共同基金取得超額收益

『壹』 基金中的超額收益率指的是什麼

超額收益率是指超過正常(或預期)收益率的收益率，它等於某日的收益率減去投資者(或市場)當日要求的正常(預期)收益率之差。

超額收益率是股票的實際收益率與其正常收益率的差，其中正常收益率是在該事件不發生時的預期收益率。

這里我們採用上述的參數估計期數據來估計正常收益率，此處選用市場模型，其表述為：Rit= αi+ βiRim+ εit其中，Rit是股票i在t時期的實際收益率；Rim是市場在t時期的收益率，該收益選用天相流通指數來表示；εit為隨機擾動項。

其中，ARit是計算出的事件期股票i在t時期的超額收益率，Rit為事件期股票i在t時期的實際收益，Rim為事件期t時期的天相流通指數(市場收益率)；

αi和βi為市場模型估計出的參數值，CARit為事件期股票i在t時期累計超額收益率，AARt為事件期t時期內的平均超額收益率，CARt為事件期t時期內的累計平均超額收益率。

『貳』 基金超額收益是指什麼

1. 超額收益是基金的收益減去無風險投資收益（在中國為一年期銀行定期存款收益）；

2. 可以用專來計算阿爾法系數屬：

阿爾法系數（α）是基金的實際收益和按照貝塔系數（β）計算的期望收益之間的差額。其計算方法如下：超額收益是基金的收益減去無風險投資收益（在中國為一年期銀行定期存款收益）；期望收益是β系數和市場收益的乘積，反映基金由於市場整體變動而獲得的收益；超額收益和期望收益的差額即α系數。

『叄』 如果基金不能帶來超額收益，那麼為什麼基金是一種重要的投資媒介

對市場而言是重要的，因為促進了市場有效性降低了交易成本；對個人而言版，如果不能產生超額收益（研權究上卻是這樣）則沒有太多意義。不過，套用市場有效性的悖論，即基金帶來了市場有效，投資者普遍無法取得超額收益，則大多數投資者會要求贖回（因為管理費），那麼基金不可能存在，最後市場因為缺乏專家理財而又失去有效性，因此這種均衡難以達到，必然在兩個極端之間遊走。因此事實上基金還是存在的。

『肆』 銀行筆試中的ETF基金和LOF基金是什麼意思

在各類金融工具中，股票和債券無疑是同學們學習和各類考試考察的重點。但是對於另一類很重要的金融工具——證券投資基金，尤其是諸如ETF和LOF等特殊類型的基金，由於其概念的抽象性和缺乏實操經驗，同學們理解起來往往存在較大的難度，本文將用盡可能通俗的語言帶領大家理解究竟什麼是ETF基金和LOF基金。
一、什麼是LOF基金
LOF基金需要以深刻理解開放式基金和封閉式基金的區別為前提。
封閉式基金的突出特徵是在基金的存續期間，投資者是不能申購和贖回基金份額的，因而基金的總體份額是固定不變的。注意不能申購和贖回只是意味著投資者不能在一級市場向基金管理公司「買賣」基金份額，當投資者需要購買基金或出售手中的基金份額時，可以在二級市場和其他的投資者進行交易。這就與股票持有者不能向股份公司申請退股但可以把股票出售給其他投資者相類似。因而封閉式基金的交易和股票類似，是通過證券公司的交易軟體在二級市場來進行的。
開放式基金的突出特徵是在基金的存續期間，投資者是可以向基金公司申購和贖回基金份額的，因而基金的總體份額是不固定。基金持有者無論是申購還是贖回，其交易對手是基金管理公司，屬於一級市場的交易。換言之，對於開放式基金，一般是不存在投資者之間相互買賣的二級市場的。
LOF基金，英文全稱是"Listed Open-Ended Fund"，中文名稱為「上市型開放式基金」。其實質為開放式基金，具有開放式基金的所有特徵。其特殊性體現在如上所述，一般的開放式基金是不存在投資者之間相互買賣的二級市場的，即一般的開放式基金是不能上市交易的，而LOF基金作為一類特殊的開放式基金，其存在像封閉式基金那樣可以上市交易的二級市場。
二、什麼是ETF基金
ETF基金需要以深刻理解主動投資和被動投資為前提。
主動投資基金通過基金經理主動的擇股擇時以求取得超過市場平均回報的超額收益。被動投資基金的典型代表是指數型基金，指數基金顧名思義就是以特定指數（如滬深300指數、標普500指數）為標的指數，並以該指數的成份股為投資對象，通過購買該指數的全部或部分成份股構建投資組合，以追蹤標的指數表現的基金產品。通常而言，指數基金以減小跟蹤誤差為目的，使投資組合的變動趨勢與標的指數相一致，以取得與標的指數大致相同的收益率。即指數型基金投資什麼股票，某股票投資比重為多少不是基金經理主動決策的，而是完全被動復制跟蹤的標的指數的成分股及各成分股的權重，其投資的目標是取得標的指數的平均收益。指數基金其中一類為普通開放式指數基金，如華夏滬深300指數基金，這類基金只能在一級市場向基金管理公司申購贖回，不能在投資者之間買賣。另一類為以ETF為代表的場內交易型指數基金。對於ETF的投資，投資者既可以在二級市場買賣，也可以選擇在一級市場向基金管理公司申購或贖回基金份額。比較特別的是ETF的申購並非用現金來進行，而是用ETF所包含的一籃子成分股來進行，同樣，贖回基金份額得到的也不是現金而是一籃子股票，即ETF的申購和贖回採用實物交易而非現金交易。
以上就是對ETF基金和LOF基金的大致介紹，希望大家可以有個大致的印象，祝您考試順利。

『伍』 超額收益的定義是什麼

1.
超額收益是基金的收益減去無風險投資收益（在中國為一年期銀行定期存款收益）；專
2.
可以用來計算阿爾法系數屬：
阿爾法系數（α）是基金的實際收益和按照貝塔系數（β）計算的期望收益之間的差額。其計算方法如下：超額收益是基金的收益減去無風險投資收益（在中國為一年期銀行定期存款收益）；期望收益是β系數和市場收益的乘積，反映基金由於市場整體變動而獲得的收益；超額收益和期望收益的差額即α系數。

『陸』 如何計算基金的行業配置超額收益

在基金公司這都是系統做的，叫績效評估，把業績貢獻中的行業配置、個股選擇、時內機選擇等各部分容業績貢獻區分開來。
具體而言，算出組合實際的各行業的收益，然後和業績基準（比如滬深300）的對應行業的收益進行比較，高出的部分就是超額收益。
大概原理就是這樣。

『柒』 如何獲取超額收益

簡單來說，超額收益是指企業收益超出平均收益的部分。一般由企業的無形資產（商譽等）來獲得的。
另外股票、基金、信託，銀行理財產品，投資銀行定期，投國債，這些相對安全但是利率較低，也很安全。

『捌』 私募基金超額收益分配方式是怎樣的

1、資產配置超額收益
資產配置超額收益主要考察的是基金經理的擇時能力，是指其在遵循契約規定的基礎上，通過對市場環境變化的判斷，動態調整股票、債券、現金等各大類資產對基金凈值所做的貢獻。在實際投資中，有些偏股型基金經理始終維持較高的股票倉位，淡化擇時，這類基金的風格較為激進，在市場上漲時往往會取得較好的超額收益，但在市場下跌時的損失也相對較重。有些基金習慣於保持較低的股票倉位，這類產品在熊市中往往具有很好的防禦性，但在市場上漲時獲得的收益也較為有限。
2、行業配置超額收益
從行業配置的方向上來看，各個行業在不同市場階段受益於經濟增長的程度有顯著區別，因此，通過對景氣行業的階段性超配，完全有可能獲得大幅跑贏市場平均水平的超額收益。 基金在某個行業上相對於同業基金平均配置比例的偏離值乘以該行業指數收益率， 即為行業配置的超額收益，代表基金經理在行業配置方面所進行的積極管理。舉例來說，如果基金A今年三季度末對金融、文化傳媒和電子信息的配置比例分別為：2%、5%和10%，同業配置比例分別為12%、2%和4%，三個行業三季度末至今的漲幅分別為-5.7%、-10.5%和-4.6%， 則該基金的行業配置超額收益分別：0.57%、-0.32%和-0.28%。
在實際操作中，有的基金經理傾向於集中投資，將大部分股票倉位配置在少數幾個較為熟悉且前景看好的行業中，超配這些行業可能會帶來爆發性的增長，令短期超額收益得到提升，但也可能令基金的凈值波動幅度加大;有的基金經理則採取均衡配置策略，對每個行業的比例進行平均分配，這類基金在一定程度上能夠對沖不同行業的基本面風險，業績相對穩定，但同時也較難取得行業超額收益。
3、個股選擇超額收益
選股超額收益則體現在基金經理對個股的深入研究和買賣時點的准確判斷上。 在基金的總體超額收益中，將資產配置和行業配置超額收益剔除之後，即為基金的個股選擇超額收益。在實際操作中，每位基金經理都有自己擅長的投資領域，如果不具備優秀的大類資產配置和行業輪動把握能力，通過深挖個股，精選具有長期增長潛力，並通過買賣時點的准確判斷獲取個股超額收益，同樣能夠彌補其在其他兩方面的不足，提高基金的整體收益水平。
私募基金超額收益分配方式可以按照性質不同劃分為資產配置超額收益 、行業配置超額收益和個股選擇超額收益。三種不同類型的超額收益的分配方式也是不同的，所以朋友們在接觸私募基金的超額收益的分配這方面的問題是，一定要結合自身的實際情況具體分析。

『玖』 私募基金管理人獲得的超額收益屬於股息紅利嗎

私募基金管理人獲取的超額收益分配具體要看基金的約定情況，沒有固定標准。