私募基金借壳上市公司

① 私募基金能借壳上市吗

私募基金不能借壳上市。现在证监会也叫停了PE机构挂牌新三板。

② 私募股权基金的退出方式中，借壳上市和并购有哪些主要区别

主要区别如下：
在一般情况下，只要PE有的选，一定会选择并购退出，因为：
发起并购的一般是同行业的竞争对手，并购后会产生协同效应（synergies），例如提高原材料议价能力，减少品牌广告支出，减少雇员等。因此，并购发起方愿意支付一定的溢价。例如如果PE旗下的被收购公司的公允价值是1000块，协同效应是100块，并购发起方可能愿意付50块额外的钱给PE行业竞争对手更有能力向银行举债收购，所以潜在的收购价格会高PE可以获得100%推出的机会（或者如果发起收购方是上市公司，则可能可以和发起收购方换股）当然，并购退出的机会不常有，因此上市推出还是一种较为普遍的方式。上市退出的不确定性在于：
因为是上市，所以在行业、股市环境不同时的差别较大，如果正逢牛市，那么有可能上市获得的价格甚至比并购退出高。当然，绝大部分情况下上市是要有折让的，因为如果把价值定的很高（等于或高于公允价值），则一般该股票上市就会跌（俗语叫 didn't leave any money on the table for investors），这种情况下投资人不太愿意认购该股票，所以折让很经常上市后PE不能够全部退出。一般情况下只能在上市时退一部分老股，剩下的等锁股期过了才能卖，通常要半年以上，可是市场瞬息万变。半年以后遇上金融危机可是倒了大霉了。。。借壳上市以前较为常见，主要是因为正常上市的审批手续太严格，而借壳上市不需要披露太多，联大名鼎鼎的吉野家在香港上市时都是借壳的。当然，自从浑水和香椽开始攻击借壳上市的中国公司以后，大量的中国公司退市，而且SEC审核借壳上市更严，四大也不怎么接借壳上市的案子，所以以后应该会越来越少。。。顺便说一点，如果是并购退出的话，对被收购公司的成本更低。

③ 企业借壳上市中，对壳公司的资格要求是

对壳公司的资格要求是
1.市值小
2.价格低
3.股权关系清晰
4.负债小
5.无重大财务或法律问题
6.地方政府支持
7.如果借壳过程中涉及到收购原上市公司资产，选择净资产较小的上市公司，借壳方支付的成本相对较小
8.原大股东和主要债权方的意愿。 借壳上市是指一家私人公司（Private Company）通过把资产注入一家市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。

④ 证券公司为什么要借壳

这里的上市，一般讲的是上的是“风险投资市场”。
一般情况下，这些集团公司的经营版效益并不能符合权国内ABH市场的要求，所以不能国内上市。
只好转向海外融资，等等。例如美国NASDAQ，香港创业板，新加坡SESDAQ，等。
如果整个集团上市，定会有影响。所以，将优质资产剥离，来注册一间海外公司，例如美国公司或纯粹的SHELL公司，例如BVI，英属维尔京群岛（英国殖民地），因对于这些风险市场，根据其要求，并不能直接上市，必须要借一下。如果成功上市，再通过配股，这里的配股是焦点。因集团公司是该优质资产的控股人或持股人，可以通过合理配股形式来控制整个集团公司运作。
证券公司，根据英美法律，这些壳公司的经营范围也是有一定限制的，例如信托公司（银行，金融证券等），有严格的限定。所以证券公司是不可以借壳的。
但是，就目前来看，的确有私募基金再采用这种形式。如果私募基金做的成功，则在拥有了美国当地银行帐户后，运行还上了合法轨道，呵呵。
这些，各有不同，你还问着了。
我就是做代理注册壳公司业务和国际贸易的，并且我是学金融的，呵呵，

⑤ 私募股权基金的退出方式中，借壳上市和并购有哪些主要

上市 回购 并购 主要是这些，现在好点的项目有回购的 比较安全

⑥ 私募基金中说的的“借壳”是什么意思

私募基金中的壳主要是指无资格的机构为发行基金借用已经登记的私募管理人资质去发行，或者直接收购有资格的私募机构

⑦ 求参股基金公司的上市公司

截止2012年年底的:

中集集团（000039）
公司持有交银施罗德基金管理公司5%股权，该公司注册资本2亿元。

中兴通信（000063）
1650万元合设中兴创投基金管理公司（占55%），2010年11月，公司出资3亿元合作设立深圳市中和春生壹号股权投资基金合伙企业，该基金专注于TMT（高科技、传媒、电信）行业未上市公司的股权投资。其中子公司中兴创投基金管理公司以认缴出资1千万元，其他有限合伙人现金认缴出资共计人民币5.41亿元。

国际实业（000159）
万家基金管理公司：公司通过竞拍公司取得万家基金管理公司20%股权受让资格，2012年2月21日，公司与出让方签署产权交易合同，交易价格为竞拍底价10460万元。本次股权受让事宜，万家基金管理公司需报经中国证监会审核通过后方可实施。2012年7月，竞得万家基金20%股权，若两次竞拍履行完监管部门审批，公司在万家基金管理公司中持股将达到40%。

吉林敖东（000623）
参股广发证券：广发证券借壳延边路事宜已完成，公司持有广发证券6.22亿股，占其24.82%(广发证券定增导致持股比例降到了21.03%)，为其第二大股东。广发证券作为国内首批综合类券商之一，在全国各地拥有多家证券营业部，并控股了两家证券公司和1家基金管理公司。2011年广发证券实现净利润20.64亿元。由于2011年广发证券完成增发股份，按要求确认投资收益177867万元，2011年为公司贡献净利润183032万元，占公司净利润的比重92.35%。2012年1-6月为公司贡献投资收益30905元，占公司净利润71.86%。

美的电器（000527）
公司投资5000万元持金鹰基金管理公司20％股权，2012年中期账面值18072万元。出资6亿元参股设立的美的集团财务有限公司，占注册资本的40%，2012年中期账面值15.91亿元。

中山公用（000685）
参股广发证券：广发证券借壳延边路事宜已完成，公司持有广发证券3.43亿股，占其13.69%(广发证券定增完成后，中山公用的持股比例下降至11.6%)。广发证券作为国内首批综合类券商之一，在全国各地拥有多家证券营业部，并控股了两家证券公司和1家基金管理公司。

国元证券（000728）★
长盛基金注册资本为1亿元，是国内最早成立的十家基金管理公司之一，也是首批获得全国社保基金管理资格的六家基金管理公司之一，公司持有长盛基金41%的股权。

中弘股份（000979）
2011年7月出资1亿元参股设立中信夹层投资基金(上海)一期(有限合伙)。中信夹层基金发起人为中信产业投资基金管理公司，目标规模50亿至60亿元，重点关注并购融资、企业股权质押融资、矿产能源和房地产等领域投资机会。

北京利尔（002392）
2011年12月公司以4960万元增资中关村兴业（北京）投资管理有限公司，增资完成后，公司取得中关村兴业公司19.78%的股权，成为其第一大股东。中关村兴业公司为一家专业的、市场化的创业投资基金管理公司，发起募集并管理创投基金，重点对中关村国家自主创新示范园区的具有高速成长性、符合国家战略新兴产业的高科技企业进行上市前的股权投资，注册资本10182万元。目前公司发起设立并管理了三只专业基金，管理基金总规模为6.08亿元。

浦发银行（600000）
浦银安盛基金管理公司是一家中法合资银行系基金公司，成立于2007年8月，是国内第二批银行系基金公司的第一家，注册资本2亿元，其中，本行占比51%，法国安盛占比39%，上海盛融占比10%。2012年上半年损益-566万元。

武钢股份（600005）
公司参股长信基金管理公司，占股本的16.67%，最初投资成本为1500万元，持有其1667万股，期末账面价值2112万元；

中信证券（600030）★
参股华夏基金(占49%)是中国最大的基金管理公司。还参股了长盛基金公司。

招商银行（600036）★
招商基金管理公司(占33.4%)是证监会批准设立的第一家中外合资的基金管理公司，成立于2002年12月27日。截至2012年6月30日，招商基金总资产9.15亿元，净资产7.09亿元，共管理25只开放式基金、4个社保组合、18个年金组合、23个专户理财组合和1个QFII组合，合计管理资产规模802.82亿元。

国金证券（600109）★
设立国金通用基金管理公司，该公司注册资本1.6亿元，其中公司出资7840万元，占49%；

长江投资（600119）
私募基金，2012年3月30日公告，控股子公司上海长利资产经营有限公司出资与相关投资管理公司及自然人共同设立上海浩博股权投资基金管理公司，该基金管理公司拟在上海筹备发起设立一支内资私募股权投资基金。公司拟作为关键投资人，意向对该基金认缴1亿元，该基金的存续期为五年。公司将视该基金的实际筹备进程及募资情况，及时履行必要的程序并进行信息披露。

昌九生化（600228）
公司与财通证券经济有限责任公司等发起设立财通基金管理有限公司。该公司注册资本1亿元，其中，公司出资3000万元(占30%)。财通基金管理公司2011年7月取得证监会核发的《基金管理资格证书》，宣告成立。2011年7月财通基金增加注册资本1亿元，公司向其增资3000万元，完成后公司共出资6000万元(占30%)。2011年财通基金管理公司首只公募基金产品“财通价值动量混合型证券投资基金”于2011年12月1日成立，基金初始规模为10.58亿元；2011年财通基金实现净利润-6384万元。2012年中报披露，1-6月，财通基金实现净利润-1893.04万元。

大恒科技（600288）★
公司受让诺安基金管理有限公司20%股份事项获证监会批准(公司于2007年12月出资收购诺安基金管理公司20%股权。)，并已完成工商变更手续。公司持有诺安基金20%的股份，为第三大股东。由于诺安基金收益各月相对均衡，将对公司财报前低后高的情况起一定平滑作用。截至2011年12月底，诺安基金管理资产总规模近500亿元，拥有客户数量超过400万。2012年中报披露，1-6月，净利润同比增长3.89%，原因系公司所购诺安基金20%股权年初获证监会批准，其收益改为按"权益法"计算所致(诺安基金报告期损益为2519.64万元)。

烽火通信（600498）
公司持有广发基金管理公司2000万股（占16.67%），最初投资成本2000万元。

辽宁成大（600739）
公司持有广发证券6.25亿股，占其总股本21.12%，为其第一大股东。广发证券作为国内首批综合类券商之一，在全国各地拥有多家证券营业部，并控股了两家证券公司和1家基金管理公司。2011年8月，广发证券定向增发45260万股，由于公司未参与本次定增，持股比例由24.93%下降至21.12%，仍持有其6.25亿股股份。根据相关会计处理方法，公司计入当期损益约13亿元。

招商证券（600999）★
公司持有博时基金49%的股权。博时基金注册资本1亿元，成立于1998年7月13日，是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一，也是目前我国资产管理规模最大的基金管理公司之一。总部设在深圳，在北京、上海、沈阳、郑州等中心城市设有分公司。截止2011年年末，博时基金净资产为12.86亿元；

南京银行（601009）
2012年8月25日公告，公司拟作为发起人全资设立或与其他投资者共同发起设立基金管理公司，注册资本不超过2亿元。公司董事会授权经营层开展发起设立基金管理公司的相关工作。授权期限为自董事会通过之日起2年。

兴业证券（601377）
公司初始投资1880万元持有南方基金10%股权，南方基金注册资本1.5亿元，是我国基金行业资产管理规模最大、资产管理经验最为丰富、客户资产管理业务最为多元化的基金管理公司之一。截至2012年6月30日，该公司管理各类公募基金34只，管理公募基金资产规模1327亿元。

华泰证券（601688）★
公司持有南方基金管理公司45%的股权，截至2012年6月30日 ，南方基金管理公司总资产28.71亿元，净资产19.92亿元；2012年1—6月，该公司营业收入8.28亿元，净利润1.94亿元。公司持有华泰柏瑞基金管理公司49%的股权，截至2012年6月30日，华泰柏瑞基金管理公司总资产4.56亿元，净资产4.11亿元；

光大证券（601788）★
公司分别持有光大保德信基金管理有限公司(注册资本1.6亿元)和大成基金管理有限公司(注册资本2亿元，是中国首批获准成立的老十家基金管理公司之一)55%和25%股权。截至2012年6月末，上述两家基金管理公司管理基金规模分别为238亿元和693亿元，公司按持股比例享有的基金管理规模合计304亿元。2012年上年年光大保德信和大成分别实现净利润5536万元、12892万元。

⑧ 私募基金如何上市

私募基金的概念本来就是只面向小部分人，如果上市了之后面向公众发行，那回么这个私答募基金也不再是私募基金了。
另外，私募基金之所以存在，很大程度是因为这些机构都没有资格满足成立公募基金的要求。这是由其本身的性质而决定的，如果没有一个正规式的单位挂靠，没有足够的抵押物等等。
退一万步来讲，如果私募基金真的想上市了，那么明显就需要让其满足公募基金的要求，为此才可以正常上市。

⑨ 私募股权基金公司的私募股权基金公司形式

公司式私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。目前公司式私募基金（如某某投资公司）在中国能够比较方便地成立。半开放式私募基金也能够以某种变通的方式，比较方便地进行运作，不必接受严格的审批和监管，投资策略也就可以更加灵活。比如：
设立某投资公司，该投资公司的业务范围包括有价证券投资；
“投资公司”的股东数目不要多，出资额都要比较大，既保证私募性质，又要有较大的资金规模；
“投资公司”的资金交由资金管理人管理，按国际惯例，管理人收取资金管理费与效益激励费，并打入投资公司的运营成本；
“投资公司”的注册资本每年在某个特定的时点重新登记一次，进行名义上的增资扩股或减资缩股，如有需要，出资人每年可在某一特定的时点将其出资赎回一次，在其他时间投资者之间可以进行股权协议转让或上柜交易。该投资公司实质上就是一种随时扩募，但每年只赎回一次的公司式私募基金。
不过，公司式私募基金有一个缺点，即存在双重征税。克服缺点的方法有：
将私募基金注册于避税的天堂，如开曼、百慕大等地；
将公司式私募基金注册为高科技企业（可享受诸多优惠），并注册于税收比较优惠的地方；
借壳，即在基金的设立运作中联合或收购一家可以享受税收优惠的企业（最好是非上市公司），并把它作为载体。 契约式基金的组织结构比较简单。具体的做法可以是：
证券公司作为基金的管理人，选取一家银行作为其托管人；
募到一定数额的金额开始运作，每个月开放一次，向基金持有人公布一次基金净值，办理一次基金赎回；
为了吸引基金投资者，应尽量降低手续费，证券公司作为基金管理人，根据业绩表现收取一定数量的管理费。其优点是可以避免双重征税，缺点是其设立与运作很难回避证券管理部门的审批和监管。 虚拟式私募基金表面看来像委托理财，但它实际上是按基金方式进行运作。比如，虚拟式私募基金在设立和扩募时，表面上是与每个客户签定委托理财协议，但这些委托理财帐户是合在一起进行基金式运作，在买入和赎回基金单元时，按基金净值进行结算。具体的做法可以是：
每个基金持有人以其个人名义单独开立分帐户；
基金持有人共同出资组建一个主帐户；
证券公司作为基金的管理人，统一管理各帐户，所有帐户统一计算基金单位净值；
证券公司尽量使每个帐户的实际市值与根据基金单位的净值计算的市值相等，如果二者不相等，在赎回时由主帐户与分帐户的资金差额划转平衡。
虚拟式的优点是，可以规避证券管理部门对基金设立与运作方面的审批与监管，设立灵活，并避免了双重征税。缺点是依然没有摆脱委托理财的束缚，在资金筹集上需要法律上的进一步规范，在资金运作上依然受到证券管理部门对券商的监管，在资金规模扩张上缺乏基金的发展优势。 为了发挥上述3种组织形式的优越性，可以设立一个基金组合，将几种组织形式结合起来。组合式基金有4种类型：
公司式与虚拟式的组合；
公司式与契约式的组合；
契约式与虚拟式的组合；
公司式、契约式与虚拟式的组合。 基金公司下列事项变更需经中国证监会批准：
(1)变更股东、注册资本或者股东出资比例。
(2)变更名称、住所。
(3)修改章程。 这里详细介绍也基金公司的注册审批、公司变更、企业注销相关的详细信息！
我们这里讲的是私募投资基金公司，是以非公开方式募集的股权投资、产业投资、创业投资、风险投资等基金公司。
基金型公司
名称：北京xxx股权投资基金有限公司，达不到投资规模的投资企业名称不得使用投资基金字样注册资金：5亿元人民币，设立时可实入1亿，其余资金依照公司法、公司章程的要求5年内全部到位管理者：要求至少三名高级管理者具有股权投资管理经验或者相关的投资管理经验。
经营范围：非证券业务的投资、投资管理、咨询；
可以申请上述经营范围以外的经营项目，但是不得从事：
1、公开募集资金；
2、放贷；
3、公开交易证券类投资及金融衍生品交易；
4、对除被投资企业以外的企业提供担保。
管理型基金公司
管理型基金公司：投资基金管理：“注册资本（出资数额）不低于3000万元，全部为货币形式出资，设立时实收资本（实际缴付的出资额）”
单个投资者的投资额不低于100万元（有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内）。
至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。
经营范围：非证券业务的投资、投资管理、咨询；
可以申请上述经营范围以外的经营项目，但是不得从事：
1、公开募集资金；
2、放贷；
3、公开交易证券类投资及金融衍生品交易；
4、对除被投资企业以外的企业提供担保。 名称应符合《名称登记管理规定》，允许达到规模的投资企业名称使用“投资基金”字样。名称中的行业用语可以使用“风险投资基金、创业投资基金、股权投资基金、投资基金”等字样。
除国务院决定设立的企业外，企业名称不得冠以“中国”、“中华”、“全国”、“国家”、“国际”等字样。
管理型企业名称核定为：**投资基金管理有限公司或**投资基金管理中心（有限合伙）。
基金型企业名称核定为：**投资基金有限公司（行政区划可加在字号前或中间）。
公司制股权投资企业名称核准为：“xx 股权投资股份公司”或“xx 股权投资基金股份司”、“xx股权投资有限公司”或“xx股权投资基金有限公司”。
合伙制股权投资企业名称核准为：“xx股权投资合伙企业+（有限合伙）”或“xx股权投资基金合伙企业+（有限合伙）”。
公司制股权投资管理机构名称核定为“xx股权投资管理股份公司”或“xx股权投资基金管理股份公司”、“xx股权投资管理有限公司”或“xx股权投资基金管理有限公司”。
合伙制股权投资管理机构名称核准为“xx股权投资管理合伙企业+（有限合伙）、（普通合伙）”或“xx股权投资基金管理合伙企业+（有限合伙）、（普通合伙）”。
股权投资企业及其管理机构的注册名称国家另有规定的，从其规定。