A. 定向增發和非公開發行之間的區別
是不一樣的
非公開發行一般會向幾家發行
一般都是機構投資者
融資的目地性較強
而定向增發是向特定的機構、
一般是引進戰略投資者,有特定意義的
B. 證券中的定向增發是什麼意思
定向增發指的是向特定的股東增發新股。通常情況下增發都是向全體市場投資專者實施的,定屬向增發指向的是特定機構,其目的往往是為了引入該機構的特定能力,如管理、渠道,等等。定向增發的對象可以是老股東,也可以是新的投資者,總之,定向增發完成之後,公司的股權結構往往會發生較大變化,甚至發生控股權變更的情況。
C. 非公開發行和定增的區別與聯系是什麼
根據《證券法》第十條,證券發行包括公開發行和非公開發行,而公開發行又包括「不定向」和「定向」超過200人;
根據《上市公司證券發行管理辦法》「非公開發行」是和「公開發行」相對應的一個概念,發行對象不超過十名(辦法第37條);如果發行對象均屬於原前十名東股東的,可以由上市公司自行銷售,否則,應由證券公司承銷(辦法第49條),承銷時當然可以詢價,但仍然是非公開發行。比如諾普信(002215)於2010年3月非公開發行時,即向91名特定對象發出《認購邀請書》,最後確定了8家。
「定向增發」,則沒有任何方法律法規對他有準確定義。定向增發是和《上市公司證券發行管理辦法》第13條關於「向不特定對象公開募集股份(簡稱「增發」)」的規定對應的。從而定向增發可以理解為只面向特定對象再發新股。與公開發行相比,定向增發和公開增發都是新股的增量發行,對其他股東的權益財有攤效應。但是定向發行和公開增發有著本質的區別:
1.定向增發的目的是為了進行重組和並購,而不是從公眾投資者手中籌資。
2.定向增發的對象是特定人,而不是廣大社會公眾投資者。
3.定向增發的對價不限於現金,還包括非現金資產(包括權益)、債權等,而富公開增發必須以現金認購。
4.由於特定人不同於社會公眾投資者,不需要監管部門予以特殊保護,定向增發的條件可不受《公司法》關於三年連續盈利及發行時間間隔的限制。
5.定向增發不需要承銷,成本和費用相對較低。
綜上所述,從理論上講非公開發行是向不股超過10人發行,一定是定向增發;但是定向增發,可能向10人以下(這時是非公開),或者10人以上、200人以下(比如非上市股份公司的私募),也可能向超過200人發行(根據證券法屬於公開發行),因此,定向增發不一定是非公開發行。
但是,實務中,由於歷史的吧原因(《上市公司證券發行管理辦法》2006年才出,非公開、定增才予以明確,之前使用比較混亂),也由於定向增發超過10人,甚至超過200人比較少見,投行人事把上市公司非公開和定向增發等價混用。實務中也有人認為非公開融資的意味濃一些,而定增更側重引入戰略投資者。
D. 證券投資基金和股權投資基金中的定增基金區別
投資基金按投資對象不同,通常分為證券投資基金和股權投資基金兩大類:證券投資基金投資於公開交易的證券;股權投資基金投資於非公開交易的股權。我國當前社會上所說的「私募基金」,多數是指證券投資基金。私募證券投資基金是指通過發售基金份額,將眾多投資者的資金集中起來,形成獨立財產,由基金託管人託管,基金管理人管理,以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。
私募證券投資基金和私募股權投資基金的區別主要有三個方面:
(1)私募股權基金投資項目的根本屬性特徵是高風險、高收益,這點明顯有別於風險、收益相對較低的私募證券投資基金。
私募股權基金的風險程度、收益程度均高於私募證券基金投資項目。這從根本上講在於投資私募股權基金、私募證券基金的機構或者個人對風險的承擔能力、預期的收益高低存在差異。
因此,私募股權基金主要是由機構投資者出資而不是中小散戶認購基金,中小散戶對私募股權投資的認識不夠,不能承擔這份風險,一般不會投入私募股權基金。同樣道理,私募股權基金通常不上市,不能由市場中小投資散戶來承擔風險,眾多創造私募股權基金的來源是有長期資金的機構投資者如保險公司、養老退休基金、家族或慈善基金。
(2)投資對象和資產組合不同。
現有的私募證券投資基金一般投資於股票和其他流動性較強的證券,也有少量的房地產和實業項目;而私募股權基金是投資於一定行業的科技項目空間和成長性企業,通過對不同階段的項目、不同產業的項目的投資來迅速分散騰達風險。
私募股權基金的投資對象既可以是「股權」也可以是「股票」。只是投資於股票能使私募股權基金獲得高於平均利潤率的收益。那種認為只有私募證券投資基金投資於股票而私募股權基金不投資於股票的觀點是一種誤解。
(3)投資的期限和變現方式不同。
私募證券投資基金通常是短期投資,有較強的投機色彩,投資組合的變換較多,主要從證券市場的波動中套利;私募股權基金的投資期限較長,只能從投資項目的發展和成長中獲得回報。第二章私募股權基金及其在我國的發展現狀第二節私募股權基金發展的國際比較一、美國私募股權基金的發展美國私募股權基金的活動可以追溯到19世紀末期,當時有不少富有的私人銀行家,通過律師、會計師的介紹和安排,直接將資金投資於風險較大的石油、鋼鐵、鐵路等新興產業中。這類投資完全是由投資者個人自行決策,沒有專門的機構進行組織。
E. 股票定增是什麼意思
股票定增又稱為定向增發,是指向有限數目的資深機構(或個人)投資者發行債券或股票等投資產品,有時也稱「定向募集」或「私募」,發行價格由參與增發的投資者競價決定,發行程序與公開增發相比較為靈活。一般認為,該融資方式較適合融資規模不大、信息不對稱程度較高的企業。中國在新《證券法》正式實施和股改後,上市公司較多採用此種股權融資方式。中國證監會相關規定包括:發行對象不得超過35人,發行價不得低於市價的80%,發行股份6個月內(大股東認購的則為18個月)不得轉讓,募資用途需符合國家產業政策、上市公司及其高管不得有違規行為等。
溫馨提示:
1、以上解釋僅供參考,不作任何建議。
2、入市有風險,投資需謹慎。
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F. 在股市中定增和再融資有什麼區別
再融資是上市公司通過配股、增發和發行可轉換債券等方式在證券市場上進行的直接融資。定向增發是上市公司再融資的方式之一。
G. 股票的定增是什麼意思
定增全稱為定向增發,指的是非公開發行即向特定投資者發行,實際上就是海外常見的私募,中國股市早已有之。但是,作為兩大背景下——即新《證券法》正式實施和股改後股份全流通——率先推出的一項新政,如今的非公開發行同以前的定向增發相比,已經發生了質的變化。
在2006年證監會推出的《再融資管理辦法》(徵求意見稿)中,關於非公開發行,除了規定發行對象不得超過10人,發行價不得低於市價的90%,發行股份12個月內(大股東認購的為36個月)不得轉讓,以及募資用途需符合國家產業政策、上市公司及其高管不得有違規行為等外,沒有其他條件,這就是說,非公開發行並無盈利要求,即使是虧損企業也可申請發行。
非公開發行的最大好處是,大股東以及有實力的、風險承受能力較強的大投資人可以以接近市價、乃至超過市價的價格,為上市公司輸送資金,盡量減少小股民的投資風險。由於參與定向的最多10名投資人都有明確的鎖定期,一般來說,敢於提出非公開增發計劃、並且已經被大投資人所接受的上市公司,通常會有較好的成長性。
非公開發行還將成為股市並購的重要手段和助推器。這里包括兩種情形:一種是大投資人(例如外資)欲成為上市公司戰略股東、甚至成為控股股東的。以前沒有定向增發,它們要入股通常只能向大股東購買股權(如摩根斯坦利及國際金融公司聯合收購海螺水泥14.33%股權),新股東掏出來的錢進的是大股東的口袋,對做強上市公司直接作用不大。相信只要有幾家企業帶頭,整個市場就可大大活躍起來,並從中創造出多姿多彩的各種新概念和新題材。另一種是通過定向增發融資後去購並他人,迅速擴大規模。
H. 證券公司定增業務是什麼,證券公司定增業務是什麼資訊
定增全稱為定向增發,指的是非公開發行即向特定投資者發行。是新《證券法》正式實施和股改後股份全流通背景下推出的一項新政。
I. 股票定增項目一般的操作流程是什麼
你好,定增流程解析
(一)發行目的;
(二)發行對象范圍及現有股東的優先認購安排;
(三)發行價格及定價方法;
(四)發行股份數量;
(五)公司除息除權、分紅派息及轉增股本情況;
(六)本次股票發行限售安排及自願鎖定承諾;
(七)募集資金用途;
(八)本次股票發行前滾存未分配利潤的處置方案;
(九)本次股票發行前擬提交股東大會批准和授權的相關事項。
2、召開股東大會,公告會議決議內容與董事會會議基本一致。
3、發行期開始,公告股票發行認購程序
(一)普通投資者認購及配售原則;
(二)外部投資者認購程序;
(三)認購的時間和資金到賬要求。
4、股票發行完成後,公告股票發行情況報告
(一)本次發行股票的數量;
(二)發行價格及定價依據;
(三)現有股東優先認購安排;
(四)發行對象情況。
5、定增並掛牌並發布公開轉讓的公告
主要內容:本公司此次發行股票完成股份登記工作,在全國中小企業股份轉讓系統掛牌並公開轉讓。
定向增發對股價影響有哪些?
一:上市公司選擇的增發方式是公開增發還是非公開增發(又叫定向增發),如果是公開增發,那麼對二級市場的股價是有壓力的,對資金的壓力就更大,如果在市場不好時增發,就絕對是利空。如果是定向增發,那麼對二級市場的股價影響就小一些,而且如果參與增發的機構很有實力,表明市場對其相當認可,可以看做利多。
二:增發價格,如果是公開增發,價格如果折讓較多,就會引起市場追逐,對二級市場的股價反而有提升作用。如果價格折讓較少,可能會被市場拋棄。如果是定向增發,折讓就不能太高,否則就會打壓二級市場的股價。
風險揭示:本信息不構成任何投資建議,投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策,如自行操作,請注意倉位控制和風險控制。