我國私募基金的特點

『壹』 我國現階段發展私募基金面臨著哪些機遇與挑戰

私募基金又稱為向特定對象募集的基金，是指通過非公開方式面向少數投
資者募集資金而設立的基金，其銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者
協商進行的。
私募基金具有以下優勢：
1、由於私募基金是向少數特定對象募集的，因此，其投資目標可能會更
具有針對性，更像是為客戶度身定做的投資服務產品，更能滿足客戶特殊的投
資要求。
2、由於政府對私募基金的監管要求不同，因此，私募基金的投資會更加
靈活。
3、私募基金不必像公募基金那樣定期披露詳細的投資組合，因此，其投
資更具隱蔽性，收益可能會更高。
私募基金也存在著一些缺陷：
1、由於私募基金的信息披露不完善，相對不利於基金持有人利益的保護。
在私募基金可能取得更好收益的同時，也蘊涵著較大的風險。
據有關資料介紹對沖基金的一大特點是投資戰略絕對保密。基金管理人除
向投資者口頭介紹基本操作和以往投資回報率等大致情況外，不需要在事先或
事後透露在哪個市場或哪個方面進行投機等具體情況，投資者投資於對沖基金，
可以說，完全是出於對基金經管者的一種信任。因此，私募基金存在著更大的
代理風險。
2、由於私募基金的信息披露不完善和受政府監管較少，因此，不能完全
避免私募基金有內幕交易、操縱市場等違規行為，嚴重的時候，可能會影響資
本市場的整體穩定。
目前，如果在中國推出私募基金，將會對我國的基金業和證券市場產生深
遠的影響。對於現有的基金管理公司而言，可以說既是機遇，也是挑戰。一方
面，私募基金的推出增加了基金的品種，基金管理公司的業務將有所拓展；另
一方面，私募基金的推出，其他一些符合條件的機構如投資咨詢顧問公司也可
以擔當基金管理人，這無疑增加了基金業的競爭。但無論怎樣，私募基金的推
出以及中國基金業的發展最大的收益者，應該是基金的投資人。
三、發展私募基金應該注意的問題
首先，如果要發展私募基金，在指導思想上應該循序漸進，絕不能一開始
把步子邁得過大。
其次，對私募基金的管理主體應該有嚴格的限定，這樣，才能最大程度地
在基金理之前防範管理風險，也使得私募基金的管理有一個良好的市場秩序。
第三，對投資者資格做出嚴格限定。私募基金的特點要求有成熟的合格的
投資者，這樣投資者足夠成熟，才能適合投資於私募基金，才能承受私募基金
的風險。我們所講的成熟，至少應該具有一定的資金規模以及理性的投資理念。
在現階段推出私募基金，必須在法律上有更嚴格的規定，比如，對私募基金的
投資者最低的投資限額應該大幅度增加。
最後，對私募基金的信息披露也要有具體的規定，防止為逃避公募基金監
管而出現大量的私募基金。

『貳』 我國私募基金的主要形式有哪些

根據不同的標准，私募基金有多種分類方法。在此，我們將僅以常用的投資對象進行劃分。從國際經驗來看，現行私募基金的投資對象是非常廣泛的。以美、英兩國為例，其私募基金的投資對象包括了股票、債券、期貨、期權、認股權證、外匯、黃金白銀、房地產、信息軟體產業以及中小企業風險創業投資等，投資范圍從貨幣市場到資本市場再到高科技市場、從現貨市場到期貨市場、從國內市場到國際市場的一切有投資機會的領域。根據上述對象可以將其分為三類：
1、證券投資私募基金
顧名思義，這是以投資證券及其他金融衍生工具為主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等對沖基金即為典型代表。這類基金基本上由管理人自行設計投資策略，發起設立為開放式私募基金，可以根據投資人的要求結合市場的發展態勢適時調整投資組合和轉換投資理念，投資者可按基金凈值贖回。它的優點是可以根據投資人的要求量體裁衣，資金較為集中，投資管理過程簡單，能夠大量採用財務杠桿和各種形式進行投資，收益率比較高等。
2、產業私募基金
該類基金以投資產業為主。由於基金管理者對某些特定行業如信息產業、新材料等有深入的了解和廣泛的人脈關系，他可以有限合夥制形式發起設立產業類私募基金。管理人只是象徵性支出少量資金，絕大部分由募集而來。管理人在獲得較大投資收益的同時，亦需承擔無限責任。這類基金一般有7-9年的封閉期，期滿時一次性結算。
3、風險私募基金
它的投資對象主要是那些處於創業期、成長期的中小高科技企業權益，以分享它們高速成長帶來的高收益。特點是投資回收周期長、高收益、高風險。
運作模式
私募基金的主要運作方式有兩種:
第一種是承諾保底，基金將保底資金交給出資人，相應的設定底線，如果跌破底線，自動終止操作，保底資金不退回。
第二種，接收帳號（即客戶只要把帳號給私募基金即可），如果跌破約定虧損比例（一般為10％-30%），客戶可自動終止約定，對於約定贏利部分或約定盈利達到百分比（一般為10%）以上部分按照約定的比例進行分成，此種都是針對熟悉的客戶，還有就是大型企業單位。
組織形式
1、公司式

公司式私募基金有完整的公司架構，運作比較正式和規范。目前公司式私募基金（如"某某投資公司"）在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進行運作，不必接受嚴格的審批和監管，投資策略也就可以更加靈活。
比如：
（1）設立某"投資公司"，該"投資公司"的業務范圍包括有價證券投資；
（2）"投資公司"的股東數目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質，又要有較大的資金規模；
（3）"投資公司"的資金交由資金管理人管理，按國際慣例，管理人收取資金管理費與效益激勵費，並打入"投資公司"的運營成本；
（4）"投資公司"的注冊資本每年在某個特定的時點重新登記一次，進行名義上的增資擴股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時點將其出資贖回一次，在其他時間投資者之間可以進行股權協議轉讓或上櫃交易。該"投資公司"實質上就是一種隨時擴募，但每年只贖回一次的公司式私募基金。
不過，公司式私募基金有一個缺點，即存在雙重征稅。克服缺點的方法有：
（1）將私募基金注冊於避稅的天堂，如開曼、百慕大等地；
（2）將公司式私募基金注冊為高科技企業（可享受諸多優惠），並注冊於稅收比較優惠的地方；
（3）借殼，即在基金的設立運作中聯合或收購一家可以享受稅收優惠的企業（最好是非上市公司），並把它作為載體。
2、契約式
契約式基金的組織結構比較簡單。具體的做法可以是：
（1）證券公司作為基金的管理人，選取一家銀行作為其託管人；
（2）募到一定數額的金額開始運作，每個月開放一次，向基金持有人公布一次基金凈值，辦理一次基金贖回；
（3）為了吸引基金投資者，應盡量降低手續費，證券公司作為基金管理人，根據業績表現收取一定數量的管理費。其優點是可以避免雙重征稅，缺點是其設立與運作很難迴避證券管理部門的審批和監管。
3、虛擬式
虛擬式私募基金錶面看來像委託理財，但它實際上是按基金方式進行運作。比如，虛擬式私募基金在設立和擴募時，表面上是與每個客戶簽定委託理財協議，但這些委託理財帳戶是合在一起進行基金式運作，在買入和贖回基金單元時，按基金凈值進行結算。具體的做法可以是：
（1）每個基金持有人以其個人名義單獨開立分帳戶；
（2）基金持有人共同出資組建一個主帳戶；
（3）證券公司作為基金的管理人，統一管理各帳戶，所有帳戶統一計算基金單位凈值；
（4）證券公司盡量使每個帳戶的實際市值與根據基金單位的凈值計算的市值相等，如果二者不相等，在贖回時由主帳戶與分帳戶的資金差額劃轉平衡。
虛擬式的優點是，可以規避證券管理部門對基金設立與運作方面的審批與監管，設立靈活，並避免了雙重征稅。缺點是依然沒有擺脫委託理財的束縛，在資金籌集上需要法律上的進一步規范，在資金運作上依然受到證券管理部門對券商的監管，在資金規模擴張上缺乏基金的發展優勢。
4、組合式
為了發揮上述3種組織形式的優越性，可以設立一個基金組合，將幾種組織形式結合起來。組合式基金有4種類型：
（1）公司式與虛擬式的組合；
（2）公司式與契約式的組合；
（3）契約式與虛擬式的組合；
（4）公司式、契約式與虛擬式的組合。
5、有限合夥制
有限合夥企業是美國私募基金的主要組織形式。
2007年6月1日，我國《合夥企業法》正式施行，一批有限合夥企業陸續組建，這些有限合夥企業主要集中在股權投資和證券投資領域，
6、信託制
通過信託計劃，進行股權投資或者證券投資，也是陽光私募的典型形式。
歷史發展
1993年-1995年：萌芽階段，這期間證券公司與大客戶逐漸形成了不規范的信託關系；
1996年-1998年：形成階段，此期間上市公司將閑置資金委託承銷商進行投資，眾多的咨詢顧問公司成為私募基金操盤手；
1999年-2000年：盲目發展階段，由於投資管理公司大熱，大量證券業的精英跳槽，憑著熟稔的專業知識，過硬的市場營銷，一呼百應。
2001年以後：逐步規范、調整階段，其操作策略由保本業務向集中投資策略的轉變，操作手法由跟庄做股到資金推動和價值發現相結合轉變。
2004年，私募基金開始與信託公司合作，推出信託投資計劃，標志著私募基金正式開始陽光化運作。
2006年，證監會下發了有關專戶理財試點辦法徵求意見稿，規定基金公司為單一客戶辦理特定資產管理業務的，每筆業務的資產不得低於5000萬元，基金公司最多可從所管理資產凈收益中分成20%。由於專戶理財只向特定客戶開放，且有進入門檻、不能在媒體上具體推介，事實上就如同基金公司的私募業務。
2007年，《合夥法》頒布，私募基金開始建立合夥企業，標志著私募基金的國際化步伐明顯加快。

『叄』 私募股權投資基金的特點是什麼

1、資金來源廣泛；2、公開發行上市、售出或購並、公司資本結構重組對引資企業內來說，私募股容權融資不僅有投資期長、增加資本金等好處，還可能給企業帶來管理、技術、市場和其他需要的專業技能；相對於波動大、難以預測的公開市場而言，股權投資資本市場是更穩定的融資來源。3、對非上市公司的股權投資，因流動性差被視為長期投資，所以投資者會要求高於公開市場的回報。4、沒有上市交易，所以沒有現成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。

『肆』 私募基金和公募基金有什麼特點

私募基金復與公募基金區別制如下：

1、募集的對象不同。公募基金的募集對象是廣大社會公眾，即社會不特定的投資者。而私募基金募集的對象是少數特定的投資者，包括機構和個人。

2.募集的方式不同。公募基金募集資金是通過公開發售的方式進行的，而私募基金則是通過非公開發售的方式募集，這是私募基金與公募基金最主要的區別。

3.信息披露要求不同。公募基金對信息披露有非常嚴格的要求，其投資目標、投資組合等信息都要披露。而私募基金則對信息披露的要求很低，具有較強的保密性。

4.投資限制不同。公募基金在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴格的限制，而私募基金的投資限制完全由協議約定。

5.業績報酬不同。公募基金不提取業績報酬，只收取管理費。而私募基金則收取業績報酬，一般不收管理費。對公募基金來說，業績僅僅是排名時的榮譽，而對私募基金來說，業績則是報酬的基礎。

6.私募基金和公募基金除了一些基本的制度差別以外，在投資理念、機制、風險承擔上都有較大的差別。

『伍』 私募基金有什麼好處

私募基金與一般的公募的區別
股市每日通，及時發布股市每日重大新聞、最新看點和最新行情。
寫簡訊"D50021"，發送到518819（移動）/918819（聯通）進行訂閱。
上海證券報 2005-6-8 13:17:00
私募基金浮出水面
平安證券綜合研究所劉傳葵 劉文弟
最新投資基金立法的動向顯示，私募基金將寫入基金法。私募基金的可能
出現，不僅對我國基金市場，而且對金融市場將產生不可忽視的影響。辯證看待其優點與缺陷，並審慎發展之，才是我們面對新事物應取的態度。
一、何謂私募基金？
私募基金又稱為向特定對象募集的基金，是指通過非公開方式面向少數投
資者募集資金而設立的基金，其銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者
協商進行的。對沖基金一般是按照私募基金的方式運作的，因此，我們可以通
過對沖基金來了解私募基金的一些情況。
私募基金與一般的公募的區別，主要體現在以下幾點：
１、募集方式不同。私募基金通過非公開方式募集，而公募基金的募集則
是公開的，這是兩者的主要區別。在美國，共同基金和退休金基金等公募基金，
一般要在公開媒體上大做廣告以招徠客戶。而沖基金，證券法則規定它不得利
用任何媒體吸引客戶。其參加者主要通過在特定圈子裡獲得的所謂「投資可靠
消息」或者直接認識某個對沖基金管是的形式而參與投資。
２、募集對象不同。私募基金募集的對象是少數特定的投資者，而公募基
金則是面向廣大的公眾。
３、信息披露要求不。一般說來，公募基金對信息披露有非常嚴格的要求，
而對私募基金的要求則低得多。
二、私募與公募利弊比較
與公募基金相比，私募基金具有以下優勢：
１、由於私募基金是向少數特定對象募集的，因此，其投資目標可能會更
具有針對性，更像是為客戶度身定做的投資服務產品，更能滿足客戶特殊的投
資要求。
２、由於政府對私募基金的監管要求不同，因此，私募基金的投資會更加
靈活。
３、私募基金不必像公募基金那樣定期披露詳細的投資組合，因此，其投
資更具隱蔽性，收益可能會更高。
同時，私募基金也存在著一些缺陷：
１、由於私募基金的信息披露不完善，相對不利於基金持有人利益的保護。
在私募基金可能取得更好收益的同時，也蘊涵著較大的風險。
據有關資料介紹對沖基金的一大特點是投資戰略絕對保密。基金管理人除
向投資者口頭介紹基本操作和以往投資回報率等大致情況外，不需要在事先或
事後透露在哪個市場或哪個方面進行投機等具體情況，投資者投資於對沖基金，
可以說，完全是出於對基金經管者的一種信任。因此，私募基金存在著更大的
代理風險。
２、由於私募基金的信息披露不完善和受政府監管較少，因此，不能完全
避免私募基金有內幕交易、操縱市場等違規行為，嚴重的時候，可能會影響資
本市場的整體穩定。
目前，如果在中國推出私募基金，將會對我國的基金業和證券市場產生深
遠的影響。對於現有的基金管理公司而言，可以說既是機遇，也是挑戰。一方
面，私募基金的推出增加了基金的品種，基金管理公司的業務將有所拓展；另
一方面，私募基金的推出，其他一些符合條件的機構如投資咨詢顧問公司也可
以擔當基金管理人，這無疑增加了基金業的競爭。但無論怎樣，私募基金的推
出以及中國基金業的發展最大的收益者，應該是基金的投資人。
三、發展私募基金應該注意的問題
首先，如果要發展私募基金，在指導思想上應該循序漸進，絕不能一開始
把步子邁得過大。
其次，對私募基金的管理主體應該有嚴格的限定，這樣，才能最大程度地
在基金理之前防範管理風險，也使得私募基金的管理有一個良好的市場秩序。
第三，對投資者資格做出嚴格限定。私募基金的特點要求有成熟的合格的
投資者，這樣投資者足夠成熟，才能適合投資於私募基金，才能承受私募基金
的風險。我們所講的成熟，至少應該具有一定的資金規模以及理性的投資理念。
在現階段推出私募基金，必須在法律上有更嚴格的規定，比如，對私募基金的
投資者最低的投資限額應該大幅度增加。
最後，對私募基金的信息披露也要有具體的規定，防止為逃避公募基金監
管而出現大量的私募基金。

『陸』 什麼叫私募基金投資風險大嗎

私募基金，是指以非公開方式向特定投資者募集資金並以特定目標為投資專對象的證券投資基金屬。私募基金是以大眾傳播以外的手段招募，發起人集合非公眾性多元主體的資金設立投資基金，進行證券投資。投資風險大，私募基金意味著高風險，操作靈活，業績不穩定。

在中國金融市場中常說的「私募基金」或「地下基金」，往往是指相對於受中國政府主管部門監管的，向不特定投資人公開發行受益憑證的證券投資基金而言，是一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進行的一種集合投資。

(6)我國私募基金的特點擴展閱讀：

股權投資通常需要經歷若干年的投資周期，而因為投資於發展期或成長期的企業，被投資企業的發展本身有很大風險，如果被投資企業最後以破產慘淡收場，私募股權基金也可能血本無歸。

私募股權投資在向目標企業注入資本的時候，也注入了先進的管理經驗和各種增值服務，這也是其吸引企業的關鍵因素。

在滿足企業融資需求的同時，私募股權投資基金能夠幫助企業提升經營管理能力，拓展采購或銷售渠道，融通企業與地方政府的關系，協調企業與行業內其他企業的關系。全方位的增值服務是私募股權投資基金的亮點和競爭力所在。

『柒』 私募股權投資基金有什麼特點

私募股權基金是從事私人股權（非上市公司股權）投資的基金，追求的不是股版權收益，而是通過權上市、管理層收購和並購等股權轉讓路徑出售股權而獲利。

私募股權基金特點介紹：
私募資金
私募股權基金的募集對象范圍相對公募基金要窄，但是其募集對象都是資金實力雄厚、資本構成質量較高的機構或個人，這使得其募集的資金在質量和數量上不一定亞於公募基金。可以是個人投資者，也可以是機構投資者。
股權投資
除單純的股權投資外，出現了變相的股權投資方式（如以可轉換債券或附認股權公司債等方式投資），和以股權投資為主、債權投資為輔的組合型投資方式。
風險大
私募股權投資的風險，首先源於其相對較長的投資周期。因此，私募股權基金想要獲利，必須付出一定的努力，不僅要滿足企業的融資需求，還要為企業帶來利益，這註定是個長期的過程。
參與管理
一般而言，私募股權基金中有一支專業的基金管理團隊，具有豐富的管理經驗和市場運作經驗，能夠幫助企業制定適應市場需求的發展戰略，對企業的經營和管理進行改進。但是，私募股權投資者僅僅以參與企業管理，而不以控制企業為目的。

『捌』 我國私募基金的分類有哪些

你好，私募基金(Privately Offered
Fund)是指一種針對少數投資者而私下（非公開）地募集資金並成立運回作的投資基金，因此它又被答稱為向特定對象募集的基金或「地下基金」，其方式基本有兩種：一是基於簽訂委託投資合同的契約型集合投資基金，二是基於共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。
1、私募基金被分為私募證券、私募股權、創投基金、其他基金四大類別，以及分別與之對應的4類母基金，共計8類。
2、新三板基金（含投已掛牌和未掛牌企業）被劃入創業投資基金。
3、定增基金被劃入股權投資基金。
4、產品類型中刪除債權基金等類型。
5、投資其他私募基金、信託計劃、券商資管、基金專戶等資產管理計劃，是FOF 。
6、並購基金、房地產基金、基礎設施基金屬於股權基金。

『玖』 私募基金的優缺點

公募又稱公開發行，是指發行人通過中介機構向不特定的社會公眾廣泛地發售證券。在公募發行情況下，所有合法的社會投資者都可以參加認購。 為了保障廣大投資者的利益，各國對公募發行都有嚴格的要求，如發行人要有較高的信用，並符合證券主管部門規定的各項發行條件，經批准後方可發行。
私募又稱不公開發行或內部發行，是指面向少數特定的投資人發行證券的方式。私募發行的對象大致有兩類，一類是個人投資者，例如公司老股東或發 行駛機構自己的員工;另一類是機構投資者,如大的金融機構或與發行人有密切往來關系的企業等。私募發行有確定的投資人，發行手續簡單，可以節省發行時間和費用。私募發行的不足之處是投資者數量有限，流通性較差，而且也不利於提高發 行人的社會信譽。 公募發行和私募發行各有優劣，一般來說，公募是證券發行中最基本、最常用的方式。然而在西方成熟的證券市場中，隨著養老基金、共同甘共苦基金和保險公司等機構投資者的迅速增長，私募發行近年來呈現出逐漸增長的趨勢。目前，我國境內上市外資股（B股）的發行駛 幾乎全部採用私營募方式進行。

私募發行又稱私下發行，即證券發行者不把證券售給社會公眾而是售給數量有限的機構投資者，如保險公司、共同基金、保險基金等。
與公募發行相比它具有發行要求低、節約發行時間及成本、承銷費用低、收益高等優點，但其流動性較差、發行面窄不利進一步發行。