較長的封閉期，發行數量固定，持有人在封閉期內不能贖回，只能在二級市場上買賣。封閉式基金在存續期內不用擔心贖回問題。

持有人不能要求基金公司提前還錢。因此，基金公司對這些錢有很大的自主支配權，甚至能玩「利益輸送」的把戲。當然，也有操作正規的基金公司、基金經理，他們管理的封閉式基金的回報不一定會比開放式基金差。

封閉式基金的另一個特點是它有存續期限。在中國，這個期限不能少於五年，一般的封閉式基金的期限是十五年。

封閉式基金到期之後，有三種處理方式：一種是清盤，即按基金凈值扣除一定費用後退還給投資者；第二種是轉為開放式基金，即我們常說的"封轉開"；第三種是延長到期期限，這種方式很少應用。

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封閉式基金的發展

封閉式基金屬於信託基金，是指基金規模在發行前已確定、在發行完畢後的規定期限內固定不變並在證券市場上交易的投資基金。自從上世紀90年代初至今，中國已成立54隻封閉式基金。

由於封閉式基金在證券交易所的交易採取競價的方式，因此交易價格受到市場供求關系的影響而並不必然反映基金的凈資產值，即相對其凈資產值，封閉式基金的交易價格有溢價、折價現象。國外封閉式基金的實踐顯示其交易價格往往存在先溢價後折價的價格波動規律。

從中國封閉式基金的運行情況看，無論基本面狀況如何變化，中國封閉式基金的交易價格走勢也始終未能脫離先溢價、後折價的價格波動規律。

目前，中國封閉式基金正運行在「折價」的階段，並且自2002年以來我國封閉式基金的折價率（凈值減市價再除於凈值）呈現出逐步上升的趨勢，部分封閉式基金長時間的折價率竟高達30%以上，明顯高於國外封閉式基金的折價水平。

按照《證券投資基金管理辦法》的規定，封閉式基金的收益分配每年不得少於一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低於基金年度已實現收益的90%，封閉式基金一般採用現金方式分紅。

I. 咨詢封閉式基金問題

當封閉式基金在二級市場上的交易價格低於實際凈值時，這種情況稱為「折價」。折價率=(單位份額凈值-單位市價)/單位份額凈值。根據此公式，折價率大於0(即凈值大於市價)時為折價，折價率小於0(即凈值小於市價)時為溢價。除了投資目標和管理水平外，折價率是評估封閉式基金的一個重要因素。國外解決封閉式基金大幅度折價的方法有：封閉轉開放、基金提前清算、基金要約收購、基金單位回購、基金管理分配等。

例如某封閉式基金市價0.8元，凈值是1.20元，我們就說它的折價率是(0.8－1.20)／1.20＝－33.33％。

引自：上上基金論壇：http://www.fundtop.com

封閉基金折價率介紹

折價率的內涵是這樣的，以基金凈值為參照，基金價格相對於基金凈值的一種折損，所以分母應該是凈值，而非價格。
實際折價和溢價的公式是一樣的：

溢（折）價率=（交易價格-基金單位凈值）/基金單位凈值*100%

如果是負的，就是折價率；如果是正的，就是溢價率。

封閉式基金因在交易所上市 ，其買賣價格受市場供求關系影響較大。當市場供小於求時，基金單位買賣價格可能高於每份基金單位資產凈值，這時投資者擁有的基金資產就會增加，即產生溢價；當市場供大於求時，基金價格則可能低於每份基金單位資產凈值，即產生折價。現在封閉式基金折價率仍較高，大多在20%~40%，其中到期時間較短的中小盤基金折價率低些。對同一隻基金來說，當然是在折價率高時買入時要好；但挑選基金不能只看折價率，而是要挑選一些折價率適中，到期時間較短的中小盤基金。

按國內和國外的經驗來看，封閉式基金交易的價格存在著折價是一種很正常的情況。折價幅度的大小會影響到封閉式基金的投資價值。除了投資目標和管理水平外，折價率是評估封閉式基金的一個重要因素，對投資者來說高折價率存在一定的投資機會。

由於封閉式基金運行到期後是要按凈值償付的或清算的，所以折價率越高的封閉式基金，潛在的投資價值就越大。

參考資料：http://dev.alipay.com/show_thread-89---5721486-.htm

J. 在股票市場處於上升時期,影響投資者投資封閉式基金收益的因素有哪些

股票上升期，投資者易盲目樂觀，相對投資時間長，收益似乎沒有當下股票投內資大（考慮時間容成本）的封閉基金吸引力自然不佳。
上市型封閉基金可以申購贖回，在股票行情尚可且無明確投資熱點或熱點集中於大盤股時方有一定吸引力