創投基金收益

① 創投基金是什麼意思

就是指資金專門投向中小微創業企業，用於推動初創企業發展壯大的基金

② 詳解風險投資/創業投資基金與PE基金有何區別

1. 私募股權投資基金是什麼？

   股權投資是非常古老的一個行業，但是私募股權（private equity，簡稱PE）投資則是近30年來才獲得高速發展的新興事物。

   所謂私募股權投資，是指向具有高成長性的非上市企業進行股權投資，並提供相應的管理和其他增值服務，以期通過IPO或者其他方式退出，實現資本增值的資本運作的過程。私募投資者的興趣不在於擁有分紅和經營被投資企業，而在於最後從企業退出並實現投資收益。

   為了分散投資風險，私募股權投資通過私募股權投資基金（本站簡稱為PE基金、私募基金或者基金）進行，私募股權投資基金從大型機構投資者和資金充裕的個人手中以非公開方式募集資金，然後尋求投資於未上市企業股權的機會，最後通過積極管理與退出，來獲得整個基金的投資回報。

   與專注於股票二級市場買賣的炒股型私募基金一樣，PE基金本質上說也是一種理財工具，但是起始投資的門檻更高，投資的周期更長，投資回報率更為穩健，適合於大級別資金的長期投資。

2. 風險投資/創業投資基金與PE基金有何區別？

   風險投資/創業投資基金（Venture Capital，簡稱VC）比PE基金更早走入中國人的視野。國際上著名的風險投資商如IDG、軟銀、凱鵬華盈等較早進入中國，賺足了眼球與好交易。

   從理論上說，VC與PE雖然都是對上市前企業的投資，但是兩者在投資階段、投資規模、投資理念上有很大的不同。一般情況下，PE投資Pre-IPO、成熟期企業；VC投資創業期和成長期企業。VC與PE的心態有很大不同：VC的心態是不能錯過（好項目），PE的心態是不能做錯（指投資失誤）。但是，時至今日，交易的大型化使得VC與PE之間的差別越來越模糊。原來在矽谷做風險投資的老牌VC（如紅杉資本、經緯創投、凱鵬、德豐傑）進入中國以後，旗下也開始募集PE基金，很多披露的投資交易金額都遠超千萬美元。願意投資早期創業項目的VC越來越少，現在只有泰山投資、IDG等還在投一些百萬人民幣級別的項目，多數基金無論叫什麼名字，實際上主要參與2000萬人民幣到2億人民幣之間的PE投資交易。

   交易的大型化與資本市場上基金的募集金額越來越大有關。2008年，鼎暉投資和弘毅投資各自在中國募集了50億人民幣的PE基金。2009年募資金額則進一步放大，黑石集團計劃在上海浦東設立百仕通中華發展投資基金，募集目標50億元人民幣；第一東方集團計劃在上海募集60億元人民幣的基金；里昂證券與上海國盛集團共同發起設立的境內人民幣私募股權基金募資目標規模為100億元人民幣；而由上海國際集團有限公司和中國國際金融有限公司共同發起的金浦產業投資基金管理有限公司擬募集總規模達到200億元上海金融產業投資基金，首期募集規模即達到80億元。

   單個基金限於人力成本，管理的項目一般不超過30個。因此，大型PE基金傾向於投資過億人民幣的項目，而千萬至億元人民幣規模的私募交易就留給了VC基金與小型PE基金來填補市場空白。

3. 誰來投資私募股權投資基金？

私募股權投資屬於「另類投資」，是財富擁有者除證券市場投資以外非常重要的分散投資風險的投資工具。據統計，西方的主權基金、慈善基金、養老基金、富豪財團等會習慣性地配置10％～15％比例用於私募股權投資，而且私募股權投資的年化回報率高於證券市場的平均收益率。多數基金的年化回報在20%左右。美國最好的金圈VC在90年代科技股的黃金歲月，每年都有數只基金的年回報達到10倍以上。私募股權投資基金的投資群體非常固定，好的基金管理人有限，經常是太多的錢追逐太少的投資額度。新成立的基金正常規模為1～10億美元，承諾出資的多為老主顧，可以開放給新投資者的額度非常有限。

私募股權投資基金的投資期非常長，一般基金封閉的投資期為10年以上。另一方面，私募股權投資基金的二級市場交易不發達，因此，私募股權投資基金投資人投資後的退出非常不容易。再一方面，多數私募股權投資基金採用承諾制，即基金投資人等到基金管理人確定了投資項目以後才根據協議的承諾進行相應的出資。

國內由於私募股權投資基金的歷史不長，基金投資人的培育也需要一個漫長的過程。隨著海外基金公司越來越傾向於在國內募集人民幣基金，以下的資金來源成為各路基金公司募資時爭取的對象：

• 政府引導基金、各類母基金（Fund of Fund，又稱基金中的基金）、社保基金、銀行保險等金融機構的基金，是各類PE基金募集首選的游說對象。這些資本知名度、美譽度高，一旦承諾出資，會迅速吸引大批資本跟進加盟。

• 國企、民企、上市公司的閑置資金。企業炒股理財總給人不務正業的感覺，但是，企業投資PE基金卻變成一項時髦的理財手段。

• 民間富豪個人的閑置資金。國內也出現了直接針對自然人募資的基金，當然募資的起點還是很高的。

• 如果是直接向個人募集，起投的門檻資金大概在人民幣1000萬元以上；如果是通過信託公司募集，起投的門檻資金也要在人民幣一兩百萬元。普通老百姓無緣問津投資這類基金

誰來管理私募股權投資基金？

基金管理人本上由兩類人擔任，一類人士出身於國際大牌投行如大摩、美林、高盛，本身精通財務，在華爾街人脈很廣；另一類人出身於創業後功成身退的企業家，國內比較知名的從企業家轉型而來的管理人包括沈南鵬（原攜程網與如家的創始人，現為紅杉資本合夥人）、邵亦波（原易趣網創始人，現為經緯創投合夥人）、楊鐳（原掌上靈通CEO、現為泰山投資的合夥人）、田溯寧（原中國網通CEO、現為中國寬頻產業基金董事長）、吳鷹（原UT斯達康CEO、現為和利資本合夥人）等。

基金管理人首先要具備獨到的、發現好企業的眼光，如果管理人沒有過硬的過往投資業績，很難取得投資人的信任。2000年起，一大批中國互聯網、SP與新媒體、新能源公司登陸納斯達克或者紐交所，為外資基金帶來了不菲的回報。2004年起，大批民企在深圳中小板登陸，為內資基金帶來的回報同樣驚人。因此，基金管理人的履歷上如果有投資網路、盛大網路、分眾傳媒、阿里巴巴、無錫尚德、金風科技等明星標桿企業的經歷，更容易取信於投資人。

除投資眼光外，基金管理人還需要擁有一定的個人財富。出於控制道德風險的考慮，基金管理人如果決策投資一個1000萬美元的中型交易，PD拿出980萬美元（98%），個人作為LD要拿出20萬美元（2%）來配比跟進投資。因此，基金管理人的經濟實力門檻同樣非常高。

總體說來，私募股權投資基金的管理是一門高超的藝術，既要找到高速增長的項目，又要說服企業接受基金的投資，最後還要在資本市場退出股權。好的項目基金之間的競爭激烈；無人競爭的項目不知道有無投資陷阱。無論業績如何，基金管理人幾乎個個是空中飛人、工作強度驚人。

③ 產業投資基金和創業投資引導基金的區別

1、概念不同：
產業投資基金的設立是借鑒成熟資本市場"產業投資基金版"運作模式，由發起人定向權募集，委託專業機構管理基金資產，主要採取股權投資方式解決文化產業融資問題的一種探索和嘗試。
企業創投基金CVC(Corporate Venture Capital)，規模為10億元人民幣，旨在促進科技創新，助力年輕人創業，支持國家培育戰略性新興產業的政策。該基金已開始正式向全國創業團隊發出商業計劃書邀請。
2、投資對象不同：
產業投資基金對象主要為非上市企業。
投資期限通常為3－7年。
積極參與被投資企業的經營管理。
投資的目的是基於企業的潛在價值，通過投資推動企業發展，並在合適的時機通過各類退出方式實現資本增值收益。
平安創新投資基金重點投資包括金融科技、消費、醫療健康、汽車、新媒體等行業的早期創新企業，重視移動、社會化、大數據、人工智慧等前沿技術的應用。此外，對於其他任何引入新技術、新概念和新模式並致力於服務人們現實需求的創意、產品和企業，平安都將予以關注。

④ 私募股權基金和私募創投基金的區別

私募股權基金與私募創投基金的區別有以下幾點：

1、操作團隊的不同

私募股權投資(天使、基金)是一個很寬泛的概念， 通俗的講此類基金只有集中在最初創始人團隊里的幾個人手中，因為整個公司的經濟架構都是這些人創立和發展的。創投基金是由一群具有科技或財務專業知識和經驗的人士操作，並且專門投資在具有發展潛力以及快速成長公司的基金。

2、投資的流動性不同

私募股權投資基金通常投資成熟的企業、Pro-IPO的企業，這些企業離上市僅一步之遙了，私募股權投資基金投資進入幫助這些企業達到上市的標准，然後通過在股市上出售自己所持股份退出，所以通常私募股權投資基金投資價格也比較高。創業投資屬於長期性的投資，流動性較差，一般需要5—10年方能有顯著的投資回報。

3、風險不同

創業投資基金可以通過被大公司並購、二次募資時出售給其他的私募股權投資基金、或者IPO的方式退出，所以價格也相對較低，私募股權投資成本較高，周期相對很長。這一點大大加深了對私募股權投資的風險。

4、規模不同

創業投資基金起點相對難度比較高，因為要找到沒被發現的真正有潛力的公司比較難，比較考驗投資者的判斷力，並且需有專業的管理與操控團隊把持。私募股權基金一般是指從事私人股權(非上市公司股權)投資的基金。目前我國的私募股權基金已有很多，包括陽光私募股權基金等等。私募股權基金的數量仍在迅速增加。

(4)創投基金收益擴展閱讀

私募股權基金：

是指從事私人股權（非上市公司股權）投資的基金。其中包含了投資非上市公司股權或上市公司非公開交易股權兩種。追求的不是股權收益，而是通過上市、管理層收購和並購等股權轉讓的途徑從而出售股權的方式而獲利。

私募創業投資基金(VentureCapitalFund)

是指由一群具有科技或財務專業知識和經驗的人士操作，並且專門投資在具有發展潛力以及快速成長公司的基金。創業投資屬於長期性的投資，流動性較差，一般需要5—10年方能有顯著的投資回報

⑤ 私募股權基金（PE）和創業投資基金（VC）的區別

在實務中,常有客戶咨詢和困惑,創業投資基金和私募股權基金,有什麼不同,尤其在行業主管部門已經明確為同一部門的情況下,且新的主管部門制定的規章即-證監會新頒布實施的《私募投資基金監督管理暫行辦法》又專章對創業投資基金進行規定,而過去十部委頒布的《創業投資企業管理暫行辦法》並沒有廢止的情況下,兩者還有什麼不同?如何理解並執行,針對這些問題,便於客戶和讀者了解,我們特編寫此文。
一、創業投資基金是一類特殊的股權投資基金,兩者有差異性.
根據《私募投資基金監督管理暫行辦法》（以下簡稱「辦法」）第三十四條的規定，創業投資基金是指主要投資於未上市創業企業的股權投資基金，投資的權益可以是普通股、可轉換優先股、可轉換債券等。由該定義可看出，創業投資基金實質上是一類特殊的私募股權投資基金。
但是為什麼辦法要單獨一章對創業投資基金作出規定呢？依據證監會發布的《私募投資基金監督管理暫行辦法（徵求意見稿）起草說明》中關於創業投資基金的特別規定的說明，「由於其主要投資小微企業，屬於市場失靈的領域，世界各國均通過特別立法，一方面明確財稅扶持政策，另一方面對其投資領域進行監管引導，以確保政策目標實現。」辦法為創業投資基金專章作了特別規定：一是參照國際通行定義和2005年十部委聯合發布的《創業投資企業管理暫行辦法》（以下簡稱「創投辦法」），對創業投資基金作了界定；二是規定鼓勵和引導創業投資基金投資創業早期的小微企業，並從銜接已經建立的創業投資政策扶持機制考慮，規定享受國家財政稅收扶持政策的創業投資基金，其投資范圍應符合國家相關規定；三是明確基金業協會對創業投資基金實行差異化行業自律和會員服務；四是明確證監會對創業投資基金在投資方向檢查等環節採取區別於其他私募基金的差異化監督管理，而且規定在賬戶開立、發行交易和投資退出等方面，為創業投資基金提供便利服務」。
雖然根據辦法的規定，基金業協會在基金管理人登記、基金備案、投資情況報告要求和會員管理等環節，對創業投資基金採取區別於其他私募基金的差異化行業自律，並提供差異化會員服務。但從基金業協會核實的信息反饋，目前對於兩種基金相應登記備案管理以及後續會員服務並未做區別對待。
二、設立創業投資基金還受創投辦法約束
根據2013年6月，中央編辦發布通知，明確將包括創業投資基金在內的私募股權基金的管理職責賦予證監會，發展改革委負責組織擬訂促進私募股權基金發展的政策措施。從《私募投資基金監督管理暫行辦法》與《創業投資企業管理暫行辦法》的法律效力上分析，後者是2005年由發改委、科技部、財政部、商務部、國家工商行政管理總局、中國證監會等十個部委共同發布的部門規章，從效力上講由於二者均屬於部門規章，在並未明確廢止創投辦法的情況下，兩部辦法應當同時有效。其次，後者應當認為是特別法，一般意義上而言，在同一層級的法律法規，特別法應當優於普通法。所以，設立創業投資基金還應當接受創投辦法約束。
三、創業投資基金與一般股權投資基金優劣比較
（一）法規對創投基金的限制更多
1.注冊資本最低限額較高
據創投辦法第九條第三款規定，創業投資企業「實收資本不低於3000萬元人民幣，或者首期實收資本不低於1000萬元人民幣且全體投資者承諾在注冊後的5年內補足不低於3000萬元人民幣實收資本」具體差別見下表。
2.業務禁止
依據創投辦法第十三條的規定，「創業投資企業不得從事擔保業務和房地產業務」。但是，一般私募投資基金沒有此項規定。具體差別見下表。
3.對單個投資項目的投資比例限制
依據創投辦法第十六條的規定，「創業投資企業對單個企業的投資不得超過創業投資企業總資產的20％」，一般私募投資基金沒有此項規定。
4.最短存續期限限制
依據創投辦法第十九六條的規定，創業投資企業可以事先確定有限的存續期限，但是最短不得短於7年，一般私募投資基金沒有此項限制。
稅收方面的差別請參見下表。
（二）設立創投基金有機會獲得國家資金扶持與相關政策傾斜
根據《國務院關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》關於大力發展創業投資和股權投資基金的意見中明確「發揮政府新興產業創業投資資金的引導作用，擴大政府新興產業創業投資規模，充分運用市場機制，帶動社會資金投向戰略性新興產業中處於創業早中期階段的創新型企業。」後續科技部、財政部等相關部委相繼發布了《國家科技成果轉化引導基金管理暫行辦法》、《國家科技成果轉化引導基金設立創業投資子基金管理暫行辦法》等具體規章，規范與引導政府資金對創業投資基金的扶持。符合相關規定的創業投資基金可以進行相關項目申請。
為了便於讀者清晰了解,列表如下:
私募股權投資基金與創業投資基金的比較

股權投資基金

創業投資基金

備注

設立形式

1）公司制（有限責任公司或股份有限公司）
（2）合夥制
（3）契約制

（1）有限責任公司
（2）股份有限公司
（3）法律規定的其他企業組織形式設立

契約型股權投資是指信託公司通過股權投資信託計劃的形式，將募得的資金交由專業的基金管理團隊或由信託公司進行管理和運作。

注冊資本

各地的標准不同，一般而言要求股權投資基金管理公司注冊資本不低於500萬元，股權投資基金公司注冊資本不低於1億元。.

實收資本不低於3000萬元人民幣，或者首期實收資本不低於1000萬元人民幣且全體投資者承諾在注冊後的5年內補足不低於3000萬元人民幣實收資本。

經營范圍

一般表述：從事非上市公司的股權投資管理。
（1）發起設立股權投資基金；（2）管理股權投資基金；
（3）提供股權投資基金的管理服務；
（4）股權投資咨詢服務。

一般表述：為創投企業提供投資咨詢、管理服務。
（1）創業投資業務。
（2）代理其他創業投資企業等機構或個人的創業投資業務。
（3）創業投資咨詢業務。
（4）為創業企業提供創業管理服務業務。
（5）參與設立創業投資企業與創業投資管理顧問機構。

登記備案

1.基金管理人應當根據基金業協會的規定，向基金業協會申請登記；
2.各類私募基金募集完畢，私募基金管理人應當根據基金協會的規定，辦理基金備案手續

各地區在稅收方面的具體政策不盡相同，其中北京、天津、深圳、上海等地區的在稅收優惠方面的相關規定較為完善。

特別規定

無特別規定

⑥ 私募股權投資基金和創業投資基金有什麼區別

1、風險偏好不同

私人股權投資(天使、基金)是一個很寬泛的概念， 用來指稱任何一種股權資產不能在股票市場自由交易的投資。創業投資基金主要是投資還在成長期的企業，通常是新興的朝陽產業，因為這些產業未來發展前景比較好，未來這些企業可能會得到很大的發展，也有可能成為行業龍頭。

2、投資時間不同

私募股權投資基金通常投資成熟的企業、Pro-IPO的企業，它們大多已經是細分行業的龍頭，和上市可能只有一步之遙了，私募股權投資基金投資進入幫助這些企業達到上市的標准，然後通過在股市上出售自己所持股份退出，所以通常私募股權投資基金投資價格也比較高。

3、退出時機不同

因為創業投資基金投資進入的比較早，所以價格也相對較低，但同時風險也較大，周期也較長。創業投資基金可以通過被大公司並購、二次募資時出售給其他的私募股權投資基金、或者IPO的方式退出。主動的天使投資人會主動投資私人股權企業。被動的機構投資者可能會投資私人股權投資基金，然後交由私人股權投資公司管理並投向目標公司。

4、投資規模不同

創業投資基金相對難度比較高，因為要找到沒被發現的真正有潛力的公司比較難，比較考驗投資者的判斷力。私募股權基金一般是指從事私人股權(非上市公司股權)投資的基金。目前我國的私募股權基金已有很多，包括陽光私募股權基金等等。私募股權基金的數量仍在迅速增加。

(6)創投基金收益擴展閱讀：

創業投資基金(VentureCapitalFund)是指由一群具有科技或財務專業知識和經驗的人士操作，並且專門投資在具有發展潛力以及快速成長公司的基金。創業投資屬於長期性的投資，流動性較差，一般需要5—10年方能有顯著的投資回報

私募股權基金是從事私人股權（非上市公司股權）投資的基金。主要包括投資非上市公司股權或上市公司非公開交易股權兩種。追求的不是股權收益，而是通過上市、管理層收購和並購等股權轉讓路徑出售股權而獲利。

參考資料：

私募股權投資基金-網路

創業投資基金-網路

⑦ 什麼是創投基金

創業投資是以支持『新創事業』，並為『未上市企業』提供股權資本的投資活動，但並不以經營產品為目的。創業投資主要是以私人股權方式從事資本經營，並以培育和輔導企業創業或再創業，來追求長期資本增值的高風險、高收益的行業。
一般而言，創業投資公司會執行以下幾項工作：
*投資新興而且快速成長中的科技公司；
*協助新興的科技公司開發新產品、提供技術支持及產品營銷管道；
*承擔投資的高風險並追求高報酬；
*以股權的型態投資於這些新興的科技公司；
*經由實際參與經營決策提供具附加價值的協助；
*有較長期的投資規劃；
創業投資基金主要有以下特點：
一是基金的主要資助對象是一般投資者或銀行不願提供資金的高科技、產品新、成長快的風險投資企業；
二是創業投資基金以獲取股利與資本利得為目的，而不是以控制被投資公司所有權為目的，創業投資者甘願承擔創業投資的風險，以追求較大的投資回報；
三是創業投資包含創業投資者的股權參與，其中包括直接購買股票、認股權證、可轉換債券等方式；
四是創業投資者並不直接參與產品的研究與開發(R&D)、生產與銷售等經營活動，而是間接地扶持被投資企業的發展，提供必要的財務監督與咨詢，使所投資的公司能夠健全經營、價值增值。

⑧ 什麼是風險投資和創業投資基金

風險投資（venture
capital）簡稱是VC在我國是一個約定俗成的具有特定內涵的概念，其實把它翻譯成創業投資更為妥當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中一種權益資本。
創業投資基金(VentureCapitalFund)是指由一群具有科技或財務專業知識和經驗的人士操作，並且專門投資在具有發展潛力以及快速成長公司的基金。
創業投資是以支持『新創事業』，並為『未上市企業』提供股權資本的投資活動，但並不以經營產品為目的。創業投資主要是以私人股權方式從事資本經營，並以培育和輔導企業創業或再創業，來追求長期資本增值的高風險、高收益的行業。
一般而言，創業投資公司會執行以下幾項工作：
*投資新興而且快速成長中的科技公司；
*協助新興的科技公司開發新產品、提供技術支持及產品營銷管道；
*承擔投資的高風險並追求高報酬；
*以股權的型態投資於這些新興的科技公司；
*經由實際參與經營決策提供具附加價值的協助；
*有較長期的投資規劃；

⑨ 創投基金是怎麼回事

說到創業投資基金就要說下創業投資。
創業投資也叫風險投資或者股權投資，就是以股權投資的方式對具備核心競爭力、有非常好的發展前景的企業進行投資，實現資本增值的同時還能促進高科技、創新型企業的發展壯大。
做這種投資的機構一般以創業投資基金的形式存在。那麼基金的錢是由誰出呢？國外是由社會上比較有錢個人或企業。創投引入我國以後，我們國家為了促進創業企業和創投行業的發展，發明了以引導基金的形式參股創投機構，同時給與稅收、工商等方面的優惠，以提高創投機構的積極性，引導社會資金進入創業投資領域，支持中小型高新技術企業發展。同時附加一些條件以體現資金的政策性，比如投資初創期企業的資金額度不能低於一個特定比例等。
不是所有企業都能得到這種資金支持。首先，你的企業要是高新技術企業（這個概念其實很模糊，創投機構更在意的是盈利能力和發展前景），並且符合國家產業政策；其次，這個投資不是免費獲得的，要出讓自己的股權，創投機構也是要涉足企業的日常運營和管理的，主要目的是確保被投資企業不會違背自己的承諾，資金規范使用，改善管理和財務制度等等，最終是為了讓企業做大做強，提高自身價值，這樣創投機構的退出價格可以達到最高，盈利最大化。
上面談的是本人對創投的一知半解，文筆有限，不知道問題有沒有說清楚，希望對樓主有所幫助。

⑩ 創投基金是什麼

創業投資基金(VentureCapitalFund)是指由一群具有科技或財務專業知識和經驗的人士操作，並且專門投資在內具有發容展潛力以及快速成長公司的基金。
創業投資屬於長期性的投資，流動性較差，一般需要5—10年方能有顯著的投資回報。