如何挑選一支純債基金長期投資

❶ 如何選擇一隻好基金

選基金無非都是從基金本身、基金公司和基金經理三個角度去考慮的。所以下面回就圍繞這三個方面來展開答。

1.基金本身

首先是歷史業績，雖然基金的歷史業績不能預測未來，但是它畢竟是可以參考的資料。

其次是基金費率，雖然基金的管理費看上去只有1-2%，但是長期投資者的話，對基金收益的影響還是很大的。

最後是基金規模。因為基金規模對基金的影響非常大，所以大家在選擇基金的時候，也要留意基金的規模。一般來講，基金規模在2億以下，盡量不要選。同時對於主動型基金而言，其基金規模在50億以上的，也最好不要選(除了極個別優秀的)。因為基金規模太大，會加大基金經理的管理難度。

2.基金公司

因為基金公司的主要盈利來源是基金管理費，所以衡量優秀基金公司的指標，就可以用「每收1塊錢的管理費，基金公司到底能給基民帶來多少收益」來表示。

3.基金經理

優秀基金經理管理的基金凈值，可以屢創新高。相反，水平一般的基金經理管理的基金，其凈值走勢可能多年紋絲不動。在了解基金經理的這塊，還是可以從歷史業績和從業年限去考慮。

❷ 怎麼選擇一隻好基金

kfukaccjmx5846071433 基金定投： 6。每月堅持不g低於f每月2收入t的00%~10%用於c定投。 1。建議定投指數基金或股票基金，不e要定投債券基金和貨幣7基金。推薦嘉實600、南方4深證成份指數ETF（後端收費）。。。。。 7。挑選名牌大l公7司的三v年以8上s業績穩定的老基金。老十l家基金公4司有：華夏、博時、嘉實、南方7、國泰、廣n發、富國、易方8達、大m成。。。。。 7。定投最好不u要低於r一i個o市場周期，即不x低於c一h個y牛0熊市的完整過程。最好是從6熊市到牛6市，不i要從4牛0市到熊市。其實定投最最好就是連續定投十k年以6上i，每月1堅持，不v中6斷，最好是終身定投。 2。不m要太s散，最好選一x只到兩只好的基金一a直投下h去，不m要換來換去，也q不b要太i分4散。 4。熊市不v要害怕而終止4定投，相反3要加大w定投力c度，因為2可以7多多買入j籌碼。牛4市可以8少2定投，但不y必終止0，絕不n要在牛0市裡多定投，因為2逢高買入t的越多，將來被套的幾t率就越大y。建議在牛8市採用隔月4定投，即每隔一e個h月6往卡里匯錢，讓其定投交易，另外沒投的月6份的錢積累在一b邊，待到熊市低價位的時候，再一u次性或分7批買入g，可以2多吃進份額，熊市定投照樣進行啊。 7。不r要連續三p個z月8停扣款，會自動終止7定投協議的，以8後還得在開e通。 4。長2期定投建議選擇：紅利再投資+後端收費。 5。擺正心4態，不t要動搖，每個j月0鐵打堅持定投，不d要受外界小g道消息影響而終止0定投。每月2隻是幾l百元b，舉手5之x勞就可以4為2將來構建美好財務基礎。

❸ 如何挑選適合自己的債券基金

很多投資者總是盲目的跟風，選不到適合的基金產品，那麼，如何挑選適合自己的債券基金?具體操作步驟是什麼?下面小編就來為您介紹一下吧!

投資者應該從投資范圍、投資風格還有交易成本這三個方面來考慮挑選購買債券型基金。

1、如何挑選債券基金看投資范圍

這是決定風險收益水平的主要因素，也是基民的第一關注點。目前市場上，最高股票投資比例在20%的債券基金比較多。但市場上也不缺乏股票投資最高倉位達到40%的債券型基金，不過40%的比例已接近於一個混合型基金的股票投資倉位。風險相對最低的為純債基金，該類基金不得投資於股票。此外，除了關注債券基金投資股票的份額外，在投資債券的份額中，應關注投資於利率債與信用債的比例。進一步，如果投資信用債，應考察信用債的評級等狀況以判定債基的風險收益狀況。

2、如何挑選債券基金看債券基金的投資風格

通過債券投資品種的選擇，可以看出他們在債券投資上的偏好。在打新股方面，不同債券基金有明顯的風格偏差，有的債券基金本著不參與二級市場交易的原則，只採用網上打新，並且幾乎全部是股票上市首日賣出，不參與網下打新;也有債券基金通過網下打新，提高新股中簽率。在投資信用債方面，應考察該債基在高信用債及低信用債方面的配置比例、久期配置等。再者，應關注基金整體運作是主動型管理還是被動型管理，考察基金經理的歷史業績、基金公司的實力，尋求過往表現好的基金經理與實力較強的基金公司進行投資。

3、如何挑選債券基金看債券基金的交易成本

老債券基金多有申購贖回費用，而新債券基金大多採用銷售服務費替代申購費贖回費，這樣就避免了一次性的費用支出，而攤薄到每一天。不同債券基金總費用之間最高差異有兩到三倍之多，投資者應在同等基金中選擇費用較低的產品。拿萬家債券基金舉例，該基金免收申購贖回費用，銷售服務費從基金資產中計提，投資者交易時無需支付。此外，投資者應考慮債基的杠桿比例與流動性水平，選擇杠桿比例適合自己風險偏好的品種，同時關注二級市場的流動性水平以便於進出。、

購買債券基金可以參考以下幾個步驟：

(1)理解自己的投資目標和風險承受能力，確定債券投資配置佔全部資產的比例。

(2)理解債券基金的基本特徵，尤其是債券投資組合在信用級別和期限上的分布構成。投資組合的信用級別越低，基金的收益率越高，但是債券發行人違約的風險就越大。同時，投資組合期限越長，基金面臨的利率變動的風險就越大。

(3)理解基金經理的專長，只將資金託付給那些具有良好風險控制能力、歷史業績連貫持續的投資經理。

(4)定期評審投資組合，並在必要時調整投資在債券基金上的資金配置。

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❹ 如何去選擇一支好基金

據募集方式不同，證券投資基金可分為公募基金和私募基金

公募基金，是指以公開發行方式向社會公眾投資者募集基金資金並以證券為投資對象的證券投資基金。它具有公開性、可變現性、高規范性等特點。
私募基金，指以非公開方式向特定投資者募集基金資金並以證券為投資對象的證券投資基金。它具有非公開性、募集性、大額投資性、封閉性和非上市性等特點。

根據能不能在證券交易所掛牌交易，證券投資基金可分為上市基金和非上市基金。

上市基金，是指基金單位在證券交易所掛牌交易的證券投資基金。比如交易型開放式指數基金（ETF）、上市開放式基金（LOF）、封閉式基金。
非上市基金，是指基金單位不能在證券交易所掛牌交易的證券投資基金。包括可變現基金和不可流通基金兩種。可變現基金是指基金雖不在證券交易所掛牌交易，但可通過「贖回」來收回投資的證券投資金，如開放式基金。不可流通基金，是指基金既不能在證券交易所公開交易又不能通過「贖回」來收回投資的證券投資基金，如某些私募基金。

根據運作方式的不同，證券投資基金可分為封閉式基金和開放式基金。

封閉式證券投資基金，又稱為固定式證券投資基金，是指基金的預定數量發行完畢，在規定的時間（也稱「封閉期」）內基金資本規模不再增大或縮減的證券投資基金。從組合特點來說，它具有股權性、債權性和監督性等重要特點。
開放式證券投資基金，又稱為變動式證券投資基金，是指基金證券數量從而基金資本可因發行新的基金證券或投資者贖回本金而變動的證券投資基金。從組合特點來說，它具有股權性、存款性和靈活性等重要特點。

根據組織形式的不同，證券投資基金可分為公司型證券投資基金和契約型證券投資基金。

公司型證券投資基金，簡稱公司型基金，在組織上是指按照公司法（或商法）規定所設立的、具有法人資格並以營利為目的的證券投資基金公司（或類似法人機構）；在證券上是指由證券投資基金公司發行的證券投資基金證券。
契約型證券投資基金，簡稱契約型基金。在組織上是指按照信託契約原則，通過發行帶有受益憑證性質的基金證券而形成的證券投資基金組織；在證券是指由證券投資基金管理公司作為基金發起人所發行的證券投資基金證券。

根據投資對象的不同，投資基金可分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金，認股權證基金等。

股票基金是指以股票為投資對象的投資基金（股票投資比重佔60%以上）；債券基金是指以債券為投資對象的投資基金（債券投資比重佔80%以上）；混合基金是指股票和債券投資比率介於以上兩類基金之間可以靈活調控的；貨幣市場基金是指以國庫券、大額銀行可轉讓存單、商業票據、公司債券等貨幣市場短期有價證券為投資對象的投資基金：期貨基金是指以各類期貨品種為主要投資對象的投資基金；期權基金是指以能分配股利的股票期權為投資對象的投資基金；認股權證基金是指以認股權證為投資對象的投資基金。

根據不同的投資風格，我們專門把股票基金分為成長型、價值型和混合型基金。

成長型股票基金是指主要投資於收益增長速度快，未來發展潛力大的成長型股票的基金；價值型股票基金是指主要投資於價值被低估、安全性較高的股票的基金。價值型股票基金風險要低於成長型股票基金，混合型股票基金則是介於兩者之間。

根據投資目標的不同，證券投資基金可分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金。

成長型基金，是指以追求資產的長期增值和盈利為基本目標從而投資於具有良好增長潛力的上市股票或其他證券的證券投資基金。
收入型基金，是指以追求當期高收入為基本目標從而以能帶來穩定收入的證券為主要投資對象的證券投資基金。
平衡型基金，是指以保障資本安全、當期收益分配、資本和收益的長期成長等為基本目標從而在投資組合中比較注重長短期收益－風險搭配的證券投資基金。

根據投資理念的不同，證券投資基金可分為主動型基金與被動（指數型）基金。

主動型基金是一類力圖取得超越基準組合表現的基金。與主動型不同，被動性基金並不主動尋求取得超越市場的表現，而是試圖復制指數的表現。被動型基金一般選取特定的指數作為跟蹤對象，因此通常又被稱為指數基金。

根據投資貨幣種類，投資基金可分為美元基金、日元基金和歐元基金等。

美元基金是指投資於美元市場的投資基金；日元基金是指投資於日元市場的投資基金；歐元基金是指投資於歐元市場的投資基金。

根據資本來源和用途的不同，證券投資基金可分為在岸基金、離岸基金、國際基金和區域基金。

在岸基金是指在本國募集資金並投資於本國證券市場的證券投資基金。離岸基金是指一國的證券投資基金組織在他國發售證券投資基金份額，並將募集的資金投資於本國或第三國證券市場的證券投資基金，比如QFII。國際基金是指資本來源於國內，並投資於國外市場的投資基金，比如QDII。區域基金是指投資於某個特定地區的投資基金。

特殊類型基金

對沖基金，是指以私募方式募集資金並利用杠桿融資通過投資於公開交易的證券和金融衍生產品來獲取收益的證券投資基金。
套利基金，又稱套匯基金，是指將募集的資金主要投資於國際金融市場利用套匯技巧低買高賣進行套利以獲取收益的證券投資基金。
基金中的基金。顧名思義,這類基金的投資標的就是基金,因此又被稱為組合基金。基金公司集合客戶資金後,再投資自己旗下或別家基金公司目前最有增值潛力的基金,搭配成一個投資組合。國內目前尚無這個品種。
傘型基金。傘型基金又被稱為系列基金。傘型基金的組成,是基金下有一群投資於不同標的的子基金,且各子基金的管理工作均進行。只要投資在任何一家子基金,即可任意轉換到另一個子基金,不須額外負擔費用。
保本基金。保本基金是指通過採用投資組合保險技術，保證投資者在投資到期時至少能夠獲得投資本金或一定回報的證券投資基金。保本基金的投資目標是在鎖定下跌風險的同時力爭有機會獲得潛在的高回報。

❺ 怎樣挑選一隻好債券基金

選擇合適的基金首先要設定自己的投資目標和投資期限，評估自己對風險專的承受能力，確定自己是保守屬型、穩健型還是進取型投資者；其次，仔細地綜合考核各基金的多項指標，如多年來的收益表現，基金經理和研究人員的能力素質、基金管理公司的風險控制手段和投資風格等，從中選擇優秀的並且適合自己風險偏好的基金品種進行投資；最後，請跟蹤您所投資的基金，結合該基金的表現、自己的資金狀況和收益目標來調整自己的金融資產組合。
您可點擊：http://fund.cmbchina.com/了解哪支基金比較適合您，或請通過主頁上的基金 ，根據風險承受能力及相關要求做基金篩選。

❻ 如何挑選債基

面對眼花繚亂的、創新頻頻的債券基金產品，普通投資者該如何選擇，成為基民們的難題。建議可從四個方面來考慮自己的債券基金投資策略。

首先是看自己的資產籃子里有沒有債基。經濟下行股市低迷，目前經濟周期仍處於債券「象限」，重點配置固定收益產品相對來說風險波動小一些。

其次要根據自己的風險偏好來選債券基金。風險承受能力強的可選擇二級債基、分級債、可轉債等彈性大的債基，風險承受能力相對低的可選擇純債或一級債。對比債券基金和其他風險收益差不多的品種，隨著今年央行兩次降息，銀行理財產品的收益也在下行當中。債基雖然也會有短期內凈值波動的風險，但總體上仍能為投資者提供長期穩健的回報。

第三是要了解如何進行債券基金分類。不投股市不打新股不投可轉債的，收益完全來自固定收益產品與股市絕緣的就是純債基金。顯然，純債基金與股市的相關性最低。相比目前債券基金中常見的一級、二級債基，自2005年以來，純債基金（長期標准債券型基金）歷年整體平均收益率均為正，2005-2011年，年均復合收益率為6.9%。即使在債券基金出現虧損的2011年，純債基金都為投資者帶來正的收益。

最後是要選擇公司實力和固定收益團隊實力強的。全市場基金公司固定收益規模在400億以上的只有6家基金公司。固定收益規模越大，研究和交易的信息協同優勢和議價優勢越強。

❼ 選一支基金，應該看哪幾個重要數據

一，首先，你得先了解什麼是基金。
廣義的基金是指為了某種目的而設立的具有一定數量的資金。主要包括信託投資基金、公積金、保險基金、退休基金，各種基金會的基金。狹義的基金主要是指證券投資基金。
狹義基金上理解：證券投資基金是指通過發售基金份額募集資金形成獨立的基金財產，由基金管理人管理、基金託管人託管，以資產組合方式進行證券投資，基金份額持有人按其所持份額享受收益和承擔風險的投資工具。通俗點來說就是就是很多人把很多錢交給一個基金公司去買股票或是買債券。一隻基金購買股票的資金比例較多，就是股票型基金。資金用於購買債券的就是債券型基金。按一定比例購買債券和股票的就是混合型基金。
基金的最大特點是投資者通過購買基金券完成投資行為，並憑之分享證券投資基金的投資收益，承擔證券投資基金的投資風險。
二，其次，你得了解基金的投資費用
基金的費用包括手續費和基金的運作費用，其中：
手續費包括：認購費，申購費，贖回費，轉換費；
運作費包括：基金管理費、託管費、證券交易費用、信息披露費用、與基金相關的會計費和律師費等基金運作過程中產生的費用。
認購費=認購金額x認購費率（費率一般不超過認購金額的1.5%）
申購費=申購金額x申購費率（費率0.15%-1.5%）
贖回費=贖回金額x贖回費率（費率0-1.5%）
管理費=管理金額x管理費率（費率0.5%-2%）
託管費=託管金額x託管費率（費率0.25%左右）
三，了解並挑選你需要的基金類型
證券投資基金的分類如下：
根據基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。
根據組織形態的不同，可分為公司型基金和契約型基金。
根據投資風險與收益的不同，可分為成長型、收入型和平衡型基金。
根據投資對象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金等。
挑選基金要根據自己的風險承受能力來判斷，若風險承受能力較強，則可以優先選擇股票型基金。承受風險中性的人宜購買混合型基金。風險承受能力差的人宜購買債券型基金、貨幣型基金。若保本意願較強的，就可投資低風險的保本基金、貨幣基金。
三，如何挑選基金：
1、首先要設定自己的投資目標和投資期限，評估自己對風險的承受能力，確定自己是保守型、穩健型還是進取型投資者；
2、其次，仔細綜合考核各基金的多項指標，如多年來的收益表現，基金經理和研究人員的能力素質、基金管理公司的風險控制手段和投資風格等，從中選擇優秀的並且適合自己風險偏好的基金品種進行投資；
3、最後，請跟蹤您所投資的基金，結合該基金的表現、自己的資金狀況和收益目標來調整自己的金融資產組合。

❽ 如何選擇債券基金

債券基金，又稱為債券型基金，是指專門投資於債券的基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求較為穩定的收益。
債券是政府、金融機構、工商企業等機構直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行，並且承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。

但另一方面，一旦機構發起贖回，往往數目較大，甚至有可能發起巨額贖回，這將帶來債券型基金規模縮水，如果基金經理此時要虧損賣掉手中未到期的債券，凈值就會帶來較大的波動，而加之基金凈值保留小數點後4位規定，由於四捨五入的關系，該基金如果少算錢給贖回的機構，利潤則便宜了其他投資者，如果多算錢給贖回的機構，那麼其他未贖回的投資者則吃虧，因此就需要慎重對待。

現階段，度小滿理財APP（原網路理財）平台上有很多精選的權益類基金產品，適合能夠承擔一定風險，追求財富保值、增值的投資者。
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❾ 如何選購純債基金如何評價好壞

看時機：目前，中國經濟增速中樞出現較明顯的由高位下移，CPI、PPI指數低位徘徊內、貨幣政容策中性、債市調整，以及長遠人口紅利拐點的出現，都有利於債市下半場牛市的延續。
看產品：目前市場上的純債基主要分為開放式和封閉式，以開放式債基基佔多數。所謂開放式主要是指申贖自由，沒有流動性的限制，但是收益相對較低。第二是封閉式， 以富國強收益為例，該基金平時不能申贖，每季度有一天開放，供投資人進行申購與贖回，但凈贖回份額將控制在上一個封閉期的0%~10%。流動性不及開放式，但是由於封閉，其可以參與更長久期的債券品種，理論上收益會比開放式高。除此之外，有些純債基可以投資可轉債有些不能，投資可轉債的債基收益可能更大，但是風險也更大。
看團隊：此前，我國信用債市場尚未發生真正的信用違約事件，但伴隨中低等級信用債、中小企業私募債的擴容，在債市收益機會凸顯的同時，個券信用風險也成為機構關注重點。作為專注於債市投資的產品設計，純債基要達到穩健業績的表現，就更能考驗管理團隊的投研實力以及信用風險甄別能力。

❿ 怎樣選一支好的基金

首先想選一個好的基金，就要選一個好的基金管理公司！這是一個最首要的條件。選擇基金管理公司我想從以下幾個因素可以考察，第一要看一下這個基金管理公司它的股權是不是穩定，它自成立以來都是誠信盡職的，因為各大媒體網站都會有各個基金公司的消息，它的方方面面，股權、以往業績，股權穩定是非常重要的，給大家舉例子，個別基金公司當時業績表現很好，但是一直處於別人在收購它的過程中，股權變動當中，它一旦進入這種狀態下，它的管理層包括它的經營，它未來的一些公司的發展規劃，可能都會受到影響，這樣它即便當年的業績表現不錯，但很快由於波動它的業績可能很快就往下滑了，而且下滑的非常快，我想大家在選擇基金管理公司股權穩定是一定要看了。

誠信盡職可以從媒體上看一下這個公司以往它有沒有違規的操作，如果說常常受到證監會的處罰，又有一些違規操作，我覺得這樣的公司不能給您帶來一個安全的信譽保障，大家也要小心。

其次選擇基金管理公司看它的管理能力和業績的表現，您可以看以往它所管理的基金，它的業績是什麼樣子的，所要承受的本人所承受的風險，這些是不是匹配，預期的收益是否匹配。

再次看基金管理公司風險控制能力，我們做金融類的企業最大的問題可能就是風險，一個公司它的風控能力如果很強可以給您帶來50%以上的投資的成功保障。

最後一個您還要看一下基金管理公司的服務，比如說它的客服及資料，還有辦的一些理財課堂它與客戶的交流是否很順暢，當您遇到問題時它是否能及時的解決，這些都是要參考的因素，此外除了自己的主觀判斷以外，現在可以參考市場中比較專業的評級機構，像沉積（音譯）基金數據中心和銀河證券的。這些目前比較權威的，我們對和它們管理的基金都會有排名和打分，選擇完一個好的基金管理公司後，需要選擇一個好的基金產品，選擇產品的時候，基金因素一個視自己的風險承擔能力，您覺得自己風險承受力不是很強，那我建議您選擇低風險的基金，像混合型、債券型，如果您覺得自己想獲得更高的收益，同時對風險承受力也可以承受，那選擇股票型基金。

第一個可投資年限基金，我給大家灌輸一個理念，基金是一個長期投資品種，從03、04年發行的基金，到現在回頭看這中間股市波動比較大，中間一度下到8毛多，這中間很多人好不容易今年初上到一塊零三和一塊零四、一塊零五但都大量的贖回，我們有統計數據，現在大家經過06年的基金市場它的收益相當可觀。100%以上，在03年、04年，我想是非常遺憾的。我們對基金來講保證超限頭投資的理念，如果選基金，老基金就要看以往的業績和表現是不是比較穩定還是大起大落，今年排名前十名，轉年又會排到後20名。這樣的基金就比較危險，找一支比較好的基金，它只要在前1—3位我覺得它的業績每年都在前邊，我想這就是一個好基金，還要考慮一下選新基金管理公司新發的基金，您就要參考一下它以前管理的同類型基金的業績情況，先發基金是股票型基金，它以往管理的股票型基金業績怎麼樣，可以參考一下，此外還可以像我剛才說的獨立評級機構可以參考一下。

其實在基金投資當中，我們根據這么多年，幾年以來大家的經驗和教訓我們給大家總結「四要」，後面還有「四戒」、「四不要」。這四要大家應該注意，就是我剛才談過了，一定要選擇一個優秀的基金管理公司，選擇一家優秀的基金管理公司是您得到理財收益同時得到風險控制能夠有所長期收益得到保障的一個前提。

第二個就是了解您所要投資的基金其他的特性，這支基金它的投資風險、資產組合、股票債券組合怎樣，以及它的手續費、管理費、申購贖回的費用，以及風險編號去選。

第三個是我不大建議您買基金把所有錢投在一支上，應該根據自己資產的錢的多少，做一個小小的組合，這樣的組合就把不同風險和不同投資方向的基金搭配在一起，這樣可以給您規避風險，同時也可以獲得一個稍微穩定的收益。
第四個買完基金之後還要做一個定期的監視，基金雖然是一個長期的品種，但並不是放在那就再也不動、不管了、不看了。過一段時間，兩三個月，您要看一下這個公司有沒有問題，看看它的網站，看看它的消息再看看基金錶現怎麼樣，我覺得應該定期作解釋。

同時我們也給大家歸納了一下這些年作為投資基金的過來人，很多投資者談起他們的一些教訓。第一就是買基金的時候不要喜低厭高，我在其他地方講，投資者問的最多的問題是，1塊錢的基金一定比1.5的便宜，我們願意買1塊錢的基金，很多人有這樣的疑問，我告訴大家，1塊錢和1.5元和2塊錢的基金是一樣的，為什麼這樣說，咱打個比方，兩個人同樣拿出1萬元錢買基金，您買2元的基金10萬元可能買了5萬份，如果買1塊錢新發的基金，您買了10萬份，這只是份額上的差別，5萬和10萬，但是到一年以後，這兩個基金，回報率是按照基金漲的凈值，從1塊錢漲到1.1元，那支從2快漲到2.2元，回報都是10%，對於您投資的10萬元講，回報10%兩個人都是賺1萬元，是一樣的。這兩支基金其實它內在的選擇最關鍵就是看回報率，也就是凈值的增長率，1塊錢是不是漲到1.1元了，2塊和是不是漲到2.2元了，那你賺的錢是一樣的。沒有關系，大家產生這種誤區，最大的問題是跟股票投資有點混淆，買股票長到很高的時候，一定要出貨，可能股票跌下來，這是對的。因為作為企業來講，發展是一個高峰期，一旦我們拿了3年，上市空間很大，處於企業成長的最高峰的時候，可能就要往下走了，每個企業都是這樣的規律，這時候您確實需要把它拋開，換個新的，但是基金不一樣，基金不是買一支股票我們作組合，大概先30、50支更多。基金經理會在100多隻股票中精選出幾十支，在股票中有一個股票池，根據宏觀經濟根據當年的板塊熱點會精選出來，精選出的企業是有高成長型的，如果說30支、50支其中比如說有二、三支、五、六支，上漲空間很多，這五、六支除掉，很快去換另外的幾支還是出於成長型的，一支處於高成長推動我們基金的凈值，它不是一支股票，是很多支股票，一直推動凈值往上走，基於這種原理，基金的凈值可以一直升高的，在美國現在有200美元，一份凈值達到300美元的基金，在我們國家1991年開放式基金，我們有3塊錢以上的基金了，從大家最早發行1塊錢，大家接手漲到1.5元，就要出了，我想跟大家說這個道理，凈值不是您選擇基金的一個關鍵因素，關鍵要看它內在的回報率。這就是喜低厭高。

第二個轉走留賠，您買基金的時候，千萬不要說剛才的道理，我已經賺錢了，趕快走，其實您拿的錢不會放一邊還會選，只要是讓您賺錢的公司，它的管理水平和管理能力不錯的話，如果它凈值升高，您出掉它，又去選一個新的，這次你選的不一定很好，又把以前的收益都虧回去了，所以說轉走留賠，這也是一大戒。

第三個跟風贖回，剛進入基金市場周圍的朋友說，不錯這一段有收益了，我們想贖回，您也跟風，這也沒必要。

第四個分紅就走，06年基金市場的分紅為了回饋投資者，進行比率的分紅，一分紅我們趕快走了，可能後面更高的收益您都沒賺到，這不是根本的因素，對於您持有和不持有的基金，分紅也好，賺錢也好，看您自己的資金是不急用，如果不急用，您的理財規劃里是長期的錢，我建議您選一支好的基金，它會給您一個非常滿意的回報。

現在給大家一個總體的概念，目前我們國家有55個基金管理公司，中資基金有32家，中外合資基金23家，這里我不便說內資的好合資的好，各自都有自己的特色、風格，大家可以按照剛才我說的幾點分析一下，目前股票型基金84支，貨幣基金保准基金數量會少一些。

我們說了這么多，其他的理財工具，國債信託等等，做一做，在一同的經濟環境下，給自己做一下組合，我想是非常有必要的，在國外很著名的投資公司做過調研如果一個人用20%的精力花在資產組合上，稍微對資產進行配置，它就能獲得80%，這就是「二八定律」，首先我給大家總結，在不同的經濟形勢下，給自己做一下簡單的組合，現在的經濟環境，2002年以來，我們經濟屬於高增長低通貨，經濟快速增長，物價水平比較穩定，利率比較低，在這種情況下應該增加自己股票基金的投資，分享證券市場的帶來的高收益，如果說我們遇到高通脹，經濟繼續增長，同時物價上升利率開始上升，1991—1993年的時候，降低自己的股票和股票基金的比重，增加貨幣基金和短期債券可以規避利率上升給您帶來的風險，當遇到通貨緊縮的時候，1994—1998年，在這個時候，階段物價走低，利率水平也下降，經濟也放緩，這時候您應該增加長期債券和銀行定期存款，長期債券有一個固定的利率，可以對資產有一定的保障，如果遇到還沒有出現像南美一些國家經濟直漲、物價飛漲，利率快速上升，這時候的經濟環境，這時候建議持有實物資產買房子，現金，貨幣基金，這就可以給大家規避一下風險。

前面我們介紹了主要的從一些理財產品最後談到基金，講到了很多基金產品，我們給大家看一看，2006年的基金市場是一個什麼樣子，06年基金市場非常火爆，它整個市場偏股型基金達到3000多億，整個市場所有的基金加起來2006年是4000多億，是2005年的四倍，其中有6支可能統計的不精確，募集規模超過100億，大家知道12月份的時候，有一支龐大的基金嘉實基金一天就賣了400多億，而且銀行排隊買不上，認購嘉實基金的達到將近100萬，90多萬戶，在同一天很多人買同一部基金，讓大眾老百姓步入這種時代，為什麼基金市場這么火爆，也源自於2006年我們基金對大家創造不錯的收益，我們統計一下，2006年股票型基金它的平均收益在126%，最高的股票型基金創造了182%的收益，最低的也有54%。我周圍有很多的朋友，做股票很多年的，很專業的，他們都看到基金的業績，自己也覺得自愧不如，做股票的人去年也沒有賺到，100%多的很少，都沒有考慮基金，配置型基金，去年的平均收益88%最高的達到134%，景氣也是100%多。

在創造這么高收益的同時，基金為了公司回饋廣大投資者，給投資者進行大比例的分紅，看錶（PPT展示），最後分紅達到300多億，但是隨著基金市場的火爆給大家回報率的提升，結果反而讓基金贖回量越來越大，大家可以看到左邊的圖，規模收益越高，剛才我說的誤區，就開始害怕，凈值一高就害怕，就開始贖回，規模一點點萎縮，同時我們給大家列了一張表，（PPT展示），看一下，您可能用很多人說的買老基金，大概不如我買新基金賺的錢多，我統計一下，綠色的是老基金回報率為126%，作為06年新成立的基金，它的平均增長率只有61%，新基金有一個建長成本，還有其他的因素不如老基金，它已經形成自己的操作風格，老基金倉位比較穩定，種種因素，老基金事實證明回報率更高一些。

06年基金已經步入大眾理財的黃金時代，已經走進了我們老百姓的家裡，06年四季度央行也發布了統計數據，四季度基金作為主要金融資產的人數佔比6.8%已經增到10%，它已經成為了居民家庭里除了儲蓄存款以外第二大類金融資產，已經躍居第二位。同時央行還有一個統計，在10月份的時候儲蓄存款當月減少了76億，這是2001年6月份以來，首度的月度儲蓄存款下降，很多人可能都從這里進入基金市場。

給大家談了很多理財產品、基金、基金市場的火爆，大家非常想知道，06年不錯，那07年究竟是什麼市場狀況。A股，我們公司也是專業的機構投資者，我們最近07年的投資策略報告出來了，我給大家匯報一下，談一下07年對市場的一個整體看法，06年我們公開發表的在很多媒體都翻了，「紅豆生南國、春來發幾枝」，在行業內還是很大的振動，那時候對06年的整個市場是非常看好的，當時基於以下的幾個因素，一個是人口紅利，人民幣升值，還有產業的競爭優勢，A股市場的制度變革，以及流動性充足，我們當時從這幾個中國長期經濟發展的因素他們對A股市場的積極的影響，從這些方面進行了很多的闡述。作為07年我們依然認為這些因素沒有改變。它們都存在，所以對07年的市場，首先保持非常樂觀的，其實再具體一點說，我們談到這個因素，人口紅利可能在座的各位聽說過的，人口紅利是指現在勞動力的人口，05年統計勞動力人口已經佔到總人口比重的67%，到2010年，勞動力人口在總人口中的比重可以上升到高峰，勞動力人口主要是上個世紀六、七十年代出生的一批人，30歲、40歲，他進入到一個非常旺盛的消費時期，這一批人都是收入比較高，消費非常高檔的人群，對於經濟來講，它可能推動經濟進入新一輪的消費的高增長時期，同時也使我們國家進入收獲人口紅利的時代，談到人民幣增值，大家都知道現在外匯儲備、貿易順差使得我們的流動性非常好，很多國外的資金都是通過（Q費）（音譯）源源不斷的進入A股市場，使得推動A股的市場實質不斷上升，說到產業優勢，大家知道我們很多企業比如說中國人壽最近上市的振華港機、中基集團，這些可以說是國內的知名企業，同時他們在國際上已經是非常有名的企業品牌了，這些企業，已經開始形成了自己在國際上的一種產業競爭優勢。

它給我們這批企業的A股市場帶來一個非常好的收益。說到制度變革，A股市場的制度變革，大家知道該股已經非常順利的完成了，同時接下來正在做的是股權激勵，很多企業在做股權激勵這方面，由於這些性的變革，使得原來大股東，都是想盡辦法從上市公司里去掏錢走，現在衡量一個上市公司它的價值是用實質來衡量，因為它所有的股票都流通，這樣使得上市公司的大股東，想盡辦法把它最優質的資產，注入到上市公司里，注入優質資產，它給企業所帶來的利潤的增長，遠遠的高於企業自然增長所帶來的收益，讓我們在A股市場的投資獲得更高的收益，談了這些比較有利的因素，大家可能覺得，雖然這些因素存在，但是06年的市場，已經是漲幅比較高了，是不是還有空間，我們覺得其實基於上市公司目前的盈利質量還有盈利能力的不斷提高，以及它的業績的快速增長，從04年以來，上市公司已經又開始能夠為我們股東提供非常高額的收益了，從04年以來，上市公司的業大幅提高，同時目前股票市場A股市場的股指相對是比較合理的，06年的靜態市盈率是24，但是動態市盈率只有19倍，07年我們預計是動態市盈率只有15倍，這個數字在跟國際市場比它並不算高，應該是非常合理的，基於這些原因我們覺得07年的A股市場還是有非常大的上升空間。
（PPT展示）
此外，宏觀經濟形勢也不錯，07年GDP增長都會接近10%，經濟運行向投資保持高增長，勞動生產力提高，像07年的通脹水平預計都會在2%，全球的通脹會控制在2.7%，通脹壓力不大。
談了這么多，我想給大家談一下07年看好的主題，比較熱點的板塊，首先我們仍然看好人民幣升值所帶來的投資機會，這裡面指銀行地產這一類收益與人民幣升值的企業，比如像銀行，它主要得益於金融改革的深化，中間業務收入的提高，所得稅的改革等等，這些因素。對銀行股來講，07年應該還會有不錯的收益。
證券公司有些上市的證券公司，它也算金融股，它得益於金融工具的不斷推出，以及A股市場的活躍，給一些證券公司類股票帶來不錯的收益，
其次地產股，主要看好商業地產股，現在目前有土地儲備的地產股已經解決資金瓶頸，作為開發商的這一類。除了人民幣升值的主題以外，我們還依然看好消費類的主題，比如像傳統的食品飲料，這一類以外，我們還看好高檔消費，汽車、新興的消費，媒體、經濟型酒店，這一類的公司，在07年都會有一個不錯的升浮。
再次看好的板塊就是製造業，我們覺得製造業的需求內需非常大，同時國外我們有一個成本的優勢，所以在國外市場上我們的製造業很多像鄭華港機，沈陽機床都是進入了國際企業，國際性市場給大家創造不錯的收益，製造業裡面主要看好裝備製造業和軟體外包，這一類行業。
此外還有一類就是大盤藍籌股，大盤藍籌主要因為股權分置改革完成，同時股權激勵政策在大型國有企業里實行，大股東不斷的進行注資，這種動力空前的高，所以使得年初第一季度、第二季度推出的股指期貨都會推動大盤藍籌股，會有一波不錯的行情，再有資產逐日和整體上市這個板塊，應該在07年有不錯的表現。
談了這么多對07年的比較樂觀的態度，依然會告訴大家07年也存在不確定性，比如向全球經濟發展放緩，國內宏觀調控是不是會超出我們的預期，股指期貨的推出可能加劇市場的動盪，同時股票供給的增加，A股市場很多在國外上市的大盤股回歸A股市場，這些都導致股票市場擴容等等，這些因素可能都會有。07年雖然好，但是一定會在振盪中前行，振盪會加劇大家有一個心理准備。

我們談完07年的整體的市場狀況，下面我給大家主要介紹一下我們的公司。

國投基金管理公司是一家中外合資基金，國內23家基金公司之一，我們的股東一個是國家開發投資公司，佔51%，再一個瑞士銀行UBS佔49%，當時我們是證監會，（國家監管層）第一個獲得49%股權的第一家公司，可以說監管層把第一個牌照發給我們，足以看出對我們的信任。我們公司的理念是成為您的長期夥伴，希望通過我們的專業的投資和對您的呵護我們共同的成長。

我們的兩家股東背景行強，國家開發投資公司，是國資委下屬的惟一一個國資開發公司，總資產有1000多億，投資基礎電力、煤炭、港口、化肥，我們有很多的電力公司，中央電視台一直在報道「國家開頭」，我們主要的是介紹一下我們的外方股東，UBS瑞士銀行，大家對瑞士銀行不陌生吧？對瑞士銀行有一句俗語，它被稱為「沒有意外的銀行」。這是在國際上大家這么稱呼它，我們平時所聽到的瑞士銀行，就知道各個國家的政要富豪基本上把自己的錢都存在瑞士銀行，瑞士銀行有100多年的歷史，它經過不斷的合並，很多大銀行最後並在一起，現在成為一家全世界前十大銀行，歐洲第一大，叫瑞士銀行。

它的業務主要有三塊，財富管理資產管理投資銀行，這在國內已經進入國內市場，我們基金管理公司是它的資產管理，這一體系裡面在中國惟一的平台，基於瑞士銀行在國際上資產管理水平非常高，瑞士銀行在04年全球投資者雜志，05年評為全球股票卓越投資大獎。這是非常有影響力的雜志，06年我們還沒有統計，UBS的資產管理都是名列前茅，為什麼會講這么多介紹股東，因為對我們來講，股東對投資研究的支持對基金公司的影響非常大，大家也知道，我們給大家創造財富的穩定增值，主要靠全球研究平台，現在A股市場去投資，已經不能孤立的只分析國內的經濟形式、行業。我們國內的很多行業，必須站在國際的視角的角度，更長遠的看，像石油、航運、煤炭、鋼鐵，都受國際的很多影響，正因為UBS的支持有全球的研究平台使得我們的研究人員能夠站在一個更高的視角來看待這個行業，UBS在全球不同的地區，大概幾十個國家都有分支機構有400多位非常專業的研究員，作為我們公司的研究人員他每天上班的第一件事就是打開他的資訊系統，打開以後，每天看全球的研究報告，各個國家發來，比如說航運，航運航空上個星期的很好，我們馬上研究國際的油價，國際航運怎麼樣的，UBS各個國家不同的研究員他們會把研究報告掛在系統上，使得我們的研究員第一時間了解到國際的形勢，然後我們會對國內A股市場的上市公司有一個非常客觀的，准確的判斷。

我們給大家精選股票，除了做調研以外就是技術系統，指標GVS系統和風險控制系統，GRS系統是瑞士銀行核心的自主知識產權的系統，這兩個系統在國際上被認為非常好的系統，我給大家舉個例子，2005年初，我們曾經發掘了股票，叫瀘州老窖，當時才3.5元，我們公司是第一個大量買入的，當時的持倉達到上限，一支股票10%，我們買完之後這只股票升到五、六塊，引起其他機構基金公司的注意，開始調研。當時怎麼發掘，首先基於我們的投研人員去上市公司作了無數次調研，其次我們股指系統GVS，有參數進去顯示它的股票現在3塊多股指可以值十幾塊錢，甚至更高，我們當時大量的買入，我不知道大家現在知不知道瀘州老窖現在是25塊錢了，這一支股票，給我們帶來很好的業績。我們的分析系統，作為我們公司來講，也就是UBS在國內的資產管理平台，從股東來講在國內建立品牌認知，公司規模，投資業績產品聲譽一流的資產管理公司。我們成立的時間不太長，投資公司成立了一兩年，但是我們的目前生意業績已經受到業內業外的矚目。

下面我介紹一下現有的基金以及業績，大家可以從產品線看到，一支封閉式基金融鑫，還有四支開放式基金，融華、景氣、核心（音譯，下同）、創新動力，融華是偏窄的、景氣是配置型的、核心、創新動力是兩支股票型基金，都是今年發行的，我給大家看一下我們的業績，融華基金它雖然叫融華債券型基金，歸為溫和配置型，有一部分股票倉位比較高，最近一個月、三個月、六個月的排名第一名、第二名和第三名，它在同類型基金裡面排在前面，它的總回報率，現在有80多了，它一直被評委四星級基金，最後一個月是前三名，最近三個月、六個月都是前三名，核心基金它是今年4月份發行了，最近一個月，三個月、六個月，它的排名是第一、第二和第一。股票型基金非常多，它排在第一、第二、第一，創新動力基金，10月份在光大銀行代銷11月15號成立到現在是兩個月，我們已經創造了最高一天凈值在1.4元，也就是說創造了40%的收益，兩個月的時間，也是名列整個市場中同期成立的基金第一名，因為創新動力基金成立時間不到3個月，有規定不允許把業績列出來。

我們介紹完我們的四支產品，其實應該說表現都不錯，但是基於我們對2007年市場的一個不錯的分析，我們認為市場一個很好的表現為了能讓大家分享股市的收益，所以我們准備在1月18日下個星期四准備推出兩支基金，融華和景氣，我剛才說了很多，它有自己的優勢，兩支基金的這次活動的主題，新融華、新景氣，新年送大福，大家可以看到，大家剛才聽到光大銀行漂亮的小姐她給大家解釋了福字，大福送出天下第一福，康熙皇帝的第一福福，我們在這個時候，選擇開展活動也是有一定意義的，活動分三個方面

第一我們對融華景氣在18號這一天，大比例分紅，凈值歸一，融華累計凈值1.8元多，現在的凈值是1.5元、1.6元可能分60%，景氣是2.2元，這兩天是1.8元、1.9元可能分走一半多，很多的客戶都選擇了紅利再投資，可能說是分紅其實在賬戶里，作為新進來的在1月18日凈值歸到一，用1塊錢可以買，可能是1.001，因為只有收市才能知道當天的凈值是多少，不可能完全歸一。

第二回饋投資者給一個好的回報，我們進行景氣的收購費的6.6折，景氣原則是1.5的手續費，我們現在達到0.99元，不到1%，我們在促銷活動期間進行6.6折優惠，此外光大銀行還給大家送一個「福」字。時間安排昨天1月13日，我們的融華景氣的分紅已經登了公告，從明天開始星期一、星期三，我們會暫停100萬以上的大額申購，以及從別的基金轉入的業務，這也是保護現有的投資者能夠獲得好的收益。

第三是1月18日這天我們會正式登景氣融華的大比例公告，以及凈值歸一，正式的歸高，同時優惠活動開始1月18日開始打折，原計劃是2月16日結束，但是我們這次是有一個限額申購的，一旦融華募集20億，景氣募集30億，馬上停止申購，大家如果真是看好市場、看好我們公司、看好我們的產品，希望大家18號這一天趕快買。很難講，幾天就結束，為什麼我們會有限制，不是趕時髦，因為我們做過一個統計，基金規模在20到30個億是基金經理操作最好操作的，他獲得的收益從06年的整體統計也是收益率最高的，大規模的基金，上百億的甚至幾百億的。我只能說，大家可能想一想它的股票就這么多，是不是不很好操作，所以也是為了保護投資者，這次就限制二、三十億，為什麼我們會做一個大比例的分紅，一般能夠進行大比例公司的肯定是前期很好的，我們拿出促銷分紅是進行一個回饋，基金公司和基金經理進行主動調倉的策略，大家可以看到先前一段時間市場的熱點，銀行股、地產、消費，甚至於鋼鐵，漲幅非常高，工商銀行從3塊多，漲到6塊多，世界第一大市值的銀行，這樣的銀行我們依然看好，我們覺得它可能要進行調整，我們通過大比例分紅，募集到的現金，我們基金公司里會做一個短期的另外的一個資產配置，近期有航空股、航運股，包括其他的幾個板塊，都開始起來了，我們通過這次大比例分紅會調整倉位，會給大家一個更高的收益；再一個進行大比例分紅，也是為了讓不能接受高凈值的投資者，有些投資者認為就是凈值低好，那我們就分1塊錢，讓您從1塊錢買，給這些投資者機會，讓您進入市場分享股市帶來的收益。

我們這兩支基金，可能在座的還沒有買的不熟悉，我現在詳細的介紹一下這兩支基金，融華基金，這支促銷的基金是03年4月份成立的，大概現在成立了3年多，它主要的資產配置是股票是0—40，債券是40—90最低買債券不能低於40%，股票最高40，主要投資對象投資一些高品質的債券，3A級別具有穩健收益的一般是大盤藍籌，融華給大家創造的業績截至06年12月份（這不是最新的統計日期），它累計的回報率達到86%，平均每年19%將近20%，大家應該知道融華，它不是一個配置和偏股型的基金，它的債券費非常高，拓如果可以每年給大家20%的收