私募基金命名規則

① 私募基金成立的條件，私募基金成立的流程百度知道

私募基金成立的條件，私募基金成立的流程

一、成立公司主體

在申請私募基金管理人之前，首先得注冊成立一家私募基金主體公司：

（1）准備材料

進行私募基金主題公司注冊時，需准備以下材料：

1．公司名稱：按照協會規定，目前申請私募基金牌照的主體公司名稱和經營范圍必須有「私募」、「投資管理」、「資產管理」、「股權投資」、「基金管理」等字樣，一般公司名稱為「XXXX投資管理有限公司」、「XXXX資產管理有限公司」、「XXXX投資有限公司」、「XXXX股權投資有限公司」、「XXXX股權基金投資管理有限公司」、「XXXX資本管理有限公司」等，名稱的確定和全國各地的工商局具體規定有關系，各地最終審核名稱結果有所不同。

2．公司類型：目前一般為有限責任公司或有限合夥企業（目前協會已經放開了外商獨資企業（WOFE）在國內申請私募基金管理人牌照）。

3．注冊地址：選擇一個比較合適的公司注冊地址主要考慮：提供注冊地址，稅收優惠，高管退稅和獎勵，管理規模獎勵，辦公室提供和其他配套服務措施。不過一個悲傷的故事是：全國大多數地方已經基本不允許注冊資產管理公司。如果沒有現成的投資類公司，你可以選擇買殼（別人注冊的資產管理公司），但購買一個殼的價格並不便宜（要做法人變更，而且現在很少有私募殼出售）；或者聯系成笈金服代辦投資類公司注冊事宜。

4．注冊資本：現在是認繳資本制度，股東可以約定在某一時間之前實繳完資本即可。做證券類私募，注冊資本金最好是1000萬，股權類最好2000萬起，將來通過備案的概率高一點。協會要求實繳資本比例在25%及以上，或者實繳資本能保證公司運營超過6個月時間。

5．公司經營范圍：按照協會的規定目前私募基金管理人的經營范圍只能是：資產管理，投資管理，股權投資，股權投資管理，股權基金投資管理（申請私募證券基金類型牌照的管理人經營范圍里建議不要寫「投資咨詢」字樣）。

（2）公司注冊

完成上述材料的准備後便可進行工商注冊。刻章，開立銀行賬戶，做logo，開立社保公積金賬戶等，幾千元可以搞定。然後你需要租個辦公場所。協會備案的時候，是要看你的辦公樓和帶logo的前台照片的，這個無法作假。其他注意事項如下：

1.核定稅種：現在一般投資公司核定為增值稅小規模納稅人，增值稅稅率為6%（全部營業額*6%=增值稅額），企業所得稅25%，個人所得稅20%（投資公司的主要收入為管理費和後端業績分成，這個稅收就要和公司注冊地的園區進行商談，有一定比例的稅收返還）。

2.辦理法人一證通U盾，開通稅務和銀行的三方協議，保證以後進行網上報稅，以及辦理員工的社保公積金網上入工操作。

3.尋找公司辦公室：因為現在申請私募牌照需要實際辦公地址，律師和協會都會現場盡職調查。

4.公司網站建設，微信網站建設（此項應該注意不能通過公開渠道募集產品和信息披露要符合協會的要求）。

② 基金的名字是怎麼起的跟它的類型有關嗎

首先基金兩個類型，封閉式和開放式。
1、封閉式基金版名字都是「基金」加上「XX」，並權沒有特殊的含義，都是取一些吉祥的名字，聽著好聽罷了。比如基金豐和等。
2、開放式基金都是「基金公司名稱」加上「基金特點」或加上「好聽的後綴」最後是「基金的類別」後買您可能還有「基金收費類型」，這些和業績沒有什麼聯系。
比如易方達增強回報債券B，首先是易方達基金公司的，債券B意思是債券型基金，收費類別是B型，也就是無申購費有銷售服務費類別，增強回報指的是這只債券型基金的少量倉位會對股票二級市場進行一些主動投資。
例子：比如金鷹中小盤股票型基金，意思金鷹基金公司的基金，中小盤的意思是主要投資於中小盤市值的公司股票。
南方500指數型基金：南方基金公司的基金，指數型基金，並且指數的標的是中證500指數。
還有一些是沒有什麼具體含義的，就是為了聽著好聽，比如廣發聚豐，海富通收益增長，國泰金龍行業之類的。

從基金的名稱大致可以看出基金的類別，是股票型還是債券型或者是貨幣型等等，如果要具體了解一隻基金，必須具體觀察招募說明書中對於投資部分的介紹。

③ 公募基金和私募基金名稱上的區別

私募基金與公募基金區別如下：

1、募集的對象不同。公募基回金的募集對象是廣大社會公眾，即答社會不特定的投資者。而私募基金募集的對象是少數特定的投資者，包括機構和個人。

2.募集的方式不同。公募基金募集資金是通過公開發售的方式進行的，而私募基金則是通過非公開發售的方式募集，這是私募基金與公募基金最主要的區別。

3.信息披露要求不同。公募基金對信息披露有非常嚴格的要求，其投資目標、投資組合等信息都要披露。而私募基金則對信息披露的要求很低，具有較強的保密性。

4.投資限制不同。公募基金在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴格的限制，而私募基金的投資限制完全由協議約定。

5.業績報酬不同。公募基金不提取業績報酬，只收取管理費。而私募基金則收取業績報酬，一般不收管理費。對公募基金來說，業績僅僅是排名時的榮譽，而對私募基金來說，業績則是報酬的基礎。

6.私募基金和公募基金除了一些基本的制度差別以外，在投資理念、機制、風險承擔上都有較大的差別。

④ 設立一家私募基金管理人的條件和手續有哪些

一、設立私募基金管理人的條件和手續：

1、名稱應符合《名稱登記管理規定》，允許達到規模的投資企業名稱使用「投資基金」字樣。名稱中的行業用語可以使用「風險投資基金、創業投資基金、股權投資基金、投資基金」等字樣 。「北京」作為行政區劃分允許在商號與行業用語之間使用。

2、投資基金公司「注冊資本（出資數額）不低於5億元，全部為貨幣形式出資，設立時實 收資本不低於1億元；5年內注冊資本按照公司章程（合夥協議書）承諾全部到位。」

3、單個投資者的投資額不低於1000萬元（有限合夥企業中的普通合夥人不在本限制條款內）。

4、至少3名高管具備股權投基金管理運作經驗或相關業務經驗。

5、具有完備的風險控制制度和內部管理制度。

(4)私募基金命名規則擴展閱讀：

設立私募基金管理人的要求：

1、私募基金管理人應當向基金業協會履行基金管理人登記手續並申請成為基金業協會會員。

2、私募基金管理人申請登記，應當通過私募基金登記備案系統，如實填報基金管理人基本信息、高級管理人員及其他從業人員基本信息、股東或合夥人基本信息、管理基金基本信息。

3、登記申請材料不完備或不符合規定的，私募基金管理人應當根據基金業協會的要求及時補正。申請登記期間，登記事項發生重大變化的，私募基金管理人應當及時告知基金業協會並變更申請登記內容。

4、基金業協會可以採取約談高級管理人員、現場檢查、向中國證監會及其派出機構、相關專業協會征詢意見等方式對私募基金管理人提供的登記申請材料進行核查。

5、私募基金管理人提供的登記申請材料完備的，基金業協會應當自收齊登記材料之日起20個工作日內，以通過網站公示私募基金管理人基本情況的方式，為私募基金管理人辦結登記手續。

網站公示的私募基金管理人基本情況包括私募基金管理人的名稱、成立時間、登記時間、住所、聯系方式、主要負責人等基本信息以及基本誠信信息。

⑤ 請問如今想要注冊一家私募基金具體有哪些流程

1、牌照和資質

目前國內做陽光私募基金尚無明文要求牌照規定，一般而言，注冊資金1000萬，營業范圍有資產管理、投資咨詢、自有資金管理等即刻，證券從業資格證書（不是必備）。（合作機構做DD時需要而已）。公司注冊地很重要，主要設計稅收的問題，有部分地方有企業所得稅減征，比如15%，當你的公司管理資金規模大了，盈利多了，稅的問題就會成為影響你的一個重要因素了。當然，你也可以主動去證券業協會備案。

2、投資團隊、股份分配

投資能力一直很重要。前期，募資能力很重要，其實，如果投資能力能承受，募資能力一直很重要。需要在股份里最大體現這2者之間的關系。BTY，很多公司都沒有處理好這個關系。

3、投資哲學、投資風格

基金經理的投資風格決定了基金的風格。

（1）、宏觀投資。

（2）、選股型。（價值投資、成長股、行業輪動）

（3）、擇時型（趨勢交易）。

（4）、選股又擇時。

（5）、超短交易（波幅交易）。

（6）、事件驅動。

（7）、其他各種投資方法。

4、基金類型

（1）純多頭基金（現存的接近2000個陽光私募基金產品都是這種）

（2）CTA（管理期貨基金，套利和趨勢2個大方向，2013年開始流行）

（3）多空對沖基金、增強型對沖（可多、可融資融券、可空、可股可股指可商品，逐步有私募開始設計發行這種基金）

5、產品結構

（1）管理型

（2）結構化（分優先順序、列後級，杠桿可協商，夾層）

（3）安全墊類

註：一個好的產品設計，可以幫助自己，也可以幫助客戶做很多合理的稅收安排。

6、投資范圍

（1）股票期貨

（2）純期貨

（3）混合基金。

7、基金募集方式

（1）傳統的信託類（可20%倉位做期貨（盡管有諸多交易的限制，小規模資金目擊者，比如不超過2000萬，也可以選擇傘形信託）

（2）公募基金專戶通道

（3）券商小集合（光大事件後，多家券商停止了該項業務的審批）

（4）有限合夥（本質上不表現為基金，投資人實則為有限合夥企業股東，面臨雙重征稅）

8、盈利模式

2%+20%，即管理費2%，業績報酬20%，凈值清算規則，凈值新高法。

9、清盤條款

70、80原則，凈值0.8，警戒線，凈值0.7為清盤線。（結構化的清盤條款是個性化的）

10、最重要的--募集資金

這一條，如果你不是王亞偉，也不是江公子，又沒有業績曲線，或者業績曲線不長，那麼，一句話，各顯神通，利用好手中現有的資源--包括但不限於自己的投資能力的展示、親朋好友、券商銀行第三方、個人大戶等。

11、業績基準

與公募基金普遍的盯住指數或者指數+國債不一樣，私募基金一般要力爭做到：取得絕對收益——最好能取得超額收益。

12、業績曲線

私募基金比的就是凈值曲線。不僅看收益率，還要看波動，控制好凈值最大回撤，如果能控制在10%以內，相信我，堅持2-3年，大把錢主動來找你。

13、評級及評選

國內的私募金牛基金。每年評選10家，另有新銳、創新等各種單項。

14、合作夥伴

如果走信託，選有品牌的信託、效率高又便宜的信託；

如果走基金專戶，走效率高、費率低的基金。

券商，選有銷售能力，總部對營業部有銷售話語權的券商。

15、稅收的問題

基金業績做好了，規模大了，面臨千萬、億級別的收入，節稅就會成為一個可以考慮的問題。從公司性質、產品設計、通道選擇等等諸多方面都可以合理合法規避三分之一甚至更多的稅，請允許我把這作為一個核心商業機密按下不表。

16、可能的趨勢

私募公募化：私募基金達到一定門檻經過備案後，可以以自己的名義對外公開募集資金。

對沖基金

首先，什麼是對沖基金？從字面上來說，就是所謂的hedge fund是需要對沖風險的，但是就我理解意義上的，最重要的是兩點：（1）非公開市場發行，面向較為成熟或者高凈值的機構客戶或者個人；（2）基金要求限制比較少，交易策略產品多，主要是交易類型基金，不排除根據需要進行一些直接投資或者PRE的項目等。所以不是所有的基金都是對沖基金。

1、策略

在開一家對沖基金之前，首先要確定的是你的投資策略。因為投資策略直接決定了一下的很多步驟。一般按照現在的分類，雖然沒有一個固定官方的，但是有這么一些：Long / Short Equity， Global Macroeconomic，Credit Strategy，EventDriven， Mut-strategy，delta-neutral， arbitrage orriskarbi 等等等等，CTA現在也作為了一種策略，雖然CTA的金額要求和HEDGE FUND不太一樣。確定你所需要的策略非常重要，因為策略的決定關聯到了各種方面，其中包括：人員：你的基金或者公司的架構以及所要配備的TEAM；資金：雖然美國在2008之後對於對沖基金的資本金，即滿足對沖基金要求是40M以上，但是由於你用的策略和配備的產品類型不同，所以所需要的AUM就不一樣。例如如果你做純衍生品交易，在我當時在的時候一份基本合同就在10m以上，視基本情況和要求而定。如果你做US EQUITY MARKET那麼配置少一點。如果你做future / CTApure trading，再考慮情況而定。你做fixedincome那麼就要大一些，等等等等。對接的brokerage or sell side orclearing firm會完全不一樣。

2、團隊，或者人

在這種不同的策略類型底下你需要確定你相應的人和團隊，這里的團隊主要是管理層以及下屬的部門。。每個基金根據不同的要求或者策略或者歷史會用不太相同的架構。PM或者fund manager形式。一般這種類型的股票型基金居多，現在有一些credit /debt fund也採用這種類型。一般是由基金經理或者一個拿出手的總召集人上前，組建這樣一個類型，管理一個組合。有時候你看可能是一個fund manager但是背後還是由一些人的。Board ofinvestment。很多基金也有這樣的架構，包括一些表面上看起來只有一個fund manager的基金。我們當年採用這樣的架構中，主要是基於多方面交流，少犯錯誤，術業有專攻等。一般會有這么幾個人是需要在裡面的：交易部們主管，研究+策略部門，GM管理部門，風控部門，有時候風控部門包括Compliance officer。有時候我們也會考慮前台做出合理的交易策略拿到風控去過一下。有的基金是用標準的Front - Mid - Back 來做的，這樣也有這樣的好處。我更喜歡混搭一些。但是中後台的工作也是非常重要的。人員中其中一定要配備完全的是：交易，策略（有時候交易策略是合成的，特別是一些pm類型，有一些則不是，管理人（負責處理公司日常部門，法律，會計方面的需求），風控（包括內部風控以及專門處理COMPLIANCE的人，還有IR，投資者關系，雖然很多投資者直接跟團隊中間的經理或者別的人有聯系，但是日常工作中是需要有IR的。至於是不是配備QUANT，我以前包括後來組的都有，這個是看策略需要，配多配少的問題。另外modeling& coding是不太一樣的技術，我們當時是兩個人做co-head的來負責溝通這塊的。考慮銀發策略，則請一個行業內部德高望重的人來做指導，壓地盤，助IR等等還是有幫助的，但是如果你本來就是自己出來的或者關系很到位，就不用了。

3、capital rising

現在就是融資部分。一般融資之前，合夥人或者單一基金管理人都要出部分資本金，比率看情況，2%-5%不等，高的也有，一分錢沒出的也有。但是一分錢沒出的很少。現在哪怕我們自己做也是希望有幾個人湊一起，先用點自己的小錢去Run一下策略。另外如果策略真的好並且喜歡，手裡正好也有錢的話是願意拿自己的錢進去的。關於融資，一般是：有專門管理IR的合夥人，或者基金經理自己出去用以前的一些行業關系，看看有沒有需要的人進行投資或者認購。投資人五花八門，個行業大老，RAP歌手，影視明星還有一些國家主權FOF，甚至還有某某教組合基金等等等等……如果你之前在某個行業內，包括基金或者IB，你自己跳出來以後回去跟以前的老闆溝通，一般會在IB內有銷售團隊會幫你組織路演。在路演中你就跟潛在投資者闡述策略回答問題，展示記錄等等等等。每年在摩納哥，聖保羅，邁阿密，洛杉磯，NYC或者CT，蒙地卡羅都會有一些investorconference或者一些會議，你可以跟一些潛在的投資者闡述你的東西。說個好玩的，我個人見識過的最NB的一次會議是在美國某個中部城市的一個轉機機場的一個不透風的破破的會議室中間，坐著幾個管理family office 還有FOF，大家啃著PIZZA喝可樂談了2小時，雖然不是談融資但是還是很有趣。他們對行業的了解還是很高的。

4、執照

其實很難說是應該先rising money還是先有執照。但是理論上來說應該是先執照，但是你沒有執照的時候只能做一些小范圍的fund rising不能大規模發售產品或者路演或者之類的。有時候為什麼一開始大家自己湊一定級別的錢，就是因為需要在操作和基金成本構成中需要一定時間的執照申請。具體哪種執照取決於：你的投資人構成：如果大批投資人在美國，那麼就是SEC和FIRNA或者別的監管機構。如果你是在香港，那麼你要到香港監管機構，我個人建議是申請英國FSA的牌照，因為在香港是通用的。如果你投資人對於你自己沒有什麼要求或者他們自己本身就有特殊需要，你可以申請Cayman或者BVI的牌照，個人推薦開曼，BVI的我個人覺得不好。如果你不走尋常路，可以申請盧森堡，塞普勒斯（對，就是那個倒閉的玩意）。另外，這個和你所在辦公地區有關系。如果是在香港，申請香港的需要有金融行業內工作若干年的人士在香港有OFFICE駐扎並且有一定的證明的。加拿大這種二百五的地方需要有CFA或者其他的執照才能進行PM管理，導致加拿大的CFA持有人特別多並且在外面到處騙錢；美國的話是一定的資本金然後人員，在SEC就需要備案等等。

總之，牌照還是需要的，先後問題。

5、法務，會計，與章程

其實你看到上面你就應該知道這里需要一個咨詢所，法務以及會計來做配合了。法務和會計分為內部的和外部的。如果你是衍生品交易型策略基金，那麼內部法務就很重要（其實我覺得做哪種都重要），法務會和你的compliance officer配合非常緊密。如果你做一些最基本的產品的，結構化會小很多單子也小很多的時候，法務的作用雖然沒有那麼大，但是也存在。如果你做一些distressed strategy，那麼你的交易團隊裡面就直接有一個法務，和一些大的律所肯定也有合作的。會計的要求主要是對投資人負責以及自己的資產價值整理。如果你是衍生品交易，那麼就需要有一個對於衍生品和會計都有經驗的，分析債務成本資產表內表外情況等。外部審計是對投資人負責，對於投資人關系來說還是有一定的影響的。章程我不說別的，你要確定你的管理費收取，投資最低資本金，performance費用的標准，以及投資人標准要求，還有入款以及退還流程，還有免責等等等等。

6、Brokerage

這里來做一個全面的回答，首先還是要考慮你的策略問題。

1）Full services primer brokerage

其實我個人是比較喜歡這種的，他們提供全面的清算，結算，執行，報告分析。不僅如此，如果你是一個多種策略的基金，則會有專門的他們做出來的產品，指數，以及一些DEAL和你進行交流想問你買不買。如果你資金量夠，並且需要獨立設計產品也是可以的；如果需要找買家或者賣家，也是可以的。這種服務現在就是幾個特別大的投資銀行內。有時候你有特別的需要，例如加拿大的二百五們設計的土特產death swap，你死的越早他們鎖定利潤越多就是被客戶要求做出來的，這種服務的要求僅僅針對機構客戶，基本需要你有牌照，看情況決定接入。

2）Execution / Clearing officer services

沒有上面那個那麼復雜和全面，多存在於單一的債券，期貨與交易所交易衍生品（option future），這種情況下如果你是一個pure trading或者想節省費用，就選用單獨的費用比較低的execution / clearing firm ，就是做結算和清算的公司。有些公司的費用會很低，並且沒有其他費用。我其實也把很多的discount brokerage firm也歸入到這里，例如Interactivebroker等，但是其實經歷過兩次市場崩塌和清算問題之後，IB的專業性還是需要考察加強的。作為初期，IB還是不錯的。有時候用一些比較專業的清算以及執行科技，則會跟一些專業的行業內的比較強的機構，例如以前的knight group，就是在execution tech上面還是不錯的，另外new edge是在期貨上面等等等。至於股票是有股票的專門的清算公司。

3）HFT

為什麼把這個策略單獨拿出來說，因為這個策略對於清算要求完全不一樣。他們用的是DMA SERVICES，就是需要direct market access直接接入交易系統以達到快速成交要求，所以前端（交易員端）通道，交易執行端，包括執行系統都不一樣。其中最特別的，也是很多基金不管在primer brokerage或者DMA 中都會用到的dark pool中，都會進行分析配對成交。我對OTC的衍生品理解就是一個比較大的dark pool中國版本應該是變種大宗商品交易通道。所以如果你是做HFT的，那麼你對系統的要求，以及跟你對接的人完全不是Primer Brokerage而是專門負責這塊的人。你的前台，技術，內嵌模型等等全部都要對應上。這種服務對於交易量有要求的，費率，成交速度非常關鍵。如果你在香港還需要考慮是否co-lo services之類等等。你上面全部具備了就算是正式開始營業了。你同時要處理公司內部以及交易方向，你會出差，有時候也不出差，你會擁有黑莓，你會擁有一個手感特別好還有指紋輸入的鍵盤，你會要買一隊4個顯示器+的電腦，你還會有一個10多個按鍵的電話，你還會租用一個專門CALL MEETING的或者視頻會議的儀器。

4）其他

專業知識或者業內知識不夠，不要貿然想著開這個玩。都不說別人問你需要買什麼資料庫都不知道，跟有經驗的，尤其是專門賣I kill u later （knocked in- knocked outoption）的這種自殺型原子彈的人聊個三句，人家就知道了什麼錢多速來了。

生動活潑版

Mike同學看到搞金融的都巨賺錢，也想創一個對沖基金玩玩，於是他去了高盛提出申請，高盛的Sam大叔說，好，想搞基沒問題，我們這里沒啥規矩，但得滿足唯一一個條件，你得確保65%以上的投資者都得是有錢人，就算不是蓋茨、焦不思之流，好歹也得身價百萬，年入20W刀以上吧，否則搞個毛線，你無所謂窮人死活，美帝政府還在乎呢，這第一個特徵，叫Accredited Investor。

走出銀行，Mike同學覺得世界都是美好滴，不過等等，錢呢？他找到了蓋茨，蓋茨說，你要我投你錢？你說得那麼好聽，自己投了多少錢進去？你自己都不敢投錢進自己的基金，我怎麼相信你？Mike同學覺得在理，把心一橫，拿出自己所有家底400萬刀，投入自己的基金。蓋茨一看，這熊孩子那麼霸氣，應該是有點真本事吧，那我不如也投個幾百萬玩玩吧。這第二個特徵，叫Large Personal Stake。

Mike再一想，光有這個超級富豪投資者錢還不夠啊，隔壁星巴克端盤子的Jack倒是也想玩投資，這種拿著一萬兩萬的平頭老百姓(69.77, -0.03, -0.04%)要投我這基金，我受還是不受呢？不行，第一我這里人手也不夠，一個個處理小客戶要累死。第二為了這點小錢和那麼多人打交道也太麻煩了，第三我還是想要大錢啊，幾百萬幾百萬的投我，我的基金才能迅速發展壯大。所以寧缺毋濫，還是針對有錢人吧，最低限，要投我基金的，100萬刀起，少了我看不上。這第三個特徵，叫High Minimum。

好了，客戶都招到了，基金規模4000萬，Mike心裡這個美啊，不過還是得防一手，有個投資者Kevin，臭名昭著，經常投資了以後過個禮拜就撤資逗別人玩，好歹也是幾百萬啊，我這在市場里來來回回倒騰，想要我親命啊，所以定個規矩，投了我的基金，第一年你就別想取出來，是死是活全在我，這第四個特徵，叫First Year Lock-In。

光這還不夠，一年以內安全了，一年以後呢？到時候客戶想什麼時候撤資什麼時候撤資，Mike不是麻煩死？所以一年只有指定的幾個日子可以撤資（也可能一年一度），到日子了提前給客戶發個郵件提醒他們有這個事，撤資日到了啊，要撤資快撤資，過了這個村就沒這個店了喲，有意向的提前告訴我們先。這第五個特徵，叫Infrequent Redemption。

錢的問題解決了，Mike想，好吧，總算開始投資玩了啊，作為一隻「對沖雞」，別以為這真的和對沖有什麼必然聯系，這只是歷史遺留的命名問題，作為對沖基金，只是限制少多了，有自由用各種投資策略，什麼Long/Short，Event Driven，Global Macro，Distressed Securities，要多刺激有多刺激，還有，我能投資股票，債券，CDS，眾多稀奇古怪的衍生品，想怎麼玩怎麼玩。這第六個特徵，叫Variety ofInvestments。（沒人說對沖基金不能單純買點股票搞價值投資，和公募一個路數哦。）

最爽的部分來了，收錢！Mike同學累死累活（或者裝得累死累活）搞投資，不就是為了最後的分紅嗎，如果賺錢了，我要在賺錢部分分20%，如果不賺錢，我也不能白乾啊，這場地費，人工費，我的跑腿費辛苦費，好歹也得一年收個2%吧。這規則差不多算行規了，大部分對沖基金都有類似的收錢規矩。這第七個特徵，叫 2 / 20 Gains。

Mike看著別人家基金都動輒上億，耐不住寂寞，就4000萬規模的基金還不夠別人塞牙縫的，於是去和銀行的Sam大叔說，你借我點錢吧，我有個絕妙點子，保證賺大錢。Sam倒是個好說話的人，二話不說批了2億刀給Mike，這個叫5：1的杠桿。於是乎，這第八個特徵，叫Leverage。

基本上，大部分對沖基金，都包含上述8個特徵，符合這些情況的，就是對沖基金，而非字面上「採用對沖策略的基金」。

⑥ 以及私募基金管理人名稱中是否含有"私募"相關字樣

一、法律意見書內容要求

1、管理人登記需提交法律意見

根據指引，法律意見書應當對下列內容逐項發表法律意見：

（一）申請機構是否依法在中國境內設立並有效存續。

（二）申請機構的工商登記文件所記載的經營范圍是否符合國家相關法律法規的規定。申請機構的名稱和經營范圍中是否含有「基金管理」、「投資管理」、「資產管理」、「股權投資」、「創業投資」等與私募基金管理人業務屬性密切相關字樣；以及私募基金管理人名稱中是否含有「私募」相關字樣。

（三）申請機構是否符合《私募投資基金監督管理暫行辦法》第22條專業化經營原則，說明申請機構主營業務是否為私募基金管理業務；申請機構的工商經營范圍或實際經營業務中，是否兼營可能與私募投資基金業務存在沖突的業務、是否兼營與「投資管理」的買方業務存在沖突的業務、是否兼營其他非金融業務。

（四）申請機構股東的股權結構情況。申請機構是否有直接或間接控股或參股的境外股東，若有，請說明穿透後其境外股東是否符合現行法律法規的要求和中國基金業協會的規定。

（五）申請機構是否具有實際控制人；若有，請說明實際控制人的身份或工商注冊信息，以及實際控制人與申請機構的控制關系，並說明實際控制人能夠對機構起到的實際支配作用。

（六）申請機構是否存在子公司（持股5%以上的金融企業、上市公司及持股20%以上的其他企業）、分支機構和其他關聯方（受同一控股股東/實際控制人控制的金融企業、資產管理機構或相關服務機構）。若有，請說明情況及其子公司、關聯方是否已登記為私募基金管理人。

（七）申請機構是否按規定具有開展私募基金管理業務所需的從業人員、營業場所、資本金等企業運營基本設施和條件。

（八）申請機構是否已制定風險管理和內部控制制度。是否已經根據其擬申請的私募基金管理業務類型建立了與之相適應的制度，包括（視具體業務類型而定）運營風險控制制度、信息披露制度、機構內部交易記錄制度、防範內幕交易、利益沖突的投資交易制度、合格投資者風險揭示制度、合格投資者內部審核流程及相關制度、私募基金宣傳推介、募集相關規范制度以及（適用於私募證券投資基金業務）的公平交易制度、從業人員買賣證券申報制度等配套管理制度。

（九）申請機構是否與其他機構簽署基金外包服務協議，並說明其外包服務協議情況，是否存在潛在風險。

（十）申請機構的高管人員是否具備基金從業資格，高管崗位設置是否符合中國基金業協會的要求。高管人員包括法定代表人\執行事務合夥人委派代表、總經理、副總經理（如有）和合規\風控負責人等。

（十一）申請機構是否受到刑事處罰、金融監管部門行政處罰或者被採取行政監管措施；申請機構及其高管人員是否受到行業協會的紀律處分；是否在資本市場誠信資料庫中存在負面信息；是否被列入失信被執行人名單；是否被列入全國企業信用信息公示系統的經營異常名錄或嚴重違法企業名錄；是否在「信用中國」網站上存在不良信用記錄等。

（十二）申請機構最近三年涉訴或仲裁的情況。

（十三）申請機構向中國基金業協會提交的登記申請材料是否真實、准確、完整。

（十四）經辦執業律師及律師事務所認為需要說明的其他事項。

2、重大變更需提交法律意見

已登記的私募基金管理人若申請變更控股股東、變更實際控制人、變更法定代表人\執行事務合夥人等重大事項或中國基金業協會審慎認定的其他重大事項，需向中國基金業協會提交《私募基金管理人重大事項變更專項法律意見書》，對私募基金管理人重大事項變更的相關事項逐項明確發表結論性意見。《私募基金管理人重大事項變更專項法律意見書》的要求參見上述《法律意見書》的相關要求。

【附件】

《私募基金管理人登記法律意見書指引》

申請機構向中國證券投資基金業協會（以下簡稱中國基金業協會）申請私募基金管理人登記，應當根據《中華人民共和國律師法》等相關法律法規，聘請中國律師事務所依照本指引出具《私募基金管理人登記法律意見書》（以下簡稱《法律意見書》）。中國基金業協會將在私募基金管理人登記公示信息中列明出具《法律意見書》的經辦執業律師信息及律師事務所名稱。

一、按照本指引，經辦執業律師及律師事務所應當勤勉盡責，根據相關法律法規、《律師事務所從事證券法律業務管理辦法》、《律師事務所證券法律業務執業規則（試行）》及中國基金業協會的相關規定，在盡職調查的基礎上對本指引規定的內容發表明確的法律意見，製作工作底稿並留存，獨立、客觀、公正地出具《法律意見書》，保證《法律意見書》不存在虛假記載、誤導性陳述及重大遺漏。

二、《法律意見書》應當由兩名執業律師簽名，加蓋律師事務所印章，並簽署日期。用於私募基金管理人登記的《法律意見書》的簽署日期應在私募基金管理人提交私募基金管理人登記申請之日前的一個月內。《法律意見書》報送後，私募基金管理人不得修改其提交的私募登記申請材料；若確需補充或更正，經中國基金業協會同意，應由原經辦執業律師及律師事務所另行出具《補充法律意見書》。

三、《法律意見書》的結論應當明晰，不得使用「基本符合條件」等含糊措辭。對不符合相關法律法規和中國證監會、中國基金業協會規定的事項，或已勤勉盡責仍不能對其法律性質或其合法性作出准確判斷的事項，律師事務所及經辦律師應發表保留意見，並說明相應的理由。

四、經辦執業律師及律師事務所應在充分盡職調查的基礎上，就下述內容逐項發表法律意見，並就對私募基金管理人登記申請是否符合中國基金業協會的相關要求發表整體結論性意見。不存在下列事項的，也應明確說明。若引用或使用其他中介機構結論性意見的應當獨立對其真實性進行核查。

（一）申請機構是否依法在中國境內設立並有效存續。

（二）申請機構的工商登記文件所記載的經營范圍是否符合國家相關法律法規的規定。申請機構的名稱和經營范圍中是否含有「基金管理」、「投資管理」、「資產管理」、「股權投資」、「創業投資」等與私募基金管理人業務屬性密切相關字樣；以及私募基金管理人名稱中是否含有「私募」相關字樣。

（三）申請機構是否符合《私募投資基金監督管理暫行辦法》第22條專業化經營原則，說明申請機構主營業務是否為私募基金管理業務；申請機構的工商經營范圍或實際經營業務中，是否兼營可能與私募投資基金業務存在沖突的業務、是否兼營與「投資管理」的買方業務存在沖突的業務、是否兼營其他非金融業務。

（四）申請機構股東的股權結構情況。申請機構是否有直接或間接控股或參股的境外股東，若有，請說明穿透後其境外股東是否符合現行法律法規的要求和中國基金業協會的規定。

（五）申請機構是否具有實際控制人；若有，請說明實際控制人的身份或工商注冊信息，以及實際控制人與申請機構的控制關系，並說明實際控制人能夠對機構起到的實際支配作用。

（六）申請機構是否存在子公司（持股5%以上的金融企業、上市公司及持股20%以上的其他企業）、分支機構和其他關聯方（受同一控股股東/實際控制人控制的金融企業、資產管理機構或相關服務機構）。若有，請說明情況及其子公司、關聯方是否已登記為私募基金管理人。

（七）申請機構是否按規定具有開展私募基金管理業務所需的從業人員、營業場所、資本金等企業運營基本設施和條件。

（八）申請機構是否已制定風險管理和內部控制制度。是否已經根據其擬申請的私募基金管理業務類型建立了與之相適應的制度，包括（視具體業務類型而定）運營風險控制制度、信息披露制度、機構內部交易記錄制度、防範內幕交易、利益沖突的投資交易制度、合格投資者風險揭示制度、合格投資者內部審核流程及相關制度、私募基金宣傳推介、募集相關規范制度以及（適用於私募證券投資基金業務）的公平交易制度、從業人員買賣證券申報制度等配套管理制度。

（九）申請機構是否與其他機構簽署基金外包服務協議，並說明其外包服務協議情況，是否存在潛在風險。

（十）申請機構的高管人員是否具備基金從業資格，高管崗位設置是否符合中國基金業協會的要求。高管人員包括法定代表人\執行事務合夥人委派代表、總經理、副總經理（如有）和合規\風控負責人等。

（十一）申請機構是否受到刑事處罰、金融監管部門行政處罰或者被採取行政監管措施；申請機構及其高管人員是否受到行業協會的紀律處分；是否在資本市場誠信資料庫中存在負面信息；是否被列入失信被執行人名單；是否被列入全國企業信用信息公示系統的經營異常名錄或嚴重違法企業名錄；是否在「信用中國」網站上存在不良信用記錄等。

（十二）申請機構最近三年涉訴或仲裁的情況。

（十三）申請機構向中國基金業協會提交的登記申請材料是否真實、准確、完整。

（十四）經辦執業律師及律師事務所認為需要說明的其他事項。

五、已登記的私募基金管理人若申請變更控股股東、變更實際控制人、變更法定代表人、執行事務合夥人等重大事項或中國基金業協會審慎認定的其他重大事項，需向中國基金業協會提交《私募基金管理人重大事項變更專項法律意見書》，對私募基金管理人重大事項變更的相關事項逐項明確發表結論性意見。《私募基金管理人重大事項變更專項法律意見書》的要求參見上述《法律意見書》的相關要求。

2015年年末，基金業協會制定了3個辦法、一個規范、7個指引徵求意見。其中，《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）》系統的對私募基金募集行為提出了規范要求，《私募投資基金管理人內部控制指引》則系統的對管理人內部制度建設做了規范要求，構建了私募基金的核心自律規則體系。

各私募投資基金管理人：

根據《證券投資基金法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》的有關規定，經中國基金業協會理事會表決通過，現正式對外發布《私募投資基金管理人內部控制指引》。

本指引自2016年2月1日起正式施行。

特此通知。

⑦ 基金公司注冊條件

公募基金會擁有著公募權這一優勢資源，很多老牌公募基金會規模擴大內迅速。然而，「如何把容錢花好」成為這些基金會當前面臨的最大難題，這促使他們思考基金會的未來定位。有些則開始了由運作型向資助型基金會過渡的轉型嘗試;也有基金會開始創造平台，將公募權分享給草根公益組織。事實上，自2010年開始，一些全國大型公募基金會就紛紛宣布，將從操作型基金會轉向資助型基金會,即基金會由籌資後自己做項目，轉變為培育和資助草根公益組織。越來越多的全國性公募基金會試圖從操作性基金會轉型資助型基金會，然而捐贈人不理解、不支持的態度以及草根公益組織專業性不高、執行項目效果難以預估的現狀，使得公募基金會轉型步履維艱。

⑧ 有朋友推薦我買證券投資類的私募基金，我都沒有買過不知道能不能買這種

關於證券投資類的私募基金

私募基金，是指受中國主管部門監管，一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進行的一種集合投資。簡單理解就是，證券投資類的私募基金（陽光私募）是與公募基金相對應的，運作透明化、規范化的私募基金。目前，私募基金可以投資於中國證券市場上的股票、債券、封閉式基金、開放式基金、央行票據、短期融資券、資產支持證券、金融衍生品以及中國證券監會規定可以投資的其他投資品種。在實際運作中，私募基金的投資標的主要集中在股票、期貨和債券等品種。

國內陽光私募證券投資基金行業已歷經16年成長。中國證券投資基金業協會公布的數據顯示，截至2020年10月末，在協會登記的私募證券投資基金管理人（簡稱「私募」）已達8868家，其管理的基金規模達3.68萬億元，較2019年增長50.2%。

中國基金業的發展，始於1998年，國泰和南方兩家基金管理公司各自設立一隻封閉式基金——基金金泰、基金開元。

中國陽光私募證券投資基金行業的發展，則始於6年後。2004年2月，深圳市赤子之心資產管理有限公司創始人趙丹陽，與深國投合作發起中國第一隻陽光私募基金「深國投—赤子之心（中國）集合資金信託計劃」。自此，私募證券投資基金正式開始以開放式信託產品的形式，走向部分公開化、規范化，其業績可在信託公司進行查詢，這也是「陽光」一詞的由來。

如果說，公募基金讓中國投資產業進入了批量生產時代，那麼，私募基金則帶動了投資業步入個人定製時代。

伴隨中國經濟快速增長，居民積累了大量財富，涌現出了一批高凈值群體。瑞信研究院推測，從2016年至2021年，全球財富總數將以每年5.5%的速度增長，於2021年增至334萬億美元。來自發展中國家的財富增長將佔到全球財富增長的1/3，這其中一半增長又來自中國。預計到2021年，中國的高凈值群體人數將超過德國與法國，列世界第四，屆時全球超高凈值人群將有39%來自中國。

私募基金的合格投資者，恰屬於這一群體——需要具備相應的風險識別能力和風險承擔能力，投資於單只私募基金的金額不低於100 萬元，且屬於凈資產不低於1000 萬元的單位，以及金融資產不低於300 萬元或者最近3年個人年均收入不低於50 萬元的個人。對於這些財富管理市場的高端客戶，在產品設計、投資理念、風險控制等方面更為多樣化的私募，能夠提供更為個性化的資產配置選擇。

策略多元化：股票多頭、混合類產品佔七成

私募的立身之本，在於業績；而業績表現的差異，在於基金管理人的投資策略是否適配市場環境，以及是否清晰正確地執行自身投資邏輯。

私募基金規模增長與業績背離的原因在於，2018年私募市場迎來了最強監管時代。

其背景是，隨著私募管理人數量的增多，行業頻現「空殼」、「嵌套」、「違約」等亂象，市場發展良莠不齊，亟需嚴監管。2016年2月5日，中國證券投資基金業協會發布《關於進一步規范私募基金管理人登記若幹事項的公告》，旨在加強私募「登記備案管理」，注銷清理無效空殼。此後，中基協陸續發布了《私募投資基金備案須知》、自律新政、《私募投資基金命名指引》、《私募基金管理人登記須知》等多部自律規則，同時還對基金業協會AMBERS（資產管理業務綜合報送平台）系統進行了多次更新和修改，旨在逐步規范存量私募管理人、清理異常經營的私募機構。2018年4月27日，《關於規范金融機構資產管理業務的指導意見》（簡稱「資管新規」）正式頒布，限制多層嵌套行為，更推動私募基金回歸主動管理本源。

對於私募基金而言，資管新規意義重大。私募基金被納入資管「大家庭」，獲得與其他持牌金融機構同台競技的機會，在大資管統一監管新時代到來的同時，私募基金行業也迎來新的歷史發展階段。

⑨ 如何設立三類主要私募股權投資基金企業

公司型私募股權投資基金企業的設立過程中，負責企業設立管理的政府機構是國版家工商總局及權下屬的省/市/區工商管理機構。對於企業的設立管理，登記機構採取「申請資料齊全、形式合法」的形式審查，相關人員按照國家工商局制定的申請書格式提交申請，根據擬設立企業的不同情況，工商登記機構會做出當場准予設立登記/補正資料後受理登記申請/規定期限內准予設立登記等具體許可行為。根據《創投辦法》和《PE通知》規定，申請設立私募股權投資基金企業以及股權和創業投資管理顧問企業，依法直接到工商行政管理部門注冊登記。