江淮大眾股票分析

⑴ 大眾入股江淮後如何合作通用大宇或許值得參考，堪稱教科書級

2019年4月，外媒報道稱大眾正考慮收購江淮的大量股份，並已聘請高盛集團擔任該計劃的顧問。對此傳聞，江淮表示不知情，而大眾未予以否認，並表示樂於與合作夥伴探討各種可能性。
時過境遷，13個月後，大眾入股江淮的傳聞終於「塵埃落定」。2020年5月29日，大眾和江淮正式簽署戰略合作協議，大眾將增資獲得江汽控股50%股份以及江淮大眾75%的股份。
那麼，大眾入股江淮後，雙方將如何展開合作？將採用什麼合作模式呢？早在去年4月，我們便提出「從國家戰略來看，大眾汽車收購江淮，通用大宇模式能否參考借鑒？」。今天看來，通用大宇的合作模式依然值得細細品味一番，或許能解開很多疑惑。
大宇發力，自成一家
上世紀下半葉，大宇是韓國知名度頗高的汽車品牌，在國際上影響力也非常大，打入過世界50強，其領導人金宇中也被韓國人視為民族英雄。
1978年，金宇中買下世韓公司50%的股份（世韓與通用關系密切，這為通用收購埋下伏筆），也就是大宇汽車的前身，並在1983年正式接管。
金宇中嚴格控制汽車質量和成本，大量零部件採用自產自用模式，大幅提升生產效率，讓貼牌生產的大宇風光無限。
1996年開始，不滿於貼牌生產的大宇忽然發力，自主研發了一系列的車型，比如由著名設計公司喬治亞羅設計的大宇Lanos、Leganza、Matiz以及由義大利設計公司I.DE設計的中型轎車Nubira。
此時，大宇的微、低、中、高所有級別的車型全部脫離對通用平台的依賴，正式進入自成一家的時代。
遭遇重創，被通用收購
1999年8月，大宇集團在亞洲金融危機的重創下解體，債權銀行要求對大宇汽車進行債務整合。此時，通用介入要收購大宇，但韓國不滿意通用提出的收購價格，12月宣布公開拍賣大宇汽車。
通用、福特、戴姆勒-克萊斯勒、菲亞特，還有韓國現代等出現在競爭隊伍中，但競爭主要在通用和福特之間展開。
2000年7月，福特以69億美元競標價力挫通用（通用深知大宇底牌，出價約45億美元）。兩個月後，福特遭受凡士通輪胎事件重創，自身出現財務困難，宣布退出。
2001年9月，大宇汽車估值為20億美元，但通用只出4億。
2002年4月30日，雙方正式簽署收購協議，通用以2.51億美元接管了大宇汽車的3個汽車工廠、8個海外銷售機構和1個零配件工廠，還獲得了新合資公司42.1％的股權。
1992年，金宇中執意進軍東歐，通用認為是冒險，於是回購股票分道揚鑣。10年後，盲目擴張的大宇被通用收購。可以預見，亞洲汽車市場的格局將從此發生重大改變。
融入通用，全球開花
憑著旗下平台眾多，大宇汽車完全融入了通用的全球戰略中，成為了國際平台戰略的產物。
出於商業戰略，多數由通用引入的大宇車型只在韓國本地掛大宇的車標，在國外則掛回受當地較受歡迎的車標。同樣，通用引入韓國市場的車型則掛大宇的車標。
大宇自主研發的Leganza、Matiz、Nubira等車型，都被通用貼上別克、雪佛蘭等標志，成為國內隨處可見的熱銷車型。
如大宇的豪華轎車Leganza，就是雪佛蘭景程的前身（奇瑞東方之子也是它的變形產物）；而大宇的Matiz，引入國內後叫做雪佛蘭樂馳（奇瑞QQ也是它的變形產物）。此外還有凱越、樂風、風馳、科魯茲、科帕奇等，都是大宇車型衍生出來的。
雖然大宇的自主研發短暫的大放異彩後，便歸入了通用的，但大宇車型在貼牌後被廣泛的應用在了全球汽車市場。
五菱/寶駿，征戰全球
收購大宇後，通用除了將大宇車型運用到別克、雪佛蘭等品牌，還成為上汽通用五菱以及寶駿的重要技術來源。
五菱的前身是成立於1958年的柳州動力機械廠。上世紀80年代，由於拖拉機銷量逐年下降，並且縫紉機和織布機的效益也並不好，五菱開始轉型微型車，90年代曾多次斬獲中國微車年銷量第一名。
本世紀初，由於大量微型車湧入市場，五菱的市場地位受到了嚴重威脅，其市場佔有率也下滑到了15%。跟隨四川昌河的腳步，五菱和上汽、通用開始了洽談。2002年11月，上汽通用五菱汽車正式掛牌。
隨後，五菱之光、五菱宏光帶領五菱開啟了騰飛之路，通用將大宇Matiz變身的雪佛蘭樂馳交給了上汽通用五菱，同時也利用五菱低成本的造車方式，將產品打入印度、埃及，如五菱榮光掛上雪佛蘭車標，改名雪佛蘭Enjoy，率先向印度、南美、中東和北非等新興市場出口。
而且，雪佛蘭目前在美國銷售的N300 Work車型就是國內的五菱榮光小卡。諷刺的是，雪佛蘭在廣告上了這么一句話：雪佛蘭，一個美國品牌。
以微車為主的上汽通用五菱，年銷量雖然一直穩居國內微車企業銷量第一名，但其發展瓶頸也逐漸顯現。因此，對上汽通用五菱來說，微車的持續競爭力是立身之本，向乘用車發突圍是持續發展的保障。
對於上汽通用五菱所在地廣西柳州的當地政府而言，也需要上汽通用五菱借乘用車來擴大規模，進而拉動地方經濟。因此，2010年五菱向通用出讓上汽通用五菱10%股權，通用則在乘用車技術方面進行支持。
這一時期，雪佛蘭樂馳換標給了寶駿；寶駿的首款產品——寶駿630更是來自通用（包括技術平台、發動機、變速箱等），外觀、內飾則直接由上汽通用下屬的泛亞技術中心完成；別克凱越的整車技術平台（包括設備、模具、技術支持等）也給了寶駿，寶駿730就是依託這個平台開發的，最終讓寶駿走向巔峰。
對通用來說，寶駿品牌更類似於上世紀80年代在美國南部創立的「土星」品牌，專門針對中低端市場，以應對日韓車在美國的大行其道。
與此同時，寶駿530變身為CN202S，作為全新一代雪佛蘭科帕奇出口南美，並在印尼、印度等多地市場有著不俗的銷量表現。寶駿510也變身為雪佛蘭CN180S，逐步出口至南美、中東、墨西哥等地區和國家。
寫在最後：
如同通用收購大宇，進而利用大宇車型征戰韓國、中國以及其他新興國家市場，具有標桿性的地位一樣，大眾入股江淮也開創外資車企參與國有車企混改的先河，具有重要意義。未來，若江淮大眾生產中低端的MEB電動車，加上江淮和大眾共同拓展商務車、轎車、商用車等業務，更有助於確保大眾在中國市場不斷取得成功，也可以讓更多的江淮車型走向世界。
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⑵ 江淮汽車股價漲停！大眾中國增資江淮控股和江淮大眾定格

繼5月29日，有關媒體便傳出大眾將投資10億歐元獲得江淮汽車集團控股有限公司50%的股份及同時增持江淮大眾股份至75%後，有關大眾和江淮的收購再獲進展。

12月3日，江淮汽車董事會披露公告稱，大眾中國投資對江汽控股的增資和大眾中國投資、江淮汽車對江淮大眾的增資事項已完成工商登記變更。其中，江淮大眾汽車有限公司更名為"大眾汽車（安徽）有限公司"。

其中大眾中國投資對江汽控股增資人民幣2,382,732,197元，大眾中國投資對大眾汽車(安徽)有限公司首期增資人民幣1,609,560,932元，兩項交易同時已完成。

而借大眾增資江淮汽車的東風，江淮汽車自身也在積極謀求轉變，在乘用車領域將"去JAC"化，重造大眾"思皓"品牌，進一步推動江淮乘用車品牌年輕化。據江淮汽車透漏，未來幾年，將依託全新模塊化平台，推出多款全新車型和改款車型：入門級緊湊型SUV——X5、A級SUV——S811、純電A級SUV——X811、A+級SUV、全新中級轎車以及現有重點新品改款，達標一個，共標一個，滿足用戶出行解決方案。

大眾汽車集團（中國）CEO馮思翰則表示："此次投資將進一步深化大眾汽車集團在中國實現本土化及可持續移動出行的戰略。中國市場的進一步開放也將給予大眾汽車集團更多機遇。"

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⑶ 大眾入局江淮

5月28日，江淮汽車再次一字漲停，收盤報8.38元/股，創歷史新高。
據統計，從5月20日至今的七個交易日內，江淮汽車六次漲停，累計漲幅達到了69.29%，市值已突破144億元。
此次連續漲停緣自一則收購消息。外媒報道，大眾汽車集團正在就收購江淮汽車母公司安徽江淮汽車集團控股有限公司（以下簡稱「江汽控股」） 50%股權進行最後的談判，並購金額計劃為35億元。江汽控股是江淮汽車最大的股東，持有後者總股本的 25.23%。
此外，大眾也計劃成為動力電池製造商國軒高科的最大股東，上述這兩項交易最早可能於本周五宣布。
大眾、江淮以及國軒高科對上述傳聞均表示「不予置評」。江淮汽車內部人士告訴《汽車通訊社》，目前暫時以公告為主，其他方面不方便回應。
5月27日，江淮汽車在風險提示公告中表示，江汽控股正在籌劃引進戰略投資者相關工作，目前處於初期商議籌劃階段，尚未形成最終方案，存在重大不確定性。
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江淮汽車正在引進戰略投資者
雖然靴子還未落地，但從江淮的公告中不難看出，江淮將引進戰略投資者，加之之前與大眾的合作關系，大眾入股江淮將是大概率事件，關鍵是以何種方式入股？
從近幾年的經營業績來看，發展並不太順利的江淮汽車，引入一位有資金實力的投資者，對其解決目前的困境是非常有必要的。2017年-2018年，江淮汽車連續兩年出現虧損，分別為-1.946億元、-6.345億元，2019年得益於政府補貼扭虧為盈，扣非凈利潤依然為-9.78億元。
受疫情影響，江淮汽車今年的業績更為慘淡。2020年一季度，江淮汽車累計銷量為8.33萬輛，同比下降35.53%，營收同比下滑37.68%，凈利潤虧損3.56億元。
公開資料顯示，2014-2019 年，江淮汽車累計收到政府補貼近百億元，2019年勉強扭虧為盈。眼下新能源補貼正迅速退坡，沒有政府援助，江淮汽車的處境將更加艱難。大眾此次攜重金入局，如果能順利入股江淮，無疑將給江淮汽車帶來新的機遇。
機遇不止是緩解資金壓力，江淮與大眾的合作將會進一步加深。
一直以來，江淮都處於獨立自主發展的狀態，沒有機會接觸國際一流車企研發和製造體系。成立江淮大眾後，江淮內部人士告訴《汽車通訊社》，最重要的一點就是從大眾學習到了先進的管理體系，「引入大眾管理體系後，江淮的管理精度開始變小，以往按照一年十二個月的標准推進管理，如今按照一年五十二周推進，把工作細化到每周，工差隨之縮小，也最直觀地反饋到產品品質上。」
不難看出，大眾在江淮汽車的發展中也扮演著越來越重要的角色。不過，江淮汽車在公告中也明確表示，本次江汽控股引進戰略投資者不涉及其控制權的變更，對其目前的生產經營不構成影響。
如若大眾此次能夠入股江淮，又將會扮演什麼樣的角色？
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大眾看上江淮什麼
目前，江淮與大眾的諸多合作主要集中在新能源汽車領域。
雖然近幾年的業績不太好看，江淮汽車仍有新能源汽車的先發優勢。作為國內較早從事新能源汽車開發的車企，江淮汽車也是國內新能源全產業鏈布局的車企之一，後與華霆動力、巨一自動化成立合資公司，分別開發生產上游電池、BMS、電機、電動等新能源汽車核心零部件，又與普天新能源合作，切入下游充電樁運營。
能在新能源產業鏈上下游全面布局，這對大眾來說是不小的吸引力。此外，江淮手握大量新能源積分，若大眾順利入股，能夠緩解大眾對新能源積分的壓力。
接下來，大眾與江淮的合作也可能更多聚焦在商用車領域。
從2014年開始，在乘用車業務上受挫的江淮汽車作出戰略轉型，其宣布將戰略重心從乘用車上轉回商用車。2016年-2018年，江淮商用車利潤佔比分別為44.23%、46.06%和52.99%，佔比一直處於上升狀態，且毛利潤率比較穩定均在10%以上。今年一季度，輕卡行業總體呈現下降的態勢下，江淮輕型商用車一季度以累計3.4萬輛的成績繼續在中國輕卡行業的中高端市場保持領先地位。
相比乘用車業務，江淮商用車的成績單要好看得多。大眾汽車盡管在全球坐擁曼恩和斯堪尼亞兩大商用車品牌，但在國內市場仍然處於起步階段，而江淮無論是輕卡、輕客還是重卡產品，均處於行業前列。如果順利入股江淮，與後者在商用車領域進行深度的技術合作，可以幫助大眾在國內市場實現從乘用車到商用車的全面覆蓋。
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江淮大眾何去何從
前有「西雅特MEB Entry」項目的流產，後有大眾入股江淮的傳聞，江淮大眾目前的處境有些尷尬。
按照大眾的計劃，西雅特MEB Entry這一全新入門級電動汽車項目，原本應由西雅特與大眾合作開發，車型起步價低於2萬歐元，取代全電動版的大眾Up、斯柯達Citigo和西雅特Mii，並且將引入江淮大眾。前不久，經過西雅特內部的謹慎考慮，已決定暫緩進入中國市場。
作為江淮大眾首款車型，思皓E20X 被質疑為江淮新能源旗下產品「換殼」而來，銷量慘淡。根據江淮汽車2019年年報，江淮大眾項目2019年虧損3.6億元，E20X 和思皓品牌都沒砸出什麼水花來，「西雅特MEB Entry」項目目前又被叫停，江淮大眾的前景變得不可預測。
根據大眾「2025 戰略」，大眾計劃到 2025年實現年產 100 萬輛MEB 平台電動車，約 66 萬輛來自中國。在這66萬輛產能中，36萬輛來自上汽大眾安亭工廠，30萬輛來自一汽-大眾佛山工廠，並沒有將江淮大眾的產能算在內。
江淮大眾這一項目還有存在的必要性嗎？
「西雅特確實不會再參與合資項目，但江淮大眾的運營未受影響。」江淮大眾此前表示，江淮大眾研發中心目前仍在正常施工中，預計今年年底前落成並投入使用。
「大眾可能不會輕易放棄江淮大眾。」在汽車行業分析師任萬付看來，大眾目前已經在中國推出了數款電動車車型，但是都沒能產生太大影響， 大眾「換道」直接入股江汽控股，實現對江淮汽車的間接控股，拓展在中國的市場布局，從而擴大MEB平台影響，但這並不表明大眾就會放棄江淮大眾。
根據外媒報道，大眾收購江汽控股50%股權的交易完成後，大眾汽車將追加對江淮大眾的投資，並導入純電動車MEB平台的產品，
值得一提的是，作為大眾集團的另一「緋聞」對象國軒高科，也是江淮汽車的重要電池供應商，公司產品配套江淮IEV7、IEV7S、IEVA50、IEVS4等車型，已與江淮汽車形成穩定的戰略合作關系。如果大眾同時入股江淮與國軒高科，這兩家總部都在合肥的企業，與大眾將形成電池-主機廠的閉環，供應、製造全部到位，大大降低生產成本。
根據江淮的公告，引入戰略投資者的相關工作目前仍存在極大的不確定性，從以往汽車行業國企混改的經驗來看，此前並未有外資車企入股國企的先例，大眾集團入股確實存在很大的變數。
靜待靴子落地。
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⑷ 江淮大眾股票上市了嗎

誰說的江淮大眾上市了，前年炒的挺厲害的說江淮大眾買江淮汽車的股票想借殼上市
沒有的事（希望採納）

⑸ 從江淮大眾到「大眾江淮」，大眾集團要抄「造車新勢力」的後路

德國大眾集團收購江淮汽車集團50%股份，參與江淮混改。

⑹ 大眾中國投資持股提升至75%後，江淮大眾汽車有限公司更名為「大眾汽車（安徽）有限公司」。

大眾中國投資持股提升至75%後，江淮大眾汽車有限公司更名為「大眾汽車（安徽）有限公司」。

⑺ 青談 | 西雅特脫鉤江淮大眾

日前，西雅特銷售負責人WayneGriffiths在接受《汽車周刊》采訪時表示，西雅特將無限期推遲重回中國市場。

「中國新車市場規模在過去兩年裡持續縮水，小型車領域尤其受到沖擊，再加上現在的新型冠狀病毒疫情」，因此決定推遲西雅特重回中國市場的時間。這與日前集團年會上大眾集團CEO迪斯的說法一致。

但是在2018年寶馬擴大在華合資股比至75%之後，很多跨國車企開始重新審視中國戰略。例如，外媒曾經報道，賓士曾就此跟中方合資人協商過，只不過一直沒有實質進展。

在2019年3月的大眾集團年會上，大眾集團CEO迪斯直言不諱地表示，希望增加在華合資公司的股比。消息被報道後，引起上汽等中方合資公司的強烈反彈。彼時行業分析認為，大眾增持合資股比最有可能從新合資項目江淮大眾開始。

兩年來，除了2018年12月10日時任大眾汽車集團（中國）總裁兼CEO海茲曼教授在退休之前與江淮汽車董事長安進出席了一個深冬里的開工儀式，江淮大眾再無任何進展。

幾經波折低調推出的新車思皓，也被多數行業媒體認為是基於江淮的改標換牌車。很多未經證實的消息表示，江淮大眾項目因股東雙方的博弈而陷入僵局。無論消息是否准確，江淮大眾項目發展遲緩確是事實。

現在西雅特無限期推遲入華和脫鉤江淮大眾的消息，似乎回應了以往的傳言。

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⑻ 江淮大眾更名大眾（安徽） 對於江淮汽車來說 是把雙刃劍

不久前，關於江淮汽車要改名「江汽大眾」一事件，引起了汽車界很多人的關注。當時，江淮汽車官方也是積極辟謠。

近日，關於江淮汽車更名對這件事情，有了新的進展：12月2日，江淮汽車官方發布公告稱，江淮大眾汽車有限公司正式更名為大眾汽車（安徽）有限公司。

所以我才會說，江淮大眾的更名，對於江淮汽車來說是把雙刃劍。

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⑼ 江淮汽車和大眾中國投資公司向江淮大眾增資至73.56億元

財經網汽車訊?江淮汽車和大眾中國投資公司分別向江淮大眾增資完成。

7月21日，江淮汽車(600418)官方發布公告，公司和大眾中國投資擬向江淮大眾進行增資。公告顯示，根據協議約定，江淮汽車和大眾汽車（中國）投資有限公司分別完成了對江淮大眾新股權的認購，合資公司的總注冊資本從20億元增加至73.56億元。

另外，關於合資公司產品層面，根據江淮汽車方面6月11日發布公告顯示，大眾集團承諾將授予合資公司4-5個大眾集團品牌產品，計劃中的產品將基於其純電動平台；一家生產節拍60輛/小時的工廠將從2025年至2030年期間的某個時間點開始全負荷運轉。

關於具體車型的細分市場，公告顯示，大眾集團評估在B級車和C級車細分市場，包括純電動汽車、燃油汽車/插電混動汽車車型，針對中國市場的未來集團模型時，就大眾集團控制的主體將要生產的產品，只要中國法律法規允許且取得適當的許可，合資公司將獲得優先考慮，以提高合資公司的盈利能力和經濟規模。大眾集團潛在的商用車產品也是如此。

未來，合資公司目標將是2025年生產20-25萬輛、2029年生產35-40萬輛，由此預計帶來2025年300億元、2029年500億元人民幣收入。

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⑽ 大眾獲江淮汽車一半股權，又控股江淮大眾，有何野心

昨天，江淮汽車發布公告稱，大眾中國投資已在相關國家就該項目取得了反壟斷審查部門的批准。也就是說，雙方在今年6月11日簽訂的投資協議已經具備了先決條件。

總得來說，大眾在國內的電動化戰略已經很明晰，作為傳統車企，在整車的開發上相比新造車勢力有很大的優勢，就像蘋果公司那樣，用的從來都不是最新的技術，而是等該技術成熟穩定後再用，相信在未來，大眾這個電動車，還是會比較高級！

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