① 中國和美國資產證券化標的資產的區別
事實上，巴菲特原話說的是股市總市值和國民生產總值（GNP）的比率，但因美國GDP和GNP之間的實際差異極小，因此在測算這一指標時，GNP逐漸被GDP取代。《每日經濟新聞》記者注意到，這項指標在1999年達到前所未有的高峰—1999年全年以及2000年中的一段時間，這一比率接近200%，這是一個強烈示警信號，此時買股已是火中取栗。2000年，美國股市總市值／GDP總量比重高達183%，隨之而來的便是美國股市互聯網泡沫破滅。
芝加哥宏觀投研機構比安科研究公司創始人詹姆斯·比安科在2014年2月發布的一份圖表報告也印證了股市市值與GDP之間的關系。
2001年網路股泡沫破滅，道瓊斯指數從高點大幅回挫2000點時，很多人都在討論重返股市的時機。但當時股市總市值仍相當於美國GDP的133%，所以巴菲特並未輕舉妄動。美國股市隨後從2000年3月24日最高的1552.87點，到2002年10月10日最低跌到768.63點,32個月下跌超過50%。
而在2007年，房地產泡沫與信貸泡沫爆發之際，美股總市值佔GDP比重為135%。這些危機都發生在股市總市值被高估的背景下。
根據巴菲特的分析，過去80年來，當美國上市公司總市值佔GDP的比率在70%~80%時，則買入股票長期而言可能會讓投資者有相當不錯的報酬。
在經過2008年美股大跌之後，這一指標在2009年下降到73%左右，給了巴菲特一個充分的入市理由。正如市場所看到的，美股至此迎來長牛。
A股仍存上行空間？
那麼，A股市場是否也遵循這一規律呢？
首先需要確定使用GNP還是GDP。《每日經濟新聞》記者根據公開數據計算得知，中國過去16年GDP與GNP差距很小，波動在-0.78%到2.89%之間，因此基本可以用GDP代替GNP進行估算。
2007年底，A股總市值佔GDP比重達到127%，為16年來最高值，而根據這一比率最合理區間在70%～80%間最合理的理論，127%意味著股市將走入危險期，後來的事實確實也印證了這一點。2008年滬指收於1820點，暴跌65.39%。同年，A股總市值佔GDP的比率下降到43%，已明顯低於70%～80%的合理區間；2009年，總市值佔GDP比重達到71.3%，當年上證指數反彈79.98%，重返3000點。
從近期數據看，截至2014年末，A股總市值達到372547億，市值占同期GDP比重達58.5%。值得注意的是，隨著新股上市節奏加快，居民資產配置的優化調整，這一比率的分子增大幾率很高，截至3月13日，滬深兩市的總市值已達421081億元。今年政府工作報告將2015年GDP增長目標定為7%左右，相較於前幾年9%左右的增速放緩，換言之，該比率分母增幅變小。這意味著總市值佔GDP比重極有可能較2014年繼續增加，但是否能達到70%～80%范圍仍是個未知數。
不過，有一條基本原則已經成為共識，即任何一個經濟體在給定時期內，股市總市值／GDP指標應當有一個合理的上限，超過就意味著泡沫。
② 剛進證券公司,所謂的拼資產是指
你名下的有效開戶資金總額，滿足一定要求可以升職或者轉崗。
同行業，望採納！
③ 有價證劵是屬於資產還是所有者權益
資產復是指企業過去的交易或者制事項形成的由企業擁有或有控制的資源，預期會給企業帶來經濟利益的資源。
資產是企業、自然人、國家擁有或者控制的能以貨幣來計量收支的經濟資源，包括各種收入、債權和其他。
資產是會計最基本的要素之一，與負債、所有者權益共同的構成的會計等式，成為財務會計的基礎。
簡單的說，資產就是能把錢放進你口袋裡的東西，負債是把錢從你口袋裡取走的東西。
資產具有如下特點：第一，資產能夠給企業帶來經濟利益；第二，資產都是為企業所擁有的，或者即使不為企業所擁有，但也是企業所控制的；第三，資產都是企業在過去發生的交易、事項中獲得的。
因此：有價證券屬於資產。
④ 請問證券化資產該如何進行會計計量
資產證券化的會計處理
在國內銀行、資產管理公司等諸多市場參與方的翹首期盼中，中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會在2005年4月20日頒布了《信貸資產證券化試點管理辦法》。在資產證券化的業務流程中，發起人如何進行會計處理是至關重要的一環，它直接關繫到發起人證券化的意圖能否實現。
簡單來說，資產證券化是發行人以抵押貸款、信用卡應收款和租賃應收款等資產上的未來現金流量收取權作為擔保，發行證券進行融資的一種方式。
資產證券化始於20世紀70年代美國國民抵押貸款協會進行的抵押貸款的打包出售。80年代以後，證券化逐步由抵押貸款擔保證券（MBS）發展到資產支撐證券（ABS），證券化對象也逐步擴展到汽車貸款、信用卡應收款、租賃應收款等金融資產。如今，全球資產證券化的總量已近7萬億美元。
盡管資產證券化的對象多種多樣，具體協議和安排也各有特點，其業務流程卻基本相同。即組建資產池——設立特殊目的實體（SPE）——把資產真實出售給SPE——對資產證券化產品進行信用增級——信用評級——發行證券。其中，設立SPE和將資產出售給SPE是資產證券化業務的核心，因為其直接關繫到交易的性質（真實銷售還是擔保融資），從而帶來不同的財務後果（表內還是表外融資）。同時，由於具體證券化安排和所構建的SPE的法律特徵不同，可能存在出讓方對證券化資產和證券的後續介入。如後續服務、追索權、回購協議、簽發或者持有的期權和抵押品擔保等。這些後續介入協議的具體條款，同樣關繫到證券化交易的性質（真實銷售還是擔保融資），從而帶來不同的財務後果（表內還是表外融資）。
資產證券化的真實動機
表面上看，發行人實施資產證券化是為了增強其資產的流動性。但僅僅增強流動性，似乎並不能充分解釋為什麼資產證券化得到如此迅猛的發展。因為發行人中不乏通用電氣等高信用等級的公司，而這些發行人資產的流動性一般情況下不存在問題。那麼其進行資產證券化的動機究竟是什麼呢？
事實上，大多數發行人進行資產證券化的會計目標在於，通過一系列協議安排和交易的構建，使證券化資產的出售獲得表外處理的結果，歸根結底是為了獲取財務上的利益。具體來說，通過出售其在抵押貸款等資產上的投資進行表外融資，而非通過發行新的權益和債務證券、或者將抵押貸款再抵押以獲取貸款進行表內融資，資產證券化為發行人帶來了如下財務利益：
（一）弱化發行人自身信用評級的影響，從而降低籌資成本，並且可能取得一些服務和出售收益。發行人通過第三方擔保（外部信用增強手段）和信用增級（即具有高級/次級結構安排特徵的證券化，回購協議、遠期承諾和期權等內部信用增強手段），可以使資產化證券的信用等級高於其自身的信用等級，從而降低籌資成本。同時，降低了發行人的資產負債比例，為進一步降低籌資成本打下了基礎。這一點對於自身信用評級不高的中國金融機構來說尤其具有吸引力。
例如，某金融機構自身信用評級為A，資產負債表上現有信用評級分別為AA,BBB和B的抵押貸款資產各1000萬元。如果需要籌集進一步發展業務所需資金，該金融機構有三種選擇：1、發行長期債券；2、以抵押貸款再抵押獲得借款；3、資產證券化。由於其信用等級為A，其長期債券和再抵押借款的籌資成本不可能達到AAA信用等級的水平。但是通過對其資產實施一系列證券化安排和信用增級，由其AA和BBB級抵押貸款支持的證券則有可能獲得AAA信用評級（由於採用內部信用增級手段，原B級抵押貸款的評級可能會下降，一般稱之為「剩餘資產」），從而降低籌資成本。在扣除相關費用和由此產生的新金融負債後，發行人還可能獲得服務收益和出售收益。這樣，出讓方在整體風險並未增加的情況下，獲得了更低的籌資成本。在某種程度上，有點兒類似於「田忌賽馬」。
（二）釋放金融機構資本金，增強發行人盈利能力。由於巴塞爾協議的約束，金融機構在資本金一定的情況下，資產進一步擴展的能力受到限制，盈利能力也會受到很大影響。仍以上例為例，假設該金融機構的資本金恰好為240萬元（3000×8％），那麼3000萬元的抵押貸款資產已經達到巴塞爾協議規定的資本充足率的上限。通過實施資產證券化以後，該金融機構可以釋放大約160萬元（2000×8％）的資本金，從而能夠在不增加資本金的情況下拓展資產，提高權益報酬率。這一點也正是資產證券化對信用評級較高、流動性好的金融機構同樣具有吸引力的原因。當然，釋放資本金的潛力隨著資產證券化的規模不斷擴大，會呈現出逐步遞減的趨勢。但是，對於中國金融機構來說，更為重要的一點是：釋放出來的資本金可以發展優質資產，從而進一步降低其整體風險水平，而不是僅僅依靠增加資本金一條途徑（「資本金飢渴症」）來改善資產質量。
（三）克服了傳統的整體出售的流通性缺陷。傳統的應收賬款和抵押貸款整體出售時，發行人很難在市場上找到投資目標與待出售資產池期限、金額、信用級別和收益率等特徵相一致的投資者。最終可能被迫折價出售。另外，整個資產池的信用保障措施和信用評級工作也很難完成。通過將待出售資產池與發行人隔離，並化整為零分解為小額的不同期限，收益率和信用等級的證券，大大增強了待出售資產的流通性，不僅有利於出售（可以吸引大量中小投資者），而且還有可能因此獲得溢價收入。
（四）不同法律、稅收和會計准則等制度環境下潛在的財務報表和稅收收益。各國的法律、稅收制度和會計制度環境各不相同，資產證券化能夠在有的國家帶來額外的財務和稅收收益，在另一些國家也許就不行。
需要注意的是：資產證券化雖然能夠給出讓方帶來如上所述的各種好處，但其在一定程度上存在「劣幣驅逐良幣」效應，即優良貸款首先被證券化，劣質貸款仍會保留在出讓方的資產負債表內的情況。因此發行人必須保證新增貸款的質量，否則長期盈利能力將受到影響。
對於投資人來說，由於發行人通過第三方擔保（外部信用增強手段）和信用增級（即具有高級/次級結構安排特徵的證券化，回購協議、遠期承諾和期權等內部信用增強手段），將證券化資產分割為單位較小，期限多樣，收益率和信用評級不同的多種組合的證券出售，投資人可以根據自己的需要選擇期限，金額，信用等級和收益率與其投資目標相一致的證券組合。這一點也正是資產支持證券受到中小投資者歡迎的主要因素之一。
資產證券化的國際會計准則
美國關於資產證券化的會計處理主要在SFAS140《金融資產的轉讓與服務以及債務消除的會計處理》中進行規范；國際會計准則中沒有單獨就資產證券化制定會計准則，主要在IAS39《金融工具確認和計量》中進行規范。資產證券化業務中關鍵的步驟是證券化安排和SPE構建能否實現真實銷售，以達到發行人實現表外融資的目的。體現在會計處理上，首當其沖的是證券化資產的終止確認和SPE的合並這兩個原則問題。SFAS140 和 IAS39對這兩個問題所作的會計規范的基本指導思想是相同的，簡要如下：
關於金融資產的終止確認：由財務會計概念公告中風險與報酬法過渡到了金融成份分析法。風險與報酬法以某項資產上的風險和報酬是否轉移為標准判斷一項資產是否應該終止確認；金融成份分析法（由FASB提出，IASC未明確提出其理論基礎）通過承認金融資產的可分割性，認為資產的各個組成部分在理論上都可以作為獨立的項目進行確認和計量，並且以資產的控制權為標准來判斷一項資產的全部或者部分終止確認。
關於SPE的合並：FASB引入合格特殊目的實體（QSPE）概念，並結合企業合並的相關准則判斷是否需要合並。如果一個SPE符合QSPE的標准，不應被納入發起人及其附屬機構的財務報表的合並范圍。IASB未明確提出QSPE，強調的仍是以控制權的轉移與否決定應否合並，與其關於企業合並的會計准則規定相同。在第12號解釋公告（SIC12）——《特殊目的企業的合並》中就指出：「如果公司與特殊目的實體之間關系的實質表明特殊目的實體是由公司控制的，則公司應合並特殊目的實體。」解釋公告中還談到「對另一實體擁有控制權需要具備指導或支配其決策活動的能力，無論這種權力是否確實被使用。」
當然，解決這兩個原則性問題後，FASB和IASC還制定了詳細的規則來指導 這兩個基本原則問題的應用，並且規定原則上所有的金融資產和金融負債應當採用公允價值計量。同時，FASB和IASC還對資產證券化過程中涉及到的以下幾個具體問題的會計處理進行了指導。具體包括：合格特殊目的實體的界定；真實銷售的界定（否則為擔保融資）；銷售收益或者損失的確認和計量；資產是全部還是部分銷售，若是部分銷售，剩餘資產公允價值的確認和計量；是否提供後續服務，若有，服務資產和服務負債公允價值的確認和計量；後續介入涉及的回購協議、擔保，期權和承諾等公允價值的確認和計量。
中國現有條件下資產證券化的會計處理
制定資產證券化的會計處理規范的目標，是使投資者了解資產證券化業務產生的未來現金流量的金額、時間和不確定性，從而有助於投資者做出相對合理的決策。適當的會計准則，不僅需要在理論上是完善的，能夠反映經濟業務和事項的經濟實質，還要充分考慮其是否與現有的制度環境和各參與主體的利益相協調。否則，制定的准則可能會得不到有效實施，也起不到規范會計處理，幫助投資者決策的目的。
在中國考慮資產證券化會計處理的規范時，在充分考慮和借鑒FASB和IASC制定的相關准則的指導思想和具體規范的基礎上，應當充分考慮中國現有的法律、稅收和會計准則等制度環境，資本市場的發展程度，資產證券化的發行主體、中介機構和市場參與主體素質等客觀因素。當前，中國資產證券化的客觀環境與國際環境的主要差別表現在：
法律環境：例如，《公司法》、《信託法》、《證券法》等法律對SPE的法律地位和法律形式的選擇、稅收制度對SPE可能採取的政策措施。
會計制度環境：由於我國尚未制訂財務會計概念框架，《企業財務報告條例》中的資產定義仍然以「風險與報酬的轉移」為資產的確認標准。結合第一部分資產證券化業務的基本特徵，我們必須承認當前資產的定義在一定程度上已經不能滿足證券化資產的終止確認、部分確認與後續介入部分的確認和計量的要求。另外，會計准則尚未規范SPE的界定和合並問題。
市場環境：我國資本市場的發展程度，中介機構和參與主體的素質等方面與國際先進國家仍然存在較大差距，客觀上要求關於資產證券化的會計規范必須適應這些客觀因素的要求。首先，資本市場尚不完備，尤其是衍生金融工具市場尚未建立，按照SFAS140和IAS39的要求，按照公允價值計量金融資產和金融負債並不現實；其次，相關信用評級等中介機構和市場參與主體定價能力尚未能為金融資產和金融負債公允價值的確定提供必要的參考。
綜合考慮以上各種制約因素，並且結合當前我國資產證券化的試點對象主要為商業銀行抵押貸款的現實情況來看，當前階段我國資產證券化的主要特徵表現為：
資產證券化的主要目的是為了提高資產流動性，並且在一定程度上釋放資本金，緩解資本充足率的壓力，在此基礎上逐步提高盈利能力。因此，一般情況下，商業銀行資產證券化安排和交易構建必然以實現表外融資為既定目標，即實現符合會計准則規定的真實銷售。如果最終在資產負債表上體現為擔保融資，那麼很有可能商業銀行不會進行資產證券化，至少積極性不會很高。
同樣，資產證券化安排中SPE的構建必然以能夠有助於商業銀行實現真實銷售（表外融資）為目標。因此，如何確定QSPE的標準直接關繫到資產證券化能否得到發展，關繫到所制定的會計規范能否得到參與各方的支持。
另外，中國現階段的資產證券化安排中必然存在大量後續介入問題。以商業銀行抵押貸款為主要對象的資產證券化，在上述各種客觀環境制約因素的作用下，商業銀行承擔一定程度的擔保、回購或者承諾是毋庸置疑的。同時，商業銀行還必然承擔繼續提供服務的義務，並且可能享有一定的服務收益。在公允價值計量客觀環境不成熟的情況下，如何對後續介入形成的各種金融資產和金融負債進行確認和計量，是一個非常棘手的問題。
以下在參考SFAS140和IAS39的基礎上，結合當前中國資產證券化所處的客觀環境及其可能具有的特徵，提出一些關於資產證券化的會計處理規范的一些看法：
資產終止確認的原則：資產證券化的主要吸引力之一就是將金融資產分割為具有不同風險和報酬特徵的部分進行銷售。資產證券化過程中，資產上的控制權、風險和報酬三者發生分離並且重新組合。因此，以控制權評價為標準的金融成份分析法為基礎制定會計處理規范顯然具有一致性和可操作性。所以，中國制定資產證券化會計規范時應當採用FASB在SFAS140中堅持的以控制權為標準的「金融成份分析模式」作為基本原則。即每一個參與交易的主體僅確認其所控制的資產和承擔的負債，而且只有在失去控制權或解除債務之後才終止確認資產和負債。只有這樣，才能夠與資產證券化過程中控制權、風險和報酬三者重新組合的經濟實質相適應，准則才更加能夠得到參與各方的執行。
SPE的合並問題：我國在《合並財務報表的暫行規定》、《企業會計制度》以及《金融企業會計制度》中關於合並問題的觀點與IASB是相似的。即任何被視為由發起人控制的SPE均需要被納入合並財務報表的合並范圍。但是，對於控制權的界定，我國的准則、制度中並沒有像IAS那樣給出詳細的說明或示例，實際操作起來確有相當的難度。如果簡單地將資產出讓方控制的全部SPE一並納入合並范圍，那麼實施資產證券化的動機也就不存在了。這樣的准則也必然遭到商業銀行的反對，難以實施。因此，在即將出台的合並會計准則或者發布資產證券化會計處理規范具體指南時，可以以SFAS140附錄A中QSPE的界定標准為參考，制訂針對資產證券化構建的SPE如何合並的指南。
後續介入問題：SFAS140和IAS39均考慮了後續介入形成的金融資產和金融負債的確認和計量問題。即資產證券化過程中，由於大多數發起人通過回購協議、遠期承諾、期權和後續服務等方法進行信用增級，從而形成新的金融資產和金融負債。在我國證券化的初期，由於各種客觀條件的限制，沒有出讓方後續介入的資產證券化很難獲得成功。後續介入主要表現為後續服務、回購協議和擔保。它們的具體內容會對真實銷售是否成立構成影響。但必須明確的一點是，後續介入的存在並不必然否定真實銷售。相反，而是更多的考慮了證券化的實務，增強了准則的可操作性和實用性，同時也有利於資產證券化業務的健康發展。
確認和計量：對於資產證券化過程中實現的利得或損失、產生的新金融資產或新金融負債，SFAS140和IAS39均要求按照公允價值進行計量。考慮到中國金融市場的發展情況，公允價值的取得有較大難度，因此建議：
（一）按照謹慎性原則，出讓資產發生的損失應及時按照賬面價值與收到現金之間的差額計量，若產生收益可暫時計入權益。
（二）後續服務產生的服務資產，若無明確約定金額的服務協議，則不予確認和計量；若有明確約定金額的服務協議，則按期計入手續費收入。服務負債暫不確認和計量。
（三）對於承擔的回購、擔保和期權等金融負債，由於公允價值難以取得，可以考慮對其定期評估，並提取適當的准備。
⑤ 融資融券業務可充抵保證金證券折算率和標的證券范圍調整有什麼意思
你好，根據交易所「公告」要求，調整可沖抵保證金證券折算率規則，將靜態市盈率在300倍以上或者為負數的股票折算率下調為0。
⑥ 什麼叫標的資產
待執行合同變為虧損合同時，合同存在標的資產的，應當對標的資產進行減值測試並按規定確認減值損失，通常不確認預計負債；合同不存在標的資產的，虧損合同相關義務滿足規定條件時，應當確認預計負債。以商品銷售合同為例，商品銷售合同屬於待執行合同，在其售價低於成本時，該合同即變為虧損合同。該合同存在標的資產（存貨）的，應當確認減值損失和存貨跌價准備，不確認預計負債；如果合同不存在標的資產（存貨），企業應在滿足確認條件時確認預計負債。
【例5】 天空公司與乙公司於2007年8月簽訂不可撤銷合同，天空公司向乙公司銷售設備50台，合同價格每台100萬元（不含稅）。該批設備在2008年1月25日交貨。
至2007年末天空公司已生產40台設備，由於原材料價格上漲，單位成本達到102萬元，本合同已成為虧損合同。預計其餘未生產的10台設備的單位成本與已生產的設備的單位成本相同。則天空公司對有標的部分應計提存貨跌價准備，對沒有標的部分確認預計負債。會計處理如下：
（1）有標的部分，合同為虧損合同，確認減值損失：
借：資產減值損失 80
貸：存貨跌價准備（40×2） 80
（2）無標的部分，合同為虧損合同，確認預計負債：
借：營業外支出 20
貸：預計負債（10×2） 20
在產品生產出來後，將預計負債沖減成本：
借：預計負債 20
貸：庫存商品 20
這說明，待執行合同變成虧損合同的時候，就已經將損失反映在當期的損益中了。50台全部生產完後，資產負債表上的存貨凈值是5000萬元，其中計提存貨跌價准備80萬元，沖減成本20萬元。在利潤表上，列示主營業務收入5000萬元，主營業務成本5100萬元，也是虧損100萬元，這和資產負債表對應。
⑦ 證券的資產分折是實際贏虧嗎
不是，只是理論盈虧。
⑧ 什麼是資產證券化的標准化和非標准化有何區別
能通過公開交易市場進行交易的標的物都屬於標准化的資產，例如上市公司的股權、各種交易所市場交易的債券等等，非標准化的資產就是不能在公開市場進行交易的標的，例如資管計劃、私募基金等等