『壹』 創業板強化了保薦機構職責,其具體有哪些方面的規定
為加強創業板公司的規范運作，創業板在原有主板保薦機構職責基礎上增加了現場檢查等職責，其對保薦機構職責的具體規定如下：
（1）應當督導發行人建立健全並有效執行公司治理制度、財務內控制度和信息披露制度，以及督導發行人按照《創業板股票上市規則》的規定履行信息披露及其他相關義務，審閱信息披露文件及其他相關文件，並保證向深交所提交的與保薦工作相關的文件真實、准確、完整，沒有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏
（2）保薦機構和保薦代表人應當督導發行人的董事、監事、高級管理人員、控股股東和實際控制人遵守《創業板股票上市規則》及深交所其他相關規定，並履行其所作出的承諾
（3）保薦機構應當在發行人向深交所報送信息披露文件及其他文件，或者履行信息披露義務後，完成對有關文件的審閱工作。發現信息披露文件存在問題的，應當及時督促發行人更正或者補充，並同時向深交所報告
（4）發行人臨時報告披露的信息涉及募集資金、關聯交易、委託理財、為他人提供擔保等重大事項的，保薦機構應當自該等臨時報告披露之日起十個工作日內進行分析並在指定網站發表獨立意見
（5）持續督導期內，保薦機構應當自發行人披露年度報告、中期報告後十五個工作日內在指定網站披露跟蹤報告，對《證券發行上市保薦業務管理辦法》第三十五條所規定的發行人履行規范運作、信守承諾和信息披露義務等事項進行分析並發表獨立意見。保薦機構應當對上市公司進行必要的現場檢查，以保證前款所發表的獨立意見不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏
『貳』 試述證券發行保薦制度
證券發行上市保薦制度是指公司公開發行證券及證券上市時，必須由具有保薦機構資格的保薦人推薦；保薦人應當勤勉盡責，對發行人進行充分的盡職調查;保薦人應當督導其推薦的發行人或上市公司持續規范運作。證券發行上市保薦包括發行保薦、上市保薦兩個環節。
《證券法》第11條規定：「發行人申請公開發行股票、可轉換為股票的公司債券，依法採取承銷方式的，或者公開發行法律、行政法規規定實行保薦制度的其他證券的，應當聘請具有保薦資格的機構擔任保薦人。保薦人應當遵守業務規則和行業規范，誠實守信，勤勉盡責，對發行人的申請文件和信息披露資料進行審慎核查，督導發行人規范運作。」
《證券法》第49條規定：「申請股票、可轉換為股票的公司債券或者法律、行政法規規定實行保薦制度的其他證券上市交易，應當聘請具有保薦資格的機構擔任保薦人。」
★ 實踐中，證券發行上市保薦制度主要涵蓋以下五個方面的內容：(1)公司發行證券及證券上市，必須由保薦人推薦，中國證監會或證券交易所只接受由保薦人推薦的發行或上市申請文件；法律法規規定實行保薦制度的其他發行，國務院授權的有關部門也只接受保薦人推薦的申請。(2)保薦人應當勤勉盡責，對發行或上市申請人的申請文件和信息披露資料進行審慎核查，並對相關又件的真實性、准確性和完整性負連帶責任。(3)保薦人對其所推薦的公司上市後的一段期間內負有持續督導義務，並對公司在督導期間的不規范行為承擔責任。(4)保薦人要建立完備的內部管理制度。保薦人應當按照保薦制度的要求建立保薦工作的內部控制體系、證券發行上市的盡職調查制度、對發行上市申請文件的內部核查制度、對發行人證券上市後的持續督導制度，使這些制度成為做好保薦工作的制度保障。(5)中國證監會對保薦人實行持續監管。
《證券法》沒有對保薦人的資格作出具體規定，而是授權中國證監會制定保薦人的資格及相應的管理辦法。實踐中，證券經營機構要注冊為保薦人，擔任證券發行上市的保薦人應當具備以下條件：(1)具備開展」承銷和保薦」業務的資格。(2)公司治理結構不存在重大缺陷，不存在風險控制制度不健全或者未有效執行的情況。(3)中國證監會規定的其他條件。
『叄』 保薦制度中的保薦人需要承擔什麼法律責任
保薦人在規定期限內違反相關規定的，根據《創業企業股票發行上市保薦制度暫行辦法專》、《深圳證券交易屬所創業板股票上市規則》的規定，保薦人需要承擔中國證監會根據情節輕重採取的如下處罰措施：
（1）內部通報批評、責令改正；
（2）公開批評或公開譴責；
（3）警告；
（4）沒收非法所得；
（5）罰款，3萬元以上30萬元以下的懲罰性違約金；
（6）暫停其保薦人資格；
（7）取消其保薦人資格。
（8）公開認定其不適合擔任有關職務。
以上處分可以單處或並處。
『肆』 請問，證券發行中介機構在證券發行中介服務中的主要職責有哪些
發行上市涉及的主要中介機構及其職責如下：
（1）保薦機構。保薦機構在推薦發內行人首次公開發容行股票前，應當按照證監會的規定對發行人進行輔導。保薦機構負責證券發行的主承銷工作，依法對公開發行募集文件進行核查，向證監會出具保薦意見。保薦機構應當盡職推薦發行人證券發行上市，在發行人證券上市後，保薦機構應當持續督導發行人履行規范運作、信守承諾、信息披露義務。
（2）律師。企業股票公開發行上市必須依法聘請律師事務所擔任法律顧問。律師主要對股票發行與上市的各種文件的合法性進行判斷，並對有關發行上市涉及的法律問題出具法律意見。
（3）會計師。股票發行的審計工作必須由具有證券從業資格的會計師事務所承擔。該會計師事務所對企業的賬目進行檢查與審驗，工作主要包括審計、驗資、盈利預測等，同時也為其提供財務咨詢和會計服務。
（4）資產評估師。企業在股票發行之前往往需要對公司的資產進行評估。這一工作通常是由具有證券從業資格的資產評估機構承擔，資產評估具有嚴格的程序，整個過程一般包括申請立項、資產清查、評定估算和出具評估報告。
『伍』 什麼是保薦人
1. 保薦人制度簡介
保薦人（Sponsor）實質上類似於上市推薦人，香港通稱保薦人，在聯交所的主板上市規則中關於保薦人的規定也類似於上交所對於上市推薦人的規定，主要職責就是將符合條件的企業推薦上市，並對申請人適合上市、上市文件的准確完整以及董事知悉自身責任義務等負有保證責任，盡管聯交所建議發行人上市後至少一年內維持保薦人對他的服務，但保薦人的責任原則上隨著股票上市而終止。香港推出創業板後，保薦人制度的內涵得到了拓展，保薦人的責任被法定延續到公司上市後的兩年之內。
創業板的保薦人制度與主板相比最明顯的區別在於兩方面：
1.申請成為保薦人必須在公司性質、業務經驗、規模及人事（主管和助理主管的專業資格和從業經驗）等方面符合創業板上市規則中的相應規定，經聯交所審批後方可列入保薦人名冊。
2.保薦人的主要職責包括對新申請人的職責和對上市發行人的職責，其中對申請人的職責與主板的規定相似，對上市發行人的職責則屬新增項目，這部分內容正是創業板保薦人責任加重的體現。其具體規定是：在新申請人上市當年的餘下時間及其後的兩個財政年度繼續當任顧問，期間所負主要職責包括
1. 作為聯交所與上市發行人的主要溝通渠道並處理聯交所提出的有關該上市發行人的一切事宜；
2. 對照發行人的業務目標聲明及盈利預測（如果有），與發行人定期回顧發行人的營運表現和財務狀況，決定是否需要作任何公告；
3. 對根據《創業板上市規則》刊發的所有公告、上市文件、通函以及發行人的年報、年度帳目、半年報告及季報在刊登之前進行復核；
4. 確保發行人董事會所有新獲委任者了解他們根據《創業板上市規則》及其他適用的法律法規所負責任的性質，以及他們對股東、發行人的債權人所負責任的一般性質。
二.保薦人制度對二板市場的必要性
1.防範風險的重要舉措
眾所周知，二板市場是一個高風險的市場，它的高風險緣自二板市場本身有別於主板的功能定位、融資主體和投資主體。二板市場主要支持創業投資和有發展潛力的中小企業成長，其中包括大量的高科技企業，由於上市門檻較主板低，企業規模較小，技術開發創新風險大，盈利前景的不確定性強，投資者為了可能獲得的高收益將承擔更大的風險，二板市場本身的波動也會比較大。因此，各國二板市場的監管者都從上市公司、中介機構、市場本身的制度安排等各個方面制定規范，加強對風險的控制，而保薦人制度的建立正是通過賦予中介機構更多的權利和責任來防範風險的一個重要措施。
2.強化中介機構職責的手段
保薦人是企業上市的橋梁，是上市公司與交易所溝通的主要渠道，它將企業最終推薦上市是建立在對被推薦企業有充分了解並使其符合上市所要求的一切條件基礎之上的。作為證券市場重要的中介機構，同時也是上市公司信息披露的責任主體之一，有義務履性專業職責，保護投資者利益，降低整體的市場風險，為建立一個「公開、公平、公正、有效」的市場環境盡自己應盡的的責任。
3. 3.保護投資者之利器
保薦人制度能有效保護投資者：保薦人制度加大了保薦人的責任認定（與主板上市推薦人相比），在公司上市以後的一段時期內，投資者仍可獲得經過審查的披露信息，客觀上得到了充分真實的信息，減小了信息披露帶來的風險。同時，保薦人有責任協助公司健全法人治理結構，盡快過渡成為一個規范運作的上市公司，這在一定程度上起到穩定市場、降低投資者投資風險的作用。保薦人制度對投資者自身素質的提高也有明顯的促進作用：
（1）投資者的投資理念將進一步增強。二板市場的風險明顯要大於主板市場，其退出機制也會更加嚴格，主板市場由ST到PT的故事不會重演。「三公」原則在二板市場上會體現得更為透徹，特別是公開原則，投資者只有對公司充分了解，才不致於碰上被摘牌的個股。這樣，投資者會從只關心股價上升成為公司真正意義的股東，更加關心公司的經營情況。保薦人制度確保信息的充分、真實、准確、及時披露，使投資者從量和質上關注、把握公司的信息進而對證券的價值和風險狀況作出較為准確的判斷成為可能。
（2）投資者的地位將得到進一步提升。保薦人制度有利於投資者充分了解證券發行人的資信、證券的價值和風險狀況，從而能夠比較正確地選擇投資對象。保薦人制度中保薦人責任明確，投資者如遇到公司做出損害投資者利益時，由於增加了連帶責任人，投資者的地位得到提升，投資者的利益通過保薦人的持續保薦責任得到進一步的保護。事實上，股東的投資是公司經營之本，三公原則的核心就是保護投資者利益，但由於種種原因，我國證券市場長期以來「保護上市公司」的色彩要濃過於「保護投資者」，特別是中小投資者。二板市場的設立，將使原先這種狀況不復存在，投資者的地位會得到切實和進一步提升。
三、引入保薦人制度對國內券商的壓力
香港對保薦人實行審批制度，符合規定的證券機構經聯交所創業板上市委員會審批決定是否列入保薦人名冊，截止7月12日，香港創業板的保薦人名冊中共有45家保薦人，3家聯席保薦人。我國目前規定的主承銷商上市輔導制度從企業開始改制一直到上市後一年，但實際上承銷商與上市公司的聯系往往隨著企業上市而終止。無論是主承銷商還是上市推薦人，其法律責任都比較小，證券市場屢屢出現的違規處罰案例中，很少出現對承銷商等中介機構責任的追究判罰。去年開始實施的《證券法》明確了對承銷商違規的法律處罰，但上市推薦人的違規主要還是由交易所視情節進行的批評、譴責直至取消資格等行政處罰。
考慮到我國的上市推薦人須由證監會認可的主承銷商經交易所認定後擔任，且目前主承銷商原則上應承擔一部分保薦人上市後持續保薦的職責，因此，我國二板的保薦人很可能由證監會認定的主承銷商同時兼任，而且對中介機構違規的處罰力度也會加大，這樣券商投行業務的壓力將大為增加，對券商的承銷能力、保薦能力都提出了更高的要求。
1.參與二板市場的投資者為了可能獲取的更高收益需要承受比主板更大的風險，他們會通過各種渠道加強對被投資對象的價值評判，也會更加關注不同項目不同保薦人的資力，原先主板市場「誰承銷一個樣」的局面將隨之改變。承銷商在選擇項目時不得不更多地考慮公司的質地，更全面、客觀地評估公司的價值，制定合理的發行價格，在成功發行、上市形象、自身風險等方面充分權衡後作出理性選擇。
2.我國的二板市場在設計時將避免重復主板現有的一些缺陷，力求與國際慣例接軌，因此，承銷商的保薦責任很可能會比照香港做法持續到公司上市後兩年時間內，而且不會再象以往那樣停留於名義上的持續輔導。這就要求主承銷商在企業上市後必須保持與其密切聯系，協助企業建立規范的法人治理結構，定期檢討發行人的經營情況、財務狀況，監督企業依法嚴格進行信息披露，券商必須在人員配備、增強與企業溝通等方面加大投入和執行力度。
3.二板的保薦人同時承擔主承銷商和保薦人職責，不僅可能因承銷過程的失誤遭受作為主承銷商應受的處罰，如果不能切實履行保薦職責，還要受到譴責、除名、撤消資格等來自交易所和證監會的處罰，券商的信譽由此受到嚴重損害，甚至可能影響主承銷資格和其他投行業務的開展。更為重要的是，我國《證券法》對上市公司披露信息中的違規現象作出了明確的處罰規定，一旦實行保薦人制度後，承銷商在一定時期內對上市公司的信息披露就負有連帶責任，關於其應該承擔的法律責任也會在有關法規中作出相應補充。對國內券商必須正視這種壓力，在各方面做好准備，降低自身風險，同時也為建立一個規范的新市場承擔起中介機構應該承擔的責任。
四、保薦人制度下券商的對策
1.首先，選好項目、選好企業。保薦人制度決定承銷商今後在選擇二板上市項目之初就必須注重對目標企業的質地考察。以往由於受承銷業務的高額利潤誘惑，加之承銷家數對券商每年排名座次的直接影響，大多數承銷商都難免受短期利益驅使，「既有之，則做之」，無論公司質地好壞，只要能上市就是「雙贏」，談不上對項目的挑選，甚至出現企業剛上市一兩年就開始虧損、無法持續經營這樣令人難以置信的事實。在二板市場的保薦人制度下，券商的責任和風險加重，因此必須徹底擯棄原先不注重企業質地的觀念，雖然上市公司自身的經營風險並不是也無法通過保薦人來規避，但通過挑選企業並做到充分揭示風險，保薦人可在相當大程度上規避保薦風險、提升信譽。承銷商的投行人員在接觸企業過程中應對企業進行充分調查了解，並根據研究對企業及其所在行業做出客觀、全面的評估，以盡可能准確評價承銷該企業的風險度，減少由於選擇不當帶來的風險。
2.規范運做、防止欺詐。在承銷商製作發行文件、企業改制、發行及上市輔導、股票承銷過程中，一方面要真正做到盡職調查，使自己免受發行人可能出現的隱瞞欺詐；另一方面，承銷商要以行業應有的業務標准和道德規范約束自己，避免虛假包裝、過度包裝。更不能僅考慮自身經濟利益，和企業共謀，違反有關規定，製作虛假材料，或不按規定披露信息，使投資人招受不必要損失，自身信譽也由此受損。
3.合理定價，客觀推介。隨著發行定價的日趨市場化和投資供給的大量增加，一級市場完全由賣方主導的格局將有所改變，申購新股中簽後在二級市場上變現不會永遠是「無風險套利」，承銷商也可能由於發行定價不當帶來承銷風險，或者由於承銷新股的市場表現不佳間接影響承銷商信譽。這就要求承銷商在充分了解企業、科學評估其價值的基礎上，綜合考慮各種因素，和企業協商制定合理的發行價格。在向投資者推介、路演的過程中，注意銷售技巧的應用，既要宣傳企業、同時充分披露信息，避免誤導以及將不必要的風險帶進上市之後的階段。
4.密切聯系，持續輔導。雖然按規定主承銷商對發行企業的發行和上市輔導一直到公司股票上市後1年止才結束，但實際上大多數承銷機構與發行人的聯系在企業上市後就急劇減少，甚至幾乎不再溝通。企業上市後即遭承銷商冷落的情形不在少數，上市公司以後的再融資活動或重組財務顧問也往往不見主承銷商的蹤影。在保薦人制度下，主承銷商必須在企業上市後的一段時間內繼續為其擔任顧問，就其規范及時披露信息、健全法人治理結構等負有責任。因此，保薦人應指定專門人員對上市公司進行跟蹤輔導、提供咨詢服務，而且被指定的人員最好是在前期參與該企業發行上市的投行人員，對企業已有深入了解和接觸，這樣可以保持服務的連續性，降低雙方的成本。主承銷商必要時應增加人員配備，以確保與上市企業密切聯系，加強溝通，及時了解反饋需求，切實履行對上市企業的持續保薦職責。
5.加強培訓，提高專業素質。當前由於券商之間的投行業務競爭激烈，投行人員流動性相對較大，券商投行人員的數量和質量往往並沒有同步提高。對投行人員的培訓絕大多數以在崗培訓為主，即新手跟隨較有經驗的同事直接參與項目甚至馬上獨立承擔項目。在崗培訓固然是一種最為直接、最為現實的做法��尤其是對於忙碌的投行人員而言，但僅靠它並不能滿足日益提高的對投行人員素質的要求。日前中國證監會有關負責人指出，在近期的上市公司增發試點工作中，各證券公司普遍存在內部協調溝通不夠、投資銀行人員專業能力不足等問題，影響了增發工作質量。為此要求具有主承銷資格的證券公司切實加強內部協調和人員培訓。可見投行人員確實存在某種程度的專業素質欠缺，客觀上存在培訓需求。
保薦人制度下對投行人員的素質要求更高，券商有必要對投行人員在管理、法律、財務等方面加強培訓，培訓方式也應多樣化，例如外聘專家、短期專題培訓等。在完善專業素質的同時，及時把握行業最新發展動向，順應市場化趨勢帶來的種種新要求，真正提供專業化服務，提高顧客滿意度，以實力來提升公司在二板市場上的競爭力。（上海證券報）
『陸』 什麼是證券發行保薦
保薦人制度
新股發行的「保薦人制度」指由保薦人（券商）負責發行人的版上市推薦和輔導，權核實公司發行文件與上市文件中所載資料是否真實、准確、完整，協助發行人建立嚴格的信息披露制度，並承擔風險防範責任。保薦機構及其保薦代表人履行保薦職責,但也不能減輕或者免除發行人及其高管人員、中介機構及其簽名人員的責任
保薦制度最引人注目的規定就是明確了保薦機構和保薦代表人責任並建立責任追究機制,將建立保薦機構和保薦代表人的注冊登記管理制度、明確保薦期限、確立保薦責任、引進持續信用監管和「冷淡對待」的監管措施。據此，保薦機構或保薦代表人與發行人的任何合謀行為，最終都逃脫不了市場的懲罰
『柒』 請問:證券發行在什麼情況下需要保薦人保薦
2008年10月17日發布的《證券發行上市保薦業務管理辦法》（2009年4月14日修改，2009年6月14日起實施）規定：
要求發行人就下列事項聘請具有保薦機構資格的證券公司履行保薦職責：首次公開發行股票並上市；上市公司發行新股、可轉換公司債券及中國證監會認定的其他情形。
『捌』 怎麼樣才能取得證券保薦人資格
獲得證券保薦人資格的唯一途徑就是參加考試,只要成績合格,就可以申請成為證券保內薦容人。
保薦人，即企業上市的推薦人，一家企業要想在創業板上市必須要有保薦人的推薦。
保薦人的職責就是協助上市申請人進行上市申請，負責對申請人的有關文件做出仔細的審核和披露並承擔相應的責任，保薦人在公開、公平、公正、規范、自願的原則下，在本所核準的范圍內從事業務，不得擅自超越業務范圍、業務許可權。
報考條件：
參考人員應滿足下列條件：
（1）在證券公司從事證券發行承銷、收購兼並、固定收益等投資銀行相關業務的正式工作人員；
（2）從事證券發行承銷、收購兼並、固定收益等投資銀行相關業務兩年以上（包括在證券公司、律師事務所、會計師事務所、資產評估機構從事證券發行承銷、收購兼並、固定收益等投資銀行相關業務的經歷），從業年限計算截止至2013年6月21日，兼職、實習等工作時間不計入從業時間；
（3）已取得證券從業資格（即通過證券從業人員資格考試基礎科目至少一門專業科目的人員）。
『玖』 上市時,為何需要保薦人保薦人有什麼作用有實際案例說明嗎
目前我國公司上市採用的是保薦制度。公司需要經保薦人推薦，證監會審核後才能上市。
擴展閱讀：保薦制度的主要內容
證券發行上市保薦制度是指公司公開發行證券及證券上市時，必須由具有保薦資格的保薦機構推薦。在保薦制度下，企業發行股票並上市不僅要有保薦機構保薦，還需要具有保薦代表人資格的從業人員具體負責保薦工作。
證券發行上市保薦分為兩個階段：盡職推薦和持續督導。從保薦機構與發行人簽訂保薦協議到中國證監會正式受理公司申請文件和完成發行上市為盡職推薦階段。證券發行上市後，企業即進入持續督導階段，保薦機構需要在一定的期間內對發行人進行持續督導。
『拾』 公司首次公開發行股票時，主承銷商和保薦機構的職責有哪些不同
公司首次來公開發行股票時，保自薦機構應當盡職推薦發行人證券發行上市，這其中包括盡職調查、推薦發行和推薦上市，另外發行人證券上市後，保薦機構還應當持續督導發行人履行規范運作、信守承諾、信息披露等義務，即將符合條件的企業推薦上市，並對申請人適合上市、上市文件的准確完整以及董事知悉自身責任義務等負有保證責任，通常所負的保證責任存在一個較長的時間限制，發行上市之後的持續督導責任。
而承銷商在發行人發行股票和上市過程中的作用：
--與發行人就有關發行方式、日期、發行價格、發行費用等進行磋商，達成一致
--編制向主管機構提供的有關文件。
--組織承銷團
--籌劃組織召開承銷會議
--承擔承銷團發行股票的管理
--協助發行人申辦有關法律方面的手續
--向認購人交付股票並清算價款
--包銷未能售出的股票
--做好發行人的宣傳工作和促進其股票在二級市場的流動性
--其他跟進服務，如協助發行人籌謀新的融資方式或融資渠道等