基金投資小故事

① 我與基金會的故事作文600

慈善是什麼？慈善就是一份愛心，慈善就是一份力量，慈善更是一種無私奉獻的美好品質。在全中國有著成千上萬的慈善人為公益事業作出了極大的貢獻。有姚明、導演馮小剛、藝人伊能靜、「球王」貝利、「飛人」喬丹等許多人都為慈善事業獻出了自己的一份力。其中，我覺得巨人姚明做的善事是最多的，作出的貢獻也是最大的。他個人的感召力吸引了各界人士前來為那些需要幫助的孩子捐款、捐物，帶給這些孩子一個美好的童年和前程。姚明的膚色是中國土地的顏色，他的血液里流淌的是代表中國五千年文化的長江和黃河，他奔跑、扣籃時的英姿也像雄雞的歌喉一樣一鳴驚人，他是一個懂得謙讓的炎黃赤子。俗話說：「羊羔有跪乳之德，烏鴉有反哺之義。」姚明在向世界證明自己的同時，也始終不能忘卻當年體校老師的挖掘和栽培，父母對他的鼓勵和幫助以及家園哺育之恩的博大胸懷。他認為，如果沒有這些，將難以在賽場上高枕無憂地拼搏，他每時每刻都想著回報祖國和社會。2008年5月12日，四川汶川大地震爆發了，這牽動著世界人民的心弦，也讓姚明痛徹肺腑，他同樣和全國人民一樣為四川汶川那些遇難的同胞們默哀、捐款。6月11日，姚明基金會幫助災區重建校園。至此，姚明的捐款總額達到1600萬人民幣，成為體育界捐款最多的個人。姚明為慈善事業做出了這么多善舉，贏得了人們的欽佩和贊揚。至此，我們學校也舉辦了多次為災區人民捐款、捐物的活動。雖然錢不多，但這其中卻飽含著我們全校師生對災區人民的一份愛。以後，我們要多多幫助那些有困難的人，與他們攜手共渡難關。幫助他們走出那一條條布滿荊棘的泥濘小路，奔向開滿鮮花的陽光大道。讓他們每一個人心中都亮起一盞盞明亮的燈，對生活充滿了信心與快樂！
雪少HHwr13 2014-09-07

② 具體以某基金為例來說明選擇理由

可以從3個時間維度來分析：

短期，對應最近3個月時間；

中期，對應最近1年時間；

長期，對應最近3年時間。

首先來看短期：由於A股市場有主題輪動的特點，所以有些基金就能提前捕捉到主題輪動帶來的機會。

比如：設立雄安新區時，大成藍籌穩健（090003）這只基金就比交銀優勢行業（519697）要更好地捕捉到短期的機會。

我們注意到2017年以前，這只基金的大部分倉位配置在製造業上（橙黃色部分），其他倉位在建築業、信息技術、金融業等行業之間換來換去。而最近的兩年，這只基金又把差不多一半的倉位都配置上了信息技術行業（綠色部分），估計也是看中了5G的投資機會。

這是因為即使再牛的基金，都不可能每次都踏准主題輪動的節奏，所以將大部分倉位配置中長期優勢行業，然後在這個基礎上再去捕捉主題機會，就顯得很有必要了。

第三，近3年的長期表現

其實這一時間段內基金的表現，在一定程度上也有依賴著上述的股票資產的配置能力。

只不過把時間拉長之後，對基金投研團隊的容錯率也適當地提升。

因為投研團隊有可能做錯幾次，會影響到短期和中期的基金績效，但放到3年或更長的時間來看，一個優秀的投研團隊是會大概率保證做正確的次數大於錯誤次數的。投研團隊的能力越強，在基金的長期業績上就體現的越明顯。

所以，我們把基金近3年的長期表現，歸因為投研團隊的分析能力。以上就是在挑選主動性基金時，三思投顧主張的三個方面的參考因素。如果想再詳細地查看具體某一隻基金在這三方面的表現，可以使用下三思投顧APP上的基金健診工具，這里就不便再啰嗦了。

③ 寫一篇與金融有關的案例：a.引出一個經濟學原理b.用一個故事說明這個原理

(Z)關於長期資本管理基金（LTCM）事件

所謂的「金融工程」，最初是為了有效管理組合的風險，現在已變為利用金融、數學、物理等知識，處理金融產品的分解與合成。這種技術是洞悉金融商品內部風險的基礎，所以，組合的風險管理技術應是
高明投資專家的有效工具。

金融工程師可以處理的是技術活，但很多投資專家處理的卻是藝術活。藝術能否與技術完美的結合？並不取決於一些簡單的辨證規律，技術可以很美，藝術也可以很美，但成功卻還需要部分「運氣」。長期資本管理公司在1998年的故事應了中國一句老話：「常在水邊走，哪能不濕鞋」。

一、長期資本管理公司的背景

1994年2月，John Meriwether創辦了宏觀數量化基金——長期資本管理公司，當時的核心人物包括：David W. Mullins（前美聯儲副局長）、Myron Scholes（1997年Noble 經濟獎得主）、Merton Miller（1990年Noble 經濟獎得主）。

當時長期資本管理公司的主要投資者是歐洲最大的銀行瑞士聯合銀行（UBS）和美林證券（Merry Lynch），成立時，總資產為13億美元，投資期限不少於為3年，就是說，客戶在三年內不能贖回。1994年到1997年的投資回報率分別為：
1994年 1995年 1996年 1997年
19.9% 42.8% 40.8% 17.1%

到1997年底，資產增值為75億美元，在1997年12月，客戶贖回了27億美元，長期資本管理公司在1997年底，實際管理資產為48億美元。

二．長期資本管理公司的投資策略
1．資金放大（高財務杠桿）
投資人總希望用最少的資金，產生最大的投資報酬，故對於利率市場的投資品種而言，採用高財務杠桿戰術是達到上述目的的手段。由於資產管理人的品牌聲赫加之往年的績效卓著，LTCM獲得各家銀行機構給予最高等級的貸款優惠，對於其所提出的擔保品，往往給以100%的融資額度。就是說LTCM在金融商品市場所取得的資產，可再進行的100%融資，這表示理論上LTCM的放大倍率可以是無窮大，或者說其融資額度幾乎是無限大。於是，雖然LTCM資產總值不到50 億美元，卻向各銀行、券商機構借貸了將近1250億美元，負債與資產的比例高達20多倍，最後，LTCM的財務杠桿比率甚至高達26倍。

2．投資品種與相對價值套利策略
LTCM利用上述融資手段得到的龐大資金主要在利率互換市場（interest-rate swap market）做風險中性套利策略（market neutral arbitrage），即買入低估的有價證券，賣空高估的有價證券。

首先，我們看一下利率互換市場的特點與在該市場中的套利策略，假定某公司現在想發行一筆長期的浮動利率債券，由於現在利率處於低谷階段，如果預期未來市場利率可能會上升，將來該公司支付的利息將會增多，顯然未來該公司的利息成本將會加大，該公司如何規避其利率風險呢？如果該公司在發債時，同時買入一份利率互換和約（利率的衍生工具），就可以轉變為支付固定利率的利息（不用擔心利率上漲的風險了）。（1）利率互換和約
接上例，該公司通過利率互換和約轉嫁了利率上漲的風險，該和約把浮動利率掉換成固定利率，這種標準的利率互換和約是一種協議，協議一方為「固定利息支付方」，另一方為「浮動利息支付方」，雙方約定利息時，利息支付日和名義本金均約定好，特別是雙方只交換利息，而不進行本金交換。

下圖1給出和約雙方的現金流量，圖中實線表示固定利息支付，虛線表示浮動利息支付，箭頭向上表示現金流入，箭頭向下表示現金流出。

圖1：雙方典型的現金流量

（2） 風險中性套利策略
上述標准互換協議的任一特徵可以發生變化，從而創造出非標準的互換協議。LTCM的互換協議就是典型的非標準的互換協議：
LTCM與其交易對象簽約，如果發展中國家發行的債券與發達國家（比如美國）國債之間的收益率差距（yield spread）在未來變大，就必須支付對方一筆金額。反之如果利率價差變小，對方必須支付LTCM一筆金額。
LTCM認為在1998年初的時候，由於亞洲金融危機的影響，使得流動性較低的債券（例如發展中國家發行的債券）與流動性較高的債券（如美國國債）之間的收益率差距過高。LTCM預期發展中國家的金融市場，將逐漸恢復穩定，市場會走向平穩，屆時二者的利率差距也就會縮小，LTCM的交易策略將因此而從中獲利。上述策略的本質就是賭收益率價差變小。
關於收益率價差概念見圖2。
三．市場不測與LTCM的投資風險分析
1． 市場不測
在1998年初，LTCM從事的衍生性金融商品買價總值超過1萬億美元，其中約70%是屬於利率互換。在這種情況下，利率差距些微的縮小，都會給LTCM帶來巨額的獲利。同樣的，利率差距些微的增加，也會讓LTCM立即破產。

1998年8月17日，俄羅斯盧布採用大區間浮動匯率（1美元兌換6.0~9.0盧布），直接導致盧布劇貶，葉利欽政府宣布無限期延緩債務清還，引發信用風險，使得發展中國家的債券無人問津，收益率差距也急速增大。見圖3的信用風險變化示意圖。LTCM由於利差的快速擴大，導致投資損失呈幾何級數増加。到了1998年9月中旬，LTCM的損失超過40億美元，資產總值只剩下6億美元。

圖2：信用價差（收益率差距）示意圖圖3：信用風險變化示意圖

2．風險分析
（1）組合倉位
1998年初，LTCM管理的衍生商品達到約12000億美元，其中利率交換為6970億美元，其他期貨為4710億美元。

（2）高杠桿風險分析
資本市場是高風險的，但未必是高利潤，高杠桿是兩面刃，這正是LTCM失敗的主因。LTCM由於從創立以來持續的輝煌業績，以及擁有數位知名的人物，故能輕易的獲得貸款的援助。於是LTCM利用這些借來的資金，從事巨額的金融衍生商品的買賣。透過利率交換協議，使得LTCM可以利用少量的資金，從事大量的交易活動。
* 利率上升將會導致整體債券價值下降；
* 流動性降低造成債券價格下降。

事實上，LTCM手中的俄羅斯政府債券因流動性的下降（債券市場最終因盧布貶值而停止交易），造成劇烈虧損。例1：俄羅斯政府債券的價值僅為原來市價的1/3。

（3）流動性風險分析
亞洲金融風暴導致的流動性風險，成為LTCM破產的導火線。源自1997年的亞洲金融風暴，到了1998年春，亞洲金融危機並沒有穩定。LTCM在此犯下更致命的錯誤，其持有的資產當中，有許多部位是流動性不大的金融商品，甚至LTCM本身就是該商品於市場中之最大的持有者。因此一旦LTCM必須變賣資產來償還損失時，LTCM本身的資產總值也會跟著急速縮水，亦即變現行風險。1998年8 月，俄羅斯盧布事件發生，引發信用風險，使得國際投資者對於發展中國家債券投資風險意識提升，要求更高的內部收益率，導致債券價格下跌，發展中國家的債券無人問津。

例2：LTCM持有10多億美元商業不動產抵押債券，1998年不動產行業受經濟不景氣影響，導致這種債券價格的大幅下跌。

（4）817俄羅斯盧布事件對於套利策略影響
LTCM早期觀察德國國債利率偏低，其他歐元國家利率偏高，兩者的收益率價差過大，LTCM賣空德國國債（因利率偏低，價格偏高），買入其他歐元國家國債。顯然過高的收益率價差將會走向回歸，LTCM預期德國利率回升，其他歐元國家利率下降。如果預期正確，過高的收益率價差將會回歸正常收益率價差，上述套利將會成功。

俄羅斯盧布事件發生後，歐洲大量資金逃到安全性高的德國債券市場，導致德國國債價格上升（不是預期的下跌），內部收益率下跌（不是預期的回升）。

例3：1998年8月17日前，義大利10年期國債利率比德國同期利率高30基點（base point），盧布貶值後，歐洲資金流到德國，導致德國利率下跌，義大利國債利率與德國國債利率差距擴大到50基點，導致LTCM的套利嚴重虧損。

1998年8月，LTCM的基金共損失44%，其中82%是做利差套利造成的。

（5）方向交易失誤
交易，更多的是基於判斷，方向判斷失誤，將導致致命的錯誤。
例4：LTCM預期歐元整合後，丹麥偏高的利率將會因之下降，預先買入丹麥的抵押貸款證券，如果預期正確，可以獲得價格上升的資本利得。俄羅斯盧布事件發生後，國際投資者要求更高的內部收益率，導致丹麥的債券倉位損失很大。例5：LTCM預期美國利率將會上升，債券價格將下跌，所以採用了賣空美國債券的策略，但由於亞洲金融風暴，導致美聯儲調低利率，債券上漲，結果LTCM放空債券，損失巨大。

四．美聯儲的技術手法與警示
1．美聯儲（FED）伸出援救之手
LTCM的巨額虧損，嚴重影響了許多金融機構，所以美聯儲必需設法解決此問題。在資產管理的歷史幾乎沒有任何一支基金能像LTCM一樣，幾乎虧損了所有的資本，其欠下的債務，甚至比很多國家的債務還多。該公司積欠的債務，高達800億美元，並與銀行及券商間有訂立復雜合約，所以沒有人能准確計算出其衍生債務之規模，甚至有估計可能累積達一萬億美元的債務。因此，FED的副總裁Peter Fisher，於1998年9月22日，在其紐約自由街的總部內召開會議，包括旅行家、UBS、Merrill Lynch、J.P. Morgan等主要金融機構首腦均列席參加。結果最後大家同意出手拯救，由16家公司組成的銀行團，同意增資36.25億美元給LTCM，而避免其倒閉。
以下為1998年9月事件流水記錄：
（1） 1998年9月初，（2） LTCM公司致電FED官員Mc Donough，（3）申述其公司困境。
（4） 1998年9月18日，（5） LTCM無法取得其所需資金；
LTCM 致電FED官員Mc Donough，請求其安排召開會議；
Mc Donough聯繫上FED主席Alen Greenspan和美國財政部長Robert Rubin。
（6） 1998年9月20日，（7） FED官員Peter Fisher帶隊造訪LTCM總部，（8）考慮LTCM的潛在部位平倉對於市場的影響。
（9） 1998年9月22日早上
? Peter Fisher會晤Goldman Sachs、Merrill Lynch、J.P. Morgan，? 隨後UBS加入討論；
? 在評估了平倉對於市場的影響後，? 各投資銀行被迫援救；
1998年9月22日晚
? 四大券商在紐約FED開會討論援救方案；
? 13家券商隨後開會，? 通知LTCM准備? 文件。
（10） 1998年9月23日，（11） LTCM獲得增資36.25億美元，（12） Mc Donough宣稱這是為了避免基金破產及全球股市崩潰的唯一方法。
2．LTCM的啟示
啟示1：銀行與其說救人不如說是自救。
若無人出面拯救LTCM，而放任其倒閉，會發生什麼狀況呢？首先，LTCM必須被迫變賣其資產以償還虧損，且擴展到所有與LTCM從事交易的對象。因此無可避免的，將導致這些資產價格劇跌。於是其他與LTCM持有相同資產組合的投資人（如銀行、避險基金等），則會因這些資產價值縮水而蒙受損失。最後，所有借錢LTCM的法人以及其交易對象，也會因為LTCM的倒閉而面臨破產威脅。拯救LTCM的行動，其實就是銀行機構不得已的自救方案。
啟示2：計量化管理工具的缺陷
LTCM的投資策略，還是非常傑出的，盧布事件導致的「運氣」上的問題，使其損失難以控制住。然而其戰術使用上，為了追求利益的最大化，在高杠桿操作同時，甚至買入流動性不好的金融商品。價格風險雖然可以利用軟體加以分析，但信用風險與流動性風險卻很難評估。當整體市場出現流動性風險時，原先對應的避險策略，都被信用風險和流動性風險所抹殺。

從俄羅斯經濟崩潰到LTCM的衰亡

從俄羅斯經濟崩潰到LTCM的衰亡，看似是兩樣毫不相乾的事情，近日當幾個朋友重新整理思路的時候，卻發現了驚人的聯系，我們不的不做出"一切都是美國的陰謀"這一令我們自己都驚訝的結論，結論之所以驚人並不是因為又一次揭露了美國為了維系霸權不惜動用一切力量打垮敵人的行為，而是這個陰謀確實太大太大了.

LTCM全稱美國長期資本管理公司(Long Term capital Mangagement)，曾經與量子基金(Quantum Fund)、老虎基金(Tiger Fund)、歐米伽基金(Omega Fund)並稱當時國際四大"對沖基金".而他的管理層更是令人瞠目，也許你不認識這些名字，但僅僅是看見這寫頭銜，你會有什麼感覺:華爾街債務套利之父梅里韋瑟（Meriwehter)，諾貝爾經濟學獎得主默頓（Robert Merton)和舒爾茨（Myron Schols)，前美國財政部副部長及美聯儲副主席莫里斯（David Mullis)，還有前所羅門兄弟債券交易部主管羅森菲爾德（Rosenfeld).

在這樣一芝"夢幻團隊"的領導下，LTCM曾經創造過輝煌的業績，1994年成立之初，其資產凈值只有12.5億美元，而到1997年末，卻已經上升到 48億美元，凈增長達到2.84倍.1994到1997年的投資回報率分別為：28.5%、42.8%、40.8%和17%.甚至1997，股市每一美元票面上的紅利達到2.82美元.

但這個輝煌的金融帝國主義崩潰也只在一瞬間. 1998年LTCM把一項賭注下在美國30年國庫券和29年國庫券的價格收斂上（賣空前者，買入後者)，本以為可以不論價格升降都穩操勝卷。不料，亞洲和俄國的金融危機使驚恐的投資者一窩蜂地湧向似更安全吉祥的30年國庫卷，結果造成30年國庫卷和 29年國庫卷的價格發散，而非收斂。類似的其它幾個「收斂交易」，也都以發散而告終，故「長期資本」這家著名的對沖基金不得不求助於美聯儲的「軟預算約束」以免破產並引發全球金融危機。1998年秋，LTCM步入險境。LTCM原以為風險股票與低風險股票之間的差價會縮小，加大了豪賭的力度。但事與願違，受俄國債務危機影響，兩者間的差價不僅沒有減少，反而加大了。8月，LTCM持有的各類股票價值下跌44%，價值約20億美元。9月13日，LTCM 的股本金 43億美元幾乎全部賠光。9月23日，美聯儲出面組織安排，以美林、摩根為首的15家國際性金融機構注資37.25億美元購買了LTCM的90%股權，共同接管了該公司，從而避免了它倒閉的厄運。

也許我們可以把一切歸咎於風險，歸咎於對沖基金的本身就只能算是投機而不是投資，我甚至用巴林銀行的例子安慰自己，但是我們不難在LTCM的興衰過程中發現一些很細微的值得我們感興趣的東西。

LTCM的成功是建立在一個公式的基礎上的，這就是布萊克-斯科爾斯公式，從廣義上說，這個公式為整個的金融衍生品交易定下來了基調，試圖將金融衍生品分析與交易系統化，計量化，理性化.這個看似優秀的公式也使他的創立者獲得了1997年的諾貝爾經濟學獎，但是一個問題立刻擺在了我們的面前，金融衍生品交易的本質是什麼?是投機，是賭博，當賭博的結果可以預期的時候，賭博本身的價值也就大大降低了.朋友一句話，令我猛醒:"格老(美聯儲主席格林斯潘)為什麼任憑他們胡鬧而不制止??"何止是一個不制止啊，當時波恩女士曾警告過櫃台外交易的風險，格林斯潘和萊維特（當時美國政權交易中心主席）卻一直以市場已經有了足夠的監管為理由要求波恩女士保持緘默，要知道這位波恩女士也不是一般的人，除了身為美國商品期貨交易會主席之外，她還和格林斯潘，萊維特，美國財政部長魯賓，都一起在總統的金融工作小組里任職，格老為什麼要這樣?

帶著這個疑問，我們來看看俄羅斯的經濟.蘇聯解體了，龐大的帝國噗哧一聲消失在地球上，漸漸演變成了歷史書上的一個"前"字.美國的經濟學家們曾經自豪的說，我們沒有使用一槍一彈就剝奪了一個大國的行動自由.是啊，俄羅斯的經濟經過了休克療法的陣痛，確實到了該反省的時候了，烏克蘭的獨立使俄羅斯被挖去了歐洲左心，剩下的聖彼得堡到莫斯科這根脊柱和烏拉爾工業區這個右心支撐著俄羅斯這個歐洲病夫，在這個時候外匯成為了一切經濟活動的核心，相比東南亞國家能喊出:"犧牲一帶少女的青春，換取國家經濟的騰飛"的口號，這對於俄羅斯來說，無異於杯水車薪.俄羅斯在一九九七年中經濟逐漸轉好之際，曾吸納巨額的外國投資，外國對俄羅斯持有債務和股票超過兩千億美元，其中主要債權人是德國，瑞士與美國的銀行，當時俄國政府所積欠的外債超過一千三百億美元，短期的就有六百億美元，光是要支付利息，每年所需要的資金就超過二百億美元.可是外匯，談何容易啊.

據資料記載，當時的俄羅斯， 80%的外匯來源來自於武器和石油的出口，前者屬於特殊產品，受制於顯而易見原因，其出口的規模受國際政治風雲變換的影響很大，而靠出賣資源也不是長久之計策.我們無法想像俄羅斯的石油工業在這樣的情況下依然艱難前行的苦痛，要知道俄羅斯石油開采成本也已經達到了 12至18美元每桶，也就是說俄羅斯現在的石油出口價格應該高於25美元每桶才能贏利.而1998年1月7日石油輸出國組織（OPEC）原油平均價降至每桶14.69美元，比該組織規定的每桶21 美元的內部參考價低6美元以上.俄羅斯的工業完了，1996年，俄羅斯石油產量達到創記錄的最低點3.1億噸，即使相比於1991年的5.16億噸也是少的可憐的，但是俄羅斯的石油出口卻是在增加的.......石油是工業的血液，你能理解俄羅斯的痛苦嗎?

在這樣的情況下，另一條消息襲擊了俄羅斯，美國人宣稱，石油的價格可能進一步下跌.猶如晴天霹靂，然而彷彿美國人先知先覺，國際原油價格在1998年5月 28日得出的上半年加權平均價格僅為717.58元/噸(不含稅)，跌破每桶12美元，12美元每桶的原油價格俄羅斯當時連起碼的糧食進口都不能滿足了，只有中國處於人道主義以及地緣政治的考慮，當時緊急向俄羅斯輸出農產品.

一個曾經如此橫行的帝國竟然破落成此番田地，怎能不讓親近者珊然淚下呢?何況也許這個帝國在1997年還看見過復興的火焰.

從1997年到1998年，我們以俄羅斯經濟崩潰為目標，很清晰發現許多"巧合":當俄羅斯最需要外匯的時候，國際原油價格一跌再跌；武器出口也一再受到各方面因素的阻撓.1998年01月01日，俄羅斯新盧布開始流通，1月底，因為世界石油價格持續下跌造成俄羅斯政府財政狀況急劇惡化，為彌補財政赤字，國家發債規模急劇膨脹，致使股市和債市引發又一輪下跌行情，繼爾就發生了貨幣大貶值.俄羅斯再度爆發金融危機。回首看看從94年LTCM成立到98年盧布崩盤，其間有多少千絲萬縷的聯系啊.俄羅斯缺少外匯，石油，武器掙不著錢，美國佬就把一個用"完美"公式建立起來的投機公司擺在他面前，本身是賭博，但是現在的賭博已經能穩操勝券了，誰不會動心呢，何況還是手上缺錢的人.但我想問，這個世界上金融市場的游戲規則誰制定的? 操縱金融危機的是些什麼人?? 能操縱石油價格的又是什麼人??? 請問，現在還有人懷疑這僅僅是一場巧合嗎?

LTCM輸了，表面上，他輸在理論出現漏洞，小概率事件發生的時候，也就是賭博預測失敗的時候.但是為什麼美國政府明知道理論有漏洞，明知道公司終有一天會衰亡，卻不制止. 原因很簡單，可憐的LTCM從一開始就是吸引俄羅斯上鉤的誘餌，它用足夠吸引力的期望值吸收了俄羅斯那可憐的為數不少的最後一點美元儲備.等到盧布崩潰， LTCM的存在價值也就消失了，而最終擺脫不了垂死的命運.

我們甚至有理由懷疑波恩女士的警告，因為作為陰謀，這套崩潰俄羅斯經濟的計劃太龐大了，作為美國總統金融顧問的波恩女士不可能不知情，她的警告無非就是為了證明自己，證明美國政府的清白罷了.

1998年09月30日，美國總統柯林頓宣布，在於今年9月30日結束的1998年財政年度里，美國聯邦政府財政預計將出現約700億美元的盈餘。這是美國政府自1969年以來首次實現財政盈餘。不知道這裡面，有多少是其他國家人民的血汗

④ 有關會計小故事

1.小王大學畢業，決定自謀職業。和家人商量後，決定開一家小型軟體開發公司。開公司需要創業資金。小王通過以下渠道籌集了100000元：
a. 家庭投入50000；
b. 同學借款30000；
c. 銀行貸款20000。
上述資金都存在銀行，其之間的相互關系可以用一個衡等式表示：
銀行存款（100000） = 家庭投入50000＋銀行貸款20000＋同學借款30000
2.上述恆等式，如果用會計語言表達，即為：資產＝ 所有者權益 ＋負債
資產：銀行存款100000是小王能夠控制的給自己帶來經濟利益的資源。
負債：銀行貸款20000和同學借款30000是小王承擔的未來經濟利益流出的義務。
所有者權益：家庭投入（本錢）50000屬於小王自己所擁有的權益，為資產減去負債之後的差額。
3．公司經營後，銀行存款用於多方面開支，有60000元從銀行存款中劃出，即：30000買設備，20000買材料，另提取現金10000備用。無論怎麼變化，上述恆等式不變。即：
資產1000000（設備30000＋材料20000＋現金10000＋銀行存款40000）＝所有者權益50000＋負債50000
其中：設備——使用期限在一年以上，價值大，流動性弱，叫「固定資產」
材料——一次領用就一次消耗，流動性較強強，叫「流動資產」
現金和銀行存款：流動性最強，也叫「流動資產」
上述恆等式可表達為：
固定資產30000＋流動資產700000＝所有者權益50000＋負債50000
4. 年底，小王算了算公司開業來的經營情況，有收入50000元，支出材料費、人工費、房租費等20000元。於是，利潤30000＝收入50000－費用20000。同時， 12月31日小王發現公司的資產狀況也有了新的變化：
資產＝ 設備60000＋銀行存款70000＝130000
如果此時小王公司的負債和所有者權益還是最初數，那麼恆等式該如何表達？
即：資產130000＝負債50000＋所有者權益50000＋？
顯然等式右邊的差額30000，即為小王公司實現的利潤，這部分利潤應該是歸
屬於小王的新增權益，如此的話，恆等式即為：
資產＝負債+所有者權益（本錢＋利潤)
用會計語言表示，即資產＝負債+所有者權益（實收資本50000＋未分
配利潤30000)
會計核算的原理以及資產負債表就是建立在這個恆等式上。
5.資產＝負債+所有者權益，說明：某一天，小王有多少資產，還欠人家多
少錢，自己有多少本錢。這反映了小王的財務狀況。
利潤＝收入－費用說明，說明截至某一段時間，小王盈利多少。這反映了
小王的經營成果。
會計上，把上述表達財務狀況、經營成果的項目，叫作「會計要素」，即：資
產、負債、所有者權益、收入、費用
6. 逐漸，小王公司的業務發展很快，公司的資產、負債、所有者權益、收入、費用很多、很復雜。為了詳細、全面、系統的進行記錄和反映，就應該對會計要素進行分類，給每一類一個名稱，用會計語言就是「會計科目」——會計要素類別的意思。一個要素之下該用多少或哪些會計科目？這個用不著你去考慮。在你去一家單位之前，人家已經在使用。學一些如何設置會計科目的知識對於你來說也沒用。
7. 只要有經濟業務發生，就會引起相關會計要素及其會計科目數據的變化。我們把記載經濟業務發生時取得或填制的書面文件稱之為原始憑證。把整理原始憑證並以此記入到相應賬戶（賬簿）中去的書面文件即為記賬憑證。而賬戶（賬簿）是具有一定格式的以會計科目為名稱的書面文件，專門記錄「科目」名下的數據增減變動的。期末，賬戶（賬簿）數據的匯總，形成會計報表。
8.會計最基本、最關鍵的工作：依據原始憑證按會計科目編制記賬憑證，運用的方法是復式記賬法，常見的是復式記賬法中的借貸記賬法，即以「借」和「貸」為記賬符號的復式記賬法。
之後，依據編制好的記賬憑證，把數據登記到相關會計科目名下的賬簿中去。期末，整理匯總賬簿，再編制會計報表。
9.會計程序：經濟業務——原始憑證——記帳憑證——賬簿——會計報表。
簡單說，會計就是一種記錄和報告經濟業務的一種工作，包括記帳、算帳、報帳，以及管帳、用賬。
記帳：運用復式記帳法，從原始憑證——記帳憑證——賬戶
算帳：處理和總結賬戶數據，包括成本計算
報帳：根據賬戶綜合數據，編制會計報表
10.會計核算（記賬、算賬、報賬）的基本方法，是按照會計程序安排的，共有：
設置賬戶
復式記賬
填制和審核會計憑證
登記賬簿
成本計算
財產清查
編制報表
很好記：第一個字取諧音，形成一個順口溜：「是否天燈成彩編」？
會計是一個信息系統，輸入信息是最關鍵的，目前電算化會計系統下，哪個方法最為關鍵？就是填制和審核會計憑證，核心內容是編制記賬憑證，即利用復式記賬編制「會計分錄」，之後就是數據輸入和系統自動處理數據和信息（報表）輸出的問題。
當你去一個新單位，設置賬戶早已完成，與你沒關系；復式記賬方法很簡單，半天搞定；做分錄需要知識積累，即對經濟業務進行確認、計量、分類需要點技術和經驗，但不怕，常見類型就那麼多，好好琢磨琢磨練練就行了。
所以，對於一個初學者來說，掌握復式記賬就是關鍵了，因為如此才能做會計分錄。
11.概念總結
（1）資金：財產物資的貨幣表現及貨幣本身
（2）資金運動：能夠以貨幣表現的經濟活動，即會計對象，也是會計所核算和監督的內容
——資金運動的靜態表現：「你今天有多少錢」，說明資金狀況（或財務狀況），相聯系：資產＝負債＋所有者權益
——資金運動的動態表現：「你截至今天掙了多少錢」，說明資金效益（或經營成果），相聯系：利潤＝收入－費用
（3）會計要素：指對會計對象內容（資金運動）所做的基本分類
其中，靜態要素：資產、負債、所有者權益；動態要素：收入、費用
（4）會計科目：對會計要素進行分類核算的標志或項目
（5）賬戶（帳本、賬簿）：具有一定格式的以會計科目為名稱的工具，專門記錄「科目」名下的數據
（6）會計核算方法，就是圍繞」記賬、算賬和報賬」的程序與方法，共有」是否天燈成彩編「，核心的編制會計分錄，必須掌握復式記賬。
（7）會計基本等式：是指會計要素之間所存在的在總額上保持必然相等的一種關系式，是企業財務狀況與經營成果的表達式，又叫會計恆等式。
基本等式：資產=負債+所有者權益
擴充等式： 資產 = 負債 + 所有者權益 + （收入— 費用）
或：資產 = 負債 + 所有者權益 + 利潤（ --虧損）
（8）資產負債表——根據賬簿數據編制的按「資產＝負債＋所有者權益」原理建立起來的用於說明公司某一時點資金狀況（或財務狀況）的會計報表
損益表資產＝根據賬簿數據編制的按「利潤＝收入－費用」原理建立起來的用於說明公司某一時期經營成果的會計報表
12.幾年後，小王公司越做越大，作為董事長，他要每個月末看到由財務部遞交上來的會計報表（月報），每個季末看季度會計報表（季報），半年過後看半年報，年末看全年的年度會計報表（年報）。以了解公司財務狀況（通過資產負債表），經營成果（通過損益表）和財務狀況變動情況（現金流量表）。

⑤ 我與教育基金會的故事作文

每當我們坐進寬敞明亮的教室，接受老師傳授知識的時候；每當我們在公園、足球場、藍球場盡情玩耍的時候；每當我們在爸爸、媽媽的呵護
下，享受著幸福生活的時候，同學們，你們是否想過，那些貧困山區的同齡人、那些遭受自然災害遇到生活困難的孩子們，此時此刻又正在干什麼？相信許多同學會
說，想這些幹嘛，只要我們過得快樂就可以了。可是那些與我們同齡的孩子們同樣也渴望汲取知識，同樣也希望盡情玩耍。又有誰能給他們伸出援助之手？
前
幾天，我在電視新聞里看到，為了幫助那些遭受罕見雪災的人們能和我們一樣過上一個和諧歡樂的春節，我們上海的叔叔阿姨、大哥哥大姐姐們都在盡自己的一份
力，積極捐款、捐物。我心裡忽然產生了一個想法：何不成立一個愛心基金會，動員同學們一起加入進來，一起來幫助那些需要幫助的同齡人，讓他們也和我們一樣
擁有一個快樂的童年，同時我們也一定會得到更多快樂。
在我的愛心基金會里，有的同學捐出了平時節省下來的零花錢，有的同學捐出了自己心愛的
學慣用品，有的同學捐出了自己平時喜歡的書籍……，在我們大家的幫助下，許多孩子的臉上又重新露出了幸福的笑容。我展開想像的翅膀，腦海里勾畫出我的愛心
基金會溫馨畫卷，同學們都成為了愛心基金會的主人，奉獻著愛心，製造著快樂和幸福。

⑥ 所有的小故事

催人淚下的小故事
1.
有一對情侶，男的非常懦弱，做什麼事情之前都讓女友先試。女友對此十分不滿。
一次，兩人出海，返航時，颶風將小艇摧毀，幸虧女友抓住了一塊木板才保住了兩人的性命。
女友問男友："你怕嗎？" 男友從懷中掏出一把水果刀，說：怕，但有鯊魚來，我就用這個對付它。"女友只是搖頭苦笑。
不久，一艘貨輪發現了他們，正當他們欣喜若狂時，一群鯊魚出現了，女友大叫：'我們一起用力游，會沒事的！"男友卻突然用力將女友推進海里，獨立扒著木板朝貨輪了,並喊道："這次我先試！"
女友驚呆了，望著男友的背影，感到非常絕望。鯊魚正在接近，可對女友不感興趣而徑直向男友游去，男友被鯊魚兇猛地撕咬著，他發瘋似地沖女友喊道:"我愛你！"
女友獲救了，甲板上的人都在默哀，船長坐到女友身邊說："小姐,他是我見過最勇敢的人。我們為他祈禱！"
不，他是個膽小鬼。"女友冷冷地說。"您怎麼這樣說呢？剛才我一直用望遠鏡觀察你們，我清楚地看到他把你推開後用刀子割破了自己的手腕。
鯊魚對血腥味很敏感，如果他不這樣做來爭取時間，恐怕你永遠不會出現在這艘船上.....

2.
有那麼一對情侶.女孩很漂亮,非常善解人意,偶爾時不時出些壞點子耍耍男孩.男孩很聰明,也很懂事,最主要的一點.幽默感很強.總能在2個人相處中找到可以逗女孩發笑的方式.女孩很喜歡男孩這種樂天派的心情.
他們一直相處不錯,女孩對男孩的感覺,淡淡的,說男孩象自己的親人.
男孩對女孩愛甚深,非常非常在乎她.所以每當吵架的時候,男孩都會說是自己不好,自己的錯.即使有時候真的不怪他的時候,他也這么說.他不想讓女孩生氣.
就這樣過了5年,男孩仍然非常愛女孩,象當初一樣.
有一個周末,女孩出門辦事,男孩本來打算去找女孩,但是一聽說她有事,就打消了這個念頭.他在家裡呆了一天,他沒有聯系女孩,他覺得女孩一直在忙,自己不好去打擾他.
誰知女孩在忙的時候,還想著男孩,可是一天沒有接到男孩的消息,她很生氣.晚上回家後,發了條信息給男孩,話說得很重.甚至提到了分手.當時是晚上12點.
男孩心急如焚,打女孩手機,連續打了3次,都給掛斷了.打家裡電話沒人接,猜想是女孩把電話線拔了.男孩抓起衣服就出門了,他要去女孩家.當時是12點25.
女孩在12點40的時候又接到了男孩的電話,從手機打來的,她又給掛斷了.
一夜無話.男孩沒有再給女孩打電話.
第2天,女孩接到男孩母親的電話,電話那邊聲淚俱下.男孩昨晚出了車禍.警方說是車速過快導致剎車不急,撞到了一輛壞在半路的大貨車.救護車到的時候,人已經不行了.
女孩心痛到哭不出來,可是再後悔也沒有用了.她只能從點滴的回憶中來懷念男孩帶給她的歡樂和幸福.
女孩強忍悲痛來到了事故車停車場,她想看看男孩呆過的最後的地方.車已經撞得完全不成樣子.方向盤上,儀表盤上,還沾有男孩的血跡.
男孩的母親把男孩當時身上的遺物給了女孩,錢包,手錶,還有那部沾滿了男孩鮮血的手機.女孩翻開錢包,裡面有她的照片,血漬浸透了大半張.
當女孩拿起男孩的手錶的時候,赫然發現,手錶的指針停在12點35分附近.
女孩瞬間明白了,男孩在出事後還用最後一絲力氣給她打電話,而她自己卻因為還在堵氣沒有接.男孩再也沒有力氣去撥第2遍電話了,他帶著對女孩的無限眷戀和內疚走了.
女孩永遠不知道,男孩想和她說的最後一句話是什麼.女孩也明白,不會再有人會比這個男孩,更愛她了

《蚊子的眼淚》催人淚下的小故事

夜慢慢地降臨了。草叢里蟲鳴唧唧,此起彼伏。
有兩只蚊子,歇在草葉上。
公蚊子吸了一口草汁,輕輕地推了推賭氣僵立的母蚊子,柔聲地哄道: 「親愛的,你就喝一口吧,你一整天不吃不喝的,我真擔心……」

母蚊子鄙夷地看了一眼沾滿露水的草葉,不高興地說: 「這么淡而無味的東西,叫我怎麼吃得下去？你天天說天天說的,不嫌煩嗎？」
「你是存心要和人類作對么？」公蚊子焦慮地看著她,
「你不知道人類准備了多少種東西來對付我們,那種氣味,我聞著就頭暈腦脹,你萬一……」

「你是個懦夫,知道嗎？」母蚊子冷冷地看著他。然後振翅,從他身邊飛走了。
公蚊子憂心忡忡地看著人們的窗戶里透出的燈光。他知道她在裡面。

不知道為什麼,今晚他有一種特別不好的預感,這使得他停在葉片上的身軀不斷地發著抖。
他好想看到她,知道她安全,雖然他無法遏抑住她吸食人血的野心。

他突然悲涼地意識到,僅僅這一點,也許就會把他們兩個都毀了。
露水更重了,他覺得冷,可是她仍然沒有出來。
他想到他們的前生,不是兩只蚊子,而是兩只企鵝。
生活在冰天雪地里,整天愉快地邁著優雅從容的紳士步。
那時,他是一隻最優秀的企鵝。深深地愛著她。
像所有準備求婚的企鵝一樣,他千辛萬苦地奔波著,去尋找石子。
他長途地跋涉,丟下一塊又一塊不太滿意的石子,
摔得頭破血流時,他終於找到了一枚最精美最光潔的,他覺得只有這一枚,才配得上她。
可是,她和另一隻企鵝結婚了。那個他,跟在後面撿,把他扔的都撿起來,送了她。
粗糙的,不完美的石子,但是很多,堆得滿滿的。

他傷心地退出了,但是追隨她,到了這一世,甘心陪她,做一隻蚊子。
他被一種揪心的等待煎熬著,拼了失去生命的危險,往人類的窗里飛去。
果然看到了她,正伏在人的胳膊上,埋頭吸著,青色的翅膀在輕輕地顫著。
而他恐懼地發現,左臂動也不動的「人」正悄悄地抬起了右手……

「快—躲開啊!~~~~」他撕心裂肺地大喊,可是來不及了,她痛楚地蜷成一團,掉到地上去了。
他飛近她,跪在一團血污的她身邊,淚如雨下。
她吃力地睜著眼睛望著他,靜靜地,也流下淚來,「可惜啊,真可惜……」

「你把我們兩個都葬送了……」他試圖扶起渾身冒血的她,「為什麼,你總是不肯聽我的勸？」
「我知道……可是我沒有辦法……因為,因為我懷了你的孩子……它需要營養……草汁不夠,我必須吸血……我知道我會死,但是你會繼續活下去,人類不會傷你的,因為你沒有冒犯他們……」

她霎了霎瀕死的眼睛,微笑著說:
「其實生了孩子,我也就會殫精竭慮而死,但這是我們做母親的責任……就算是拼了千千 萬萬人的唾罵,也要為後代提供最好的東西……這是沒有辦法的事情……」
「為什麼？你為什麼不早告訴我？」

「我知道你疼我,如果我告訴你,你會替我去做的,那麼這會兒死的就是你了……我捨不得呵……如果可以為你生一個孩子,我也就沒有遺憾了……我上輩子欠了你的,這輩子想還,結果欠了你更多……上輩子,我們是企鵝。其實我一直愛你,可是我卻嫁了他……因為他送了我好多石子,你知道嗎？我們生活在冰天雪地里,如果沒有足夠的石子做窩孵卵,我們的後代在出殼之前就會被冰層凍死……你送我的那一枚石子,好美,晶瑩剔透的,

可是那是愛情,單純的愛情支撐不了長久的婚姻和對兒女的責任……我沒有嫁你,你恨不恨我？」
他拚命搖頭,泣不成聲。

「是我不好,我沒有保護你,給不了你需要的一切,讓你受這樣的罪……下輩子,我們做螳螂好嗎？在新婚之夜,你吃了我,為我生孩子……死在你的腹中,我一定會很幸福的……」

「不,不,我們還是做兩只蟬吧,好嗎？天天喝著露水,快樂地唱著歌……小心,小心,……」笑容迅速地從她臉上抽走,她大大地喘著氣,淚水成股成股地流下,「快走,人來了……」

他回頭看了一眼,露出蒼涼而無悔的笑,「傻孩子……我們不是,要一起做蟬么？」
「啪!」一聲脆響,伴著一聲滿意的說話,「哼,又打死了一隻臭蚊子!」

他在死前的一瞬緊緊地擁抱了她。他們的血流在了一起,凝成一滴鮮紅色的眼淚。

這是一個很古老的傳說............

很久很久以前，在一個偏僻的小山村有一對兄妹，他們各自身懷特殊的能力。

哥哥有著一對千里眼，能夠看到極遠方的微小事物；妹妹有著一 對順風耳，能夠聽到極其細小的聲音。

他們從小一起長大 .................一起快樂一起悲傷...............

閑暇時候，他們總會跑到後山的山丘上，哥哥眺望千里外的遙遠國 度，對著妹妹述說著那裡各種千奇百怪的事物。妹妹聆聽微風傳來的訊息，對著哥哥吟唱著遠方教堂傳來的天使般的歌聲。

或許是長時間在一起的緣故，他們愛上了彼此。雖然他們知道這段愛情是不被允許的，但他們就是無法控制自己。他們拋開了一切束縛，開始不顧一切地享受著愛情。

然而， 紙終究是包不住火的，兩人的關系被發現了。

父親大發雷霆，母親以淚洗面，街坊鄰居對兩人指指點點，

兩人拚命證明對彼此純真的感情。但是，由於道德觀念的枷鎖，兩人終究不被允許，已經無路可走了。

為了證明對彼此至死不渝的愛，哥哥弄瞎了自己的眼睛，妹妹弄聾了自己的耳朵，不為什麼，只因為他們認為，既然得不到眾人的祝福，那有這能力又有何用？反正他們兩人是得不到幸福的一對。

很久很久以後，有個音樂家聽到了這個凄美動人的愛情故事，大受感動。百感交集下，他譜出了一曲感人肺腑的曲子。

我偶然間聽到了這曲子，不禁悲從中來。真能令人悲嘆兄妹兩人可歌可泣的遭遇呢！！

很可惜，我沒有它的CD，也沒辦法在這里讓大家聽到它優美的旋律，

我只能就我所記得歌詞的部分來和大家分享。

希望你們也能體會出其中的感動 ..................

那歌詞是這樣唱的 ...........

⑦ 喜歡炒股，求股神巴菲特的傳奇故事！

巴菲特說：「我們喜歡簡單的企業」。在伯克希爾公司下屬那些獲取巨額利潤的企業中，沒有哪個企業是從事研究和開發工作的。關於簡單企業的解釋就是「我們公司生產濃縮糖漿，在某些情況下直接製成飲料，我們把它賣給那些獲得授權的批發商和少數零售商進行瓶裝和罐裝」。這就是可口可樂公司1999年年報中關於公司主營業務的解說詞，一個多世紀以來，這句解說詞一直出現在它的每份年報當中。簡單和永恆正是巴菲特從一家企業里挖掘出來並珍藏的東西。作為一名矢志不渝的公司收購者，巴菲特喜歡收購企業，不喜歡出售企業，對那些擁有大型工廠、技術變化很快的企業通常退避三舍。

巴菲特也不喜歡雇員跳槽。伯克希爾公司在過去的35年裡很少有哪個企業的經理離職，除非他病故或者退休。同樣地，巴菲特本人也沒有太大的變化，衣食住行依然如故。1999年，為了向一家慈善機構 奧馬哈孤兒院捐款，他拍賣了他的褲後袋錢包，在此前的20年裡，他一直使用這個破舊的錢包。正如巴菲特所解釋的那樣：「這個錢包沒有什麼特別之處。它的歷史可以追溯到很久以前。我的西服是舊的，我的錢包是舊的，我的汽車也是舊的。1958年以來，我就一直住在這棟舊房子里，因此，我保有這些東西」。這位全球最富有的人在他的錢包里到底裝了多少錢？「我來看看」，他一邊說，一邊打開錢包，大約數了8張100美元的鈔票。他說：「我一般在錢包里放1000美元左右。」在2001年之前，伯克希爾公司的凈資產收益率從未出現過負值，並且創造了一個29.5%的綜合收益率。可是，這種年年好運因9·11恐怖分子的襲擊而消失。公司大量持有的可口可樂股票和美國運通股票出現了前所未有的虧損。公司自身的股票實際上只獲得大約7%的收益，公司的賬面價值下降了6.2%，但仍好於跌幅達11.9%的標准普爾指數。2001年伯克希爾公司年報開頭這樣寫道：「2001年，伯克希爾公司的凈資產損失達37.7億美元，我們的A類股票和B類股票的每股價值雙雙下降6.2%」。

巴菲特通過一些重大而又成功的投資決策創造了伯克希爾公司。公司一半以上的凈資產歸功於10次左右的重大投資行動。巴菲特幾乎總是在經濟困難時期以低廉的價格收購企業，然後長期持有。在某些投資季報當中，長期是指截至下一季度收益的結算日或公布日。然而，巴菲特現在持有的許多投資品種時間長達數年、數十年，經歷了經濟景氣和不景氣時期，直至迎來輝煌燦爛的那一天。巴菲特是一位馬拉松式的投資健將，投資機會來臨時，他四處出擊，力求收購到一個更大的企業。

⑧ 基金由來的故事50字

三國時候，吳國地方有個刺史，中毒得病，請了一個叫董奉的民間醫生去治療。可董奉趕到時，病人已經死去三天了。
董奉是一個實在的人，就是人死了，也要診一診，瞧兩瞧。當他診了死人的脈後，臉上突然出現喜容：「這人脈還在跳，還有救！」
他忙從葯囊中取出三粒丸葯塞進死人的嘴裡，用溫水灌服，並用手在其胸腹部推拿。過一會兒，死者四肢慢慢舒展，臉上顯現血色，不幾天，漸漸恢復了健康。
董奉治好了一個個疑難病症，卻不要人一文錢。他只提出一個要求，凡是被他治好的病人，都要幫他種植杏樹，病重的種五株，病輕的種一株。
數年以後，他的園子里共種植了十多萬株杏樹。待到杏子熟了得的時候，董奉對人們說，誰要買杏子，不必告訴我，只要裝一盆米倒入我的米倉，便可以裝一盆杏子。董奉又把用杏子換來的米，救濟貧苦的農民。
董奉去世後，「杏林」的故事一直流傳了下來，明代名醫郭東就模仿董奉，居山下，種杏千餘株。蘇州的鄭欽諭，庭院也設杏圃，病人饋贈的東西，也多去接濟貧民。
後來，人們就用「杏林」稱頌醫生，用「杏林春暖」、「杏林春滿」或「譽滿杏林」等成語來贊揚醫生的高明醫術和高尚醫德。
你一株，我五株...數年之後變成一片杏林。杏子成熟時，便是收獲日。
市場漲漲跌跌，牛熊轉換。而基金定投自動做到低時多投、高時少投，隨著時間的推移，不知不覺積累了大量基金份額，只待牛市來臨，賣出落袋為安。