私募基金估值公布辦法

① 私募基金估值方法有哪些

私募股權基金如果有託管的話一般是按照成本法來估值的，除非其投資標的上市回了按照市值法

成本答法就是估值按照投資時的價值來算，不考慮投資標的在未變現時期的凈值波動情況。比如你1億元投資了一攬子公司的股權，直到你退出前都是資產1億元

② 私募股權投資基金的估值方法，或者想知道這個方法應該看什麼書

私募股權基金如果有託管的話一般是按照成本法來估值的，除非其投資標的上市了按照市值法

③ 私募基金 的凈值怎麼算

凈值，又稱折余價值，是指固定資產原始價值或重置完全價值減去內累計折舊額後的余容額。股票凈值的計算公式為：股票凈值總額=公司資本金+法定公積金+資本公積金+特別公積金+累積盈餘－累積虧損；基金單位凈值，是指當前的基金總凈資產除以基金總份額。其計算公式為：基金單位凈值=總凈資產/基金份額。

④ 私募基金估值是由中介機構估值嗎

按照證券法規定，私募基金由託管人負責估值，託管人和管理人不得為同一人。

管理人一般就是私募基金公司，或者具有資管牌照的基金公司。
託管人一般是持有託管拍照的大型金融機構，一般是大型的銀行或證券公司。

⑤ 請問私募基金估值的程序、方法及對應的會計處理，同時求私募基金會計科目表

見<<企業會計准則應用指南>>

⑥ 《私募投資基金服務業務管理辦法（試行）》（徵求意見稿）

第一章 總則

第一條【立法依據】為促進私募投資基金（以下簡稱私募基金）行業健康發展，規范私募基金服務業務，保護投資者及相關當事人合法權益，根據《中華人民共和國證券投資基金法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》等有關規定，制定本辦法。

第二條【適用范圍】私募基金管理人委託私募基金服務機構（以下簡稱服務機構），為其提供基金募集、投資顧問、資產保管、份額登記、估值核算、信息技術系統等私募基金服務業務，適用本辦法。服務機構開展私募基金服務業務及私募基金管理人、私募基金託管人
就其參與私募基金服務業務的環節適用本辦法。

私募基金管理人應當委託在中國證券投資基金業協會（以下簡稱協會）完成登記並已成為協會會員的服務機構提供私募基金服務業務。私募基金管理人委託服務機構從事私募基金募集業務、投資顧問活動的相關規定，由協會另行規定。服務機構參與基金資產保管業務的，應當符合私募投資基金託管業務自律規則的相關規定。

第三條【服務機構權利義務】服務機構及其從業人員從事私募基金服務業務，應當遵循有關法律法規和行業規范，依照服務協議、操作備忘錄或各方認可的其他法律文本的約定，誠實信用、勤勉盡責、恪盡職守，防止利益沖突，保護私募基金財產安全，維護投資者合法權益。服務機構不得將已承諾的私募基金服務業務轉包或變相轉包。

第四條【財產獨立】私募基金服務所涉及的基金財產應當獨立於服務機構的自有財產。服務機構破產或者清算時，私募基金服務所涉及的基金財產不屬於其破產財產或清算財產。

第五條【管理人權利義務】私募基金管理人委託服務機構開展業務，應當制定相應的風險管理框架及制度，並根據審慎經營原則制定業務委託實施規劃，確定與其經營水平相適宜的委託服務范圍。
私募基金管理人委託服務機構開展服務前，應當對服務機構開展 盡職調查，了解其人員儲備、業務隔離措施、軟硬體設施、專業能力、
誠信狀況等情況;並與服務機構簽訂書面服務協議，明確雙方的權利 義務及違約責任。私募基金管理人應當對服務機構的運營能力和服務 水平進行持續關注和定期評估。
私募基金管理人委託服務機構提供私募基金服務的，私募基金管 理人依法應當承擔的責任不因委託而免除。

第六條【行業自律】協會依據法律法規和自律規則，對服務機構 及其私募基金服務業務進行自律管理。

第二章 私募基金服務業務

第七條【服務業務范圍】私募基金管理人可以委託服務機構從 事本辦法第二條規定的一種或者多種服務業務，對於單一私募基金產
品，私募管理人應當至少履行資金募集和投資管理職能中的一項。

第八條【募集服務定義】募集服務是指為私募基金管理人推介 基金，發售基金份額（權益），辦理基金份額（權益）認/申購（認
繳）、贖回（退出）等業務活動。

第九條【資產保管服務定義】資產保管服務是指為私募基金管理 人提供賬戶管理、清算交割、財產憑證保管等服務。

第十條【基金份額登記服務定義】基金份額登記服務是指為私募 基金管理人提供基金份額的登記、過戶、保管和結算等服務。

第十一條【基金估值核算服務定義】基金估值核算服務是指為私
募基金管理人提供基金會計核算、估值及相關信息披露等服務。

第十二條【信息技術系統服務定義】信息技術系統服務是指為私 募基金管理人、私募基金託管人和其他服務機構提供私募基金業務核
心應用系統、信息系統運營維護及安全保障等服務。其中，私募基金 業務核心應用系統包括銷售系統、投資交易管理系統、份額登記系統、
資金清算系統、估值核算系統等。

第十三條【附屬服務定義】附屬服務是指為私募基金管理人提供 監管數據報送、基金績效分析、人員派遣、高管及員工業務培訓等服務。

第三章 服務機構的登記

第十四條【風險提示】協會為服務機構辦理登記不構成對服務機 構營運資質、持續合規情況的認可，不作為對基金財產安全的保證。 服務機構在協會完成登記之後連續
6 個月沒有開展基金服務業務的， 協會將注銷其登記。

第十五條【登記要求】在中國證監會注冊並取得基金銷售業務資
格的服務機構可以從事私募基金募集業務。經中國證監會核准依法取 得基金託管業務資格或者在協會完成基金份額登記服務登記的服務
機構可以從事資產保管業務。在協會完成基金估值核算服務登記的服 務機構可以從事附屬服務。

第十六條【登記要求】申請開展私募基金份額登記服務、基金估 值核算服務、信息技術系統服務的機構，應當具備下列條件：

（一）經營狀況良好，其中開展私募基金份額登記服務和信息技 術系統服務的機構實繳資本不低於人民幣 5000 萬元;

（二）公司治理結構完善，內部控制有效;

（三）經營運作規范，最近 3 年內無重大違法違規記錄，或者訴 訟、仲裁等其他重大事項;

（四）組織架構完整，設有專門的服務業務團隊和分管服務業務 的高管，服務業務團隊的設置能夠保證業務運營的完整與獨立，服務
業務團隊有滿足營業需要的固定場所和安全防範措施;

（五）配備相應的軟硬體設施，具備安全、獨立、高效、穩定的 業務技術系統，且所有系統已完成包括基金業協會指定的數據備份平台在內的業務聯網測試;
（六）負責私募基金服務業務的部門負責人、獨立第三方服務機構的法人代表等應當取得基金從業資格。所有從業人員應當自從事私 募基金服務業務之日起 6
個月內取得基金從業資格，並參加後續執業 培訓;

（七）申請機構應當評估業務是否存在利益沖突並設置相應的防火牆制度;

（八）申請機構的信息技術系統應當符合法律法規、中國證監會及協會的規定及相關標准，建立網路隔離、安全防護與應急處理等風險管理制度和災難備份系統;

（九）申請開展信息技術服務的機構應當具有國家有關部門規定 的資質條件或者取得相關資質認證，擁有同類應用服務經驗，具有開
展業務所有需要的人員、設備、技術、知識產權以及良好的安全運營 記錄等條件;

（十）協會規定的其他條件。

第十七條【登記材料】申請登記的機構提交的材料包括但不限於：

（一）誠信及合法合規承諾函;

（二）內控管理制度、業務隔離措施以及應急處理方案;

（三）信息系統配備情況及系統運行測試報告;

（四）私募基金服務業務團隊設置和崗位職責規定及包括分管 領導、業務負責人、業務人員等在內的人員基本情況;

（五）與私募基金管理人簽訂的約定雙方權利義務的服務合同 清單或意向合作協議;

（六）涉及募集結算資金的，應當包括相關賬戶信息、募集銷 售結算資金安全保障機制的說明材料，以及協會指定的數據備份平台的測試報告等;

（七）法律意見書;

（八）開展私募基金服務業務的商業計劃書;

（九）協會規定的其他材料。

第十八條【登記流程】登記材料不完備或不符合規定的，協會一 次性告知需要補正的全部內容。服務機構提交的登記材料完備且登記
材料符合要求的，協會自受理之日起 2 個月內出具登記函。

第四章 基本業務規范

第十九條【協議簽署】私募基金管理人與服務機構應當依據基金 合同簽訂書面服務協議。協議應當至少包括以下內容：服務范圍、服
務內容、雙方的權利和義務、收費方式和業務費率、保密義務等。除 基金合同約定外，服務費用應當由私募基金管理人自行支付。

第二十條【備忘錄簽署】私募基金管理人、私募基金託管人、服 務機構、經紀商等相關方，應當就賬戶信息、交易數據、估值對賬數
據、電子劃款指令、投資者名冊等信息的交互時間及交互方式、對接 人員、對接方式、業務實施方案、應急預案等內容簽訂操作備忘錄或
各方認可的其他法律文本，對私募基金服務事項進行單獨約定。其中， 數據交互應當遵守協會的相關標准。

第二十一條【公平競爭】服務機構在開展業務過程中應當執行貫 徹國家有關反不正當競爭行為的各項規定，設定合理、清晰的費用結
構和費率標准，不得以低於成本的收費標准提供服務。

第二十二條【基金財產安全】服務機構應當對不同的基金財產實 行嚴格的分賬管理，確保基金財產的安全，任何單位或者個人不得以 任何形式挪用基金財產。
第二十三條【風險防範】服務機構應當具備開展服務業務的營運 能力和風險承受能力，審慎評估私募基金服務的潛在風險與利益沖
突，建立嚴格的防火牆制度與業務隔離制度，有效執行信息隔離等內 部控制制度，切實防範利益輸送。

第二十四條【基金服務與託管隔離】私募基金託管人不得被委託 擔任同一私募基金的服務機構，除該託管人能夠將其託管職能和基金
服務職能進行分離，恰當的識別、管理、監控潛在的利益沖突，並披 露給投資者。

第二十五條【檔案管理】服務機構應當建立健全檔案管理制度， 妥善保管服務所涉及的資料。服務機構提供份額登記服務的，登記數
據保存期限自基金賬戶銷戶之日起不得少於 20 年。

第二十六條【專項審計】服務機構每年應當聘請具有證券業務資 格的會計師事務所對私募基金服務業務的內部控制與業務實施情況 進行審計並出具審計報告。

第二十七條【責任分擔】服務機構在開展業務的過程中，因違法 違規、違反服務協議、技術故障、操作錯誤等原因給基金財產造成的
損失，應當由私募基金管理人先行承擔賠償責任。私募基金管理人再 按照服務協議約定與服務機構進行責任分配與損失追償。

第五章 基金份額登記服務業務規范

第二十八條【基本職責】從事私募基金份額登記服務的機構（以下簡稱基金份額登記機構）的基本職責包括：建立並管理投資者的基
金賬戶、負責基金份額的登記及資金結算、基金交易確認、代理發放紅利、保管投資者名冊、法律法規或服務協議規定的其他職責。基金
份額登記機構登記的數據，是投資者權利歸屬的根據。

第二十九條【募集結算資金】基金募集結算資金是指由基金募集 機構歸集的，基金份額登記機構進行資金清算，在合格投資者資金賬
戶與基金財產賬戶或託管資金賬戶之間劃轉的往來資金。

第三十條【資金賬戶安全保障】基金募集結算資金專用賬戶包括 募集機構開立的募集結算資金歸集賬戶和基金份額登記機構開立的
注冊登記賬戶。基金募集結算資金專用賬戶應當由監督機構負責實施 有效監督，監督協議中應當明確監督機構保障投資者資金安全的連帶
責任條款。其中，監督機構是在協會完成份額登記業務登記的服務機 構、中國證券登記結算有限責任公司、獲得公開募集證券投資基金銷 售業務資格的證券公司或商業銀行。監督機構和服務機構為同一機構 的，應當做好內部風險防範。
私募基金管理人應當向協會報送私募基金募集結算資金專用賬 戶及其監督機構信息。

第三十一條【內部控制機制】基金份額登記機構和監督機構應當 建立健全內部控制機制，將劃款指令的生成與執行相分離，對系統重
要參數的設置和修改建立多層審核機制，切實保障募集結算資金安 全。

第三十二條【基金賬戶開立要求】基金份額登記機構辦理賬戶類 業務（如開立、變更、銷戶等）時，應當就投資者信息的真實性和准確 性與募集機構進行書面約定。
投資者是其他基金的，基金份額登記機構應當與募集機構約定使 用託管人的預留印鑒等方式保障基金資產安全;基金無託管的，募集
機構應當獲得私募基金管理人的資質證明文件及管理該基金的相關 證明文件。

第三十三條【份額確認】基金份額登記機構應當根據募集機構提 供的認購、申購、認繳、實繳、贖回、轉託管等數據和自身資金結算
結果，辦理投資者名冊的初始登記或者變更登記。基金份額登記機構 應當向私募基金託管人提供投資者名冊。

第三十四條【資金交收風險】基金份額登記機構在進行份額登記 時，如果與資金交收存在時間差，應當充分評估資金交收風險。法律
授權下執行擔保交收的，應當動態評估交收風險，提取足額備付金;
在非擔保交收的情況下，應當與募集機構書面約定資金交收過程中不 得截留、挪用交易資金或者將資金做內部非法軋差處理，以及在發生 損失情況下的責任承擔。

第三十五條【募集結算資金劃付】基金份額登記機構應當嚴格按 照服務協議約定的資金交收路徑進行募集結算資金劃付。私募基金管
理人、投資者未按照約定進行匯款或提交正確的匯款指令，基金份額 機構應當拒絕操作執行。

第三十六條【份額變更】基金份額以協議繼承、捐贈、強制執行、 轉讓等方式發生變更的，基金份額登記機構應當在募集機構履行合格
投資者審查、反洗錢等義務的基礎上，根據相關法律證明文件及資金 清算結果，結合自身業務規則變更基金賬戶余額，相應辦理投資者名 冊的變更登記。

第三十七條【關於計提業績報酬】基金合同約定由基金份額登記 機構負責計提業績報酬的，基金份額登記機構應當保證業績報酬計算
過程及結果的准確性，不得損害投資者利益。

第三十八條【數據備份】基金份額登記機構應當妥善保存登記數 據，並根據協會的規定將投資者名稱、身份信息及基金份額明細等數
據在發生變更當日備份至協會指定數據平台。

第三十九條【自行辦理份額登記】私募基金管理人自行辦理份額 登記業務的，應當參考本章規定執行。

第六章 基金估值核算服務業務規范

第四十條【基本職責】從事私募基金估值核算服務的機構（以下 簡稱基金估值核算機構）的基本職責包括：開展基金會計核算、估值、
報表編制，相關業務資料的保存管理，配合私募基金管理人聘請的會 計師事務所進行審計以及法律法規及服務協議規定的其他職責。

第四十一條【估值依據】基金估值核算機構開展估值核算服務， 應當遵守《企業會計准則》、《證券投資基金會計核算業務指引》以
及協會的估值規則等相關法律法規的規定。基金估值核算機構應當按 照基金合同和服務協議規定的估值方法、估值頻率、估值流程對基金 資產進行估值核算。

第四十二條【估值頻率】基金估值核算機構應當至少保證在開放 式基金申贖，封閉式基金擴募、增減資等私募基金份額（權益）發生
變化時進行估值。

第四十三條【與託管人對賬】基金估值核算機構應當按照服務協 議、操作備忘錄或各方認可的其他法律文本的約定與私募基金託管人
核對賬務，由私募基金託管人對估值結果進行復核。

第四十四條【差錯處理】當份額凈值計算出現錯誤時，基金估值 核算機構應當及時糾正，採取合理措施防止損失進一步擴大，並根據
合同約定通知私募基金管理人依法履行披露及報告義務。

第四十五條【信息披露】基金估值核算機構應當配合私募基金管 理人按照服務協議的約定，及時、准確地披露基金產品凈值，編制和
提供定期報告等基金產品運作信息。 第七章 信息技術系統服務業務規范

第四十六條【提供系統要求】服務機構提供基金業務核心應用系 統的，不得從事與其所提供系統相對應的私募基金服務業務，不得直
接進行相關業務操作，可以提供信息系統運營維護及安全保障等服 務。

第四十七條【風控要求】提供投資交易管理系統的服務機構應當 保證單只基金開立獨立證券賬戶，單個證券賬戶不得下設子賬戶、分
賬戶、虛擬賬戶;不得直接進行投資業務操作，不得代為行使私募基 金管理人的平倉和交易職責。

第四十八條【風控檢查】提供投資交易管理系統的服務機構應當 建立公平交易制度，保證同一私募基金管理人管理的私募基金及不同
私募基金管理人管理的私募基金得到公平對待，嚴禁私募基金之間進 行利益輸送。指令在發送到交易場所之前應當經過交易系統的風控檢
查，不得繞過風控系統的檢查直接下單到交易場所。

第四十九條【銷售系統服務要求】提供銷售系統的服務機構應與 私募基金管理人簽署書面服務協議明確雙方的權利和義務。銷售系統
涉及基金電子合同平台的，私募基金管理人在基金募集中應依法承擔 的投資者適當性和真實性核查等責任不因簽署電子合同平台的外包 協議而免除。

第五十條【介面管理】服務機構提供核心應用系統的，應當保證 數據通訊介面符合中國證監會及協會頒布的介面規范標准要求;無接
口規范標準的，數據介面應當具備可兼容性，不得隨意變更。服務機 構應當向客戶提供開發介面和完整的資料庫表結構設計，開發介面應
當能夠覆蓋客戶的全部數據讀寫。

第五十一條【執行程序和源代碼的安全】服務機構應當對信息技 術系統相關的執行程序和源代碼設置有效的安全措施，切實保障執行
程序和源代碼的安全。在所有信息技術系統發布前對執行程序和源代 碼進行嚴格的審查和充分的測試，並積極協助客戶進行上線前的驗收 工作。

第五十二條【信息技術系統架構】信息技術系統架構設計應當實 現接入層、網路層、應用層分離，方便進行網路防火牆建設管理。信
息技術系統架構應當能夠支持系統負載均衡和性能線性擴張，通過增 加硬體設備可以簡單實現產品性能的擴充。

第五十三條【信息技術系統管理】服務機構應當保證其信息技術 系統有足夠的業務容量和技術容量，並能夠滿足市場可能出現的峰值
壓力需求，並根據市場的發展變化和客戶的需求及時提供系統的升 級、維護服務。服務機構應當對信息技術系統缺陷實施應急管理機制，
一旦發現缺陷，應當立即通知信息技術系統使用人並及時提供解決方 案。

第五十四條【數據安全】服務機構應當確保其主要業務信息系統 持續穩定運行，其中涉及核心業務處理的信息系統應當部署在中華人
民共和國境內，並配合監管部門、司法機關現場檢查及調查取證。 服務機構在業務開展過程中所獲取的客戶信息、業務資料等數據
的存儲與備份應當在中華人民共和國境內完成，相關數據的保密管理 應當符合國家相關規定。服務機構及其從業人員應當恪盡職守，保護 客戶隱私，嚴守客戶機密。

第八章 自律管理

第五十五條【報告義務】服務機構應當在每個季度結束之日起 15 個工作日內向協會報送服務業務情況表，每個年度結束之日起三 個月內向協會報送運營情況報告。
服務機構應當在每個年度結束之日起四個月內向協會報送審計 報告。服務機構的注冊資本、注冊地址、法定代表人、分管外包業務
的高級管理人員等重大信息發生變更的，應當自變更發生之日起 10 個工作日內向協會更新登記信息。發生重大事件時，私募基金管理人、
私募基金託管人、服務機構應當及時向協會報告。 關於服務機構需要報送的投資者信息和產品運作信息的規范，由 協會另行規定。

第五十六條【協會職責】協會對服務機構從事私募基金服務業務 進行定期或者不定期的現場和非現場自律檢查，服務機構應當予以配合。

第五十七條【投訴舉報】投資者、私募基金管理人可以按照規定 向協會投訴或舉報服務機構及其從業人員的違規行為。

第五十八條【一般違規責任】服務機構違反本辦法第三章第十四 條至第十八條、第四章第十九條至第二十一條、第二十五條至第二十
七條、第五章第二十八條、第三十二條、第三十六條至第三十九條、 第六章第四十條、第四十二條至第四十五條、第七章第四十九條至第
五十三條、第八章第五十五條的規定，協會可以要求服務機構限期改 正。逾期未改正的，協會可以視情節輕重對服務機構主要負責人採取
談話提醒、書面警示、要求強制參加培訓、行業內譴責、加入黑名單 等紀律處分。

第五十九條【嚴重違規責任】服務機構違反本辦法第四章第二十 二條至第二十四條、第五章第二十九條至第三十一條、第三十四條及
第三十五條、第六章第四十一條、第七章第四十六條至第四十八條、 第五十四條的規定，協會可視情節輕重對服務機構採取公開譴責、暫
停辦理相關業務、撤銷服務機構登記或取消會員資格等紀律處分;對 服務機構主要負責人，協會可採取加入黑名單、公開譴責、暫停或取
消基金從業資格等紀律處分，並加入誠信檔案。

第六十條【多次違規處分】一年之內服務機構兩次被要求限期改 正，服務機構主要負責人兩次被採取談話提醒、書面警示等紀律處分
的，協會可對其採取加入黑名單、公開譴責等紀律處分;服務機構及 其主要負責人在兩年之內兩次被採取加入黑名單、公開譴責等紀律處
分的，協會可以採取撤銷服務機構登記或取消會員資格，暫停或取消 服務機構主要負責人基金從業資格等紀律處分。

第六十一條【誠信記錄】服務機構及其從業人員因違規行為被協 會採取相關紀律處分的，協會可視情節輕重計入誠信檔案。

第六十二條【行政與刑事責任】服務機構及其從業人員涉嫌違反 法律、行政法規、證監會有關規定的，移送中國證監會或司法機關處理。

第九章 附則

第六十三條【生效】本規范自公布之日起實施，原《基金業務外 包服務指引（試行）》同時廢止。

第六十四條【解釋】本規范由協會負責解釋。

⑦ 基金資產估值的原則及方法有哪些

（一）估值責任人
我國基金資產估值的責任人是基金管理人，但基金託管人對基金管理人的估值結果負有復核責任。
（二）估值程序
（1）基金份額凈值是閉市後計算。
（2）基金日常估值由基金管理人進行。基金管理人每個交易日對基金資產估值後，將基金份額凈值結果發給基金託管人。
（3）基金託管人按基金合同規定的估值方法、時間、程序對基金管理人的計算結果進行復核，復核無誤後簽章返回給基金管理人，由基金管理人對外公布，並由基金注冊登記機構根據確認的基金份額凈值計算申購、贖回數額。
（三）估值的基本原則
（1）對存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價的，應採用市價確定公允價值。估值日無市價的，最近交易日後經濟環境未發生重大變化採用最近交易市價確定公允價值。
（2）對存在活躍市場的投資品種，如估值日無市價的，且最近交易日後經濟環境發生了重大變化，使潛在估值調整影響在0．25％以上的，調整最近交易市價，確定公允價值。
（3）不存在活躍市場的投資品種，應採用市場參與者普遍認同且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值技術確定投資品種的公允價值。
（4）有充足理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關投資品種公允價值的，基金管理公司應據具體情況與託管人進行商定，按最能恰當反映公允價值的價格估值。
（四）具體投資品種的估值方法
1．交易所上市交易品種的估值
（1）交易所上市的有價證券以其估值日在證券交易所掛牌的市價進行估值；
（2）交易所上市交易的債券按第三方估值機構提供的當日估值凈價估值，基金管理人認定交易所收盤價更能體現公允價值，應採用收盤價；
（3）對在交易所上市交易的可轉換債券按當日收盤價作為估值全價；
（4）交易所上市的股指期貨合約以估值當日結算價進行估值；
（5）交易所上市不存在活躍市場的有價證券，採用估值技術確定公允價值。
（6）對交易所上市的資產支持證券品種和私募債券，鑒於其交易不活躍，各產品的未來現金流也較難確認，按成本估值。
2．交易所發行未上市品種的估值
（1）首次發行未上市的股票、債券和權證，採用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量。
（2）送股、轉增股、配股和公開增發新股等發行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值。
（3）非公開發行有明確鎖定期的股票，按下述方法確定公允價值：
①如果估值日非公開發行有明確鎖定期的股票的初始取得成本高於在交易所上市股票的市價，應採用在證券交易所上市交易的同一股票的市價作為估值日該股票的價值。
②如果估值日非公開發行有明確鎖定期的股票的初始取得成本低於在交易所上市股票的市價，應按以下公式確定該股票的價值：
3．交易所停止交易等非流通品種的估值
（1）因持有股票而享有的配股權，如果收盤價高於配股價，按收盤價高於配股價的差額估值。收盤價等於或低於配股價，則估值為零。
（2）對停止交易但未行權的權證，一般採用估值技術確定公允價值。
（3）對於因重大特殊事項而長期停牌股票的估值，需要按估值基本原則判斷是否採用
估值技術，估值技術包括指數收益法、可比公司法、市場價格模型法和估值模型法等，供管理人對基金估值時參考。
4．全國銀行間債券市場交易債券的估值
全國銀行間債券市場交易的債券，採用第三方估值機構提供的相應品種當日的估值價格。
（五）計價錯誤的處理及責任承擔
（1）基金管理公司應制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應急方案。當錯誤率達到或超過基金資產凈值的 0.25％時，基金管理公司應及時向監管機構報告。當計價錯誤率達到 0.5％時，基金管理公司應當公告並報監管機構備案。
（2）基金管理公司和託管人未能遵循相關法律法規規定或基金合同約定，給基金財產或基金份額持有人造成損害的，應分別對各自行為依法承擔賠償責任。因共同行為給基金財產或基金份額持有人造成損害的，應承擔連帶賠償責任。
（六）暫停估值的情形
（1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節假日或因其他原因暫停營業時。
（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金託管人無法准確評估基金資產價值時。
（3）占基金相當比例的投資品種的估值出現重大轉變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。
（4）如出現基金管理人認為屬於緊急事故的任何情況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產的。
（5）中國證監會和基金合同認定的其他情形。
QDII 基金資產的估值問題
（一）估值責任人
在實踐中，基金管理公司是 QDII 基金的會計核算和資產估值的責任主體，託管人負有復核責任。
（二）QDII 基金份額凈值的計算及披露
（1）基金份額凈值應當至少每周計算並披露一次，如基金投資衍生品，應當在每個工
作日計算並披露。
（2）基金份額凈值應當在估值日後 2 個工作日內披露。
（3）基金份額凈值應當以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨或同時計算並披露。
（4）基金資產的每一買入、賣出交易應當在最近份額凈值的計算中得到反映。
（5）流動性受限的證券估值可以參照國際會計准則進行。
（6）衍生品的估值可以參照國際會計准則進行。
（7）境內機構投資者應當合理確定開放式基金資產價格的選取時間，並在招募說明書
和基金合同中載明。
（8）開放式基金凈值及申購贖回價格的具體計算方法應當在基金、集合計劃合同和招
募說明書中載明，並明確小數點後的位數。

⑧ 基金凈值每天什麼時候公布

基金每天凈值一般要到晚上的八點以後，有時會在晚上九點。 下午3點後專的是估值。

當天的凈值屬一般在晚上7，8點陸續出來，10點左右基本上就都出來了。

(8)私募基金估值公布辦法擴展閱讀：

凈值估值

基金單位凈值的估值是指對基金的資產凈值按照一定的價格進行估算。它是計算單位基金資產凈值的關鍵，基金往往分散投資於證券市場的各種投資工具，如股票、債券等，由於這些資產的市場價格是不斷變動的，因此，只有每日對單位基金資產凈值重新計算，才能及時反映基金的投資價值。基金資產的估值原則如下：

1、上市股票和債券按照計算日的收市價計算，該日無交易的，按照最近一個交易日的收市價計算。

2、未上市的股票以其成本價計算。

3、未上市國債及未到期定期存款，以本金加計至估值日的應計利息額計算。

4、如遇特殊情況而無法或不宜以上述規定確定資產價值時，基金管理人依照國家有關規定辦理。

基金凈值-網路

⑨ 《私募投資基金信息披露管理辦法》什麼時候出台的

2016年2月4日，中國證券投資基金業協會（以下簡稱基金業協會）發布《私募投資基金信息披露管理辦法》（以下簡稱「辦法」），規定私募基金管理人除了向投資者披露信息，還應當通過中國基金業協會指定的私募基金信息披露備份平台報送信息，不得公開披露或變相公開披露基金信息。私募基金至少每季度向投資者披露一次，但是單只管理規模金額達到5000萬元以上的私募證券投資基金至少每月向投資者披露一次。

關於基金募集期間的信息披露，辦法要求除了基本信息、投資信息、募集期限、估值政策等，基金管理人還需披露最近三年的誠信情況說明。

關於基金運作期間的信息披露，與公募基金每日披露一次的要求不同，辦法僅要求私募基金僅要求至少每季度向投資者披露一次。但是考慮到本次股市異常波動的情況，對於單只管理規模金額達到5000萬元以上的私募證券投資基金應當至少每月向投資者披露一次，且不論後續運作是否在5000萬元以上，均應持續披露基金凈值情況。對於季度報告，辦法要求在每季度結束之日起10個工作日以內向投資者披露基金凈值、主要財務指標以及投資組合情況等信息。對於年度披露，要求在每年結束之日起4個月以內向披露報告期末基金凈值和基金份額總額、基金的財務情況、基金投資運作情況和運用杠桿情況、投資者賬戶信息、投資收益分配和損失承擔情況、基金管理人取得的管理費和業績報酬、基金合同約定的其他信息等。基金業協會表示，這體現了「公募與私募、股權與證券相區別」的原則。

辦法要求，私募基金應指定專人負責管理信息披露事務，信息披露義務人應當建立健全信息披露管理制度。

辦法規定，私募基金管理人不得存在八類信披行為：一是公開披露或者變相公開披露，二是虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；三是對投資業績進行預測；四是違規承諾收益或者承擔損失；五是詆毀其他基金管理人、基金託管人或者基金銷售機構；六是登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字；七是採用不具有可比性、公平性、准確性、權威性的數據來源和方法進行業績比較，任意使用「業績最佳」、「規模最大」等相關措辭；八是法律、行政法規、中國證監會和中國基金業協會禁止的其他行為。

基金業協會表示，辦法適用於所有私募基金，包括證券類、股權類、創投類或其他類的私募基金。此外，辦法規定，過往業績以及私募基金運行情況，將以私募基金管理人向私募基金信息披露備份平台報送的數據為准，這對私募基金管理人未來提供具有公信力的業績記錄有很大意義。