金融服务资产证券化转让差价

Ⅰ 金融资产证券化的利益

从事金融资产证券化主要可以获得以下的利益：
首先，它将资本市场与金融市场结合。经过证券化的过程，金融资产可转化为资本市场的商品，资产负债表中的应收帐款转化成现金，改善创始机构的自有资本比例。创始机构不必等到收回应收债款就可以获得资金做进一步运用，资金的运用因而更为有效且具有弹性。
其次，由于资产证券化将债权转化成可以交易的证券，创造出债权市场，进而降低交易成本，使金融市场更有效率。
第三，证券化将金融资产广泛的散布至投资者手中，一般大众因此也有能力参与金融资产的投资。虽然许多资产证券的主要投资者是各种金融投资机构，但我们也不能轻忽一般大众的投资潜力。只要给予充分的时间去了解这些新的金融创新商品，相信一般大众亦可成为金融资产的重要投资者。最后，金融资产证券化的利益是，它可以分散风险至广大的投资者中。
最后，金融资产证券化的利益是，它可以分散风险至广大的投资者中。同时，对投资者而言，它也可以增加投资者可选择的投资工具，透过各种投资组合的方式，投资者同样也可以达到分散风险的目的。
金融资产证券化不但对相关各方提供各种利益，同时也提供政府一个处理金融危机的工具。最明显的例子是韩国政府在东亚金融危机时，为了处理银行大量的不良债，政府设立韩国抵押公司向银行收购这些债务，并将之转换成证券，有效的促使韩国自金融危机中复苏。现今韩国金融债券市场已非常发达，有很大一部份要拜金融危机之赐。

Ⅱ 开展资产证券化业务，会面临哪些税务问题

基于财税[2006]5号文以及营改增政策中的税收规定，资产证券化业务的税收处理如下。（一）所得税1、资产出售根据财税[2006]5号文的规定，发起机构转让信贷资产取得的收益应按企业所得税的政策规定计算缴纳企业所得税，发生的损失可按企业所得税的政策规定扣除。发起机构赎回或置换已转让的信贷资产，应按现行企业所得税有关转让、受让资产的政策规定处理。2、偿付本息根据财税[2006]5号文的规定，对信托项目收益在取得当年向资产支持证券的机构投资者分配的部分，在信托环节暂不征收企业所得税；在取得当年未向机构投资者分配的部分，在信托环节由受托机构按企业所得税的政策规定申报缴纳企业所得税；对在信托环节已经完税的信托项目收益，再分配给机构投资者时，对机构投资者按现行有关取得税后收益的企业所得税政策规定处理。实务中，基本按照上述规定操作，但对于年末未分配的信托利益，由信托申报缴纳企业所得税这一做法，并不被投资者广泛接受。（二）增值税1、资产出售在资产证券化过程中，基础资产的转让属于一种未来收益权的转让。从财税[2016]36号文来看，该类未来收益权的转让并不属于增值税的征税范围。2、发行证券根据财税[2016]140号文的规定，资产支持证券涉及的增值税问题，以资管产品管理人为增值税纳税人。例如，资管产品管理人运营资管计划时，从基础资产转让人中取得的基础资产进行运营取得的收益，由资管产品管理人缴纳增值税。3、偿付本息根据财税[2006]5号文规定，对受托机构从其受托管理的信贷资产信托项目中取得的贷款利息收入，应全额征收营业税。实务操作中项目收益容易引起营业税重复征税问题。需要注意的是，营改增后，对受托机构从其受托管理的信贷资产信托项目中取得的贷款利息收入，需要缴纳增值税。（三）印花税1、资产出售根据财税[2006]5号文的规定，发起机构将信贷资产信托予受托机构时，双方签订的信托合同暂不征收印花税。发起机构、受托机构因开展信贷资产证券化业务而专门设立的资金账簿暂免征收印花税。需要注意的是，在资产转移过程中签订的基础资产转移合同，根据《印花税暂行条例》的规定，发行人和特设机构都需要缴纳印花税。2、发行证券根据财税[2006]5号文的规定，发起机构、受托机构在信贷资产证券化过程中，与资金保管机构、证券登记托管机构以及其他为证券化交易提供服务的机构签订的其他应税合同，暂免征收发起机构、受托机构应缴纳的印花税。受托机构发售信贷资产支持证券暂免征收印花税。二、投资者的税务处理企业所得税层面，根据财税[2006]5号文的规定，机构投资者买卖信贷资产支持证券获得的差价收入，应当按照企业所得税的政策规定计算缴纳企业所得税，买卖信贷资产支持证券所发生的损失可按企业所得税的政策规定扣除。增值税层面，根据财税[2016]36号和140号文的规定，对于投资者转让其持有的资产证券化产品，属于金融商品转让的应税范围，需要缴纳增值税。印花税层面，根据财税[2006]5号文的规定，投资者买卖信贷资产支持证券暂免征收印花税。

Ⅲ 资产证券化和债权转让有什么区别

现在我们什么有很多资产证券化的案例，需要多了解一下资产证券化的知识，资产证券化知识可以找翟山鹰老师，讲解的比较深入。

Ⅳ 金融菜鸟求教：资产证券化和贴现有什么区别呢

在现有的法律环境下，贴现的实质是公司将票据质押给银行，承担一定的贴现息，从版银行获得资金（票据面值权-贴现息）。
资产证券化是将将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以出售的证券的行为，其发行对象可以是银行或其他任意的投资者。
所以，贴现的对象只能是银行，资产证券化的对象可以是所有投资者。

Ⅳ 保理公司开具的资产证券化转让价差可以税前扣除吗

不能税前扣除，这些都属于营业收入的一部分

Ⅵ 资产收益权转让和资产证券化的区别

资产收益权转让和资产证券化的区别：

收益权转让：通俗一点说就回是把自己有收益权的东西的收答益部分转让出去。比如投资者认为一个人的存款会产生收益，实际收益为利息，但这个人想马上把收益拿到手，那投资者就可以考虑把这部分收益权转让出去，转让后，这个人立马拿到投资者收益权的钱，本金还是这个人的，但中间过程的利息收益就归投资者了。
资产证券化：是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。 资产证券化仅指狭义的资产证券化。
自1970年美国的政府国民抵押协会，首次发行以抵押贷款组合为基础资产的抵押支持证券-房贷转付证券，完成首笔资产证券化交易以来，资产证券化逐渐成为一种被广泛采用的金融创新工具而得到了迅猛发展，在此基础上，现在又衍生出如风险证券化产品。

Ⅶ 资产证券化 基础资产转让对价是什么意思

对价原本是英美合同法中的一个概念，其本意是指一方得到权利、权益、益处或是另一方换取对方承诺，所作出的或所承诺的损失、所担负的责任或牺牲。“对价” 一词在我国以正式文件的形式最早出现在《关于上市公司股权分置改革的指导意见》第8条“非流通股股东与流通股股东之间以对价方式平衡股东利益，是股权分置改革的有益尝试，要在改革实践中不断加以完善”，但在随后的《上市公司股权分置改革管理办法》和《上市公司股权分置改革业务操作指引》等文件中并没有具体明确对价的概念和内涵。

在实践当中，对价可以理解为非流通股股东为取得流通权，向流通股股东支付的相应的代价，或者理解为以前非流通股东和流通股东取得相同的股份时所支付的成本不同。必须指出的是，支付的对价并不是对流通股股东支付的初始历史成本高于非流通股股东的一种补偿或调整，而是非流通股股东为了获得流通权而向流通股股东付出的一种代价-从经济学角度看，股权分置改革可以视为为了获得流通权而支付对价所展开的博弈，对价是冲突双方处于帕累托最优状况时实现帕累托改进的条件。对价的支付有以下几种理论依据：

一是流通权价值补偿论。

流通权价值指的是在股权分置市场下由于股票价格受到流通股股东对于他们所持股份不流通预期的影响，市场因此所给予流通股的高溢价。非流通股股东获得所持股份的流通权会导致流通股股东所持股权利益的损伤，或者资本利得的减少，所以非流通股股东必须向流通股股东进行一定的支付或补偿。

二是溢价返还论。

根据溢价返还观点，对价的形成依据实际上包括了流通股的非正常溢价和流通权的客观好处两大部分，这里的非正常溢价指的是由于流通限制导致的发行和再融资成本过高，以及二级市场交易价格中所包含的非正常溢价。对价支付的依据是非流通股股东为取得流通权而向流通股股东返还的流通溢价。

三是市场供求论。

该种观点的核心依据是，通过股权分置改革，原来将近70％的非流通股将获得流通权，势必造成二级市场股票供应量大以及快速增加，从而大大降低我国股票市场的价格中枢，如果获得流通权的非流通股股东不对流通股股东进行补偿，价格中枢的下移将造成原流通股股东的盲接损失。对价的支付依据是弥补流通股因为股权全流通所造成的贬值，对价的来源来自于对非流通股份上市流通后企业股权总价值增加的预期。

四是双向补偿论。

双向补偿论认为，非流通股转化为流通股的时候会导致流通股价格的下跌，但是在全流通过程中非流通股股东也要对充分保障流通股股东的利益不受损害作出相应承诺，因此在非流通股转化为流通股的过程中，双方实际上各自作出了让步，对价的支付依据就是要利用股份全流通所释放出来的价值，补偿流通股和非流通股两类股东在全流通过程中作出让步所导致的损失。

主流对价支付方式的比较分析

在前几批试点企业和目前已实施的改革方案中，对价形式已呈现出多样化的特征，其中以送股、缩股、权证、派现、回购为主流方式，掌握合理的对价形式有利于非流通股股东与流通股股东之间利益的均衡。

(一)送股模式由非流通股股东向流通股股东转移股权，可以直接或间接降低市盈率水平，实施后投资者对“填权”的预期必将活跃市场交易。虽然由于非流通股股东持股比例下降，可能会在一定程度上影响上市公司实施其既定的发展战略，但是送股模式的操作直接简便，便于投资者判断，而且也比较符合投资者的心理偏好，容易获得市场和监管部门的认可。

(二)缩股模式减少非流通股的股权比例，对流通股股东的持股数量没有任何影响，只改变非流通股在总股本中的比例，流通股股东虽没有得到直接的实际补偿，但他们的预期收益在于希望通过缩股，使公司的财务质量相应提高，并提升公司的整体投资价值。目前缩股的效应很明显，缩股后由于上市公司的总股本减少，同时也减少了控股股东的股权，对市场的扩容压力较小。

(三)在权证模式下，当流通股价格在某一时点低于预没值时，权证持有者可以从发行者那里获得市价与预设值差额的补偿。对非流通股股东而言，权证对价的好处还在于，在获得流通权利的同时，还可避免大量的现金流出和股份转出，实现了对流通股股东利益的保护，以及避免非流通股股东的利益溢出。不过与其他几种方式相比而言，权证模式的实施难度较大。

(四)派现模式不改变股权分置改革前后流通股股东的持股比例，对改革股权分置前后的证券市场价格没有太大的影响，但会导致上市公司现金流量的减少，造成一定的财务压力。目前单一的现金对价方案并不是投资者心理上欢迎的方式，从已实施的对价方案看，现金对价通常是作为一种辅助手段与其他对价方式相结合。

(五)回购模式的实质是一种缩股行为，股份回购是国外成熟证券市场一种常见的资本运作方式和公司理财行为，运用到对价支付方式当中，股份回购可以达到活跃市场交易、调节市场供求关系、调整上市公司股本结构的目的。但股份回购方式是否能够真正提升上市公司的价值，对股价走势有何影响仍然有待于进一步查证，而且回购方式对监管措施也提出了更高的要求。

从市场整体价值角度出发，缩股方式具有较大的优势。但缩股模式的运用要注意三个原则：

第一，缩股比例的确定应该将原始认购成本与现行市价结合起来考虑，缩股比例不能太小；

第二，缩股之后不能损害国有股东的利益，造成国有资产的流失；

第三，缩股方案的制定和实施要注意市场沟通，防止不必要的市场抵触情绪。

Ⅷ 资产证券化和信贷资产转让的区别

证券化是包装成一个收益，然后卖掉；
资产转让是债权人讲债权转移给另外一个债权人。

Ⅸ 资产证券化转让差价记入什么科目

买入资产证券化的，差价记入“投资收益”科目
卖出资产证券化的，差价记入“财务费用（或在建工程）“科目
扩展阅读：

(1)原始权益人在专项计划成立时的处理
①购买次级受益凭证。
借：持有至到期投资——专项计划(次级)
贷：银行存款
②收到专项计划划入的发行优先级和次级受益凭证所募集资金，确认融资而发生的金融负债。
借：银行存款
借：应付债券——专项计划(发行费用)
贷：应付债券——专项计划(面值)
(2)原始权益人在专项计划存续期间的处理
①L公司按收入确认准则规范确认车辆通行费收入。(结转成本的会计分录略)
借：银行存款
贷：营业收入
②特定月份的收入在托管银行的监管下从收费账户划入专项计划专用账户，即分期偿债。
借：应付债券——专项计划(面值、应付利息)
借：长期应收款——专项计划储备金(注：为受益凭证及时兑付作准备)
贷：银行存款
原始权益人也可以设置过渡性的往来账户反映平时的款项收付，到期末汇总结转；中减应付债券。
③分期计提受益凭证预期收益。
借：财务费用(或在建工程)
贷：应付债券一一专项计划(应计利息)
④原始权益人在专项计划存续期间摊销发行费用、按规定支付专项计划管理费，银行托管费等。
借：财务费用(或在建工程、生产成本等)
贷：应付债券——专项计划(发行费用)

贷：银行存款等
⑤原始权益人在专项计划存续期间按摊余成本和实际利率确定投资收益。
借：持有至到期投资——专项计划(次级)
贷：投资收益
⑥每期期末将确认的次级投资收益冲减专项计划的融资费用。
借：投资收益
贷：财务费用(或在建工程、生产成本等)
(3)原始权益人在专项计划结束时的处理
①专项计划存续期满时结转次级受益凭证余额及应付债券余额。若有差异，以现金清偿。
借：应付债券——专项计划
贷：持有至到期投资——专项计划(次级)
②转回储备金。
借：银行存款
贷：长期应收款——专项计划储备金

Ⅹ 基础资产证券化过程中的特定资产收益权转让是什么意思

特定资产收益权转让就是资产所有人将部分收益转让出去，受让方获得这部分收益。
在金融领域，收益权转让主要涉及到资产证券化和基础资产。基础资产也称标的资产，例如债权、知识产权、物权、股权、企业应收账收益权、基础设施收益权等等，它是衍生金融工具交易所依赖的资产。
收益权转让是将基础资产的未来收益通过在合法的中介交易平台上发布转让出去，资产所有方通过转让这部分未来收益来达到迅速融资和发展的目的，受让方则通过投资获得基础资产的收益。
收益权转让通俗地讲就是资产所有人将部分收益转让出去，受让方获得这部分收益。在金融领域，收益权转让主要涉及到资产证券化和基础资产。基础资产也称标的资产，例如债权、知识产权、物权、股权、企业应收账收益权、基础设施收益权等等，它是衍生金融工具交易所依赖的资产。
收益权转让是将基础资产的未来收益通过在合法的中介交易平台上发布转让出去，资产所有方通过转让这部分未来收益来达到迅速融资和发展的目的，受让方则通过投资获得基础资产的收益。